¿Por qué Bitcoin es un mejor "oro"?

Autor: Bill Qian

Este artículo es el complemento de "Cómo proteger tu riqueza en tiempos de caos", y aquí discutiremos paso a paso los siguientes temas. Primero, ¿qué es realmente la reserva de riqueza? Segundo, ¿por qué el oro se ha convertido en el ganador moderno? Tercero, ¿por qué el bitcoin será el "oro" del siglo XXI y del futuro?

Durante los últimos 5000 años, ha existido una competencia por el título de "mejor activo de almacenamiento de valor", pero el oro, gracias a su escasez y al consenso de valor que se ha formado a lo largo de milenios, ha llegado a ser el rey del almacenamiento de riqueza. Al mismo tiempo, el bitcoin está lentamente erosionando y desafiando la posición de mercado del oro, y en este proceso, nos ha brindado a nuestra generación la oportunidad épica de crear y transferir riqueza.

La historia del dinero

Para comparar el oro y el bitcoin, primero hablemos del directorio más grande de esta categoría: el dinero. El dinero tiene tres funciones clave: medio de intercambio (medium of exchange), unidad de cuenta (unit of account) y reserva de valor (store of value). Desde conchas, monedas de cobre hasta las monedas fiduciarias modernas (como el dólar, el euro), el medio de intercambio y la unidad de cuenta han ido evolucionando. Mientras tanto, el oro, la plata, la tierra y las acciones de blue chips han sido durante mucho tiempo las opciones de reserva de valor más populares. En la historia del dinero, el dólar durante la época del sistema de Bretton Woods es una de las pocas monedas que podía desempeñar simultáneamente las tres funciones: medio de intercambio, unidad de cuenta y reserva de valor, pero esto es solo una excepción y no común; además, el papel del dólar como un tres en uno comenzó a desmoronarse después del discurso televisado de Nixon en 1971. Algunos dirán: ¿por qué muchas personas en los mercados emergentes desean utilizar el dólar y ahorrar en dólares? Aun cuando los datos muestran que el dólar sigue devaluándose? Creo que la respuesta es: porque no tienen una mejor opción; su moneda nacional es aún peor. Este tema nos lleva a las stablecoins, lo discutiremos en el próximo episodio.

¿Cómo se convirtió el oro en el "oro" de hoy?

Los buenos activos para la reserva de riqueza deben cumplir con 5 características: escasez (scarcity), durabilidad (durability), portabilidad (portability), divisibilidad (divisibility) y consenso social (social consensus). La plata, la tierra y los diamantes tienen dificultades para superar el oro en estos 5 indicadores. Así, después de más de diez mil años, el oro finalmente ganó el consenso y la mente de la humanidad, convirtiéndose en el casi único activo para la reserva de riqueza.

¿Cuáles son las limitaciones del oro?

Almacenar oro requiere costosas bóvedas de seguridad, seguros, y a veces incluso asumir costos de transporte; cuanto mayor es la cantidad, mayores son los gastos. Durante la Segunda Guerra Mundial, el oro en las bóvedas del banco de París fue directamente saqueado por las fuerzas alemanas. Lo que más me enseñó este hecho es: the safe in the bank, is not safe at all.

En épocas extremas, el costo de liquidar oro es muy alto. Durante la Segunda Guerra Mundial hubo situaciones similares; ya sea que estés en Shanghái, París o Ámsterdam, el comercio de oro generalmente enfrenta grandes descuentos, a menudo un 30-50% por debajo del precio al contado, y en entornos de alto riesgo, el descuento es aún mayor. Peor aún, comerciar con oro en zonas de conflicto a menudo conlleva serios riesgos personales: una vez que otros saben que posees lingotes de oro, ser víctima de un robo o un secuestro puede suceder en cualquier momento.

