El Momentum Global de Liquidez, No el Suministro M2, Activará el Próximo Verdadero Bull Run de Cripto

Los criptógrafos CryptoRover publicaron un gráfico de X que muestra cómo Bitcoin y las altcoins responden a la liquidez año tras año (YoY) más que a la oferta total de dinero global en M2. El gráfico sobre el crecimiento de Bitcoin y M2 Global YoY muestra que el mercado no ha tenido un verdadero ciclo alcista ya que el crecimiento de la liquidez sigue siendo lento.

El gráfico incluye tres elementos clave, incluyendo el precio de Bitcoin (línea negra), el crecimiento de M2 interanual (área verde), y la oferta global de M2 (línea azul). Bitcoin ha estado aumentando significativamente en períodos fuertes de expansión de M2, que ocurrieron en 2017 y 20202021, pero desde entonces ha estado estancado alrededor de $70,000 en 2025 con un crecimiento de liquidez más lento. La tasa de crecimiento interanual de M2 que alcanzó casi el 18% en 2021 desde entonces ha disminuido a 2-6, lo que indica menos impulso de liquidez.

Bitcoin vs. Tendencias del Suministro Monetario Global Gráfico Insights

La oferta global de M2 está aumentando de manera constante, pero a un ritmo moderado, lo que significa que las condiciones se están endureciendo después del estímulo pandémico. Estos indicadores ayudan a Rover a justificar que el cripto es un fenómeno cuyo éxito depende de qué tan rápido se imprime dinero, en lugar de la cantidad total. Los resultados del análisis de Rover se ajustan a la teoría macroeconómica: el cambio de la tasa de stock monetario (momentum de liquidez) afecta a los activos especulativos mucho más que el stock total de M2. Históricamente:

Este rally fue impulsado por estímulos con un aumento del 18%, 2021. Sin embargo, el mercado en 2025 tiene un momentum muy débil y los precios no están subiendo a pesar de las altas reservas de efectivo. La diferencia es la razón detrás del aparentemente limitado Bitcoin y los altcoins que están teniendo un rendimiento inferior. En ausencia de una pronta infusión de liquidez, no se puede iniciar un verdadero mercado alcista.

Implicación en la política y el mercado global

Después de 2022, el endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales de todo el mundo ha reducido el aumento de la liquidez, conteniendo la inflación. Los analistas observan que los datos históricos indican que el mercado alcista de cripto se retrasa de 6 a 12 meses detrás de los picos de crecimiento de M2, y una recuperación solo es posible si los bancos centrales aflojan aún más sus políticas, potencialmente en 2026.

El precio de Bitcoin ha estado en constante correlación con los ciclos de crecimiento de la liquidez global. Una vez que M2 interanual se vuelve positivo y aumenta, es probable que el cripto suba en un año. 20182019: La fase bajista fue causada por la liquidez negativa. 20202021: La corrida alcista récord fue el resultado de un gigantesco estímulo. 20232025 liquidez plana = mercados planos y sentimiento apagado. En caso de que la recuperación del crecimiento de M2 supere el 810% interanual en los siguientes trimestres, los analistas piensan que Bitcoin dará un paso arriba de $100K y los altcoins seguirán. Los mercados pueden consolidarse durante tanto tiempo como en 2011.

Implicaciones Adicionales para los Inversores

La característica sensible a la liquidez de los altcoins es más sensible, considerando que tienen capitalizaciones más pequeñas y son especulativos. Los anteriores poseedores a largo plazo podrían percibir la actual estancación como territorio de estancamiento que precede la subsecuente tendencia alcista macro. El cambio en las provisiones del banco central (, por ejemplo, la reducción de tasas o un nuevo alivio cuantitativo ) puede reiniciar el ritmo de una manera más rápida de lo anticipado. El análisis de Rover es un recordatorio de que las tendencias de liquidez macro tienden a determinar los ciclos cripto más que los datos on-chain y los eventos de halving en aislamiento.