China se prepara para un rescate de $1 billón: Deudas de gobiernos locales trasladadas a bancos

China se está moviendo hacia una de sus mayores intervenciones financieras en años. Según Bloomberg, Pekín está preparando un amplio plan de rescate para saldar las deudas impagas de los gobiernos locales a empresas privadas, que totalizan más de 1 billón de dólares.

Cómo funciona el Plan de Rescate Los prestamistas estatales, liderados por el Banco de Desarrollo de China, han recibido instrucciones de proporcionar préstamos que permitirán a los gobiernos locales finalmente saldar facturas atrasadas a proveedores, contratistas y empresas. La primera fase comenzará con una inversión de 1 billón de yuanes ($140 mil millones), con la liquidación completa prevista para 2027. Los economistas señalan que esto trasladará efectivamente la carga de la deuda de los gobiernos locales con problemas de liquidez al sector bancario — y, en última instancia, de regreso al estado.

Xi advierte sobre una crisis de confianza La urgencia sigue a un discurso de febrero del presidente Xi Jlnping, quien advirtió que las facturas impagas podrían "debilitar" a las empresas y erosionar la confianza pública en las autoridades locales. Desde entonces, los ministerios clave y los bancos han estado luchando por encontrar una solución.

Bancos bajo presión En los últimos meses, los reguladores han presionado a los bancos para que proporcionen efectivo a corto plazo a través de empresas estatales afiliadas a los gobiernos locales. Se espera que estas empresas canalicen el dinero a las empresas privadas que adeudan pagos. Pero los banqueros están alarmados: ya están luchando con niveles crecientes de préstamos morosos. Solo en la primera mitad de este año, los bancos reservaron 3.51 billones de yuanes para cubrir pérdidas potenciales, un aumento de casi el 6% en comparación con el final del año 2024. “¿Quién será responsable si estos préstamos de rescate salen mal?” preguntan algunos miembros internos, exigiendo garantías de los reguladores de que no serán culpados más tarde.

La deuda del gobierno local alcanza los 10 billones de yuanes El economista Li Daokui estima que las entidades relacionadas con el gobierno local ahora deben a empresas y funcionarios públicos más de 10 billones de yuanes ($1.4 billones) — equivalente al 7% del PIB de China. Esto subraya cuán profundamente se ha propagado la podredumbre financiera, afectando no solo a los contratistas sino también a los sistemas de nómina y a los servicios esenciales.

Bonos: Solo una solución parcial Las autoridades pueden emitir bonos especiales por un valor de 200 mil millones de yuanes para ayudar a cubrir parte de los atrasos. Pero los analistas argumentan que esto es solo una gota en el océano: el plan principal aún depende en gran medida de que los bancos más grandes de China asuman los costos principales.

El tiempo se agota Una vez más, China está trasladando los problemas financieros locales al nivel nacional. Pero esta vez, la factura es más grande que nunca. Si el plan restaura la confianza y estabiliza la economía, o simplemente pospone lo inevitable, sigue sin estar claro. Sin embargo, una cosa es segura: Pekín tiene poco tiempo para esperar y ver.

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