La Reserva Federal (FED) está a punto de bajar las tasas de interés, ¿hacia dónde fluirán los fondos? Perspectivas del mercado de criptomonedas y bonos para la segunda mitad de 2025.

En 2025, los mercados financieros globales se enfrentarán a un importante punto de inflexión. Se espera que La Reserva Federal (FED) baje las tasas de interés en 25 puntos base en la reunión del FOMC del 17 de septiembre, lo que inyectará nueva liquidez al mercado. El mercado de bonos ha mostrado un desempeño débil recientemente, con 616 fondos de bonos en todo el mercado teniendo una tasa de retorno negativa este año, y 95 fondos con caídas superiores al 1% en lo que va del año.

Al mismo tiempo, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha superado los 4,14 billones de dólares, y el precio de Bitcoin fluctúa entre 115,000 y 116,000 dólares. Este rendimiento tan diferente resalta las características diferenciadas de los bonos y las criptomonedas como herramientas de inversión, y los inversores deben tomar decisiones informadas según su tolerancia al riesgo y el entorno del mercado.

01 Estado del mercado: los bonos tradicionales enfrían, los activos criptográficos son muy solicitados

El mercado de bonos enfrenta desafíos significativos en 2025. Hasta el 10 de septiembre, el índice de precios totales (valor total) de China Bond - Compuesto ha caído un 0.13% desde septiembre, con una caída del 1.03% desde el tercer trimestre y una caída del 1.16% en lo que va del año.

Incluso algunos fondos de bonos han experimentado una caída en su valor neto de hasta el 7% en el último mes, como el 嘉合磐石A y el 嘉合锦元回报A, cuyos índices de retorno en el último mes fueron de -7.44% y -7.32% respectivamente.

En comparación, el mercado de criptomonedas muestra una tendencia activa. El precio de negociación de Bitcoin actualmente se encuentra en el rango de 115,000-116,000 dólares (el pico de agosto alcanzó los 124,000 dólares), y la capitalización total del mercado de criptomonedas supera los 4.14 billones de dólares.

Los participantes del mercado esperan en general que La Reserva Federal (FED) reduzca las tasas de interés en 25 puntos base en la reunión del FOMC del 17 de septiembre, y esta expectativa ya ha sido en gran parte descontada por el mercado, pero aún puede causar volatilidad.

02 Características de los Rendimientos: El Duelo entre Rendimiento Fijo y Potencial de Alta Volatilidad

Los bonos y las criptomonedas ofrecen características de rendimiento y perfil de riesgo-retorno completamente diferentes. Los bonos tradicionales ofrecen ingresos fijos, y los bonos del gobierno (como los bonos del Tesoro de EE. UU.) se consideran activos sin riesgo, capaces de proporcionar ingresos por intereses estables.

Los bonos de alta calidad, especialmente los bonos del gobierno, tienen una volatilidad baja y una alta liquidez en el mercado, especialmente en un mercado de bonos del gobierno que es profundo y fácil de negociar. Sin embargo, los bonos están muy influenciados por las tasas de interés, y cuando el banco central sube las tasas, los precios de los bonos generalmente caen. Además, la inflación puede erosionar los rendimientos; si la inflación es superior al rendimiento de los bonos, el poder adquisitivo real puede disminuir.

Las criptomonedas ofrecen un alto potencial de rendimiento, con aumentos históricos sorprendentes y, en algunos casos, pueden proporcionar rendimientos extraordinarios. Criptomonedas como Bitcoin tienen un suministro limitado (por ejemplo, la cantidad total de Bitcoin está fijada en 21 millones), y algunas personas las consideran como "oro digital".

Sin embargo, el mercado de criptomonedas tiene una alta volatilidad, y los precios a corto plazo pueden experimentar caídas significativas. La incertidumbre regulatoria también es un factor importante, ya que el entorno político y legal global sigue cambiando, lo que puede afectar su valor de inversión a largo plazo.

03 Comparación de Riesgos: Dos Filosofías de Inversión Estables y Volátiles

Los bonos y las criptomonedas representan dos filosofías de inversión y características de riesgo completamente diferentes.

