EE. UU. abre la puerta al trading al contado de criptomonedas con apalancamiento: primer hito de regulación federal en 2025

En un avance histórico para la industria de las criptomonedas, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) aprobó el trading al contado con apalancamiento de criptomonedas en bolsas reguladas a nivel federal el 4 de diciembre de 2025, proporcionando a los traders estadounidenses acceso nacional a productos con margen que antes estaban restringidos a plataformas offshore.

Este movimiento histórico, anunciado por la presidenta interina de la CFTC, Caroline D. Pham, permite que los contratos al contado de criptomonedas se negocien en bolsas de futuros registradas en la CFTC con protecciones integradas de la cámara de compensación contra el riesgo de contraparte, marcando la primera vez que este tipo de negociación ocurre bajo supervisión federal integral. Mientras EE. UU. se posiciona como líder global en activos digitales, esta aprobación se alinea con la agenda pro-cripto del presidente Trump, con el potencial de inyectar miles de millones en liquidez institucional en los mercados blockchain mientras se protege a los inversores minoristas.

Qué implica la aprobación de la CFTC para el trading al contado con apalancamiento

La decisión de la CFTC permite que los Mercados de Contratos Designados (DCMs) como Bitnomial puedan listar y compensar productos al contado con apalancamiento, incluyendo hasta 2x de margen en Bitcoin y Ethereum, bajo el mismo marco regulatorio que rige futuros y opciones. Pham enfatizó que esto pone fin a la era de la “regulación por aplicación”, respondiendo a los riesgos offshore evidenciados por recientes quiebras y liquidaciones de plataformas. La aprobación sigue las recomendaciones del Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales y la iniciativa “Crypto Sprint” de la CFTC, que recabó la opinión de las partes interesadas junto con la SEC.

Bitnomial, una bolsa de derivados con sede en Chicago, será pionera en este espacio con su lanzamiento previsto para la semana del 8 de diciembre de 2025. La plataforma combina trading al contado, perpetuos, futuros y opciones en un solo ecosistema, utilizando la intermediación de brókers y la liquidación neta para eliminar márgenes redundantes y garantizar eficiencia de capital. El fundador Luke Hoersten afirmó: “El trading al contado con apalancamiento ya está disponible bajo el mismo marco regulatorio que los perpetuos, futuros y opciones en EE. UU.”, destacando la igualdad de trato para traders minoristas e institucionales.

• Salvaguardas de la cámara de compensación: Segregación obligatoria de fondos y vigilancia en tiempo real previenen el fraude y garantizan precios justos, en marcado contraste con los entornos no regulados.
• Límites de apalancamiento: Foco inicial en productos 2x, con expansiones pendientes de futuras revisiones para equilibrar innovación y estabilidad.
• Simplificación del cumplimiento: Los brókers evitan obstáculos de licencias estatales, permitiendo una integración fluida con cuentas tradicionales.

Por qué esto pone fin al trading exclusivo offshore para estadounidenses

Durante años, los traders estadounidenses que buscaban exposición al contado con apalancamiento recurrieron a plataformas como Binance o Bybit, exponiéndose a vacíos jurisdiccionales, prohibiciones repentinas y riesgos sin garantías—como se evidenció en los eventos de liquidación de $1.100 millones de 2025. La luz verde de la CFTC canaliza la actividad hacia bolsas nacionales, fomentando la integridad del mercado y reduciendo la fuga de capital estimada en $20-30 mil millones anuales. Pham señaló: “Los eventos recientes en bolsas offshore nos han mostrado lo esencial que es que los estadounidenses tengan más opciones y acceso a mercados estadounidenses seguros y regulados”.

Este cambio se basa en los éxitos de los ETF al contado, donde $150 mil millones en flujos democratizaron el acceso a las criptomonedas. Ahora, el trading al contado con apalancamiento podría amplificar la participación en DeFi, con proyecciones de $50-100 mil millones en nuevo volumen hacia mediados de 2026. Para los usuarios blockchain, significa menores riesgos sistémicos y rieles interoperables que combinan liquidez on-chain con cumplimiento off-chain.

• Mitigación del riesgo: La liquidación en cámara de compensación elimina incumplimientos de contraparte, un fallo común offshore.
• Impulso a la liquidez nacional: Se espera captar entre el 20-30% de la migración de traders estadounidenses desde el extranjero en seis meses.
• Alineamiento con la innovación: Soporta colateral tokenizado como stablecoins en futuros, según la hoja de ruta de la CFTC.

