Entwickeln Sie Ehrfurcht vor dem gesunden Menschenverstand.
Geschrieben von: Beichen
Die Kryptobranche ist zyklisch, was der grundlegendste gesunde Menschenverstand des Marktes ist, aber wenn Sie nicht mehrere Runden von Bullen- und Bärenmärkten erlebt haben, ist es schwierig, Ehrfurcht vor dem gesunden Menschenverstand zu entwickeln.
Und selbst wenn sie die Kraft des Branchenzyklus erlebt haben, können nur wenige Menschen klar erklären, worauf sich der sogenannte Zyklus bezieht. Sie können nur Urteile auf der Grundlage der oberflächlichsten Bullen- und Bärenmärkte fällen, daher handelt es sich oft um Rückblicke.
Das Besondere an der Kryptobranche ist, dass es sich um einen aktiven Markt mit einem hohen Grad an Integration neuer Technologien und Finanzen handelt. Wenn wir über die Branche sprechen, kann es daher leicht passieren, dass Marktleistung mit technologischer Entwicklung verwechselt wird.
In den vorherigen Artikeln über Sui wurde erklärt, dass der Zyklus der Kryptoindustrie aus einem technischen Zyklus und einem Finanzzyklus besteht. Diese beiden Zyklen sind nicht vollständig synchronisiert (der technische Zyklus ist oft einen halben Takt schneller als der Finanzzyklus). , aber der Rhythmus ist ungefähr derselbe. Und wies darauf hin, dass es in Bezug auf den Technologiezyklus keinen klaren Technologietrend (also keine Erzählung) gibt.
Wenn Wall Street und Silicon Valley die beiden Motoren sind, die das Wachstum der US-Wirtschaft antreiben, dann sind der Technologiezyklus und der Finanzzyklus auch die beiden Herzen der Kryptoindustrie, die der Branche einen stetigen Blutfluss verleihen, und der Rückgang und Entspannung des Herzens haben offensichtliche Regeln. **
In diesem Artikel wird versucht, kurz zu erklären, worum es im Finanzzyklus der Kryptoindustrie geht.
Die beiden Hauptfaktoren des Finanzzyklus
Die beiden kritischsten Faktoren, die den Finanzzyklus der Kryptoindustrie bestimmen, sind Makroliquidität und Bitcoin-Halbierung.
Die Kryptoindustrie, die an der Spitze von Finanzen und Technologie steht, ist noch weit davon entfernt, endogene Gewinne zu erwirtschaften. Menschen, die in die Kryptoindustrie investieren, kaufen im Wesentlichen eine Option, die nicht im Geld ist, und die Rendite, wenn sie erreicht ist Ausübungspreis in der Zukunft Die Chancen sind wie ein Lottogewinn.
Daher wird die Kryptoindustrie in dieser Phase hauptsächlich durch den externen Finanzmarkt finanziert, der auf ihrer glänzenden Zukunft basiert, und nicht durch eine Goldmine mit nachgewiesenen Reserven (hier besteht keine Unsicherheit).
Darüber hinaus wird die Halbierung der Bitcoin-Mining-Belohnungen alle vier Jahre ebenfalls zu Knappheit führen und den Preis von Bitcoin erhöhen, wodurch der Marktwert der gesamten Kryptoindustrie steigt.
Allerdings wurde der Bullenmarkt nach den drei Halbierungen in der Geschichte nicht vollständig durch die Halbierung verursacht, sondern fiel einfach mit dem Anstiegs- und Fallzyklus des externen Finanzmarktes zusammen. Und die vierte Halbierung von Bitcoin ist noch ein Jahr entfernt, sie wird nicht so schnell stattfinden.
Da der finanzielle Wohlstand der Branche hauptsächlich eng mit der externen Liquidität zusammenhängt, werden wir heute nur über Makroliquidität sprechen. Wie wird also die Liquidität des externen Finanzmarktes Schritt für Schritt auf die Kryptoindustrie übertragen und welche Faktoren bestimmen die Makroliquidität?
Dies erfordert, dass wir das Panorama der Kryptoindustrie überblicken und ihrer Betriebslogik folgen, um ein bestimmtes Gebiet gezielt zu analysieren (zum Beispiel können Bitcoin und Dogecoin nicht mit derselben Logik analysiert werden), um klar sehen zu können.