Riesgos principales de los bonos:

Riesgo de tasa de interés: El precio de los bonos tiene una relación inversa con los cambios en las tasas de interés; un aumento en las tasas por parte del banco central puede llevar a una caída en el precio de los bonos.

Riesgo de inflación: Si la tasa de inflación es superior al rendimiento de los bonos, el poder adquisitivo real disminuirá.

Riesgo de crédito: la entidad emisora puede incumplir, aunque los bonos del gobierno suelen considerarse sin riesgo

Riesgo de liquidez: Aunque el mercado de bonos del gobierno tiene una gran profundidad, algunos bonos corporativos o bonos locales pueden tener una liquidez más baja.

Principales riesgos de las criptomonedas:

Alta volatilidad: el precio del mercado puede caer drásticamente en un corto periodo de tiempo

Incertidumbre regulatoria: El entorno regulatorio global sigue evolucionando, lo que podría afectar el valor de la inversión a largo plazo.

Riesgos de seguridad y almacenamiento: Los ataques de hackers a los intercambios, la pérdida de billeteras y otros problemas aún existen.

Riesgos técnicos: La tecnología blockchain subyacente puede enfrentar vulnerabilidades o desafíos desconocidos.

04 Factores de influencia: Diferentes impulsos de la política de tasas de interés y el sentimiento del mercado

El mercado de bonos y el mercado de criptomonedas están influenciados y impulsados por diferentes factores. El mercado de bonos es especialmente sensible a la política de tasas de interés. Un aumento en las tasas de interés por parte del banco central puede llevar a una caída en los precios de los bonos, mientras que una reducción de tasas generalmente beneficia al mercado de bonos.

El mercado de bonos también se ve significativamente afectado por las expectativas de inflación. Cuando las expectativas de inflación aumentan, los rendimientos de los bonos tienden a subir para compensar la pérdida de poder adquisitivo, lo que resulta en una caída de los precios de los bonos.

El mercado de criptomonedas está más influenciado por el sentimiento del mercado y la aversión al riesgo. Cuando los rendimientos de las inversiones tradicionales (cuentas de ahorro, bonos) disminuyen, los fondos pueden trasladarse a activos de riesgo como las criptomonedas.

El mercado de criptomonedas también se ve afectado por la adopción institucional. Grandes inversores institucionales como BlackRock pueden dirigir la Liquidez hacia las criptomonedas, ya que ven a Bitcoin como una alternativa al oro.

Además, en el mercado de criptomonedas existe un evidente fenómeno de "rotación de sectores". Cuando la dominancia de Bitcoin disminuye (actualmente ha bajado del 65% en mayo al 55.6%), los fondos suelen fluir hacia las altcoins, impulsando su rendimiento de precios.

05 Estrategias de inversión: selección de asignaciones según diferentes perfiles de riesgo

Según la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión, los inversores pueden considerar diferentes estrategias de asignación de bonos y criptomonedas.

Los inversores conservadores pueden ser más adecuados para la inversión en bonos, especialmente en bonos del gobierno y bonos corporativos de alta calidad. Este tipo de activos tiene un riesgo más bajo y puede ofrecer ingresos por intereses estables, adecuados para inversores que buscan seguridad de capital y flujos de efectivo predecibles.

Los inversores equilibrados pueden considerar una estrategia mixta que combine bonos y criptomonedas. Por ejemplo, mantener una posición central en bonos, al mismo tiempo que se reserva una pequeña parte (como el 5-10%) para criptomonedas con el fin de participar en oportunidades de crecimiento potencial.

Los inversores agresivos pueden estar más inclinados a invertir en criptomonedas, especialmente aquellos que ven el potencial de desarrollo a largo plazo de la tecnología blockchain. Este tipo de inversores necesita ser capaz de soportar una alta volatilidad de precios y incertidumbre.

Independientemente de la estrategia elegida, la diversificación es un principio clave. En un contexto de creciente incertidumbre del mercado, la asignación diversificada de múltiples clases de activos puede ser una estrategia más óptima.

