El rally alcista está “bien y verdaderamente en marcha”, con bitcoin ( BTC) potencialmente subiendo a $140,000 para fin de año y un máximo cíclico “conservador” de $200,000, según el último informe de predicciones del rally alcista de Derive Insights. El informe, que también proyecta que el principal activo criptográfico alcanzará $250,000 si los flujos institucionales persisten, identifica tres factores clave que crean lo que llama “los vientos a favor más fuertes que la industria ha visto en años.”

Según el informe, se anticipa que la reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. probablemente llevará a tasas más bajas, reduciendo efectivamente el costo de los préstamos. A partir del 15 de septiembre, los datos del mercado de predicción Polymarket mostraron un 90% de probabilidad de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) recortara las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 17 de septiembre. En teoría, recortar las tasas de interés haría que mantener deuda de EE. UU. fuera menos atractivo, empujando así a los inversores hacia activos más riesgosos, incluidos criptomonedas, inteligencia artificial y acciones tecnológicas.

El informe Derive Insights también considera las importantes inversiones en criptomonedas realizadas por la familia Trump y miembros de la administración Trump como un factor contribuyente. A diferencia de la administración Biden, que adoptó una postura anti-crypto, un gobierno de EE. UU. liderado por Trump está “publicando activamente en bullish”, lo que es un buen augurio para la industria. Finalmente, el informe enumera la narrativa de los tesoros de activos digitales (DAT) como el tercer factor que apoya la carrera alcista.

Riesgos y posibles contratiempos

A pesar de la perspectiva optimista, el informe señala varios riesgos inminentes que podrían desestabilizar el panorama de tesorería cripto. Entre ellos, el creciente número de empresas que emulan la agresiva estrategia de Michael Saylor de emitir opciones a prestamistas. Esta sobresaturación podría llevar a muchas firmas a operar por debajo de un ratio de valor de mercado a valor neto de activos (mNAV) de 1—un umbral crítico que señala desconfianza de los inversores y subvaloración.

En tales escenarios, las empresas pueden verse obligadas a liquidar sus tenencias de activos digitales para recomprar sus propias acciones, lo que desencadena un “ciclo de retroalimentación negativa”. Este ciclo no solo socava sus balances, sino que también ejerce presión a la baja sobre el mercado en general, lo que potencialmente arrastra los precios de otros Tesorerías de Activos Digitales (DATs) y amplifica la volatilidad sistémica.

El informe Derive Insight también destaca la concentración de la reciente fortaleza del mercado entre un puñado de empresas tecnológicas, incluyendo Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Nvidia y Tesla, lo que ha suscitado “preocupaciones sobre burbujas”. Una corrección en este sector “se vería reflejada en las criptomonedas.”

Complicando este riesgo está la fortaleza resurgente del dólar, que “restringe la liquidez global y arrastra las valoraciones de las acciones.” El informe advierte que bajo una combinación de estos escenarios, BTC podría volver a probar los $90,000.

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