El volumen mensual de transacciones de Ethereum moneda estable alcanzó 2.8 billones de dólares, ¡aumentando un 45% y estableciendo un récord histórico!

Según datos de The Block, el volumen de transacciones on-chain de moneda estable de Ethereum en octubre alcanzó 2.82 billones de USD, superando el récord histórico de 1.94 billones de USD establecido en septiembre, con un incremento mensual del 45%. USDC, de Circle, lideró con un volumen de transacciones mensual de 1.62 billones de USD, mientras que USDT siguió de cerca con 895.5 mil millones de USD.

El volumen de la moneda estable de Ethereum alcanza un nuevo máximo histórico

(fuente: The Block)

En octubre, el volumen total de transacciones de monedas estables de Ethereum alcanzó un máximo histórico, ya que durante la desaceleración del mercado de criptomonedas, los comerciantes buscaban cada vez más oportunidades de ganancias. El volumen total de transacciones en cadena de monedas estables de Ethereum en octubre alcanzó los 2.82 billones de dólares, superando el récord histórico de 1.94 billones de dólares establecido en septiembre, con un aumento del 45% mensual. Este crecimiento explosivo muestra que la posición de Ethereum como la principal capa de liquidación de monedas estables se está consolidando.

USDC de Circle lidera con un volumen mensual de 1.62 billones de dólares, seguido de cerca por USDT, cuyo volumen del mes pasado fue de 895.5 mil millones de dólares. Ambos volúmenes de monedas estables aumentaron en comparación con el mes pasado. La posición de liderazgo de USDC refleja su profunda integración en el ecosistema de Ethereum, especialmente en la amplia aplicación en protocolos DeFi y exchanges descentralizados. Aunque el volumen de USDT es ligeramente inferior, sigue manteniendo un fuerte crecimiento, lo que muestra que la influencia de Tether en la red Ethereum está en expansión.

Al mismo tiempo, la moneda estable DAI de MakerDAO ocupa el tercer lugar con una capitalización de mercado de 136 mil millones de dólares, por debajo de los 141.2 mil millones de dólares de septiembre y muy por debajo de los 470.7 mil millones de dólares de mayo. La continua disminución del volumen de DAI muestra que las monedas estables descentralizadas están perdiendo cuota de mercado frente a competidores centralizados. Esta tendencia podría reflejar la priorización de los usuarios por la liquidez y la eficiencia, áreas en las que las monedas estables centralizadas tienen ventajas claras.

moneda estable Ethereum datos de transacciones de octubre

Volumen total: 2.82 billones de USD (máximo histórico)

Crecimiento mensual: 45% (en comparación con 1.94 billones en septiembre)

Volumen de USDC: 1.62 billones de USD (primer lugar)

volumen de USDT: 8,955 mil millones de USD (segundo lugar)

Volumen de DAI: 136,000 millones de USD (tercero, tendencia a la baja)

Estos números no son solo una acumulación simple del volumen, sino que reflejan el papel clave de la red Ethereum como infraestructura de liquidación para monedas estables a nivel mundial. Un volumen mensual de 2.82 billones de dólares equivale a procesar aproximadamente 91 mil millones de dólares al día, un tamaño que se acerca al PIB anual de algunos países pequeños.

Rotación de fondos de cobertura durante el período de toma de ganancias

El mes pasado, a medida que el mercado de criptomonedas retrocedió de un mercado alcista récord, los volúmenes de transacciones de moneda estable aumentaron. El Bitcoin cayó un 11.5% en el último mes, hasta 108,229 USD, mientras que el Ether cayó un 16.4%, hasta 3,754 USD. Esta relación inversa entre los precios y los volúmenes de transacciones de moneda estable revela las estrategias de cobertura de los participantes del mercado.

El director de inversiones de Kronos Research, Vincent Liu, señaló que el aumento en el volumen de transacciones de monedas estables indica que los traders están gestionando activamente la liquidez, preparándose para comprar monedas estables a precios más bajos en un contexto donde las criptomonedas principales siguen tomando ganancias. “Están movilizando fondos para rotar entre varias narrativas emergentes, utilizando monedas estables como herramientas de cobertura y generación de ingresos antes de desplegarlas.” Esta estrategia refleja la conciencia de gestión de riesgos de los traders experimentados, que no simplemente se retiran, sino que mantienen su capital en monedas estables a la espera de la próxima oportunidad.

Los investigadores de Presto Research, Min Jung, afirmaron: “En los últimos meses, con la IPO de Circle y la aprobación de la 'Ley de Genios', las monedas estables han sido uno de los sectores más populares del mercado. La agricultura de rendimiento, especialmente en torno a los 'tokens de rendimiento de liquidez', está muy activa, y las nuevas monedas estables con ideas innovadoras están atrayendo a los usuarios que buscan rendimiento.”

Los tokens de rendimiento de liquidez (Liquid Yield Tokens) son un área de innovación de vanguardia en DeFi. Este tipo de tokens permite a los usuarios mantener la liquidez de sus fondos mientras proporcionan liquidez, a diferencia de la apuesta tradicional que requiere bloquear los fondos. Por ejemplo, los usuarios pueden depositar USDC en protocolos de rendimiento y recibir un certificado tokenizado que representa el derecho a los rendimientos, y luego comerciar estos certificados en el mercado secundario sin afectar los rendimientos originales. Este diseño mejora significativamente la eficiencia del capital y atrae a una gran cantidad de comerciantes que buscan rendimientos.