Natürlich kann niemand das ganze Bild kennen, und in einigen dunklen Ecken bahnen sich bestimmt neue Veränderungen an.
Wie externe Liquidität in die Kryptoindustrie strömt
Lassen Sie uns zunächst ein grobes Branchenbild mit Worten beschreiben. Sie können es als TXT-Text als Referenz verwenden. Sie können es gerne kritzeln und ändern!
Jedes Ökosystem besteht aus vielen Arten, und zwischen Arten und Ökologie gibt es mehrere ökologische Nischen, und Arten, die dieselbe ökologische Nische besetzen, haben denselben funktionalen Status.
Das Gleiche gilt für die Kryptoindustrie. ** Verschiedene Menschen besetzen unterschiedliche ökologische Nischen und versuchen ihr Bestes, ihren Lebensraum zu erweitern und so eine „mehrdimensionale Raumressource“ zu bilden, die verschachtelt und miteinander konkurrenzfähig ist. **
Die Menschen stehen in unterschiedlichen ökologischen Nischen und sehen völlig unterschiedliche Szenen, und sie selektiv oder verschönern das, was sie sehen (wie ein Filter), aus ihren eigenen Interessen heraus. Plattform und wieder fragmentiert an alle verteilt, es ist schwer, nicht ein zu sein stark verzerrtes Realitätsverzerrungsfeld.
Wenn daher externe Liquidität in die Kryptoindustrie fließt, ist es nicht so, dass Regen und Tau einheitlich sind, sondern dass verschiedene Nischen im Ökosystem unterschiedliche Niederschlagsmengen erhalten. **Erstens bestimmen die vor- und nachgelagerten Übertragungsketten der Branche die Reihenfolge des Anstiegs, und zweitens bestimmen die Vorurteile (Erkenntnis und Geschmack) der Liquiditätsnutzer, dass die Gelder in ihren Händen in verschiedene Bereiche fließen. **
Die Dollar-Liquidität spielt eine entscheidende Rolle auf dem globalen Finanzmarkt, und die Quelle der Dollar-Liquidität ist die Federal Reserve, die wie ein Herz den Rhythmus und die Stärke der Kontraktion und Entspannung der globalen Finanzmarkt-Liquidität kontrolliert.
Die quantitative Lockerungspolitik (QE) der Federal Reserve wird reichlich Liquidität freisetzen, die Schicht für Schicht an die Kryptoindustrie weitergegeben wird, um eine Industrieblase zu bilden, und dann plötzlich platzt, wenn die Liquidität knapper wird, bis die nächste Runde der quantitativen Lockerung beginnt. Das ist Der grundlegendste Aspekt der Kryptoindustrie. Finanzzyklus.
**Die erste externe Liquidität, die auf den Markt gelangt, müssen Finanzinstitute sein, die sich seit langem um Grenzindustrien kümmern, und die letzten sind Privatanleger. **Aber egal, wer sie sind, sie vertrauen ihr Geld Menschen an, die sie verstehen und denen sie vertrauen können, und strömen aus dem Primär- und Sekundärmarkt herbei.
Natürlich ist es nicht verkehrt, einen Außenstehenden einem Experten anzuvertrauen, der sich darum kümmert. Das Problem ist, dass alle Erwartungen, kurzfristig Überrenditen zu erzielen, nur von Lügnern erfüllt werden können. Laieninvestoren in verschiedenen ökologischen Nischen haben unterschiedliche Wahrnehmungen und Geschmäcker, daher ist dies ein Marktsegment für Betrüger. Beispielsweise wurde das Geld der Wall Street FTX anvertraut, und das Geld kleiner Unternehmen in den Küstengebieten des Festlandes floss in PlusToken.
Obwohl Leeks on Wall Street und Leeks in Shenzhen beide Studiengebühren bezahlten, müssen die Geschichten, die sie dazu veranlasst haben, ihre Studiengebühren zu zahlen, unterschiedlich sein, genau wie Spielzeug für Kinder und Gesundheitsprodukte für ältere Menschen.
