Las acciones de MARA suben después de que el minero de Bitcoin cierre un acuerdo para un centro de datos de IA

En resumen

• MARA convertirá algunos sitios de minería en campus enfocados en IA.
• Las acciones subieron hasta un 16% antes de caer ligeramente en operaciones after-hours tras el anuncio.
• Los analistas dicen que MARA sigue siendo un proxy de Bitcoin hasta que se firmen los arrendamientos.

MARA Holdings, una de las mayores empresas de minería de Bitcoin que cotiza en EE. UU., anunció el jueves que se asociará con Starwood Property Trust para desarrollar centros de datos enfocados en IA, lo que hizo que sus acciones subieran en las operaciones after-hours. Según el acuerdo, MARA trabajará con Starwood para convertir una cartera de sitios de minería de Bitcoin en EE. UU., excluyendo aquellos ya en joint ventures con terceros, en campus de centros de datos a gran escala, con proyectos estructurados caso por caso. La asociación permitirá a ambas convertir sitios seleccionados de minería de Bitcoin en grandes centros de datos que también puedan soportar cargas de trabajo empresariales y de IA, transformando “la certeza de energía en certeza de capacidad”, dijo Fred Thiel, presidente y CEO de MARA, en un comunicado. 

MARA cerró el jueves a $8.45, con una caída del 1.4% en la sesión de EE. UU., para luego subir a $9.62 en after-hours, lo que representa una ganancia de aproximadamente el 13.9%, según datos de Google Finance. Las acciones alcanzaron hasta $9.9 en operaciones extendidas, aproximadamente un 16% más que el cierre regular. MARA afirmó que la asociación apunta a sitios con energía de bajo costo y buen acceso a la red eléctrica, posicionándolos para soportar tanto cargas de trabajo de minería de Bitcoin como de IA. Al combinar su infraestructura intensiva en energía con las capacidades de desarrollo y operación de Starwood, la compañía busca escalar los campus en infraestructura digital que pueda mover la computación entre minería y IA, según los precios y la demanda. El movimiento es “estratégicamente significativo porque lleva a MARA de ser un ‘beta’ del hashrate y precio de Bitcoin a una monetización de energía a computo,” dijo Ram Kumar, colaborador principal en la firma de infraestructura de blockchain y IA OpenLedger, a Decrypt.

“Dicho esto, hasta que no haya arrendamientos firmados de gran escala/empresariales con economía divulgada, MARA seguirá cotizando principalmente como un proxy del precio de Bitcoin, porque la minería sigue siendo el impulsor más limpio y observable de los flujos de efectivo a corto plazo, mientras que la conversión en centros de datos es intensiva en ejecución y dependiente de los plazos,” agregó Kumar. Cambios significativos El movimiento podría cambiar de manera significativa el perfil de ganancias a largo plazo de MARA, pero sigue dependiendo de las curvas futuras de gasto en IA, dijo Siwon Huh, investigador en la firma de análisis cripto Four Pillars, a Decrypt. “La falta de ingresos inmediatos por IA sugiere que el impacto a corto plazo será limitado,” comentó, señalando que, a diferencia de Core Scientific, que aseguró contratos de IA el año pasado, o TeraWulf, que ha firmado acuerdos de hospedaje a largo plazo, MARA todavía está en la etapa de asociación y no ha anunciado inquilinos de IA confirmados. MARA puede optar por mantener entre el 10% y el 50% de participación en cada joint venture, mientras que Starwood actuará como miembro gestor y liderará el desarrollo, la búsqueda de inquilinos y los esfuerzos de financiamiento. “Sin acuerdos de inquilinos firmados, es prematuro hablar de un cambio fundamental en su perfil de ganancias,” dijo Huh. Un catalizador decisivo que podría entrar en juego sería “un acuerdo de arrendamiento vinculante y a largo plazo con un inquilino de nivel hyperscale,” añadió. Para que MARA genere ingresos significativos por IA, sus estrategias para la adquisición de GPU y la asignación de energía deben estar finalizadas. “Una orientación clara sobre la proporción de distribución de energía entre minería de Bitcoin y computación de IA es esencial para que los inversores puedan modelar con precisión la demanda de ambos segmentos,” concluyó Huh.