El gobierno también destruirá aún más la confiabilidad de poseer oro a través de la confiscación y el control de precios. Por ejemplo, en 1933, Estados Unidos exigió a los ciudadanos entregar la mayor parte del oro a un precio fijo por debajo del mercado, de lo contrario, enfrentarían severas sanciones. Cabe destacar que en ese momento el gobierno de Estados Unidos exigió que todo el oro de los ciudadanos se entregara a un precio fijo de 20.67 dólares por onza troy. Luego, en 1934, a través de la Ley de Reserva de Oro (Gold Reserve Act), el gobierno revaluó el precio oficial del oro a 35 dólares por onza troy. Esto significaba que el oro en manos de todos los ciudadanos se 'devaluó' en aproximadamente un 41% en solo un año. En ese momento, Estados Unidos recaudó más de 2600 toneladas de oro, lo que cambió directamente la política monetaria y sentó las bases para la eventual abolición del patrón oro en 1971. Todo esto ocurrió en el país faro que posiblemente más respetaba el sistema de propiedad privada en el mundo, Estados Unidos en el siglo XX.

Además, en la economía digital de hoy, las limitaciones de que el oro no esté suficientemente "digitalizado" son muy evidentes. Por ejemplo, no puedes enviar un kilogramo de oro a tu amigo o a otra de tus direcciones a través de ningún monedero electrónico.

¡En 2009, apareció Bitcoin! ¿Qué es exactamente?

En 2009, el bitcoin, creado por el seudónimo de Satoshi Nakamoto (, fue la primera moneda digital descentralizada.** Funciona en una red informática global, pública y abierta (comúnmente conocida como blockchain, un nombre que siempre me ha parecido difícil de entender) — este es un libro de contabilidad digital compartido en el que cualquier persona puede participar y verificar.** Nuevos bitcoins se generan a través de la "minería": las computadoras necesitan resolver problemas matemáticos complejos, empaquetar transacciones en nuevos "bloques" y agregarlos a la blockchain, y los "mineros" reciben así el bitcoin recién generado como recompensa. Este proceso asegura la seguridad y el funcionamiento fluido de todo el sistema.

¿Cuáles son las características del Bitcoin?

Escasez (scarcity): Al limitar su cantidad total a 21 millones de monedas, Bitcoin evita la inflación del 1.5% al 2% anual que conlleva la minería del oro.

Durabilidad: Como un activo digital, es eternamente duradero y no sufrirá desgaste físico.

Portabilidad: Hoy en día, si quisieras llevar oro por valor de un millón de dólares a través de una zona de guerra, sería casi imposible. Porque al precio actual, un millón de dólares en oro pesa 12.4 kilogramos, no puedes llevarlo en un avión y hacerlo en coche es aún más peligroso. Pero con Bitcoin, este problema no existe.

Divisibilidad: La divisibilidad de Bitcoin es extremadamente alta, la unidad más pequeña puede llegar a ser una centésima de un millón de moneda, y actualmente se considera que las divisiones son lo suficientemente pequeñas.

Consensus social (social consensus): Este ha sido, durante los últimos 16 años, probablemente el punto más discutido y también la motivación detrás de varios otros criptomonedas que desafían a Bitcoin. No importa lo que Bitcoin y la comunidad de Bitcoin hayan hecho bien en los últimos 16 años, hoy debemos aceptar un hecho: ya se ha formado un consenso social preliminar. Para 2024, las personas más poderosas del mundo, Trump y Putin, han reconocido Bitcoin, aunque por diferentes motivos. Trump lo ve como innovación, como una herramienta para la reestructuración de deudas, como un mercado de capitales libre y abierto donde la familia Trump puede actuar con libertad; Putin reconoce Bitcoin porque los rusos se han dado cuenta de que, con Bitcoin y la red blockchain, las sanciones de la OTAN contra Rusia durante todos estos años son solo una amenaza de papel. Sin la red SWIFT, los rusos todavía tienen la red blockchain. Además, el fundador de la mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock ), Larry Fink, ha comenzado a apoyar públicamente a Bitcoin desde 2023 y lanzará un ETF de Bitcoin en 2024, llamándolo "oro digital". Larry gestiona 12.5 billones de dólares, lo que equivale al 11% del PIB mundial en 2024. Y está Musk, el hombre más rico del mundo, cuyo respaldo es demasiado extenso para detallar aquí.