Was ist die wahre Vitalität der Kryptoindustrie?
Der größte Teil des Geldzuflusses von außen dient der Zahlung von Studiengebühren, da sie nicht in der Lage sind, den Wert der Kryptoindustrie zu erfassen oder auch nur das Niveau der anvertrauenden Partei (die eigentliche krypto-native Erzählung) zu erkennen liegt jenseits ihrer Erkenntnis), also* *Der erste Fluss ihres Geldes darf nicht der Kernaufbauer sein. **
Aber egal, ob es über den Primärmarkt oder den Sekundärmarkt eingeht, das Geld ist tatsächlich eingegangen und wird mehr oder weniger die ökologische Nische, in die ursprünglich investiert wurde, überschwemmen und dann innerhalb des Ökosystems zirkulieren, wodurch der Aufstieg gefördert wird Die gesamte Branche wird davon profitieren und noch mehr Geld anziehen. Es kommen viel Geld und Leute herein.
Solange sich der externe Finanzmarkt nicht ändert, verlieren die Mittel in der Kryptoindustrie weiterhin in der Liquiditätskrise, und die ersten, die weggehen, müssen diese leblosen Produkte sein, das heißt storyartige Produkte, die nur dazu dienen, Laien zu täuschen.
Dies ist das Ende der Beschreibung von außen nach innen. Schauen wir uns das Branchenbild aus einer anderen Richtung an, nämlich der ursprünglichen Logik und Anforderungen von Krypto und dem darauf aufbauenden Builder.
Satoshi Nakamoto war mit der Finanzordnung der realen Welt unzufrieden und schuf Bitcoin. Dies ist der erste neue Kontinent in der Kryptowelt. Viele Geeks, die mit der realen Ordnung unzufrieden waren, kamen hierher, nachdem sie die Nachrichten gehört hatten. Später hatten viele Menschen das Gefühl, dass sie waren zu gelangweilt, um Bitcoin zu verlassen. Um ihre eigene ideale neue Welt zu eröffnen, ließen sich einige in der Nähe von Bitcoin nieder und folgten Bitcoin (entwickelte Seitenketten), andere gingen weiter und erschlossen neue Kontinente (öffentliche Ketten wie Ethereum). ).
Aber egal auf welchem Kontinent Sie aufbauen, Sie müssen der Logik der Kryptowelt folgen (andernfalls brauchen Sie nicht hierher zu kommen). In den letzten 14 Jahren wurden die grundlegendste öffentliche Kette und das grundlegendste Protokoll der Anwendungsschicht entwickelt Die öffentliche Kette wurde aufgebaut. (Obwohl es nicht viele gibt), befindet sie sich immer noch von Grund auf im Aufbau.
Diese können ausnahmslos bis zum Aufbau der nächsten Runde des Technologiezyklus überleben, es sind alles Produkte, die mit Kryptologik rekonstruiert wurden, anstatt bestehende Web2-Produkte zu verschieben (aber dies ist für Laien am einfachsten zu verstehen). von).
Da die ursprüngliche Logik von Krypto für Laien zu unklar ist, fließt die externe Liquidität oft zu diesen Bauträgern, nachdem sie auf unerwartete Weise den Besitzer gewechselt hat (es könnte sich um VC handeln, der zu viel Geld gesammelt hat und es nicht ausgeben kann, oder es kann reine Währungsspekulation sein). Sie verwenden das Geld, um ihre Projekte voranzutreiben, und blühen dann voll auf, wenn die nächste Liquiditätsrunde reichlich vorhanden ist.
Das heißt, **jetzt wurde die Welt der Kryptowährung nur von unten nach oben bis zur Phase der Protokolle der öffentlichen Kette und der Anwendungsschicht rekonstruiert, die noch lange nicht abgeschlossen ist. **
Wie man den Zyklus der externen Liquidität vorhersagt
Wie das Herz kontrolliert die Federal Reserve den Rhythmus und die Stärke der Schrumpfung und Entspannung der Liquidität auf dem globalen Finanzmarkt und spielt eine entscheidende Rolle im Finanzzyklus der Kryptoindustrie.
