Observación en la cadena de Gate ( 11 de noviembre ): la Ballena en posiciones en largo tiene pérdidas no realizadas que superan los 20 millones de dólares; la orden corta de Abraxas Capital aumenta a 760 millones de dólares.

En el contexto de retrocesos continuos en el mercado de activos cripto, los datos on-chain revelan una notable diversificación en el campamento de las ballenas. La posición en corto de Abraxas Capital se ha ampliado constantemente a 760 millones de dólares, de los cuales 280 millones son en BTC, 267 millones en ETH y 103 millones en HYPE, con ganancias no realizadas totales del fondo de cobertura alcanzando los 50.2 millones de dólares. Mientras tanto, el campamento en largo ha sufrido grandes pérdidas, con pérdidas no realizadas totales en posiciones largas de BTC, ETH, SOL y HYPE, que poseen las “ballenas con 100% de tasa de éxito”, superando los 20 millones de dólares, han recuperado todas las ganancias de sus últimas 12 operaciones. La comparación de fuerzas en el mercado entre posiciones largas y cortas ha cambiado notablemente, y las posiciones largas con alto apalancamiento enfrentan un examen severo.

I. Dinámica y análisis del mercado BTC

Las posiciones en corto continúan fortaleciéndose, las pérdidas en el campo de posiciones en largo se amplían

El mercado de Bitcoin muestra un claro patrón de posiciones en corto, varios conocidos traders de posiciones en largo enfrentan graves pérdidas:

· Abraxas Capital alcanza un nuevo máximo en posiciones en corto: este fondo de cobertura ha estado acumulando grandes posiciones en orden larga de BTC y ETH en dos direcciones, aumentando el valor nominal total de la posición de 480 millones de dólares a 760 millones de dólares. Actualmente, su posición en corto de BTC ha aumentado de 124 millones de dólares a 280 millones de dólares, con un incremento superior al 125%, lo que muestra una firme actitud bajista hacia el futuro. Las ganancias no realizadas totales de las dos direcciones han alcanzado los 50.2 millones de dólares, y actualmente, de las 22 posiciones en corto, solo la dirección principal de orden larga de ETH sigue teniendo pérdidas no realizadas.

· “Ballena de 100% de tasa de éxito” enfrenta una dura prueba: esta ballena ha alcanzado su mínimo de activos desde el 14 de octubre, y actualmente tiene un total de pérdidas no realizadas de más de 20 millones de dólares en sus órdenes largas de BTC, ETH, SOL y HYPE. Según las pérdidas no realizadas actuales, ha retrocedido todas las ganancias de sus 12 transacciones pasadas, con una pérdida total de 8.26 millones de dólares, marcando su mayor retroceso desde que comenzó a operar.

· “Rey de las órdenes calmadas” realizó un retroceso en posiciones en corto: Este trader volvió a rotar posiciones en corto de BTC y SOL, en las últimas 20 horas ha cerrado parcialmente posiciones en corto de BTC y SOL. El valor nominal de las posiciones en corto de BTC se redujo aproximadamente en 7.63 millones de dólares, y el valor nominal de las posiciones en corto de SOL se redujo aproximadamente en 5.90 millones de dólares. Su actual ganancia no realizada en posiciones en corto de BTC es de 360,000 dólares, con un retorno aproximado del 74%. El valor nominal total de las posiciones se redujo de 60.68 millones de dólares a 17.79 millones de dólares, habiendo realizado ganancias por aproximadamente 1.81 millones de dólares.

Los holders a largo plazo continúan reduciendo sus posiciones

· Ballena antigua realiza grandes ventas: desde el 21 de octubre, Owen Gunden ha depositado 3265 BTC en CEX (valor de 364.5 millones de dólares). La continua reducción de posiciones por parte de estos tenedores a largo plazo ejerce una presión significativa sobre el mercado.

· “1011 Insider Ballena” ha estado descargando intensamente: desde 1 de octubre de este año, esta ballena ha depositado aproximadamente 13,000 monedas de Bitcoin (valoradas en 1.48 mil millones de dólares) en CEX y Hyperliquid. En las últimas 3 semanas, esta ballena ha depositado un total de 7003 BTC en CEX, valorados en 781.81 millones de dólares.

· La toma de ganancias continúa: una dirección de ballena depositó 351 BTC (aproximadamente 38.73 millones de dólares) en un CEX, obteniendo unas ganancias de 27.97 millones de dólares. Esta ballena retiró inicialmente 361 BTC de un CEX hace 3 a 4 años, cuando su valor era de aproximadamente 11.63 millones de dólares, y ahora ha depositado todo de nuevo, con un valor de aproximadamente 39.60 millones de dólares.