Veamos nuevamente el rendimiento del mercado de Bitcoin

Desde 2010, la tasa de retorno anual promedio de Bitcoin ha alcanzado el 167%, lo que equivale a 14 veces el índice S&P 500 y 24 veces el oro. Hoy en día, su capitalización de mercado de 2.3 billones de dólares ha superado a la plata global** (2.1 billones de dólares) y a** *el mayor proveedor de combustible de la civilización humana, Saudi Aramco (1.8 billones de dólares). Como una "empresa de una sola persona", Bitcoin puede considerarse la empresa más apalancada de la historia. Hablando del apalancamiento de las habilidades de una persona, generalmente se consideran cuatro: trabajo, capital, código y medios. Pero el motor que impulsa estos cuatro, creo que debería ser la capacidad de contar historias, después de todo, este mundo está finalmente impulsado y moldeado por los narradores, desde líderes religiosos, hasta Marx, y hasta Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto es un gran narrador.

Perspectivas futuras del Bitcoin

Después de 16 años de desarrollo, Bitcoin solo representa el 0.22% de la riqueza global de 900 billones de dólares, lo que sigue siendo un activo pequeño. Actualmente, hay aproximadamente 100 millones de propietarios de Bitcoin en todo el mundo, lo que representa solo el 2.5% de los 5.6 mil millones de usuarios de Internet. Esto significa que la tasa de adopción de Bitcoin todavía se encuentra en una etapa temprana, equivalente a la "etapa de innovadores" de un mercado más amplio. Esta situación es similar a la adopción de Internet entre 2000 y 2001, cuando había aproximadamente 400 millones de usuarios, cerca de la escala de los alrededor de 450 millones de usuarios de criptomonedas de hoy, marcando ambos un período de crecimiento inicial.

Si en el futuro, el número de poseedores de Bitcoin aumenta de 100 millones a 5.6 mil millones (equivalente al número de usuarios de Internet hoy en día), y se adopta ampliamente por instituciones globales y gobiernos soberanos, ¿a cuánto podría llegar el precio de Bitcoin? Esta es también la razón por la que muchas personas intentan predecir que Bitcoin alcanzará rápidamente los 1 millón de dólares, ya que 1 millón de dólares haría que la capitalización de mercado de Bitcoin se igualara a la capitalización de mercado del oro hoy en día.

¿Qué puedes hacer al final? Comienza a construir tu propia posición en Bitcoin.

Primero, establece tu horizonte de inversión. Los datos históricos muestran que la mayoría de los inversores tienen un rendimiento deficiente en la sincronización del mercado. A menos que cuentes con herramientas excepcionales, disciplina y la capacidad de captar señales de alta frecuencia, las estrategias a largo plazo, como la inversión pasiva, el DCA (Dollar-Cost Averaging) y el reequilibrio disciplinado, suelen ser más efectivas que intentar predecir la volatilidad del mercado. Un enfoque basado en el tiempo, como invertir continuamente en Bitcoin durante los próximos 12-36 meses, es una práctica más segura. A menudo, amigos me consultan recientemente, diciendo que como novatos quieren lanzarse de lleno. Siempre he creído que cada uno debería esforzarse por convertirse en un inversor racional y contracorriente, manteniendo la duda y la cautela cuando todos los demás están emocionalmente animados. Esta es también la razón por la que siempre recomiendo el DCA; el DCA en sí mismo reconoce nuestra insignificancia como individuos en la capacidad de predecir el mercado, y reconocer nuestra pequeñez ya nos da una ventaja sobre la gran mayoría.

En segundo lugar, determina tu proporción de asignación razonable. Asignar al menos el 5% de los activos netos de la familia a Bitcoin es un buen punto de partida. Esto se alinea con las estrategias de cartera tradicionales: generalmente se asigna del 5 al 15% a oro (activos refugio) para aumentar la estabilidad y reducir el riesgo. Tomemos como ejemplo la cartera de inversión de Ray Dalio (, llamada All Weather, en la cual el **15% de los activos se asignan a Hard Assets (oro/commodities). Así que creo que el 5% es un buen punto de partida.

Tercero, comienza a actuar. Puedes preguntar directamente al asistente de IA: "Como un usuario que ha completado la verificación KYC y reside en [rellene la jurisdicción correspondiente], ¿cómo puedo comprar Bitcoin?"

Fuente: Bill Qian