Guía de Introducción para Novatos en Finanzas Descentralizadas (II): Después de que Binance finalice el subsidio de USDC, ¿cómo pueden los trabajadores fuera del círculo obtener de manera estable una moneda estable con un 10% de APR? - ChainCatcher

Autor: @Web3Mario

Resumen: Esta semana, Binance finaliza su actividad de subsidio para el ahorro en USDC, este tipo de inversión de bajo riesgo que permite depósitos y retiros en cualquier momento, con ganancias instantáneas, es el más adecuado para los nuevos en DeFi, especialmente para algunos trabajadores de fuera del círculo que buscan asignar activos, con una tasa de rendimiento cercana al 12%, lo que es muy competitivo en todo el Web3. Por lo tanto, creemos que en este momento, muchos compañeros estarán ansiosos por encontrar escenarios de inversión en monedas estables de bajo riesgo que puedan reemplazarlo. En este artículo, el autor revisará los principios más adecuados para los nuevos en DeFi, especialmente para algunos trabajadores de fuera del círculo que participan en DeFi, y analizará varios escenarios de inversión en monedas estables con rendimientos similares y riesgos relativamente bajos, adecuados para este grupo de usuarios.

“Trabajadores fuera de la esfera” siete principios para participar en la inversión de stablecoins

Primero, el autor espera describir una escena. Si crees que esta escena es lo suficientemente atractiva, entonces el contenido de este artículo te será útil:

A través de operaciones simples en la cadena, puedes configurar activos y obtener un rendimiento anual del 10% en dólares estadounidenses. Los fondos son accesibles en cualquier momento, no es necesario un bloqueo, y el riesgo de pérdida del capital es extremadamente bajo. No necesitas revisar tu panel de control con frecuencia.

Este tipo de escenario es relativamente raro en el ámbito financiero tradicional. Para obtener un rendimiento superior al 3.7% de los bonos del tesoro a corto plazo, debes aprender conocimientos complejos de arbitraje de cobertura, prestar atención a los fundamentos empresariales de ciertos bonos basura y asumir el riesgo de explosiones en P2P, entre otros. Sin embargo, en el mundo de DeFi, debido a la diferente madurez del mercado y a los cambios en el entorno regulatorio de las stablecoins, existen numerosos emisores de stablecoins y protocolos de préstamos. En esta estructura de mercado competitiva, cada uno, para estimular la adopción de productos, asignará subsidios adicionales a los usuarios, al igual que los cupones de descuento sinceros en la "guerra de entrega de comida". Por lo tanto, en esta etapa del mercado, todavía es posible encontrar escenarios de inversión en stablecoins que ofrezcan rendimientos bastante atractivos y riesgos controlables.

Este escenario de inversión en stablecoins es adecuado para algunos no creyentes en criptomonedas, inversores orientados a rendimientos estables, especialmente para algunos trabajadores de clase media ajenos al sector. Porque no necesitas apostar por la tendencia de las criptomonedas, solo disfrutas de la prima de capital en cadena que los especuladores o Degen pagan para obtener rendimientos alpha. Además, en el proceso de asignación de activos, no necesitas invertir demasiado en costos de aprendizaje y tiempo. Por lo tanto, en un ciclo de disminución de tasas de interés, si aún deseas mantener tu exposición a stablecoins en dólares, vale la pena prestar especial atención a este escenario de inversión en stablecoins.

Entonces, en primer lugar, el autor espera aclarar algunos principios importantes para estos usuarios al elegir escenarios de inversión en stablecoins:

1 Operación sencilla, evitar interacciones complejas en la cadena: Para los principiantes en DeFi, al participar en productos DeFi, siempre deben recordar que cuanto más complejas sean las interacciones en la cadena, mayor será la exposición al riesgo y más altos los costos de uso. Porque es muy probable que en una de estas interacciones, accedas a una plataforma de phishing y autorices tus fondos a una dirección maliciosa. O al mover fondos entre cadenas, ingreses incorrectamente la dirección de recepción de fondos. Por lo tanto, para los principiantes en DeFi, es mejor elegir escenarios de inversión que sean simples de operar y evitar pérdidas innecesarias.