Dos, dinámica y análisis del mercado de ETH

Ballena posiciones en largo pérdidas graves, operaciones institucionales muestran diferenciación

El mercado de Ethereum presenta un complejo panorama de posiciones en largo y en corto, donde los inversores de diferentes tamaños enfrentan situaciones completamente diferentes:

· “麻吉” enfrenta una crisis de liquidación: la posición larga de 835.2 ETH en esta dirección actualmente tiene pérdidas no realizadas de 150,000 dólares, el precio de liquidación es de 3668.4 dólares, y la cuenta solo tiene 93,000 dólares restantes. Su cuenta ha perdido 28.66 millones de dólares en los últimos 30 días, cayendo drásticamente desde su punto máximo, lo que muestra el gran riesgo del comercio con alta apalancamiento en una tendencia a la baja.

· Ballena realiza beneficios: una ballena depositó en un CEX 3000 monedas ETH por un valor de 11.17 millones de dólares. Esta dirección retiró 8009 monedas ETH hace 249 días, valoradas en 18.25 millones de dólares, y actualmente aún posee 2002 monedas ETH. Se espera que su posición total genere ganancias por aproximadamente 14.76 millones de dólares, mostrando una buena capacidad de temporización.

· Apuestas cortas de alto riesgo: La dirección “apostador” 0x9e4f está realizando una apuesta de extremadamente alto riesgo, estableciendo una posición corta con un apalancamiento de 25 veces, vendiendo en corto 7,368.8 ETH (aproximadamente 28.2 millones de dólares), con un precio de apertura de 3,900.81 dólares y un precio de liquidación de 3,953.3 dólares. Este tipo de posiciones cortas con alto apalancamiento enfrenta un riesgo considerable en un mercado con alta volatilidad.

Flujo de fondos institucionales muestra discrepancias

· Una gran transferencia de ETH llama la atención: la dirección 0xe5c retiró 20,021 ETH (78.15 millones de dólares) de CEX, posiblemente para pagar un préstamo de Aave. Anteriormente, había hipotecado 200 millones de USDC para prestar 22,020.09 WETH, cuando el precio del ETH era de 4032.24 dólares, y el precio al momento de este retiro es de 3903.53 dólares, lo que muestra un ajuste en su estrategia de préstamo.

· Flujos de capital institucional en aumento: A pesar de que el mercado muestra un desempeño débil, el capital de nivel institucional sigue buscando oportunidades. Varios indicios muestran que los inversores institucionales están aprovechando los retrocesos de precios para realizar una asignación estratégica, especialmente acumulando activos clave como ETH.

Tres, dinámicas y análisis del mercado de otras monedas alternativas

Ecosistema de cadena pública: la lucha entre posiciones en largo y posiciones en corto de SOL es intensa

Solana se ha convertido en el campo de batalla de una intensa lucha entre posiciones en largo y posiciones en corto, las operaciones de las Ballenas muestran una clara diferenciación:

· Grandes posiciones en largo entran valientemente: la dirección de la ballena 0x8d0E depositó 10 millones de USDC en Hyperliquid y abrió una posición larga de 140,366 SOL (aproximadamente 26.14 millones de dólares), con un apalancamiento de 20 veces y un precio de liquidación de 75.13 dólares. La entrada de estas grandes posiciones en largo muestra la confianza de algunos inversores en el futuro de SOL.

· “100% tasa de éxito Ballena” la Posición SOL bajo presión: esta Ballena ha visto cómo su orden larga de SOL se convierte en la parte de peor desempeño de su cartera, enfrentando una gran presión en un mercado en constante declive. La alta concentración de sus posiciones en largo podría haber agravado el tamaño de las pérdidas.

Moneda Meme y proyectos específicos: diversificación de estrategias de operación

· “Ballena con 100% de tasa de éxito” aumenta su posición en HYPE contra la tendencia: esta ballena continúa aumentando ligeramente su orden larga de HYPE, con un aumento de 294.34 monedas. Hasta el momento de redactar, el valor de su posición en orden larga es de aproximadamente 3.97 millones de dólares. Ha abierto una orden larga de HYPE 10 veces, con una última posición de 70775.48 monedas (aproximadamente 295 mil dólares), el valor total de las cuatro posiciones en orden larga es de 3.76 millones de dólares, con pérdidas no realizadas de 683 mil dólares.

· “Maji” reduce su participación en los activos Meme: en contraste, “Maji” reduce las posiciones en larga de HYPE y PUMP, hasta el momento de la publicación, el valor de su posición en larga es aproximadamente 10.01 millones de dólares. Su ajuste de posición en un mercado a la baja muestra una disminución en la preferencia por el riesgo.

· ASTER recibe atención de inversión: una ballena retiró 5.8 millones de ASTER de CEX, valorados en 5.58 millones de dólares, y los depositó en Aster. En los últimos 6 días, la ballena retiró 6.8 millones de ASTER de CEX, valorados en 6.66 millones de dólares, lo que demuestra un continuo optimismo hacia proyectos de pequeña capitalización específicos.

La liberación de tokens a nivel institucional atrae atención

· Transferencia grande de VIRTUAL: una dirección de inversor/institución de VIRTUAL transfirió 795.8 mil VIRTUAL (valor de 13.45 millones de dólares) a la plataforma de servicios institucionales Teneo, se espera que, como en ocasiones anteriores, se transfiera en lotes a CEX en el futuro. Este inversor/institución obtuvo 26.42 millones de VIRTUAL a través de la inversión en diciembre de 2023, y actualmente estos VIRTUAL han sido transferidos completamente a un precio de 1.54 dólares, valorando 40.83 millones de dólares.

Cuatro, Resumen del mercado y análisis de tendencias

Resumen: las posiciones en corto dominan, el sentimiento del mercado se vuelve cauteloso

El mercado actual se encuentra en una fase típicamente dominada por posiciones en corto, cuyas principales características incluyen:

· Fondos de cobertura en posiciones en corto continúan aumentando: Abraxas Capital ha estado aumentando constantemente su posición en corto a medida que los precios del mercado caen, alcanzando un tamaño total de 760 millones de dólares, y logrando ganancias no realizadas considerables, lo que muestra la efectividad de su estrategia.

· Conocido trader en posiciones largas enfrenta un revés: de “Ballena con 100% de tasa de ganancia” a “amigo”, varios traders en posiciones largas conocidos enfrentan pérdidas severas, expuestas sin lugar a dudas los riesgos de posiciones largas con alto apalancamiento.

· Comportamiento consistente de los holders a largo plazo: desde Owen Gunden hasta “Ballena de 1011”, el comportamiento de reducción continua de los holders a largo plazo muestra consistencia, lo que ejerce presión continua sobre el mercado.

Análisis de tendencias: el nivel de soporte clave enfrenta una dura prueba

Basado en datos on-chain y la estructura del mercado, la proyección de la dirección del mercado para los próximos 1-3 días de negociación es la siguiente:

· Posición clave de Bitcoin: BTC debe mantener el nivel de soporte de 105,000 dólares, si pierde este nivel podría caer al rango de 100,000 a 102,000 dólares. La continua reducción de posiciones por parte de los tenedores a largo plazo ejerce presión sobre el rebote del mercado.

· Riesgo de liquidación de Ethereum: existe un gran riesgo de liquidación de posiciones en largo para ETH por debajo de 3700 dólares, especialmente el precio de liquidación de las posiciones de ballenas como “Maji” que está en 3668 dólares; si se alcanza, podría desencadenar una reacción en cadena.

· La volatilidad de las monedas alternativas se intensifica: monedas alternativas principales como SOL pueden enfrentar una mayor volatilidad, es necesario prestar especial atención al comportamiento de cierre de posiciones en largo de las “Ballenas” con un 100% de tasa de éxito. Se observan signos claros de salida de capital en el sector de las monedas Meme, lo que aumenta la dificultad de operación.

· Advertencia de riesgo: es necesario prestar mucha atención a las acciones de toma de ganancias de las posiciones en corto de Abraxas Capital por 7.6 mil millones de dólares. Cualquier cierre masivo podría desencadenar un repunte en las posiciones en corto. Al mismo tiempo, el riesgo de liquidación en cadena de las posiciones en largo de alto apalancamiento sigue siendo motivo de preocupación.

Cinco, Conclusión

Cuando la posición en corto de Abraxas Capital aumentó a 760 millones de dólares y logró 50.2 millones de dólares en ganancias no realizadas, cuando las posiciones en largo de la “ballena de 100% de tasa de éxito” mostraron pérdidas no realizadas de más de 20 millones de dólares, y cuando “Majis” perdió 28.66 millones de dólares en 30 días, el mercado mostró, a través del lenguaje más realista del capital, los resultados extremos de diferentes estrategias en una tendencia de mercado. Este juego de largo y corto ya no es solo una lucha por los precios a corto plazo, sino una competencia integral de filosofía de inversión, gestión de riesgos y capacidad de resistencia psicológica.

El ciclo del mercado siempre repite la misma historia: el apalancamiento amplifica las ganancias en las subidas y acelera la destrucción en las bajadas. En este entorno de mercado cada vez más volátil, los inversores comunes quizás deberían prestar más atención a la gestión de posiciones y al control de riesgos, en lugar de seguir ciegamente las estrategias de trading de cualquier parte. Después de todo, en este cruel juego de capital, lo que puede sobrevivir a largo plazo no son los aventureros que obtienen las mayores ganancias a corto plazo, sino los conservadores que tienen el control de riesgos más estricto.