Los planes de IPO de Circle y la aprobación de la Ley Genius inyectan nueva confianza en el campo de las monedas estables. Como emisor de USDC, su IPO lo convertirá en la primera empresa de monedas estables que cotiza en bolsa, lo que aporta certeza regulatoria y reconocimiento institucional a toda la industria. La Ley Genius establece un marco regulatorio claro para las monedas estables, lo que reduce significativamente los riesgos legales asociados con la emisión y el uso de monedas estables.

El emisor de moneda estable se convierte en el rey de los ingresos de protocolos de criptomonedas

（fuente：The Block）

Los datos muestran que el aumento del volumen ha convertido a los emisores de monedas estables en una fuente principal de ingresos en los protocolos de criptomonedas. Durante todo octubre, los emisores de monedas estables continuaron ocupando alrededor del 65% al 70% de los ingresos totales diarios en las principales categorías de protocolos de criptomonedas, superando a otras categorías, incluyendo plataformas de préstamo, intercambios descentralizados, posiciones de deuda garantizada e infraestructura de blockchain. Esta concentración de ingresos indica que las monedas estables se han convertido en uno de los modelos comerciales más rentables en la economía de criptomonedas.

Los ingresos de los principales emisores Tether y Circle provienen principalmente de los activos respaldados por sus monedas estables. Invierten los depósitos de los usuarios en instrumentos de riesgo relativamente bajo, como los bonos del gobierno de EE. UU., y retienen los intereses acumulados, por lo que los ingresos por reservas son su fuente principal de ganancias. Tomando como ejemplo a Tether, supongamos que gestiona 120 mil millones de USD en reservas de USDT, invertidos en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo con un rendimiento anual del 5%, lo que puede generar aproximadamente 6 mil millones de USD en ingresos por intereses cada año. Después de deducir los costos operativos, el margen de beneficio de este modelo de negocio es extremadamente alto.

El modelo de ingresos de Circle es similar, pero su transparencia y cumplimiento son mayores. Circle publica regularmente informes de auditoría de reservas, que muestran la proporción de bonos del gobierno de EE. UU. y efectivo que posee. Esta transparencia hace que USDC sea más popular entre los clientes institucionales, especialmente en empresas e instituciones financieras que necesitan cumplir con los requisitos regulatorios. Con la mejora del entorno regulatorio y el aumento de la adopción institucional, la ventaja de volumen de transacciones de USDC en Ethereum puede ampliarse aún más.

Los altos ingresos de los emisores de moneda estable también han generado discusiones sobre la distribución del valor. Los usuarios depositan fondos pero no pueden obtener rendimientos por intereses, mientras que el emisor se queda con todos los intereses. Este modelo es común en la banca tradicional, pero es cuestionado en el mundo cripto que enfatiza la descentralización y la distribución justa. Algunos proyectos emergentes de moneda estable han comenzado a explorar modelos de reparto de ingresos, devolviendo parte de los intereses a los poseedores, lo que podría convertirse en el foco de competencia en el futuro.

El crecimiento de los casos de uso no especulativos muestra la madurez del mercado

Nick Ruck, director de LVRG Research, dijo: “El volumen de transacciones en octubre destaca la madurez del mercado de criptomonedas, con un aumento en la actividad de las monedas estables en casos de uso no especulativos como pagos y transacciones transfronterizas.” Esta observación señala las razones subyacentes del repunte en el volumen de transacciones de monedas estables, que no se limita solo al comportamiento de cobertura de los especuladores durante la corrección del mercado, sino que también refleja el crecimiento de las monedas estables en aplicaciones prácticas.

Los pagos y las transacciones transfronterizas son los campos de aplicación más prometedores para las monedas estables. Las remesas transfronterizas tradicionales suelen tardar de 3 a 5 días hábiles y las tarifas pueden alcanzar entre el 5% y el 10% del monto transferido. Con las monedas estables de Ethereum, la misma transferencia se puede completar en minutos, con tarifas de solo unos pocos dólares. Esta eficiencia y ventaja de costos están llevando a un número creciente de empresas e individuos a optar por usar monedas estables para transacciones transfronterizas.

Los pagos de comerciantes son otro campo de rápido crecimiento. Algunas plataformas de comercio electrónico y procesadores de pagos han comenzado a aceptar USDC y USDT como métodos de pago, y los comerciantes pueden recibir monedas estables de inmediato y elegir mantenerlas o canjearlas por moneda fiduciaria. Este método de pago es especialmente adecuado para el comercio internacional, ya que elimina el riesgo de tipo de cambio y las tarifas de los bancos intermedios. A medida que más comerciantes adopten pagos en monedas estables, la demanda fundamental de volumen de transacciones seguirá creciendo.

La gestión financiera empresarial también ha comenzado a adoptar moneda estable. Algunas empresas multinacionales utilizan moneda estable como herramienta de asignación de fondos internos, para transferir rápidamente dinero entre sus filiales en diferentes regiones. Aunque este caso de uso no es tan evidente como los pagos y remesas, el monto de las transacciones suele ser mayor y su contribución al volumen total de transacciones no debe pasarse por alto.