¡La guerra comercial entre Estados Unidos y China ha devastado el mercado! Predicción del precio de Bitcoin: ¿BTC repetirá un colapso del 30%?

Bitcoin vuelve a caer en el torbellino de la alta tensión geopolítica, la guerra comercial entre China y Estados Unidos está presionando el mercado de Activos Cripto. Bitcoin experimentó una caída del 30% durante casi tres meses entre marzo y mayo debido a eventos geopolíticos similares, ¿se repetirá la historia?

La guerra comercial entre China y EE. UU. desata un tsunami de liquidación de 19 mil millones de dólares

El presidente Trump anunció la imposición de un nuevo arancel del 100% sobre los productos importados de China y la implementación de controles de exportación completos sobre software clave, lo que provocó una rápida y brutal reacción en el mercado. Bitcoin cayó más de un 13% desde un máximo de más de 126,000 dólares, llegando a bajar a 107,000 dólares. Esta caída, en términos absolutos, supera los 16,000 dólares, lo cual es extremadamente raro para un Bitcoin que acaba de alcanzar un nuevo máximo histórico.

Más de 19 mil millones de dólares en posiciones apalancadas se evaporaron en unos pocos días, de los cuales más de 9.4 mil millones se desvanecieron en 24 horas. Este es uno de los eventos de liquidación más graves en la historia de los Activos Cripto, solo superado por la “masacre del 519” de mayo de 2021. Las noticias sobre la guerra comercial entre China y EE. UU. se convirtieron en la chispa que encendió la pólvora de apalancamiento acumulada en el mercado. Antes del anuncio de tarifas, el volumen de contratos perpetuos no liquidados estaba en un máximo histórico, y la tasa de financiamiento se mantenía positiva, lo que mostraba que el mercado estaba lleno de posiciones largas apalancadas alcistas.

Cuando las noticias sobre los aranceles de Trump provocaron una caída inicial, estas frágiles posiciones apalancadas colapsaron rápidamente. Las posiciones largas de alto apalancamiento fueron las primeras en liquidarse, y estas ventas pasivas presionaron aún más los precios a la baja, desencadenando una nueva ronda de liquidaciones, formando una “cascada de liquidaciones”. La evaporación de 9,4 mil millones de dólares en 24 horas demuestra el poder destructivo de esta reacción en cadena. La predicción del precio de Bitcoin debe considerar esta dinámica de apalancamiento, ya que amplifica el impacto de los choques externos.

Las noticias comerciales se han extendido al mercado de Activos Cripto, y una sensación de familiaridad ha invadido todo el mercado. Durante la corrección de marzo a mayo, eventos geopolíticos similares provocaron una caída del 30% que duró casi tres meses, un eco que es difícil de ignorar. En ese momento, el factor desencadenante también fue el aumento de la guerra comercial entre China y Estados Unidos, con el Bitcoin cayendo de aproximadamente 73,000 dólares a cerca de 50,000 dólares, una disminución del 31%. Esta caída no ocurrió en un solo día, sino que erosionó gradualmente la confianza de los inversores durante tres meses.

Detrás de la tendencia de precios, el mecanismo es claro y cruel. Con el aumento de la volatilidad, la liquidez en los intercambios se ha vuelto fragmentada. El mercado de monedas alternativas está en caos, lo que agrava la venta masiva. El colapso de la stablecoin USDE y una serie de eventos de liquidación han revelado cuán estrechamente entrelazada está la liquidez de los activos cripto hoy en día con el riesgo macroeconómico global y el impacto de los titulares de Washington y Pekín.

fragmentación de liquidez y reacción en cadena de desacoplamiento de stablecoins

La guerra comercial entre Estados Unidos y China no solo ha impactado el mercado de Activos Cripto con una caída de precios, sino que lo más grave es la presión sobre la liquidez y el efecto de contagio. Con el aumento de la volatilidad, la liquidez en los intercambios se ha vuelto fragmentada, los diferenciales de compra y venta se han ampliado, y es difícil ejecutar grandes órdenes. Esta fragmentación de la liquidez es especialmente grave en el mercado de monedas alternativas, donde la profundidad de negociación de muchos tokens pequeños desaparece de inmediato, causando caídas de precios unilaterales.

El colapso de la moneda estable USDE es el caso más llamativo en esta crisis. Este dólar sintético alcanzó un precio de 0.65 dólares en medio del pánico del mercado provocado por la guerra comercial entre China y Estados Unidos, lo que representa una caída del 35%. Aunque Ethena Labs enfatiza que el desacoplamiento ocurrió principalmente en la única plataforma de Binance, para los usuarios que operan en dicha plataforma, esta es la realidad que han experimentado. El desacoplamiento de la moneda estable provocó una reacción en cadena, con protocolos DeFi que utilizan USDE como garantía que desencadenan liquidaciones, las cuales a su vez presionan aún más los precios, formando un ciclo vicioso.

Incluso si los comentarios dovish de la Reserva Federal han provocado un sentimiento de preferencia por el riesgo, la velocidad y la intensidad del desapalancamiento han expuesto una vulnerabilidad estructural. Los activos cripto son un activo de liquidez de alto coeficiente beta, y cuando el riesgo sistemático se dispara, se ven penalizados. Esta característica se manifestó de manera clara durante la guerra comercial entre China y Estados Unidos, con una caída del 13% en Bitcoin que superó con creces las ligeras fluctuaciones del oro, e incluso superó la caída del índice S&P 500.

