El mercado de criptomonedas ha estado en un invierno profundo y prolongado desde principios de 2025, pero las señales sugieren que la caída podría estar más cerca de su fin, ya que los flujos institucionales enmascaran el dolor, los minoristas capitulan y el sentimiento alcanza extremos típicos de las últimas etapas.
Bitwise Predice que el Invierno Cripto Terminará Pronto, Preparando la Próxima Rally de Bitcoin
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, compartió en la plataforma social X el 3 de febrero de 2026, una evaluación extendida que afirma que el mercado de criptomonedas entró en un invierno sostenido a principios de 2025 y que probablemente esté más cerca de la recuperación de lo que muchos participantes creen.
Hougan escribió:
“Hemos estado en un invierno cripto desde enero de 2025. Lo más probable es que estemos más cerca del fin que del principio.”
Amplió sobre la gravedad de la caída añadiendo, “Esto no es una ‘corrección de mercado alcista’ ni ‘una caída’. Es un invierno cripto a lo Leonardo DiCaprio en The Revenant, en pleno estilo, impulsado por factores que van desde el exceso de apalancamiento hasta la toma de ganancias generalizada por parte de los OGs.” El ejecutivo de Bitwise contrastó las condiciones actuales con un optimismo superficial en torno a la regulación y adopción, explicando que durante caídas pasadas en 2018 y 2022, los titulares favorables no lograron influir en los precios hasta que el sentimiento se restableció por completo.
Describió la caída de precios, las lecturas elevadas de miedo y el agotamiento generalizado como características definitorias de los inviernos cripto en etapa avanzada, argumentando que los rallies impulsados por tendencias de contratación o participación bancaria generalmente llegan mucho después de que se forma el fondo.
Más adelante en la publicación, Hougan detalló cómo los flujos de capital institucional distorsionaron las percepciones de la salud del mercado a lo largo de 2025. Esbozó las diferencias de rendimiento entre los activos en el Índice de Criptomonedas de Gran Capitalización Bitwise 10, señalando que los tokens con acceso a fondos cotizados en bolsa o a tesorerías de activos digitales cayeron mucho menos que aquellos sin canales institucionales. Observó, “El cripto minorista ha estado en un invierno brutal desde enero de 2025. Las instituciones simplemente maquillaron esa verdad para ciertos activos durante un tiempo.”
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Hougan señaló la acumulación a gran escala de bitcoin por parte de ETFs y tesorerías corporativas como una fuerza estabilizadora, además de hacer referencia a la claridad legal de XRP tras su caso con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). A pesar de la caída en curso, expresó confianza en la perspectiva a largo plazo, concluyendo:
“Creo que vamos a volver con fuerza más pronto que tarde. Vaya, ha sido invierno desde enero de 2025. La primavera seguramente llegará pronto.”
Preguntas Frecuentes ⏰
- ¿Cuándo dijo Matt Hougan que comenzó el invierno cripto?
Hougan dijo que el mercado de criptomonedas entró en un invierno sostenido en enero de 2025.
- ¿Por qué Hougan cree que esto es un verdadero invierno cripto?
Citó el exceso de apalancamiento, la toma de ganancias por parte de los OGs, la caída de precios y el agotamiento extremo de los inversores.
- ¿Cómo afectaron las instituciones a los precios de las criptomonedas en 2025?
Los ETFs institucionales y la compra en tesorería apoyaron ciertos activos mientras los mercados minoristas colapsaban.
- ¿Qué señales sugieren que el invierno cripto podría estar terminando?
Hougan señaló el miedo en etapa avanzada, el agotamiento y patrones históricos que preceden a las recuperaciones.
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