¿Ha tocado fondo el Bitcoin? Se ha presentado un "señal de entrada más fuerte" con el mínimo a corto plazo de 806,000.

Bitcoin se recuperó desde un mínimo de 80,600 dólares en noviembre, y tras experimentar un gran dumping, el 1 de diciembre se reportó en alrededor de 87,400 dólares. Según datos de CoinGlass, la tasa de financiación de los futuros perpetuos de Bitcoin se volvió negativa (-0.0033%) por primera vez en más de un mes el 24 de noviembre, lo que indica capitulación de los traders. Los analistas indican que el aumento de posiciones en corto apalancadas marca un ajuste saludable, en lugar del inicio de una caída más profunda.

80,600 dólares de Capitulación

(fuente: Trading View)

El precio de Bitcoin cayó a 80,600 dólares (el nivel más bajo desde abril de 2025) y una semana después, rebotó más del 11.5%, volviendo a la zona de 90,000 dólares, con una tendencia de precios que tiende a estabilizarse. La velocidad y magnitud de esta caída generaron pánico en el mercado, lo que llevó a muchos posiciones en corto a ser liquidadas, mientras que los inversores a corto plazo vendieron en medio del miedo. Sin embargo, la velocidad y estructura de la recuperación han llevado a algunos analistas a creer que la reciente ola de dumping eliminó a los inversores débiles, en lugar de marcar el comienzo de una tendencia a la baja más profunda.

El punto bajo de 80,600 dólares no se formó de manera arbitraria. Desde una perspectiva de análisis técnico, este nivel de precio es precisamente la zona de soporte clave de la tendencia alcista anterior y también es el lugar donde se concentra un gran volumen de transacciones históricas. Cuando el precio alcanza este nivel, se presenta un típico rasgo de “Capitulación”: aumento del volumen de transacciones, disparada de la volatilidad y una extrema emoción en el mercado de derivados.

La formación de un fondo de capitulación suele ir acompañada de la salida de la última tanda de vendedores en pánico. Estos vendedores han mantenido sus posiciones mientras los precios caían, esperando un rebote, pero cuando los precios caen por debajo de un nivel de soporte psicológico, eligen colectivamente aceptar pérdidas y salir del mercado. Aunque este dumping concentrado provoca una caída abrupta de precios a corto plazo, también elimina la presión de venta en el mercado, creando condiciones para un posterior rebote. La rápida recuperación del 11.5% desde 80,600 dólares hasta 90,000 dólares muestra que la fuerza de compra en la zona de fondo es muy fuerte.

la importancia histórica de que la tasa de financiación se vuelva negativa

(fuente: Coinglass)

Entre ellos se encuentra Kyle Chassé, quien señala que la posición de los productos derivados es la evidencia más clara de que el espacio de caída podría haberse agotado. Según los datos de CoinGlass, el 24 de noviembre, la tasa de financiación de los futuros perpetuos de Bitcoin se volvió negativa, cayendo a aproximadamente -0.0033%. Esta es la primera vez en más de un mes que se mantiene un valor negativo.

El capital negativo significa que los vendedores en corto necesitan pagar una prima para mantener sus posiciones en corto, lo que generalmente indica que el sentimiento bajista es demasiado fuerte. Según la experiencia histórica, esta situación a menudo ocurre cerca de los fondos locales, momento en el cual el pánico alcanza su punto máximo y los vendedores acuden en masa en el último momento. Chassé describe esta situación de manera contundente: los comerciantes entran en pánico, venden en corto en los mínimos, y en realidad están pagando a participantes del mercado más fuertes para absorber sus posiciones.

tasa de financiación negativa: tres significados

Indicador de emociones revertido: la tasa de financiación negativa muestra que el mercado es demasiado pesimista, la emoción de posiciones en corto ha alcanzado niveles extremos, lo que a menudo presagia que una reversión está a punto de llegar.

Oportunidades de trading inverso: cuando los minoristas entran en pánico y venden en corto, las instituciones y las ballenas suelen estar acumulando, la tasa de financiación negativa proporciona una señal clara de reversión.

Señal de liquidación de apalancamiento: una tasa de financiación negativa significa que el apalancamiento corto excesivo está siendo liquidado, y la estructura del mercado es más saludable.

Apenas unos días después, la tasa de financiación cayó a aproximadamente 0.0023%, lo que indica que el apalancamiento excesivo ha sido liberado, mientras que el precio se mantiene en niveles altos. Para muchos profesionales, la normalización del rebote es más importante que el rebote en sí. Cuando las posiciones en derivados se mantienen neutrales en lugar de excesivamente optimistas, la tendencia del mercado suele ser más efectiva. En este sentido, la “burbuja” ha sido eliminada.

