¿Se repite el "comprar expectativas, vender hechos"? Después de que el ETF de Solana de Bitwise atrajo con fuerza 69 millones de dólares, el precio de SOL cayó un 5%.

Tras el lanzamiento muy esperado del Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), el precio del token Solana (SOL) no solo no subió, sino que cayó casi un 5%, representando un típico “comprar expectativa, vender hecho”. A pesar de que BSOL atrajo hasta 69.45 millones de dólares en flujos de capital en su primer día, los operadores parecen haber optado por tomar ganancias. Además, los expertos en ETF señalaron un riesgo estructural potencial: Bitwise planea utilizar el 100% de SOL en el fondo para stake, lo que podría agravar la tensión de liquidez en caso de un gran retiro.

BSOL brilla: entrada fuerte pero riesgos presentes

El ETF de Staking de Solana de Bitwise (BSOL) tuvo un excelente rendimiento en su primer día, atrayendo casi 70 millones de dólares en entradas de capital, lo que elevó sus activos totales a 289 millones de dólares, lo que sin duda demuestra el fuerte atractivo de Solana para los inversores.

• Fuerte atracción de capital: la entrada neta de 69.45 millones de dólares en el primer día es una sólida prueba del reconocimiento de Solana como un activo digital por parte de las instituciones.
• Riesgo estructural: Sin embargo, el experto en ETFs Nate Geraci subrayó los riesgos potenciales de este fondo. Bitwise planea utilizar el 100% de SOL que posee para stake. En la red Solana, la cancelación del stake requiere un período de enfriamiento, lo que significa que durante un reembolso masivo, el fondo puede no ser capaz de obtener inmediatamente liquidez SOL, lo que puede resultar en una tensión de liquidez.
• Mecanismo de solución de liquidez: según los documentos de registro de Bitwise, para hacer frente a los reembolsos, el fondo fiduciario puede intercambiar SOL en período de enfriamiento por SOL de alta liquidez a través de un tercero, pero este proceso puede reducir ligeramente el valor neto de los activos (NAV) del fondo durante los períodos de alto reembolso.

El mercado “vende hechos”: la dinámica a corto plazo de SOL se debilita

En las pocas horas posteriores a la salida de BSOL, el precio de Solana cayó a alrededor de 194 dólares, disminuyendo casi un 5% desde el punto máximo anterior al lanzamiento.

• Tomar ganancias: la gran vela roja en el gráfico de una hora y el aumento del volumen indican que los traders están asegurando las ganancias anteriores y realizando ventas masivas.
• Indicadores técnicos se debilitan: el índice de fuerza relativa (RSI) muestra una disminución en el impulso, mientras que el volumen de equilibrio (OBV) también indica una reducción en la actividad de compra.

A pesar de que los flujos de fondos hacia el ETF son fuertes, las perspectivas a corto plazo de SOL siguen siendo inciertas, ya que el sentimiento del mercado está dominado por la toma de ganancias.

Establecimiento de apalancamiento: los cortos aún dominan

A pesar de la caída de precios, el interés abierto de Solana ha aumentado a 4.36 mil millones de dólares, lo que indica que los traders están reconstruyendo posiciones apalancadas tras el lanzamiento del ETF.

Sin embargo, la tasa de financiación (Funding Rate) promedio sigue estando en valores negativos (-0.18%), lo que significa que la cantidad de posiciones cortas (apostando a que el precio caerá) todavía supera a las posiciones largas, el sentimiento general del mercado es cauteloso, y muchos traders todavía están apostando por una caída adicional.

Para SOL, para recuperar el impulso de subida, el cambio de la tasa de financiación a un valor positivo y el crecimiento continuo de los contratos no liquidados serán señales clave para el regreso de la confianza alcista.

Conclusión

El lanzamiento del ETF de Bitwise Solana es un paso importante hacia la institucionalización del ecosistema de Solana. El rendimiento del flujo de capital en el primer día fue sólido, lo que prueba su atractivo en el mercado. Sin embargo, la reacción del mercado a esta buena noticia a corto plazo ha sido la venta, y el potencial riesgo de liquidez derivado del modelo de staking del ETF ha puesto al precio de Solana bajo una considerable presión. Los inversores deben prestar atención a los cambios en la tasa de financiación para juzgar si el sentimiento del mercado cambiará de una postura cautelosa y bajista a una postura optimista y alcista.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es una noticia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es muy volátil, los inversores deben tomar decisiones con precaución.