2 Solo elige productos de plataformas maduras, controla tu avaricia: Normalmente, los nuevos protocolos asignan más recompensas a los usuarios, por lo que al enfrentarte a la tentación de tasas de rendimiento extremadamente altas, debes controlar tu avaricia, ya que muchos productos DeFi son desarrollados por equipos anónimos. En caso de eventos adversos como robos de fondos, lo único que recibirás será una carta explicativa y un montón de tokens de compensación que ya no tienen ningún valor en el plan de recuperación. Además, los nuevos protocolos enfrentarán la prueba de hackers ocultos en el bosque oscuro en la cadena, si podrán resistir es una incógnita. Por lo tanto, para los principiantes en DeFi, el autor recomienda que al principio solo elijan plataformas y protocolos maduros, y mantener suficiente vigilancia sobre escenarios de inversión en stablecoins que superen el 10%.

3 Prestar atención al modelo de ganancias y evitar la trampa de "tokenomics": Debemos prestar atención a los valores de APR que se indican en la página oficial, investigar cuidadosamente la composición de las ganancias y las condiciones para hacerlas líquidas. Muchos proyectos intentan mitigar la presión sobre el precio del token mediante el diseño de tokenomics, por ejemplo, es posible que las recompensas que obtienes no se puedan vender directamente en el mercado secundario para realizar operaciones de interés compuesto, y debes pasar por un largo período de desbloqueo para poder acceder a tus recompensas. Esto introduce una gran incertidumbre, ya que no puedes saber cuál será la tendencia de los precios de los tokens de recompensa durante este período de desbloqueo, lo que afectará enormemente tu tasa de rendimiento real final. Por lo tanto, al elegir escenarios de inversión, trata de optar por aquellos donde la obtención de ganancias sea más fácil.

4 No todas las "stablecoins" son estables: De hecho, las stablecoins han sido una dirección de innovación importante desde el DeFi Summer. Recuerdo la era de las stablecoins algorítmicas impulsadas por Luna, esa vitalidad y el florecimiento de todo, aún están presentes en mi mente... Sin embargo, al avanzar en el tiempo, solo las stablecoins con un 100% de reservas pueden garantizar cierta estabilidad, pero hay grandes diferencias en la forma en que cada empresa gestiona sus reservas. Por ejemplo, el USDe de Ethena tiene reservas en una combinación de arbitraje de tasas de financiación de contratos perpetuos Delta Neutral, mientras que el mecanismo de gestión detrás del USDf de Falcon, que ha estado muy en auge recientemente, es aún más complejo. En este artículo, no haremos una presentación extensa, aquí el autor sugiere a los usuarios novatos que, si no quieren preocuparse por si su capital se desvincula durante el horario laboral, intenten elegir stablecoins respaldadas por grandes instituciones, que estén compuestas por activos de alta liquidez como USDT, USDC, etc., o stablecoins descentralizadas sobrecolateralizadas con activos blue-chip, como USDS, GHO, crvUSD, etc.

5 Entender el mecanismo de cambio de rentabilidad y elegir productos razonablemente: Hay algo más que necesitas saber, la rentabilidad que ves en un momento dado no necesariamente se mantendrá, por lo tanto, necesitas tener la capacidad de juzgar cuánto tiempo puede mantenerse realmente la rentabilidad que te atrae. Un ejemplo típico es que en un protocolo de préstamo encuentras que la tasa de suministro de USDC supera el 15%, pero esto generalmente significa que la tasa de utilización de ese fondo supera el 95%, y los prestatarios asumirán una tasa de interés de préstamo superior al 20%, por lo tanto, en general, esto no es sostenible. No te engañes, porque los protocolos de arbitraje de diferencial automatizado escanearán continuamente estas anomalías de tasas de interés y las equilibrarán rápidamente. Después de familiarizarte con la lógica básica de uso de los protocolos DeFi, los compañeros pueden conocer productos de tasa fija como Pendle.

6 Intenta interactuar en momentos de baja actividad de la red para evitar costosos costos de operación: Hay un detalle que a menudo se pasa por alto, al interactuar con DeFi, es importante elegir el momento de la interacción, intenta hacerlo cuando la red esté menos ocupada. Por lo tanto, al realizar operaciones, puedes abrir Etherscan para verificar el nivel actual de Gas. Actualmente, parece que un promedio de 0.2 GWEI o menos es un buen indicador de que la red está bastante libre, así que cuando uses Metamask, intenta revisar el costo de la tarifa. De lo contrario, los 100 dólares de recompensa que acumules podrían costarte 120 dólares en Gas para reclamarlos.