Lanzamiento de Bitnomial: El primer exchange al contado con apalancamiento supervisado por la CFTC

La plataforma de Bitnomial destaca por unificar múltiples productos—al contado con apalancamiento, perpetuos, futuros y opciones—bajo un mismo techo, tratando todas las órdenes por igual sin enrutamiento preferencial. Registrada como DCM y Organización de Compensación de Derivados (DCO), aprovecha la infraestructura existente para un despliegue rápido, con enfoque inicial en BTC y ETH. Hoersten añadió: “La intermediación de brókers y la liquidación neta en cámara de compensación eliminan los riesgos de contraparte, proporcionando la eficiencia de capital que los traders necesitan”.

Como el primer exchange supervisado por la CFTC para esta categoría, Bitnomial marca un precedente de escalabilidad, pudiendo gestionar miles de millones en volumen diario a través de oráculos auditados y límites de posición. Su debut el 8 de diciembre coincide con reformas más amplias, posicionándola como puerta de entrada regulada para la experimentación minorista en finanzas descentralizadas.

• Trading unificado: Una sola plataforma reduce la fragmentación, con margen de portafolio entre activos.
• Calendario de lanzamiento: Semana del 8 de diciembre de 2025, comenzando con las principales criptomonedas y expandiéndose a altcoins.
• Incorporación de usuarios: Fluida mediante integraciones con brókers existentes, reduciendo barreras para nuevos usuarios.

Reformas legislativas: La Ley GENIUS y el liderazgo estadounidense en activos digitales

Complementando la acción de la CFTC, la Ley GENIUS—presentada a finales de 2025—busca codificar límites jurisdiccionales claros entre la CFTC y la SEC, simplificando la supervisión de los mercados al contado y promoviendo la innovación. Este proyecto bipartidista, respaldado por la administración Trump, apunta a consolidar el papel de EE. UU. como “capital cripto del mundo” fomentando los activos tokenizados y la interoperabilidad de stablecoins. Pham lo calificó de “hito histórico” que inaugura una “nueva edad dorada” para los mercados cripto estadounidenses.

Estas reformas abordan las advertencias del FMI sobre la fragmentación regulatoria, asegurando que stablecoins y RWAs prosperen bajo reglas unificadas. Mientras el Congreso debate, la Ley GENIUS podría desbloquear $10 billón en mercados tokenizados para 2030, según previsiones del sector.

• Claridad jurisdiccional: Define el rol de la CFTC en commodities al contado, reduciendo solapamientos SEC-CFTC.
• Incentivos a la innovación: Desgravaciones fiscales para plataformas conformes e I+D en infraestructura blockchain.
• Posicionamiento global: Se alinea con MiCA de la UE, atrayendo emisores internacionales a los hubs estadounidenses.

Tendencias emergentes: Trading al contado con apalancamiento y el futuro de la DeFi regulada

Al cerrar 2025, esta aprobación señala la maduración del ecosistema cripto estadounidense, donde el trading al contado con apalancamiento une la eficiencia de la TradFi con la velocidad del blockchain. Tendencias como modelos de riesgo impulsados por IA y libros de contabilidad resistentes a la computación cuántica potenciarán plataformas como Bitnomial, mientras que las integraciones con ETF podrían dar lugar a productos híbridos. Para los inversores, democratiza estrategias de alto rendimiento, con un crecimiento proyectado del 10-20% en la participación minorista.

En espacios DeFi conformes, herramientas auditadas mitigan la manipulación, combinando la innovación offshore con las garantías estadounidenses.

• Convergencia DeFi: El al contado con apalancamiento permite eficiencia 5-10x en yield farming mediante rieles regulados.
• Oleada institucional: Se esperan entradas de $20-50 mil millones, impulsando la liquidez de BTC/ETH.
• Horizonte normativo: La aprobación de la Ley GENIUS para el Q1 2026 podría dar luz verde a la expansión de altcoins.

En resumen, la aprobación de la CFTC el 4 de diciembre de 2025 del trading al contado con apalancamiento en bolsas estadounidenses, liderada por el inminente lanzamiento de Bitnomial, transforma el panorama blockchain priorizando la seguridad y la innovación. Este hito federal empodera a los traders y afianza la supremacía estadounidense en activos digitales. Explora plataformas registradas en la CFTC o wallets conformes para participar—mantente atento a las actualizaciones de la Ley GENIUS para la próxima ola de oportunidades.