La predicción del precio de Bitcoin debe reconocer esta realidad: en una verdadera crisis geopolítica, Bitcoin sigue siendo visto como un activo de riesgo en lugar de un activo refugio. A pesar de que la narrativa a largo plazo posiciona a Bitcoin como “oro digital”, el comportamiento de los inversores institucionales a corto plazo muestra que confían más en herramientas de refugio tradicionales como el oro y los bonos del Tesoro estadounidense en momentos de crisis. Esta estructura de mercado es difícil de cambiar a corto plazo.

Resiliencia institucional y compra inversa de minoristas

（fuente：Ecoinmetrics）

Sin embargo, detrás de la agitación, la industria de Bitcoin no ha dado un paso atrás. Las carteras de inversión institucional pueden haber reducido el riesgo, pero la posición de Bitcoin como herramienta de cobertura macroeconómica parece seguir siendo sólida. Actualmente, más de 172 empresas que cotizan en bolsa poseen Bitcoin, lo que representa una importante fuerza estabilizadora bajo el impacto de la guerra comercial entre China y Estados Unidos. Estas empresas incluyen a Strategy, Tesla, entre otras, que adoptan una estrategia de compra y mantenimiento y no venderán debido a las fluctuaciones a corto plazo.

Incluso con el aumento de las salidas de fondos de ETF, los compradores minoristas han inyectado más de 1.1 mil millones de dólares en el mercado spot durante la caída del mercado. Este comportamiento de compra inversa refleja la confianza de algunos inversores en el valor a largo plazo de Bitcoin. Cuando las instituciones reducen posiciones por necesidades de gestión de riesgos, los minoristas, por el contrario, aprovechan para comprar a precios bajos; esta discrepancia históricamente a menudo presagia la formación de un mínimo.

La predicción del precio de Bitcoin muestra que la estabilidad en las posiciones institucionales y la compra inversa por parte de los minoristas han proporcionado una base sólida para el nivel de soporte de 107,000 dólares. Si este soporte se mantiene, Bitcoin podría formar un fondo gradualmente en medio de la volatilidad, esperando una oportunidad para la relajación de la guerra comercial entre China y EE. UU.

Sin embargo, los vientos en contra pueden seguir presentes. La econometría señala que la caída anterior de marzo a mayo no se resolvió hasta que la aversión al riesgo se recuperó casi tres meses después. Esto significa que el ajuste actual puede no ser un fenómeno a corto plazo, sino un proceso que puede tardar semanas o incluso meses en completarse. La incertidumbre de la guerra comercial entre China y Estados Unidos seguirá presionando la aversión al riesgo, y solo cuando ambas partes lleguen a algún tipo de acuerdo o el mercado asimile completamente las peores expectativas, el Bitcoin podrá reiniciar su ascenso.

Bitcoin actualmente está luchando por mantener el nivel de soporte por encima de 107,000 dólares, mientras que el mercado de octubre se está convirtiendo en una guerra de desgaste, con todos los ojos puestos en la guerra comercial entre China y Estados Unidos. Si se repite la tendencia de marzo a mayo, la agitación provocada por la macroeconomía podría durar hasta noviembre, momento en el cual la tendencia a largo plazo de Bitcoin podría recuperarse.

Predicción del precio de Bitcoin en tres escenarios

Basado en la experiencia histórica y la estructura actual del mercado, la predicción del precio de Bitcoin se puede resumir en tres escenarios. En un escenario optimista, si la reunión entre Trump y Xi Jinping el 31 de octubre logra un acuerdo comercial, y la guerra comercial entre China y Estados Unidos se suaviza, Bitcoin podría rebotar rápidamente en noviembre hacia la zona de resistencia de 114,000 a 117,000 dólares, e incluso desafiar el máximo histórico de 126,000 dólares. Este escenario requiere una rápida recuperación del sentimiento del mercado, la recuperación de los flujos de fondos de ETF, y que las instituciones vuelvan a aumentar su exposición al riesgo.

El escenario básico es una continuación de la digestión de la oscilación. Bitcoin fluctúa entre 107,000 y 115,000 dólares, y este periodo podría extenderse hasta noviembre o incluso diciembre. Este escenario asume que la guerra comercial entre Estados Unidos y China, aunque no se ha resuelto completamente, tampoco ha empeorado. El mercado se adapta gradualmente en medio de la incertidumbre. Basado en la experiencia de marzo a mayo, este periodo de digestión podría durar hasta tres meses, durante el cual el precio prueba repetidamente los niveles de soporte y resistencia, manteniendo una alta volatilidad.

El escenario pesimista es la escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Si la negociación entre Trump y Xi fracasa o Trump impone más aranceles, el Bitcoin podría caer por debajo de 107,000 dólares, poniendo a prueba un soporte más profundo entre 93,000 y 95,000 dólares. En este escenario, el índice de miedo podría caer por debajo de 20, llevando al mercado a un estado de pánico extremo. Sin embargo, incluso en esta situación, las posiciones de 172 empresas que cotizan en bolsa y la compra inversa de los minoristas podrían formar un fuerte soporte cerca de 93,000, impidiendo un colapso más profundo.

En la actualidad, la volatilidad es una característica, no un defecto. Si la historia puede servir de guía, la recuperación de los Activos Cripto no provendrá de predicciones, sino del regreso gradual de la aversión al riesgo y la liquidez. Cuándo se aliviará la guerra comercial entre China y Estados Unidos, y si el encuentro entre Trump y Xi podrá llegar a un acuerdo, son las variables más grandes para predecir el precio de Bitcoin.