Nach mehreren Runden von Bullen- und Bärenmärkten gibt es immer weniger lokale Hunde, die glauben, dass die Kryptoindustrie gegen den Makrozyklus antreten und aus dem unabhängigen Markt austreten kann. Die Rolle der Branche, aber ich denke, die Fed wird Wasser freisetzen als nächstes (obwohl der kontinuierliche Abwärtsmarkt seit einem Jahr offensichtlich ist, werden sie immer mutiger).
*PS: Nur um ein Wort hinzuzufügen: Im vergangenen Jahr (auch jetzt) kann jeder KOL, der gesagt hat, dass der Bullenmarkt bevorsteht, im Grunde geschwärzt werden. *
Obwohl es möglich ist, dass Powell selbst nicht weiß, wie sich das Tempo der Zinserhöhungen der Fed als nächstes entwickeln wird, gibt es doch einige grundlegende gesunde Menschenverstand, die nicht untergraben werden.
Die einheimischen Hunde glauben, dass eine weitere Erhöhung der Zinssätze eine Liquiditätskrise oder sogar eine Wirtschaftskrise nach sich ziehen wird, aber tatsächlich gibt es viele politische Instrumente, die die Liquidität kontrollieren können (wie etwa spezielle Rettungsfonds).
Die Fed hat die Zinsen angehoben, um die Inflation zu senken (das vernünftige Niveau liegt bei 2 %). Dies ist ein politisches Thema im Zusammenhang mit der sozialen Stabilität, und seine Bedeutung ist weitaus wichtiger als das Wirtschaftswachstum, das der Hund behauptet.
Obwohl der Zinssatz seit letztem Jahr radikal angehoben wurde, hat er nur dazu beigetragen, dem Risikomarkt Liquidität zu entziehen, und ist noch nicht in die Phase der Inflationsbekämpfung übergegangen. Darüber hinaus ist dies angesichts des epischen Ausmaßes der Wasserfreisetzung der Fall vor der Zinserhöhung, das Nur wohin.
Und bis auf das Kernziel, die Inflation zu senken, das noch in weiter Ferne liegt, sind die beiden Indikatoren, die die Federal Reserve vor einer Zinserhöhung zurückschrecken lassen – Beschäftigung im nichtlandwirtschaftlichen Bereich und Bankkredite – nicht betroffen, und man kann sogar sagen, dass dies der Fall ist stark, denn die Arbeitslosenquote ist auf dem niedrigsten Stand seit einem halben Jahrhundert.
Mit einem Wort: Wenn es keine Anzeichen einer wirtschaftlichen Depression gibt, wird die Fed nicht aufhören, die Zinsen anzuheben. Da es keine Anzeichen gibt, die die Fed unterstützen, die Zinsen nicht mehr anzuheben, ist die Erwartung von Zinssenkungen noch wahnhafter.
Aber was hat das mit der Kryptoindustrie zu tun, über die wir sprechen werden?
Lassen Sie mich ein Beispiel geben: Unter dem Druck der Federal Reserve, die Zinssätze zu erhöhen, hat der Zinssatz einiger Bankeinlagen in Australien 7 % erreicht, was die Einnahmen vieler DeFi übersteigt. Wenn Sie ein großer Geldbesitzer wären, wo würden Sie Ihr Geld anlegen?
*PS: Noch ein Satz, einer der Gründe für den Ausbruch von DeFi Summer im Jahr 2020 ist, dass die Zinssätze für Bankeinlagen zu diesem Zeitpunkt im Allgemeinen nahe bei 0 lagen. *
Ob aus der Perspektive des Unternehmertums oder der Investition, wenn Sie nicht in der Lage sind, einem bestimmten Marktsegment eine Geschichte zu erzählen, um Studiengebühren zu umgehen, oder Geschichten rechtzeitig zu entdecken, um Studiengebühren für die nächste Welle von Menschen (die meisten) zu verdienen Aktuelles Beispiel ist BRE-20. Dann kämpfen Sie nicht gegen den langfristigen Trend, sondern versuchen Sie, den Grundsatz beizubehalten und Ihre Branchenkenntnisse zu aktualisieren, während Sie auf die nächste Runde des Technologie- und Finanzzyklus warten.
