¡Robinhood domina el S&P 500! Subida anual del 241%, superando a las tecnológicas y coronándose campeón del año

En 2025, el mercado bursátil estadounidense experimentó una rotación sectorial dramática, y la estrella más brillante del índice S&P 500 fue un nuevo miembro que llevaba menos de tres meses en el índice: Robinhood (HOOD). Las acciones de Robinhood han subido casi un 241% en lo que va de año, superando con creces a todos los grandes valores tecnológicos y convirtiéndose en la acción con mejor desempeño del S&P 500.

El milagro de subir un 241% en solo 3 meses desde su inclusión

(Fuente: S&P Global Market Intelligence)

El mayor hito de Robinhood en 2025 fue ser incorporada oficialmente al S&P 500 el 22 de septiembre y, en menos de tres meses, crecer a un ritmo vertiginoso superando a veteranos tecnológicos y a las populares acciones de ingresos por IA. Este desempeño de “rey novato” es extremadamente raro en la historia del S&P 500, ya que las empresas recién incorporadas suelen necesitar un tiempo para adaptarse a las compras de los fondos indexados, siendo muy poco frecuente que lideren la tabla de revalorización en su primer trimestre.

Desde su fundación en 2013, Robinhood ha sido conocida por su innovación disruptiva, pionera en el modelo de negociación sin comisiones, lo que impulsó un cambio en la estructura de tarifas de toda la industria de brokers. Su interfaz móvil sencilla y su bajo umbral de entrada han atraído con éxito a una nueva generación de inversores, y durante la pandemia se expandió rápidamente gracias al auge de los minoristas. Sin embargo, tras su salida a bolsa en 2021, el precio de las acciones de Robinhood permaneció deprimido durante mucho tiempo, y el mercado llegó a cuestionar la sostenibilidad de su modelo de negocio.

La inclusión en el S&P 500 supuso un punto de inflexión trascendental. Esto significa que la capitalización bursátil, la liquidez y la estabilidad financiera de Robinhood ya están a la altura de los valores blue chip. Más importante aún, la inclusión en el índice desencadenó una oleada de compras por parte de fondos pasivos. Los ETF y fondos que replican el S&P 500 gestionan billones de dólares en activos y se ven obligados a comprar acciones de Robinhood en la fecha de inclusión para igualar el índice de referencia. Esta demanda estructural proporciona un sólido apoyo al precio de la acción.

En cuanto a los indicadores de mercado, la calificación RS (relative strength) de Robinhood alcanza 97 sobre 99, lo que demuestra de sobra su sobresaliente desempeño en relación al mercado. La calificación RS es un indicador cuantitativo que compara el desempeño de una acción con el del mercado en general; una puntuación de 97 significa que Robinhood supera al 97% de los valores del S&P 500. Esta fuerza relativa extrema suele anticipar una fuerte tendencia alcista y atrae a operadores de momentum a seguir comprando.

Los analistas prevén que el BPA de la empresa crecerá un 84% este año y un 23% adicional en 2026, lo que demuestra la gran confianza de los inversores en su capacidad de beneficio a medio plazo. Estas expectativas de crecimiento de beneficios proporcionan un respaldo fundamental a sus elevados múltiplos. En la lógica de valoración de las empresas de crecimiento, mientras se mantenga el ritmo de aumento de los beneficios, un PER alto es razonable.

Predicción de mercados y criptomonedas como motores de crecimiento dual

La estrategia más destacada de Robinhood recientemente ha sido su apuesta decidida por los mercados de predicción (Prediction Markets). Los usuarios pueden apostar en temas como deportes y eventos sociales, coexistiendo con la inversión en valores tradicionales en la misma plataforma. Este modelo de negocio que combina entretenimiento e inversión es polémico, pero el crecimiento de usuarios ha sido notable, incrementando con éxito la retención y la rentabilidad de la plataforma.

Durante las elecciones presidenciales de EE. UU. en 2024, los mercados de predicción demostraron su potencial comercial, con volúmenes de negociación en Polymarket y Kalshi alcanzando miles de millones de dólares. Robinhood vio la oportunidad, aprovechando su amplia base de usuarios y su ventaja regulatoria para entrar rápidamente en ese mercado. Para los usuarios que ya negocian acciones y criptomonedas en Robinhood, la incorporación de los mercados de predicción es una extensión natural que no requiere procesos adicionales de KYC o apertura de cuenta.

El negocio de criptomonedas constituye el otro gran motor de crecimiento de Robinhood. La empresa ofrece servicios de compraventa de bitcoin, ethereum y decenas de otras criptomonedas, y en 2025 amplió notablemente esta línea de negocio. Con el exitoso lanzamiento de los ETF de bitcoin y ethereum, las criptomonedas se están convirtiendo en un activo de inversión mainstream, y Robinhood, como una de las plataformas de trading cripto más fáciles de usar, se beneficia directamente de esta tendencia.

Los dos motores de crecimiento de Robinhood en 2025

Mercados de predicción: Entrada en apuestas deportivas y de eventos, aumentando la retención y frecuencia de uso de la plataforma

Trading de criptomonedas: Beneficio por el lanzamiento de los ETF de bitcoin y ethereum, con una demanda minorista de cripto en auge

Esta estrategia de diversificación ha transformado a Robinhood de un simple broker de acciones a una plataforma fintech integral. Cuando una línea de negocio enfrenta retos regulatorios o de mercado, las otras pueden compensar, reduciendo el riesgo global del negocio. La resiliencia de este modelo es una de las razones por las que los inversores están dispuestos a pagar valoraciones elevadas.

Los tres gigantes del hardware de IA: explosión de la demanda de almacenamiento y memoria

Aunque Robinhood ocupa actualmente el primer puesto en la tabla anual de revalorización del S&P 500, las tecnológicas siguen siendo el sector más fuerte del año, especialmente las empresas de la cadena de suministro de hardware beneficiadas por la explosión de la demanda de IA y centros de datos. Seagate Technology, fundada en 1979, es uno de los mayores fabricantes de discos duros del mundo. En 2025, la gran expansión de los centros de datos por parte de los proveedores de servicios cloud disparó la demanda de discos duros de gran capacidad para empresas, lo que impulsó la cotización de Seagate un 209% este año.

El éxito de Seagate demuestra que, incluso en la era de los discos SSD, los discos duros tradicionales siguen siendo insustituibles en escenarios de almacenamiento de gran capacidad. El entrenamiento de modelos de IA genera volúmenes de datos que se miden en PB (petabytes), y la necesidad de almacenar estos datos a largo plazo hace que los discos duros, más económicos y de mayor capacidad, vuelvan a estar en el punto de mira del mercado. Aunque es una empresa de hardware tradicional, su posición de liderazgo en dispositivos de almacenamiento de gran capacidad la convierte en un proveedor de infraestructuras esencial en la era de la IA.

Micron Technology es uno de los principales proveedores mundiales de chips de memoria DRAM y NAND. En 2025, la enorme demanda de memoria de los servidores de IA y los grandes modelos hizo que el suministro de memoria de alto ancho de banda (HBM) aumentara notablemente, con las acciones de la compañía revalorizándose un 184%. El mercado considera en general a Micron como uno de los valores con mayor potencial explosivo dentro de la cadena de suministro de hardware para IA. HBM es una tecnología de memoria diseñada para IA y computación de alto rendimiento, capaz de ofrecer un ancho de banda muy superior al de la DRAM tradicional, y es un componente clave en chips de IA como Nvidia H100 y H200.

Western Digital, al igual que Seagate, se dedica principalmente a la producción de discos duros y dispositivos de almacenamiento sólido, y cuenta con una posición relevante en el segmento de almacenamiento empresarial. El entrenamiento de IA y la expansión de centros de datos han generado una gran demanda de almacenamiento de datos, haciendo que sus acciones suban un 168% en 2025, convirtiéndose en una de las acciones más fuertes y alternativas del S&P 500 este año.