7**. En el nuevo ciclo, no se puede ignorar el riesgo cambiario: **Si estás leyendo esto y no eres un inversionista basado en el dólar, por favor presta atención al riesgo cambiario, ya que los cambios en la macroeconomía apuntan a una tendencia de depreciación del dólar. Solo en el último mes, el renminbi ya se ha apreciado aproximadamente un 1%, por lo que al tomar decisiones de inversión, también se deben considerar los factores cambiarios.

Recomienda algunos escenarios de rendimiento de stablecoins del 10% adecuados para principiantes en DeFi

Después de presentar estos principios, el autor quiere recomendar dos escenarios de inversión en stablecoins que son bastante adecuados para principiantes en DeFi, como alternativa a la inversión a plazo de Binance USDC.

El primero es RLUSD disponible en Ethereum AAVE V3, que ofrece un rendimiento anual del 11% de manera relativamente continua. Primero, RLUSD es una stablecoin respaldada por moneda fiduciaria, iniciada por Ripple Labs, que está vinculada 1:1 al dólar. La mayor parte de sus reservas están compuestas por dólares, bonos del gobierno a corto plazo y otros activos de alta liquidez, y opera estrictamente dentro del marco regulatorio de empresas fiduciarias en el estado de Nueva York, lo que garantiza su estabilidad y seguridad. Al mismo tiempo, la emisión de RLUSD ha superado los 700 millones, y tiene más de 50 millones de liquidez en Curve, lo que significa que el costo de deslizamiento que los usuarios asumen al abrir posiciones es también relativamente bajo.

En Ethereum AAVE V3, podemos ver que proporcionar RLUSD puede obtener un APR del 11.56%, de los cuales el 1.08% de la tasa de rendimiento proviene de los intereses pagados por los prestatarios de RLUSD en AAVE, esta parte de la recompensa se reinvertirá automáticamente en el capital del usuario, y la otra parte del 10.47% de la recompensa proviene de los subsidios de Ripple para los proveedores de fondos, los subsidios se distribuirán a través del Programa de Mérito y se otorgarán de manera uniforme cada dos semanas, los usuarios pueden reclamarlos activamente en el Tablero de la Iniciativa Aave Chan. Según la observación del autor, los subsidios han continuado durante varios meses, lo que significa que esta tasa de rendimiento se ha mantenido durante un período considerable de tiempo. La participación en este escenario también es bastante simple, solo se necesita intercambiar RLUSD en Curve y suministrar a AAVE.

El segundo es el stablecoin GHO que se ofrece en Avalanche AAVE V3, que puede obtener un APR relativamente constante del 11.8%. Primero, GHO es un stablecoin descentralizado sobrecolateralizado emitido oficialmente por AAVE, cuyo mecanismo específico hemos detallado en artículos anteriores, por lo que no lo repetiremos aquí. Los colaterales de GHO están compuestos por activos criptográficos de primera categoría designados por AAVE y se basan en el mecanismo de liquidación de AAVE para garantizar la estabilidad del precio de GHO.

Avalanche es una L1 de alto rendimiento, aunque en la construcción de su ecosistema se encuentra en una posición relativamente rezagada, cuenta con poderosos recursos de cumplimiento detrás de ella. Al igual que RLUSD, en Avalanche AAVE V3 se ofrece un APR del 11.8% por el uso del stablecoin GHO, el cual se compone de dos partes: una tasa de interés de préstamo del 1.33% y un rendimiento del 10.47% proveniente de subsidios oficiales de AVAX, esta parte también se distribuye a través del Merit Program y se otorga de manera uniforme cada quince días, donde los usuarios pueden reclamar activamente en el Aave Chan Initiative Dashboard. Además, los subsidios se mantienen durante un tiempo bastante largo; es importante tener en cuenta que estas recompensas se otorgan en forma de asAVAX, que es el comprobante de depósito de sAVAX en AAVE, mientras que sAVAX es el comprobante de depósito por participar en la minería POS apostando AVAX en el principal protocolo de Liquid Staking de AVAX, BENQI. Si se desea canjear estas recompensas por otros tokens, se debe realizar una operación de unstake a través de BENQI, y el período de enfriamiento es de 15 días. Por supuesto, estos tokens también son activos generadores de intereses, pudiendo obtener un rendimiento de staking del 5%.

El autor considera que estos dos escenarios de rendimiento de stablecoins son bastante adecuados para principiantes en DeFi y trabajadores ajenos al círculo, y todos pueden participar con prudencia.