06 Perspectivas del mercado: Pronóstico de tendencias para el segundo semestre de 2025

En la segunda mitad de 2025, tanto el mercado de bonos como el de criptomonedas podrían enfrentar puntos de inflexión y oportunidades importantes.

En cuanto al mercado de bonos, las instituciones generalmente creen que, aunque a corto plazo puede haber perturbaciones, posteriormente podría abrirse una ventana de recuperación. Xin Yuan Fund considera que no existe un riesgo de ajuste significativo en el mercado de bonos, pero es probable que se mantenga un patrón de fluctuaciones estrechas en los rendimientos.

Se espera que el espacio de oscilación de los rendimientos del mercado de bonos se estreche aún más en el futuro, y el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años podría fluctuar levemente entre el 1.7% y el 1.8%. La demanda de asignación surge por encima del 1.8%, y la emoción de tomar ganancias se intensifica por debajo del 1.75%.

El mercado de criptomonedas podría verse significativamente afectado por la política de la La Reserva Federal (FED). Si la La Reserva Federal (FED) reduce las tasas de interés en 25 puntos base, podría impulsar el precio de Bitcoin a fluctuar entre 118,000 y 125,000 dólares, con la posibilidad de desafiar la barrera de los 130,000 dólares.

Si La Reserva Federal (FED) adopta un recorte de tasas de interés más agresivo de 50 puntos base y aclara el camino de flexibilización, Bitcoin podría superar los 125,000 dólares e incluso alcanzar un máximo de 150,000 dólares.

Las altcoins también pueden mostrar un rendimiento fuerte, especialmente si el ETF de Solana es aprobado en octubre (con una probabilidad del 90%), las altcoins podrían experimentar un crecimiento de 10 a 50 veces.

07 Inversores aplicables: elige la clase de activos que te convenga

Diferentes tipos de inversores pueden ser adecuados para diferentes selecciones de clases de activos.

Los bonos son más adecuados para:

• Inversores que buscan herramientas de refugio estables a largo plazo
• Inversores que esperan obtener rendimientos estables durante un ciclo de disminución de tasas de interés
• Inversores con una menor capacidad de asumir riesgos
• Inversores que necesitan ingresos de flujo de caja predecibles

Las criptomonedas son más adecuadas para:

• Inversores con alta tolerancia al riesgo
• Inversores que ven con buenos ojos la tecnología blockchain y su potencial de desarrollo futuro
• Inversores que buscan un alto potencial de rendimiento y están dispuestos a asumir la volatilidad del mercado
• Inversores que esperan diversificar su cartera de inversiones tradicional

Para la mayoría de los inversores, la diversificación puede ser la mejor estrategia. Asignar la mayor parte de los activos a bonos relativamente estables, mientras que una pequeña parte se destina a criptomonedas para participar en oportunidades de crecimiento potencial.

Conclusión

Los bonos y las criptomonedas representan dos filosofías de inversión y propuestas de valor completamente diferentes. Los bonos ofrecen estabilidad y previsibilidad, adecuados para inversores aversos al riesgo y aquellos que necesitan flujos de efectivo confiables. Las criptomonedas, por otro lado, ofrecen potencial de crecimiento y exposición a la innovación, adecuadas para aquellos que pueden soportar una mayor volatilidad y creen en el futuro de la tecnología blockchain.

En la segunda mitad de 2025, la política de tasas de interés de la Reserva Federal (FED) será un factor clave que influirá en estos dos tipos de activos. Una reducción de tasas podría proporcionar apoyo al mercado de bonos, al mismo tiempo que inyecta nueva liquidez en el mercado de criptomonedas.

Para los inversores, comprender su tolerancia al riesgo, objetivos de inversión y horizonte temporal es la base para tomar decisiones de inversión informadas. Ya sea que elijan bonos, criptomonedas o una combinación de ambos, evaluar y ajustar periódicamente la cartera de inversiones es clave para mantener la estrategia de inversión alineada con los objetivos.

En un entorno financiero cada vez más complejo, tanto los bonos como las criptomonedas pueden desempeñar un papel importante en la diversificación de la cartera, ayudando a los inversores a alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo.