Defiance solicita un ETF "neutral en el mercado" de Bitcoin y Ethereum, los inversores minoristas también pueden utilizar estrategias de arbitraje de fondos de cobertura.

¡Nuevos participantes en el campo innovador de los ETFs de encriptación! Defiance ETFs ha presentado ante la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) dos solicitudes de ETF de mercado neutral vinculadas a Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), denominadas NBIT y DETH, con el objetivo de permitir que los inversores minoristas también puedan adoptar fácilmente estrategias de arbitraje de base comúnmente utilizadas por fondos de cobertura, capturando un rendimiento anualizado de más del 10% sin apostar por la subida o bajada de precios.

Puntos destacados de la estrategia ETF: Spot + venta corta de futuros

Forma de operación:

Comprar ETF de BTC/ETH al contado (como BlackRock IBIT, ETHA)

Vender en corto los contratos de futuros correspondientes

Obtener ganancias utilizando la diferencia de precios (prima) entre el mercado al contado y los futuros

Objetivo: Generar retornos estables a través de la ineficiencia del mercado en mercados alcistas, bajistas e incluso en mercados laterales.

Ventajas: los inversores minoristas no necesitan construir posiciones de arbitraje complejas, ni asumir altos márgenes y costos operativos.

Datos de retorno: rendimiento del arbitraje de base BTC y ETH

Los datos proporcionados por el analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, muestran:

Trading de diferencial de Ethereum:

La tasa de retorno anualizada será de aproximadamente el 10% durante la mayor parte de 2025.

Durante el período de presión del mercado a finales de 2024 y principios de 2025, el rendimiento cayó a un solo dígito e incluso fue negativo.

Negociación de base de Bitcoin:

Se mantendrá un retorno de un solo dígito bajo en el primer trimestre de 2025.

a finales de julio alcanzó cerca del 8%

Después de las elecciones de noviembre de 2024, la tasa de anualización de la prima de futuros alcanzó el 17%.

¿Por qué el arbitraje de base puede ser «independiente del mercado»?

El arbitraje de base (Basis Trade) utiliza el fenómeno en el que los precios de los futuros de encriptación suelen ser más altos que los precios al contado:

Cuando existe una prima de futuros, los inversores pueden comprar simultáneamente el spot y vender futuros.

Al vencimiento, los precios de ambos tienden a converger, asegurando ganancias.

El rendimiento no está relacionado con la tendencia de precios de las criptomonedas, es una estrategia de mercado neutral.

La estrategia de ETF de encriptación de Defiance

Defiance ha estado muy activo en el campo de la innovación en ETF de encriptación:

Lanzamiento de un ETF de acciones individuales apalancadas dirigido a Strategy y Riot Platforms.

Presentar el ETF de "BattleShares", que mantiene una combinación larga y corta de BTC/ETH y BTC/oro.

La solicitud de NBIT y DETH permite a los inversores minoristas participar directamente en estrategias de arbitraje de nivel institucional.

Actualmente, las solicitudes de ETF relacionadas con la encriptación que están a la espera de la aprobación de la SEC se acercan a 100, y el nuevo producto de Defiance se convertirá en uno de los más importantes.

Conclusión

Si se aprueban el NBIT y el DETH de Defiance, abrirán la puerta a los inversores minoristas hacia estrategias de arbitraje de nivel de fondos de cobertura, permitiendo que más inversores capturen un rendimiento anual estable de más del 10% sin apostar por la dirección del precio. En un contexto de mayor volatilidad en el mercado de encriptación y donde los inversores buscan rendimientos de bajo riesgo, este tipo de ETF neutrales al mercado podría convertirse en el nuevo favorito de los fondos.