Top 5 de las mayores subidas anuales en el S&P 500

Primero: Robinhood — 241% (Fintech)

Segundo: Seagate Technology — 209% (Almacenamiento en disco duro)

Tercero: Micron Technology — 184% (Chips de memoria)

Cuarto: Western Digital — 168% (Soluciones de almacenamiento)

Quinto: Palantir Technologies — 125,7% (Análisis de datos)

La composición de este ranking es muy reveladora: el primero es un innovador fintech, del segundo al cuarto son proveedores de infraestructura de IA, y el quinto es una empresa de aplicaciones de IA. Esta diversidad de sectores líderes muestra que el mercado alcista de 2025 no está impulsado por un solo tema, sino por la confluencia de varias tendencias.

Palantir es superado y ni Burry logra frenar su subida

Palantir, conocida por su análisis de datos para gobiernos y empresas, ha subido en torno al 125,7% este año, manteniendo un fuerte momentum. Sin embargo, antes del estallido de Robinhood, Palantir fue durante años el símbolo de acción de crecimiento para minoristas e institucionales, pero ahora ha pasado inesperadamente a “ser superada”. Este contraste en el desempeño relativo ha abierto el debate sobre si las acciones de IA han tocado techo.

Cabe destacar que Palantir fue públicamente criticada por Michael Burry (el inversor de “The Big Short”), pero esto no impidió que sus acciones se duplicaran en 2025. Burry se centró en la alta valoración de Palantir y su excesiva dependencia de contratos gubernamentales, pero el mercado claramente valora más su posición tecnológica en IA y análisis de big data. Esta divergencia entre inversores profesionales y consenso de mercado es un reflejo del mercado alcista de 2025.

Aunque Robinhood ha superado a Palantir en revalorización, un 125,7% de rentabilidad anual sigue siendo impresionante en términos absolutos. Este rendimiento supera al de la gran mayoría de hedge funds y fondos de gestión activa. Para los inversores a largo plazo de Palantir, ha sido un año de cosecha.

Desde el punto de vista de la rotación sectorial, el liderazgo de Robinhood marca un cambio del foco de mercado desde las puras tecnológicas de IA a fintechs e infraestructuras que también se benefician de la IA, pero con modelos de negocio más diversificados. Este tipo de rotación suele producirse en la segunda mitad de los bull markets, cuando los sectores líderes iniciales alcanzan valoraciones excesivas y el capital busca valores con potencial de crecimiento sólido y valoraciones más razonables.

El discurso sobre la burbuja de IA es refutado por el ranking del S&P 500

Aunque durante todo el año se ha hablado de que la IA es una burbuja, el YTD del S&P 500 lo dice todo. Entre los cinco primeros, tres se benefician directamente de la demanda de infraestructura de IA, Palantir es una empresa de la capa de aplicaciones de IA, y sólo Robinhood no está directamente relacionada con la IA. Esta composición muestra que la IA no solo no ha sufrido el estallido de una burbuja, sino que está pasando de la fase de hype a la de aplicación real y construcción de infraestructuras.

El argumento central de los críticos de la burbuja es que el valor comercial de la IA no está aún probado y que las inversiones masivas podrían no dar los retornos esperados. Sin embargo, el comportamiento bursátil de Seagate, Micron y Western Digital demuestra que, al menos a nivel hardware, la demanda derivada de la IA es real y sostenida. Los ingresos y beneficios de estas compañías están creciendo de forma tangible, no basados en expectativas o promesas.

Más relevante aún, la amplitud de esta demanda está en expansión. No solo se benefician fabricantes de chips de IA como Nvidia, sino toda la cadena de valor, desde memoria y almacenamiento hasta equipos de red, está experimentando un auge de pedidos gracias a la IA. Esta prosperidad de toda la cadena industrial es mucho más sostenible que el auge de un solo eslabón y resulta más difícil de calificar simplemente de burbuja.

Aunque Robinhood, líder del ranking, no esté directamente relacionada con la IA, su éxito también se beneficia indirectamente del efecto riqueza de la era IA. Cuando las tecnológicas suben fuertemente, los inversores son más ricos y su actividad en la plataforma de Robinhood aumenta. Además, Robinhood utiliza tecnología de IA para optimizar sus sistemas de recomendación, modelos de control de riesgos y atención al cliente; aunque estas aplicaciones no sean tan directas como en las empresas de hardware, también contribuyen a mejorar la eficiencia operativa y la experiencia del usuario.