Si el ETF de Ethereum atrae otros 3,9 mil millones de dólares en el cuarto trimestre, ¡el suministro podría estar bloqueado o romper el 10%!

En agosto, el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum (ETH) Al Contado registró aproximadamente 3,9 mil millones de dólares en entradas netas, mientras que el ETF de Bitcoin en Estados Unidos experimentó aproximadamente 750 millones de dólares en salidas netas. Esta ronda de rotación de fondos ha continuado la tendencia desde julio: el capital institucional está acelerando su flujo hacia ETH, mientras que BTC enfrenta retiros intermitentes.

Si esta velocidad se mantiene en el cuarto trimestre, el tamaño de las posiciones del ETF de Ethereum casi se duplicará antes de fin de año, representando más del 10% de la oferta circulante, lo que podría cambiar radicalmente el estándar de asignación de activos cripto de las instituciones.

Flujo de fondos de agosto: ETH absorbiendo capital con fuerza, BTC bajo presión

Según los datos de VettaFi y SoSoValue, a mediados de agosto, el volumen neto de creación diaria del ETF de ETH superó por primera vez los 1,000 millones de dólares, impulsando el flujo neto acumulado de ese mes a 3,900 millones de dólares. En comparación, el ETF de Bitcoin tuvo una salida neta de 750 millones de dólares ese mes, continuando con el patrón de diferenciación de fondos que ha existido desde el verano.

Este fenómeno continuó el histórico avance de julio, cuando los instrumentos de inversión en ETH atrajeron 5.4 mil millones de dólares en entradas netas, casi igualando el tamaño de los fondos de BTC.

Impacto de la expansión de la escala del ETF en la oferta

Actualmente, el ETF de ETH Al Contado en Estados Unidos posee más de 6.3 millones de ETH, lo que representa aproximadamente el 5% de un suministro circulante de 120.7 millones. En comparación, la posición del ETF de Bitcoin es de aproximadamente 1.29 millones de BTC, lo que representa alrededor del 6-7%.

Si el ETF de Ethereum en el cuarto trimestre atrae nuevamente 3,9 mil millones de dólares, la entrada neta acumulada superará los 11 mil millones de dólares, y el tamaño de las posiciones casi se duplicará a más del 10% de la oferta circulante, equivalente a la tasa de penetración del ETF de Bitcoin.

Esto significará que la cantidad de ETH que se puede negociar libremente en el mercado al contado disminuirá, lo que podría agravar la restricción de liquidez durante los picos de demanda y afectar el mecanismo de descubrimiento de precios.

cambios potenciales en los precios y la estructura del mercado

A finales de agosto, la tasa de cambio ETH/BTC alcanzó un nuevo máximo en 2025, reflejando la relativa fortaleza de ETH impulsada por la entrada de capital. El análisis de JPMorgan señala que esta diferenciación proviene de cuatro factores:

1. Demanda de fondos ETF estable

2, la proporción de instituciones que configuran directamente ETH está aumentando

3. Adoptar una postura regulatoria más amigable hacia el staking.

4. La madurez del mecanismo de creación y redención de ETF

Si el ETF sigue atrayendo capital, el peso de ETH en las carteras de inversión institucional podría igualar por primera vez al de BTC, e incluso superarlo en algunas estrategias.

Impacto a largo plazo en emisores y participantes del mercado

La expansión del tamaño del ETF no solo afecta los precios, sino que también cambiará el funcionamiento de la infraestructura del mercado:

Arbitraje y gestión de liquidez: un mayor grupo de activos de ETF significa que más activos están sujetos a mecanismos de redención y creación, lo que afecta las estrategias de los creadores de mercado y los proveedores de liquidez.

Custodia y liquidación: El aumento de la escala de posiciones aumentará la presión sobre la gestión de activos de las instituciones de custodia, impulsando la actualización de la infraestructura relacionada.

Referencia de asignación institucional: si la tasa de penetración de ETH alcanza el nivel actual de BTC, se convertirá en el nuevo estándar para la asignación de activos criptográficos, afectando la construcción de portafolios en 2026 y más allá.

Conclusión

Si el ETF de Ethereum continúa la velocidad de captación de agosto en el cuarto trimestre, el tamaño de las posiciones antes de fin de año superará el 10% de la oferta circulante, lo que no solo podría impulsar aún más el precio de ETH, sino que también transformará la lógica de asignación de activos criptográficos por parte de las instituciones. Esta ola de fondos ETF podría convertirse en un punto de inflexión clave en la historia de Ethereum.