El Tesoro de EE. UU. otorga un camino legal para que los ETF de Cripto apuesten activos digitales y compartan recompensas

Nueva guía del IRS permite a los ETP y fideicomisos stakear activos digitales mientras permanecen en cumplimiento fiscal.

Las reglas de puerto seguro definen estrictos estándares de custodia, liquidez e informes para la elegibilidad de staking.

La política elimina importantes obstáculos legales, lo que permite la adopción institucional de productos criptográficos basados en staking.

El Departamento del Tesoro de EE. UU. y el Servicio de Impuestos Internos (IRS) han emitido nuevas directrices que permiten a los productos cotizados en bolsa (ETPs) y los fideicomisos hacer stake de activos digitales mientras distribuyen recompensas de stake a los inversores.

Anunciado por el Secretario del Tesoro Scott Bessent, el marco introduce un refugio seguro bajo el Procedimiento de Ingresos 2025-31, marcando la primera vez que los fondos regulados pueden participar en stake sin poner en peligro su estatus fiscal federal.

El movimiento proporciona claridad legal y fiscal que las instituciones han esperado durante mucho tiempo, estableciendo parámetros definidos para la participación conforme en redes de prueba de participación (PoS) como Ethereum y Solana.

Nuevo Marco de Puerto Seguro para el Staking

La nueva política describe cinco condiciones específicas que deben cumplir los ETP y los fideicomisos para calificar para el refugio seguro. Estas incluyen mantener solo un tipo de activo digital y efectivo, utilizar un custodio aprobado para gestionar las claves privadas, y mantener políticas de liquidez aprobadas por la SEC para asegurar el canje incluso con activos stakeados. Además, los fondos deben mantener acuerdos independientes con proveedores de staking y restringir las actividades a mantener, stakear y canjear activos.

Según el abogado de Consensys, Bill Hughes, estas medidas eliminan la incertidumbre que anteriormente desalentaba a los patrocinadores de fondos y custodios de incorporar el rendimiento del stake en vehículos de inversión regulados. El IRS aclaró además que las recompensas de staking se tratarán como ingresos ordinarios en el momento de su recepción, y cada ETP debe informar las ganancias de manera transparente a los inversores.

Acceso Institucional y Cumplimiento del Mercado

Los observadores de la industria dijeron que el refugio seguro elimina uno de los obstáculos legales más significativos para el staking institucional. Los administradores de activos habían evitado durante mucho tiempo el staking debido a las implicaciones fiscales poco claras y el riesgo de perder el estatus de fideicomiso calificado. Con esta actualización, los productos regulados ahora pueden integrar el staking en sus carteras mientras cumplen con los estándares de cumplimiento federal.

La guía también alinea el reconocimiento fiscal con los requisitos de liquidez y divulgación de la SEC en curso. Esta coordinación asegura que el staking dentro de productos regulados siga el mismo rigor de informes que las actividades de inversión tradicionales. Como señaló Hughes, el marco convierte el staking de un potencial riesgo de cumplimiento en una práctica definida y viable institucionalmente.

Expansión de la participación institucional y minorista

La Secretaria del Tesoro Bessent dijo que la actualización mejora los beneficios para los inversores y refuerza el liderazgo de EE. UU. en la innovación de activos digitales. Los analistas de mercado esperan que la política acelere los plazos de aprobación para los ETP basados en Ethereum y otros productos de PoS.

Se espera que varias instituciones financieras diseñen estructuras de staking que cumplan con los estándares operativos y de auditoría, mientras permanecen transparentes para los inversores minoristas. El IRS introdujo la guía después de recibir múltiples consultas de fideicomisos que buscaban claridad sobre la elegibilidad fiscal.

A pesar de los recientes cambios de liderazgo en su división de criptomonedas, la agencia no ha indicado ninguna interrupción en la ejecución de políticas. La actualización representa un paso regulatorio significativo hacia la incorporación de los rendimientos de STAKE dentro de los instrumentos financieros conformes que se negocian en las bolsas de valores nacionales.

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