Los bancos centrales del mundo acumulan más oro que los bonos del Tesoro de EE. UU. por primera vez en 30 años: ¿será Bitcoin el próximo "oro digital" en tomar el relevo?

La estructura financiera global está experimentando un terremoto de confianza: la cantidad de oro que poseen los bancos centrales extranjeros ha superado por primera vez en 30 años la cantidad de bonos del gobierno de EE. UU. que poseen. Este hito marca un cambio significativo en la percepción de los principales economías globales sobre la liquidez, los activos seguros y la confianza. La locura de compra de oro por parte de los bancos centrales se extenderá hasta 2025, con un aumento previsto de aproximadamente 900 toneladas en todo el año, superando por cuarto año consecutivo el doble del promedio a largo plazo. Los analistas creen que el colapso de la confianza en la deuda estadounidense y la crisis de liquidez son los motores del aumento del oro, mientras que el Bitcoin (BTC), como “oro digital”, está esperando el momento de rotación de los fondos institucionales.

La tenencia de oro supera a la deuda estadounidense: un punto de inflexión en la estructura financiera global

Desde mediados de la década de 1990, por primera vez en la historia financiera mundial, la cantidad de oro que poseen los bancos centrales extranjeros ha superado la de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Este silencioso cambio de “activos en papel” a “activos tangibles” no es solo un simple evento del mercado, sino que también marca un posible punto de inflexión en la estructura del sistema financiero global.

Banco Central compra oro y rompe récord: el estatus de activos duros se reconfigura

Los datos compartidos por Barchart confirman este cruce y señalan que los bancos centrales de varios países continuaron su frenética compra de oro en 2025, rompiendo récords.

• Aumento continuo: Según datos del Consejo Mundial del Oro (World Gold Council), después de una acumulación neta de 10 toneladas en julio, el Banco Central adquirió netamente 19 toneladas de oro solo en agosto, lo que hace que el total de compra de oro para el año se espera que alcance aproximadamente 900 toneladas. Esto será la cuarta vez consecutiva que la cantidad de compras anuales a nivel mundial supere el doble del promedio a largo plazo.
• El período de compra continua más largo: The Kobeissi Letter señala que el Banco Central ha comprado oro de manera continua durante 16 años, lo que representa el período más largo registrado, rompiendo así un estado de venta neta que duró más de veinte años antes de 2010. En la primera mitad de 2025, un total de 23 países/regiones aumentaron sus reservas de oro.

El investigador macroeconómico Sunil Reddy enfatiza que el último aumento del oro no es únicamente impulsado por la inflación, sino que está estrechamente relacionado con el colapso de los saldos de reverse repo de la Reserva Federal (Reverse-Repo Balances): el reverse repo es un refugio seguro para la liquidez excesiva. Cuando estos saldos desaparecen casi por completo, el precio del oro “sube verticalmente”.

Colapso de la confianza: el oro se convierte en el activo de confianza final

Esta inclinación de los activos en papel hacia los activos duros tiene como impulso central el debilitamiento de la confianza global en la deuda estadounidense y el sistema de moneda fiduciaria.

El regreso del valor del dinero duro: Bitcoin está a punto de despegar

En el contexto de un estancamiento político y un aumento constante de la deuda, la confianza extranjera en los bonos del Tesoro de EE. UU. está disminuyendo. Los informes muestran que cerca de 23 centavos de cada dólar que ingresa al gobierno de EE. UU. se destinan al pago de intereses.

Los analistas señalan que el valor del oro no ha cambiado, lo que realmente ha colapsado es la regla que mide el oro (es decir, la moneda fiduciaria). Desde la década de 1970, las principales monedas como la libra esterlina y el franco suizo han perdido entre un 70% y un 90% de su valor frente al oro.

Sunil Reddy resume: “El capital está buscando activos que no incumplan - es decir, moneda dura. El oro ya no es solo una herramienta para protegerse contra la inflación; se está convirtiendo en la garantía primordial - el activo de confianza final.”

Sin embargo, incluso el dominio del oro enfrenta nuevos desafíos: el oro digital. El inversor en criptomonedas Lark Davis observó que la semana pasada el oro tuvo una caída diaria del 5% (la disminución más pronunciada desde 2013), mientras que en el mismo período Bitcoin (BTC) subió un 3%.

potencial de rotación de valoración

Davis cree que si BTC absorbe incluso una pequeña parte del valor de mercado del oro, podría desencadenar una “locura de pump”. Estima que absorber el 1% equivaldría a 134,000 dólares, y absorber el 3% equivaldría a 188,000 dólares.

La opinión de Mister Crypto coincide con esta visión, insinuando que “el oro digital será el próximo objetivo”, lo que indica que se está gestando una rotación de capital. A pesar de que la corrección del oro la semana pasada parecía drástica, los insiders creen que esto se debe principalmente a factores mecánicos: una gran transacción de bloque de ETF activó las alarmas de volatilidad algorítmica. Un analista afirmó: “Los participantes importantes no han vendido”, e incluso el ETF de oro de China aumentó su exposición durante el período de venta.

Conclusión

Los guardianes de la moneda global — los bancos centrales de cada país, están cambiando decisivamente hacia activos duros. Desde la venta de oro en las últimas décadas hasta la compra récord cada año, esta tendencia no solo define el mercado financiero de la próxima década, sino que también redefinirá la moneda misma. Para el inversor promedio, cuando quienes controlan la máquina de imprimir dinero están acumulando oro, deberíamos preocuparnos no solo por el oro, sino también por su contraparte digital — Bitcoin. En una era en la que la confianza global enfrenta desafíos estructurales, el valor de los activos duros y la importancia de la escasez digital están destacándose como nunca antes.