¡Vanguard flippening! Esta semana, el gigante de la gestión de activos de 11 billones abre el comercio de ETFs de BTC, XRP y SOL.

Según un informe de Bloomberg, la segunda mayor empresa de gestión de activos del mundo, Vanguard, ha hecho un cambio significativo al anunciar que permitirá el “comercio de ETFs y fondos mutuos que tienen principalmente activos cripto en su plataforma”. La demanda de clientes minoristas e institucionales ha contribuido a esta decisión. A partir del martes, los ETFs y fondos mutuos que mantienen principalmente Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana y otras criptomonedas podrán ser negociados en su plataforma.

De la negativa rotunda a la apertura total: el cambio de actitud de Pioneer Group en 4 meses

El grupo Vanguard había declarado anteriormente que evitaría los productos relacionados con Activos Cripto, incluidos los ETF de Bitcoin al contado lanzados por BlackRock y Fidelity. En agosto de 2024, el CEO Salim Ramji también indicó que la compañía no tiene planes de lanzar un ETF de Activos Cripto. Esta firme actitud de rechazo ha convertido al grupo Vanguard en el último bastión de las finanzas tradicionales de Wall Street que resiste a la encriptación.

Sin embargo, cuatro meses después, el Grupo Vanguard dio un giro de 180 grados. Según Bloomberg, el Grupo Vanguard, presionado por clientes minoristas e institucionales, cambió su estrategia anterior. ¿De dónde proviene esta presión? Primero, de una fuerte demanda de los clientes minoristas. Cuando los ETF de Bitcoin de BlackRock y Fidelity se lanzaron en enero de 2024, rápidamente atrajeron miles de millones de dólares en fondos, lo que demuestra que la demanda de los inversores minoristas por los ETF de encriptación es extremadamente fuerte. Los clientes del Grupo Vanguard vieron que otras plataformas podían negociar estos productos y comenzaron a exigir que el Grupo Vanguard también ofreciera servicios similares.

En segundo lugar, están las necesidades de asignación de los clientes institucionales. Fondos de pensiones, fondos de donación, oficinas familiares y otros inversores institucionales están viendo cada vez más los activos cripto como una herramienta para diversificar sus carteras. Si el Grupo Pioneer continúa rechazando los productos de criptomonedas, estos clientes institucionales podrían dirigirse hacia la plataforma de la competencia. En la industria de la gestión de activos, la pérdida de activos de los clientes es la amenaza más mortal.

Según informes de Bloomberg, Andrew Kadjeski, director de corretaje e inversión de Vanguard Group, dijo: “Los Activos Cripto ETF y los fondos mutuos han soportado la prueba de la volatilidad del mercado, logrando los objetivos de rendimiento esperados mientras mantienen la liquidez. Los procesos administrativos para servir a estos fondos han madurado, y las preferencias de los inversores están en constante cambio.” Esta declaración revela tres razones para el cambio de actitud de Vanguard Group: la prueba de volatilidad del mercado demuestra que la estructura del ETF es estable, la liquidez y el rendimiento cumplen con las expectativas, y los procesos administrativos ya han madurado.

Los informes anteriores indican que la empresa ha estado considerando ajustar su política de productos de Activos Cripto desde al menos septiembre del año pasado. Esto significa que desde las discusiones internas hasta la decisión final, el Grupo Pionero ha pasado por un período de evaluación de aproximadamente 15 meses. Esta actitud cautelosa es consistente con el estilo conservador habitual del Grupo Pionero, pero también muestra que, una vez que se decide un cambio, es una estrategia cuidadosamente considerada.

50 millones de clientes 11 billones de fondos: la última fortaleza de las finanzas tradicionales se abre

Según informes de Bloomberg, la plataforma del Grupo Vanguard atiende a más de “50 millones de clientes de corretaje”, que gestionan activos “de más de 11 billones de dólares”. La sorprendente magnitud de estos dos números radica en que representan uno de los grupos de inversores minoristas e institucionales más grandes del mundo. La apertura del comercio de ETF de encriptación por parte del Grupo Vanguard significa que estos 50 millones de clientes ahora pueden acceder a activos cripto a través de una plataforma familiar.

El tamaño de los activos bajo gestión de 11 billones de dólares solo es superado por BlackRock, lo que convierte a Vanguard Group en la segunda compañía de gestión de activos más grande del mundo. Si solo el 1% de estos 11 billones de dólares se asigna a encriptación ETF, significaría un potencial flujo de fondos de 110 mil millones de dólares. Este tamaño es suficiente para tener un impacto significativo en todo el mercado de Activos Cripto. Actualmente, la capitalización total de Bitcoin es de aproximadamente 1.7 billones de dólares, y 110 mil millones de dólares equivalen al 6.5% de la capitalización de Bitcoin.

Este gigante de Wall Street ha elegido abrazar los activos digitales, lo que vuelve a confirmar que las finanzas tradicionales y el ámbito de los activos cripto están en constante fusión. Vanguard es conocido por su filosofía de inversión conservadora y estable, su fundador John Bogle fue un pionero de los fondos indexados, abogando por la inversión a largo plazo, de bajo costo y diversificación. Este gen conservador ha llevado a Vanguard a mantener una actitud cautelosa respecto a los problemas de criptomonedas.

Sin embargo, cuando la demanda del mercado es tan fuerte que no se puede ignorar, y los ETF de Activos Cripto ya han demostrado su estabilidad estructural, incluso las compañías de gestión de activos más conservadoras se ven obligadas a hacer ajustes. La apertura del grupo Vanguard señala que la actitud de las finanzas tradicionales hacia los Activos Cripto ha pasado de “cuestionar” a “aceptar”, e incluso podría avanzar hacia “abrazar”.

