Recientemente, el mercado de Bitcoin ha experimentado una caída continua desde octubre del año pasado, con el precio cayendo desde su máximo histórico de 126,000 dólares hasta aproximadamente 62,800 dólares, una caída cercana al 50%. Según los datos más recientes del mercado, actualmente el 45% de la oferta circulante de Bitcoin está en pérdida no realizada, reflejando objetivamente la presión de reducción de activos que enfrentan la mayoría de los inversores. A diferencia de las ventas de pánico habituales en el pasado, esta caída presenta un patrón de descenso gradual, donde los inversores compran y pierden, lo que ha generado un impacto estructural en la psicología de los compradores y en sus decisiones de precios.
Cómo comprar y perder, Bitcoin en caída lenta golpea la psicología de los inversores
Los datos del mercado indican que cerca de nueve millones de Bitcoins (aproximadamente el 45% de la oferta total) tienen un costo de adquisición superior al precio actual, llegando en los mínimos recientes a casi la mitad de la oferta. En los primeros 22 días de negociación de febrero, 19 mostraron “pérdidas realizadas netas”. Este fenómeno indica que el mercado no ha experimentado una “venta de capitulación” que elimine rápidamente el sobrecalentamiento, sino que está atrapado en un ciclo de caída gradual. Esto ha llevado a que la mentalidad de los inversores sea más conservadora, haciendo que cada rebote a corto plazo sea visto por algunos como un “evento de liquidez” para salir, lo que a su vez suprime el impulso de recuperación y el potencial de subida de precios en el mercado en general.
Dinámica de fondos y presión de costos en ETF spot
Desde principios de este año, los ETF de Bitcoin en Estados Unidos han registrado una salida neta de casi 3 mil millones de dólares. Los datos muestran que el costo promedio de compra de estos inversores en ETF está en torno a los 83,956 dólares, lo que significa que actualmente enfrentan una pérdida en papel de aproximadamente el 23%. La tendencia de entrada de fondos en ETF, que anteriormente impulsaba los precios, ahora se está invirtiendo, reflejando que los inversores que participan a través de instrumentos financieros tradicionales están adoptando una postura más defensiva en esta caída. Aunque la cantidad total de participaciones en ETF ha disminuido solo un 6% desde su pico, en un contexto de incertidumbre económica general, esta presión potencial de ajuste sigue siendo una variable que el mercado debe evaluar continuamente.
(13F: grandes instituciones venden más de 25,000 BTC en Q4)
Movimientos y presión de distribución de los grandes tenedores
Además de los minoristas y fondos institucionales, los llamados “ballenas” de Bitcoin también han mostrado una tendencia neta de venta en las últimas semanas. Según Glassnode, estas grandes entidades han liberado más de 43,000 Bitcoins en la última semana. Los analistas señalan que este rebote acompañado de presión vendedora refleja que el mercado está en una fase de “presión de distribución”. Los grandes tenedores que adquirieron a bajo costo en etapas tempranas o que entraron en niveles altos están aprovechando los rebotes para ajustar sus posiciones. Esto ha cambiado aún más la base de compradores del mercado, haciendo que los potenciales compradores que inicialmente impulsaban la tendencia alcista ahora adopten estrategias más centradas en la gestión del riesgo a corto plazo.
El precio de Bitcoin podría tener soporte en 54,900 dólares
Según datos de Glassnode, tras caer por debajo del precio medio real del mercado de aproximadamente 79,000 dólares (línea verde en el gráfico), la estructura general se volvió defensiva. Sin embargo, el precio encontró soporte en la zona de demanda entre 60,000 y 69,000 dólares, absorbiendo eficazmente la presión vendedora reciente.
En ausencia de catalizadores macroeconómicos inesperados, el valor medio real del mercado de 79,000 dólares y el precio realizado de 54,900 dólares (línea azul en el gráfico) constituyen las principales resistencias y soportes en la estructura de mercado a mediano plazo.
Este artículo, “Bitcoin en caída lenta, cómo comprar y perder, golpeando la voluntad de entrada de los compradores”, fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.
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