Rusia apuesta por el oro con el 42% de sus reservas mientras crece la tesis del Bitcoin como ‘oro digital’

Rusia acaba de hacer una declaración contundente en el juego global del dinero. Sus reservas de oro superaron los $310 mil millones en diciembre. El oro ahora representa el 42,3% del total de reservas del país, la mayor proporción desde 1995. Al mismo tiempo, las reservas internacionales totales de Rusia aumentaron hasta los 734.600 millones de dólares. Esto marca el cuarto aumento mensual consecutivo en las tenencias de oro. La dirección es clara. Moscú se está adentrando más en los activos duros. Está haciendo esto mientras reduce su exposición a los activos vinculados al dólar estadounidense.

Desde la invasión de Ucrania, Rusia ha enfrentado algunas de las sanciones financieras más duras de la historia moderna. Alrededor de $300 mil millones de sus reservas extranjeras fueron congeladas por gobiernos occidentales. Ese momento lo cambió todo. Demostró que los activos basados en el dólar pueden ser congelados, restringidos y utilizados como armas. El oro, almacenado en casa, no puede.

El oro como escudo soberano contra las sanciones

El oro le da a Rusia algo que ninguna moneda extranjera puede ofrecer: control soberano. El oro físico no puede ser bloqueado por SWIFT. No puede ser congelado por un tribunal extranjero. Permanece dentro de las fronteras rusas. Eso convierte al oro en una poderosa cobertura contra el riesgo de incautación. También explica por qué Rusia sigue acumulando incluso durante periodos de precios altos. Esto no es negociación a corto plazo. Es una posición defensiva.

Al mismo tiempo, Rusia ha profundizado su comercio no basado en el dólar con China y otros socios. Los acuerdos de liquidación en yuanes han crecido. Las naciones BRICS continúan explorando alternativas al sistema del dólar. Todas las vías apuntan hacia la desdolarización. Sin embargo, a medida que esta estrategia tradicional con el oro gana fuerza, surge una nueva comparación: Bitcoin.

Bitcoin como “oro digital” y la cuestión del shock de oferta

El oro y Bitcoin comparten ahora el mismo debate macroeconómico. Ambos son activos no soberanos y están fuera del control directo de cualquier gobierno. Pero sus historias de oferta son muy diferentes. La oferta de oro crece aproximadamente entre un 1,7% y un 2% anual mediante la minería. La oferta de Bitcoin está fijada para siempre en 21 millones de monedas. Su emisión se reduce cada cuatro años debido al halving. Ningún banco central puede cambiar eso, ninguna política de emergencia puede inflarlo.

Ahora llega la gran pregunta: “¿y si…?” Si que Rusia acapare oro a esta escala puede restringir la oferta de oro, ¿qué sucedería si una nación importante comenzara a acumular Bitcoin por los mismos motivos geopolíticos? El mercado de Bitcoin es mucho más pequeño que el del oro. Incluso una asignación soberana modesta podría provocar un shock de oferta violento. Por eso los políticos en EE.UU. y otros países ahora discuten abiertamente la creación de reservas estratégicas de Bitcoin.

Por qué Rusia sigue eligiendo el oro en lugar de BTC

Entonces, ¿por qué Rusia no ha adoptado Bitcoin directamente? La respuesta es sencilla: volatilidad. El oro se mueve despacio. No se duplica ni se desploma en cuestión de meses. Los bancos centrales valoran la estabilidad por encima del potencial de subida. Bitcoin sigue comportándose como un activo de alto crecimiento. Eso dificulta su uso como reserva central a día de hoy. Aun así, Rusia no ignora la infraestructura cripto. Las naciones BRICS han explorado monedas digitales respaldadas en oro para la liquidación transfronteriza. Rusia también ha probado sistemas de oro digital basados en blockchain para mover valor sin recurrir al dólar.

Eso importa. Incluso cuando Bitcoin no es el activo elegido, la tecnología detrás de las criptomonedas sigue validándose. El auge del oro en Rusia envía un mensaje claro: las naciones ahora desean activos duros políticamente neutrales. Hoy, el oro cumple ese papel. Bitcoin está construyéndose para ello en el ámbito digital. El camino es diferente, pero el destino parece el mismo. La escasez ahora domina la estrategia de reservas globales.