A partir del martes, los clientes de Vanguard Group podrán negociar fondos que contienen activos cripto como Bitcoin, Ethereum, XRP y Solana. Esta estrategia de apertura a todas las monedas muestra que Vanguard Group no se centra únicamente en Bitcoin, sino que reconoce la legitimidad y el valor de inversión de todo el mercado de ETF de activos cripto. Esto es especialmente importante para activos no Bitcoin como XRP y Solana, ya que tendrán la misma oportunidad de contacto institucional que Bitcoin.

Datos Clave del Grupo Vanguard

Cantidad de clientes: más de 50 millones de clientes de corredores

Gestión de Activos: más de 11 billones de dólares (segundo en el mundo)

Monedas negociables: BTC, Ethereum, XRP, Solana, etc.

Horario de apertura: a partir del martes (diciembre)

100 activos cripto ETF surgen: las puertas de regulación se abren por completo

（fuente：The Block）

Los ETF de Activos Cripto se están lanzando gradualmente en Estados Unidos: primero, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó el ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, y seis meses después aprobó el ETF de Ethereum al contado. Pero el impulso de desarrollo ya se ha acelerado: los inversores ahora pueden comprar ETF que rastrean criptomonedas como XRP, Solana, Dogecoin y Litecoin.

La semana pasada, el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, indicó que espera que se lancen más de 100 nuevos Activos Cripto ETF en los próximos seis meses. En octubre, ya se han presentado más de 150 productos cotizados en bolsa basados en Activos Cripto, que rastrean 35 tipos diferentes de activos digitales. Esta ola de solicitudes demuestra que las compañías de gestión de activos tienen una confianza desbordante en el mercado de Activos Cripto ETF.

¿Qué significa el lanzamiento de 100 ETF de encriptación? En primer lugar, se trata de una diversificación de opciones; los inversores pueden elegir entre ETF de una sola moneda, ETF de combinación de múltiples monedas, ETF apalancados o ETF inversos, según su tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión. Esta rica gama de productos satisfará las diversas necesidades de inversión, desde las más conservadoras hasta las más agresivas.

En segundo lugar, la competencia se intensifica. Cuando hay 100 ETFs de Activos Cripto en el mercado, los emisores deben atraer a los clientes mediante la reducción de tarifas, la oferta de una mejor precisión de seguimiento o el aumento de servicios adicionales. Esta competencia, en última instancia, beneficiará a los inversores, ya que podrán obtener productos de mayor calidad a un costo más bajo.

El tercero es la mejora de la liquidez, más productos ETF significan más participantes en el mercado y más actividad de trading. Cuando la liquidez mejora, la diferencia entre precios de compra y venta se estrecha, el deslizamiento en grandes transacciones se reduce y la eficiencia de todo el mercado aumenta. Esto es crucial para que los Activos Cripto pasen de un mercado especulativo a un mercado financiero maduro.

El seguimiento de 35 solicitudes de diferentes activos digitales muestra que el mercado de ETF encriptación está expandiéndose desde Bitcoin y Ethereum hacia todo el ecosistema de Activos Cripto. Esta expansión ofrece oportunidades de contacto con fondos institucionales para los tokens en varias subcategorías. Por ejemplo, los tokens DeFi, los tokens Layer-2, los tokens de IA, etc., podrían tener productos ETF especializados.

La fusión acelerada de las finanzas tradicionales y la encriptación: el efecto demostrativo de 11 billones de capital

Este gigante de Wall Street ha decidido abrazar los activos digitales, lo que vuelve a confirmar que las finanzas tradicionales y el ámbito de los activos digitales están en constante fusión. La apertura del grupo Vanguard tiene un fuerte efecto demostrativo, ya que es conocido por su conservadurismo. Cuando incluso el grupo Vanguard abre el comercio de ETF de criptomonedas, otras instituciones financieras tradicionales que aún están a la espera perderán su última excusa.

Se espera que en los próximos meses, más corredores tradicionales, bancos y plataformas de gestión de patrimonio sigan el ejemplo y abran el comercio de ETF de Activos Cripto. Este efecto dominó traerá un flujo constante de capital al mercado de Activos Cripto. Más importante aún, este flujo no es de capital especulativo a corto plazo, sino de fondos institucionales y pensiones que buscan una asignación a largo plazo, cuya estabilidad y continuidad superan con creces la de los fondos minoristas.

Para el mercado de activos cripto, la apertura del grupo pionero es un momento histórico. Marca la transformación de los activos cripto de ser activos especulativos marginados a ser una clase de activos formalmente aceptada por el sistema financiero tradicional. Cuando las compañías de gestión de activos que manejan 11 billones de dólares reconocen el valor de inversión de los activos cripto, el debate sobre “si los activos cripto tienen valor” puede considerarse esencialmente cerrado.

A partir del martes, 50 millones de clientes de Vanguard Group podrán comprar ETF de encriptación tan fácilmente como compran acciones de ETF. Esta conveniencia reducirá drásticamente la barrera de entrada para los inversores comunes a los activos cripto. No necesitan aprender a usar una billetera encriptada, no tienen que preocuparse por la seguridad de las claves privadas, ni necesitan abrir una cuenta en un intercambio de encriptación, solo tienen que hacer clic en comprar en la plataforma familiar de Vanguard Group.