Nuevo ETP de Staking de Bitcoin lanzado en Core listo para allanar el camino para los ETF de Staking

El lanzamiento de un producto cotizado en bolsa de staking de Bitcoin (ETP) impulsado por Core en la Bolsa de Valores de Londres en septiembre de 2025 ha provocado discusiones en círculos financieros sobre el potencial de que surja un fondo cotizado en bolsa de staking similar (ETF) el próximo.

Este ETP, desarrollado en asociación con Valour, una subsidiaria de DeFi Technologies, permite a los inversores seguir el precio de Bitcoin mientras obtienen rendimientos a través del staking en la cadena Core CoreDAO, que ha indicado en una reciente declaración en X que los ETFs de staking representan la siguiente fase después de los ETFs de Bitcoin al contado, junto con productos estructurados y mercados de derivados ampliados.

Este desarrollo se alinea con los esfuerzos en curso para integrar Bitcoin en mecanismos generadores de rendimiento, aunque persisten obstáculos regulatorios y técnicos antes de que un ETF de staking pueda materializarse.

###Detalles del ETP de Staking de Bitcoin

El ETP de staking de Bitcoin, listado en la Bolsa de Valores de Londres, representa una integración inicial de la tecnología de CoreDAO en productos financieros regulados. Emitido por Valour, el ETP rastrea el precio de mercado de Bitcoin e incorpora los rendimientos de staking de la Core Chain. Los inversores pueden hacer staking de Bitcoin envuelto sin transferir la custodia, utilizando la función de bloqueo temporal CheckLockTimeVerify (CLTV) de Bitcoin para asegurar los activos en sus propias billeteras.

Los rendimientos de este proceso de staking se distribuyen en tokens CORE, con un retorno anualizado reportado del 5.65% a partir de mayo de 2024. El producto cumple con los estándares regulatorios, lo que permite que esté disponible tanto para inversores institucionales como minoristas a través de la bolsa. Los activos se almacenan en billeteras frías gestionadas por custodios como BitGo, Copper o Hex Trust. El ETP tiene una tarifa de gestión del 1.9%, que cubre los costos operativos asociados con el mecanismo de staking.

Este ETP se basa en el modelo de staking no custodial de CoreDAO, donde Bitcoin permanece bajo el control del inversor durante el período de staking. El tiempo mínimo de bloqueo para Bitcoin apostado es de 24 horas, después de lo cual los activos pueden ser despojados. Además, CoreDAO ofrece una opción de Doble Staking, donde combinar Bitcoin con tokens CORE puede aumentar los rendimientos. CoreDAO también ha introducido lstBTC, un token de staking líquido desarrollado con socios como Maple Finance, BitGo, Copper y Hex Trust. Este token permite que Bitcoin apostado permanezca negociable y utilizable como colateral, mejorando la liquidez dentro del sistema.

###Diferencias Entre ETPs y ETFs

Los ETP y los ETF comparten similitudes pero difieren en estructura y regulación. Los ETP abarcan una variedad de valores que cotizan en bolsas y rastrean activos o índices subyacentes, incluidos notas y productos estructurados. El ETP de staking de Bitcoin impulsado por CoreDAO se incluye en esta categoría, permitiendo características complejas como rendimientos de staking.

En contraste, los ETF son un tipo específico de ETP regido por reglas más estrictas, como la Ley de Compañías de Inversión de EE. UU. de 1940. Por lo general, siguen índices o cestas de activos con tarifas más bajas y una mayor accesibilidad a través de cuentas de corretaje. Los ETF de Bitcoin al contado, aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en enero de 2024, han acumulado $136 mil millones en activos para septiembre de 2025, pero se centran únicamente en el seguimiento de precios sin elementos de staking.

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Los mercados europeos a menudo prefieren los ETP para criptomonedas debido a regulaciones más flexibles, mientras que los ETF en EE. UU. requieren un cumplimiento riguroso con la custodia y las protecciones para los inversores. Estas distinciones significan que la transición del modelo de staking de Core de un ETP a un ETF implicaría adaptarse a un escrutinio más riguroso, particularmente en torno a la generación de rendimiento y la seguridad de los activos.

###Viabilidad de un ETF de Staking de Bitcoin o CORE

####Demanda del Mercado

Los inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones y los gestores de patrimonio, están mostrando un interés creciente en productos de criptomonedas que ofrecen flujos de ingresos comparables a los dividendos tradicionales o a los bonos. El consenso de prueba de trabajo de Bitcoin no admite inherentemente el staking, a diferencia de las redes de prueba de participación como Ethereum. CoreDAO aborda esto al permitir que Bitcoin participe en la validación de prueba de participación de Core Chain, generando rendimientos a través de recompensas de validadores.

El lanzamiento del ETP sigue el patrón observado con el cambio de Ethereum a prueba de participación en 2022, lo que impulsó las entradas de productos de staking. En Europa, los ETP para activos como Ethereum, Solana e incluso memecoins como Dogecoin han ganado tracción, lo que indica un mercado receptivo para instrumentos de Bitcoin que generan rendimiento.

####Viabilidad Tecnológica

La infraestructura de Core admite la posible integración de ETF. El staking no custodial utiliza el CLTV de Bitcoin para bloquear temporalmente los activos sin control de terceros, reduciendo así los riesgos de custodia. El token lstBTC garantiza que los activos en staking permanezcan líquidos, cumpliendo con los requisitos de liquidez del ETF.

El modelo de Doble Staking añade flexibilidad al aumentar los rendimientos cuando los tokens CORE se emparejan con Bitcoin. El ecosistema de CoreDAO también cuenta con integraciones que refuerzan su base técnica. Una próxima actualización de Fusión tiene como objetivo mejorar las capacidades de re-staking a través de cadenas asociadas, lo que podría aumentar la compatibilidad con ETF.

####Consideraciones Regulatorias

En Estados Unidos, la aprobación por parte de la SEC de los ETF de Bitcoin al contado marcó un progreso; sin embargo, la introducción de características de staking introduce complejidades. Las preocupaciones incluyen las penalizaciones a los validadores (slashing), los riesgos de centralización y los problemas de liquidez relacionados con el canje.

Los reguladores europeos, como la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y la BaFin de Alemania, han aprobado productos similares, incluidos los ETP de staking de Ethereum como el ET32 de Bitwise. Este entorno facilitó la cotización del ETP impulsado por Core, sugiriendo menos barreras para un ETF. Las propuestas para los ETF de staking de Ethereum en EE. UU., como la presentada por 21Shares en febrero de 2025, podrían sentar precedentes.

El ETF de staking de Ethereum REX-Osprey lanzado en EE. UU. indica aún más la aceptación en evolución de esta tecnología, aunque la naturaleza de prueba de trabajo de Bitcoin la diferencia. Core, por otro lado, puede ser factible en un futuro cercano.

###Oportunidades para el Desarrollo

El ETP proporciona un marco probado que podría extenderse a los ETF, especialmente en Europa, donde los caminos regulatorios son más claros. La adopción institucional de Bitcoin, como se observa en la inclusión de BlackRock en sus carteras de iShares de $58 millones, subraya la demanda de opciones de rendimiento.

Además, las asociaciones de CoreDAO con custodios y su creciente participación de más de 2,900 Bitcoin lo posicionan bien para escalar. El enfoque no custodial mitiga las preocupaciones comunes sobre los ETF, y el éxito en Europa podría influir en los reguladores de EE. UU.

En el futuro, se considera que los ETFs de staking son un desarrollo posterior a los ETFs de Bitcoin al contado. Las métricas del ecosistema, que incluyen más de 4,800 Bitcoin apostados, 19 millones de direcciones únicas y transacciones significativas desde su inicio, demuestran la capacidad de la plataforma para apoyar tales expansiones dentro de aplicaciones DeFi como intercambios descentralizados y protocolos de préstamo.

Fuentes

• Valour lanza el ETP de staking de Bitcoin en la Bolsa de Valores de Londres:
• Core DAO:
• Activos bajo gestión del ETF de Bitcoin Spot:
• Adopción de ETF en América del Norte:
• Core Lanza Doble Staking:
• REX-Osprey Ethereum Staking ETF lanzado en EE. UU: