En los mercados de criptomonedas, a menudo se escucha sobre APY ( o APR), pero ¿qué significa?
Este es un acrónimo que no se refiere a ninguna criptomoneda o token, aunque hay tokens con este nombre.
El acrónimo APY significa Rendimiento Porcentual Anual, y su significado debe ser bien entendido porque no es tan sencillo como podría parecer a primera vista.
El Rendimiento Porcentual Anual (APR)
Yield es un término en inglés que significa retorno
Por ejemplo, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se identifica con el ticker US10Y, donde la Y representa rendimiento.
En el caso del APY, el rendimiento se calcula sobre una base de porcentaje anual, por lo que el rendimiento porcentual anual no es más que el porcentaje anual de retorno.
Por ejemplo, un APR del 10% significa que el rendimiento anual esperado es del 10%.
Sin embargo, hay un par de características importantes del APY que requieren un poco más de exploración.
La Tasa de Porcentaje Anual (APR)
Además del APY, también existe el APR, o la Tasa de Porcentaje Anual. Esta última no mide el rendimiento total, sino el porcentaje de la tasa de interés proporcionada. También se conoce como la tasa de interés simple.
En otras palabras, cuando el capital está bloqueado, si el rendimiento prometido es un APR, será suficiente multiplicar el capital por la tasa prometida para calcular el rendimiento anual.
En el caso del APY, los rendimientos diarios se recogen y se añaden al capital, aumentando así el capital sobre el cual se paga el interés. En otras palabras, el interés en este caso se capitaliza.
Por lo tanto, un capital invertido con un APR no aumenta durante el año, y al final del año, tendrás el capital más los intereses acumulados sobre ese capital a la tasa fija indicada por el APR.
En el caso del APY, el capital aumenta, generalmente día a día, cuando se recogen los rendimientos, que ya se distribuyen gradualmente. El APY es el retorno total esperado, incluidos los intereses acumulados de los mismos intereses previamente recogidos.
En particular, el APY es útil para comparar diferentes opciones de inversión, ya que proporciona una medida más precisa y completa del retorno que se puede obtener, teniendo en cuenta también la frecuencia con la que se calcula y se añade el interés al principal ( algo que no sucede con el APR).
La variación del APR
Cuando se ofrece un APY, no significa que los fondos deban estar necesariamente bloqueados durante todo un año calendario para recibir el rendimiento esperado al final del período de doce meses.
Los APYs son los rendimientos calculados como un porcentaje durante un período arbitrario de un año, es decir, doce meses, pero no requieren necesariamente la inmovilización durante ese período. Aquellos que inmovilizan sus fondos a cambio de un APY a menudo pueden retirarlos cuando lo deseen, por lo tanto, el retorno porcentual prometido con los APYs solo concierne a quienes dejan sus fondos inmovilizados durante todo un año.
En general, tales rendimientos no solo se pagan al final del período de bloqueo de doce meses, sino a menudo día a día
De esta manera, cuando decidas liquidar los fondos, ya has recogido el rendimiento hasta ese momento.
Si el retorno esperado es, por ejemplo, del 10% anual, el APY final debería ser del 10%, pero el retorno probablemente se pagará día a día, obviamente con porcentajes más bajos de aproximadamente 1/365 del 10% por día.
Sin embargo, el APY no siempre se mantiene constante a lo largo del tiempo. En otras palabras, el rendimiento que se paga en realidad a menudo cambia día a día, a diferencia, por ejemplo, de los APR fijos que permanecen iguales durante todo el año.
Antes de bloquear fondos, es necesario entender si el APY prometido es fijo o variable.
El método para cobrar los retornos generados por el APR
Además de la variabilidad del APR, también se debe prestar atención al método de recolección de retornos.
En general, suelen pagarse en el mismo token que se invierte y se bloquea
Es decir, si bloqueas USDT recibirás intereses en USDT, pero si bloqueas ETH recibirás en ETH, y así sucesivamente.
Esto es muy importante tener en cuenta, porque si 1 USDT siempre vale más o menos 1 dólar (USD), lo mismo no se puede decir en absoluto de las criptomonedas o tokens que no tienen monedas fiduciarias como su activo subyacente (con la excepción de aquellos de stablecoins algorítmicas como DAI).
En teoría, sería mucho mejor calcular tales rendimientos con el equivalente en moneda fiduciaria, de lo contrario, existe el riesgo de tener dificultades para entender la verdadera magnitud del beneficio.
Por ejemplo, si inviertes 100 USDT con un APY del 10%, al final del año tendrás USDT por un valor aproximado de $110
Si en cambio inviertes 100 token X, cuyo valor de mercado en dólares cambia día a día, aunque al final tendrás 110 token X, no es en absoluto seguro que estos valgan un 10% más que los 100 token X iniciales. De hecho, casi con seguridad su valor habrá cambiado.
Imaginando que el precio inicial era de $1 por token, el valor de mercado inicial de los 100 tokens X era de $100, pero si después de un año su precio había caído a $0.5, el valor final de los 110 tokens X sería solo de $55.
A la luz de todo esto, queda claro cómo el APY puede parecer un concepto simple, si no incluso trivial, mientras que en realidad su aplicación es decididamente más compleja, especialmente en el campo de las criptomonedas.