La ajustación de la estructura de capital indica que el reciente rebote no ha sido impulsado completamente por la presión de posiciones en corto, sino por un real reequilibrio del riesgo. Los vendedores ya no son agresivos, y los compradores tampoco utilizan apalancamiento para comprar en máximos y vender en mínimos. Esta estructura de mercado neutral es un punto de partida ideal para una tendencia alcista saludable. En los múltiples rebotes de 2024, aquellos aumentos que se acompañaron de una rápida normalización de la tasa de financiación suelen ser breves, ya que son impulsados por apalancamiento y no por demanda real. En comparación, el actual rebote se mantiene bajo condiciones de tasa de financiación moderada, lo que muestra una mayor sostenibilidad.

Confirmación técnica de estructura de consolidación ascendente

（fuente: Trading View）

Desde el punto de vista del gráfico, Bitcoin ha comenzado a estabilizarse por encima de su media móvil exponencial de 20-4 horas (20-4 horas EMA, representada por ondas verdes) y ha entrado en un modo de consolidación ascendente. Esta estructura técnica es común en los mercados alcistas históricos de Bitcoin y generalmente señala el final de un ajuste y el comienzo de una nueva ronda de aumento.

La EMA de 20-4 horas es un indicador de soporte dinámico que suaviza las fluctuaciones de precios a corto plazo y refleja la tendencia del mercado a medio y corto plazo. Cuando el precio se mantiene por encima de esta media móvil, significa que la fuerza de compra ha vuelto a dominar el mercado. Actualmente, Bitcoin no solo se ha mantenido por encima de esta media móvil, sino que también ha formado un canal ascendente por encima de ella, donde cada retroceso encuentra soporte en puntos más altos.

El indicador de momentum (incluido el índice de fuerza relativa RSI) ha rebotado desde niveles de sobreventa, pero no ha alcanzado valores extremos, lo que indica que el mercado se está recuperando en lugar de estar débil. El RSI se encuentra actualmente en el rango de 50-60, que es un estado ideal al inicio de un aumento. Si el RSI ya ha subido a más de 70, podría generar preocupaciones de sobrecompra. El actual momentum moderado indica que aún hay espacio para continuar el aumento.

El volumen de operaciones también mostró un aumento cerca del mínimo de 80,600 dólares, y este patrón generalmente está relacionado con una caída de capitulación en lugar de una continuación de la tendencia. Un mínimo de alto volumen es una señal de construcción de base confiable, ya que representa una gran cantidad de monedas cambiando de manos a precios bajos. Aquellos que vendieron en pánico, traspasaron sus monedas a los compradores fuertes dispuestos a comprar a precios bajos.

ruta de aumento de 92,600 a 100,000 dólares

Hasta el 30 de noviembre, Bitcoin está apuntando a un rebote en el nivel de 92,600 dólares. Este nivel de precio es el límite superior de la zona de consolidación anterior y también es un nivel de resistencia a corto plazo. Si se rompe este nivel de resistencia, el precio podría aumentar aún más hasta cerca de 96,660 dólares, que es la media móvil de 200-4 horas (línea azul ondulada), y podría formar una figura de sombra, alcanzando finalmente la zona de 99,000-100,000 dólares.

Tres umbrales clave en la trayectoria de aumento de Bitcoin

Primer umbral: 92,600 dólares - límite superior de la zona de consolidación previa, la ruptura confirma que se establece una tendencia alcista a corto plazo

Segundo umbral: 96,660 dólares - posición del EMA de 200-4 horas, punto de inflexión clave en la tendencia a medio plazo

Tercer umbral: 99,000-100,000 dólares - nivel psicológico y área de máximos anteriores, una ruptura abrirá un nuevo espacio de subida.

La ruptura de 92,600 dólares necesita un volumen de negociación para acompañarla. Si el volumen se incrementa durante la ruptura, se confirmará que hay suficiente fuerza de compra. Por el contrario, si la ruptura ocurre con una disminución del volumen, podría ser una falsa ruptura y el precio caerá rápidamente. La media móvil de 200-4 horas en 96,660 dólares es un nivel técnico más importante, ya que representa la tendencia de un período de tiempo más largo. Solo al mantenerse en esta posición, Bitcoin podrá confirmar verdaderamente una tendencia alcista a medio plazo.

La zona de 99,000-100,000 dólares no solo es un umbral psicológico, sino también una zona de alta concentración de picos anteriores. En esta área puede haber una gran cantidad de ganancias, y cuando el precio se acerque, habrá una cierta presión de venta. Sin embargo, si Bitcoin puede romper la barrera de los 100,000 dólares con una postura fuerte, se formará un efecto de “nuevo máximo”, atrayendo más capital externo y comenzando una nueva fase de descubrimiento de precios.