2025年12月9日, China Hongkong kündigte im Amtsblatt an, dass die Behörden eine öffentliche Konsultation zu den geplanten Änderungen im Rahmen für die Meldung von Kryptowertanlagen (Crypto-Asset Reporting Framework, CARF) sowie den gemeinsamen Melstandards (Common Reporting Standard, CRS) durchführen. Ziel ist es, ab 2028 einen automatischen Austausch steuerbezogener Informationen über Kryptowährungstransaktionen mit entsprechenden Partner-Steuerhoheitsgebieten zu realisieren und ab 2029 die überarbeiteten neuen CRS-Regeln umzusetzen. Obwohl Hongkong derzeit noch keine multilaterale Behördenvereinbarung (MCAA) für CARF unterzeichnet hat, wurden bereits aktiv Zeitpläne für die lokale Umsetzung festgelegt. Diese Planung spiegelt die Abwägung zwischen der Angleichung an internationale Standards und dem Erhalt einer eigenständigen Regulierung sowie der Marktstabilität wider. Anlässlich dieser öffentlichen Konsultation wird in diesem Beitrag eine kurze Übersicht des CARF-Rahmens gegeben, das bestehende Steuermeldesystem Hongkongs vorgestellt, die Entwicklung der Kryptowertregulierung skizziert sowie die möglichen Auswirkungen der CARF-Implementierung auf verschiedene Marktteilnehmer analysiert. Ziel ist es, Branchenakteuren oder Investoren eine nützliche Orientierung für die Einhaltung der Vorschriften zu bieten.
1. Übersicht zum CARF-Rahmen
Das Rahmenwerk für die Meldung von Kryptowertanlagen (CARF) ist ein internationaler Standard für den automatischen Austausch steuerbezogener Informationen, entwickelt vom Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD). Es soll die grenzüberschreitliche Offenlegung steuerrelevanter Daten im Zusammenhang mit Kryptowerten regeln. CARF schreibt vor, dass Berichtspflichten für Kryptowertdienstleister (RCASPs) bestehen, die Kundendaten und Transaktionsinformationen erfassen und an die steuerlichen Behörden im jeweiligen Jurisdiktionsgebiet melden. Diese Behörden tauschen dann die Informationen automatisch untereinander aus. Das Funktionsprinzip von CARF ähnelt dem des bestehenden CRS im Finanzsektor, fokussiert aber speziell auf den Handel, Tausch, die Verwahrung sowie die Übertragung von Kryptowerten, um die Steuertransparenz zu erhöhen und die Nutzung dezentraler Umgebungen zur Verschleierung steuerpflichtiger Einkünfte oder Vermögenswerte zu verringern. Die globale Verbreitung und Einführung von CARF soll dazu beitragen, die Offenlegungspflichten bei Kryptowerten auf ein Niveau zu heben, das mit traditionellen Finanzprodukten vergleichbar ist, und macht deutlich, dass die steuerliche Transparenz im Kryptowährungsbereich zunehmend an Bedeutung gewinnt.
2. Traditionelle Informationsaustauschsysteme in Hongkongs Finanzsektor
Das bisherige Steuerinformationsaustauschsystem Hongkongs basiert vor allem auf dem klassischen Finanzsektor. Hongkong ist eine der frühesten und umfassendsten Jurisdiktionen, die sich an den OECD-Standards zur Steuertransparenz orientieren. Bereits 2014 kündigte die Regierung an, das automatische Austauschsystem für Finanzkontodaten (AEOI) zu unterstützen, und passte 2016 das Steuergesetz entsprechend an, um einen rechtlichen Rahmen zu schaffen. Im Rahmen des CRS sind lokale Finanzinstitute (Banken, Treuhandgesellschaften, Investmentgesellschaften etc.) verpflichtet, die steuerlichen Ansässigkeiten ihrer Kontoinhaber und deren Kontrolleure zu identifizieren und relevante Daten zu ausländischen Steueransässigen an die Hongkonger Steuerbehörde zu melden. Diese tauschen dann die Informationen automatisiert mit Partnerjurisdiktionen aus. Seit 2018 nahm Hongkong den Austausch mit den ersten Partnern wie Japan und Großbritannien auf. Die Zahl der Melderegime hat sich zwischen 2018 und 2020 von 75 auf über 120 erhöht.
Neben CRS ist Hongkong auch in andere internationale Abkommen zur Steuerinformation involviert, z.B. das FATCA-Abkommen mit den USA, das seit 2015 in Kraft ist. Hierbei melden hongkonger Finanzinstitute US-Konten, Kontosalden, Zinsen, Dividenden und weitere Daten an die US-Steuerbehörde (IRS). Zudem hat Hongkong das Multilateral Competent Authority Agreement (MCAA) für den Austausch von Finanzkontoinformationen unter CRS unterzeichnet und ist somit Teil eines multilateralen Systems. Die technische Infrastruktur für den Informationsaustausch ist ausgereift, sodass CARF hier eine Erweiterung und Anpassung an den Bereich der Kryptowährungen darstellt. Dieser Hintergrund bildet die Basis für die weitere Betrachtung der Entwicklung der Kryptowertregulierung im Kontext der bestehenden Finanzsysteme Hongkongs.
3. Entwicklung der Regulierung im Kryptowertbereich Hongkongs
Hongkong passt seine Regulierungsmaßnahmen kontinuierlich an, um Innovationen zu fördern und Risiken zu steuern.
Seit 2018 veröffentlicht die Securities and Futures Commission (SFC) sukzessive Leitlinien und Mitteilungen zum Thema virtuelle Vermögenswerte. 2019 wurde ein „Sandkasten“ für professionelle Investoren bei Kryptowerten eingerichtet, und 2023 wurde das Anti-Geldwäsche-Gesetz (AMLO) entsprechend überarbeitet, um eine gesetzliche Lizenzierung für Krypto-Handelsplattformen zu etablieren. 2024 genehmigte Hongkong den ersten in Asien ansässigen Spot-ETF auf Kryptowährungen und fördert so den Schutz für Investoren sowie Risikomanagementmechanismen. Die Regulierung konzentriert sich derzeit vor allem auf das Risikomanagement bei Krypto-Aktivitäten, noch nicht auf alle möglichen Handels- und Dienstleistungsszenarien.
Mit wachsendem Marktvolumen und steigender Beteiligung der Investoren wurde 2022 die AMLO weiter reformiert, und ab Juni 2023 trat das Lizenzierungssystem für Virtual Asset Service Providers (VASP) in Kraft, überwacht durch die Securities and Futures Commission (SFC). Dieses System verlangt, dass alle in Hongkong operierenden Plattformen, die virtuelle Vermögenswerte handeln, eine Lizenz beantragen, z.B. für Wallet-Dienste, Börsen oder Verwahrungsangebote. Die Lizenzen unterliegen strengen Anforderungen ähnlich denen im Wertpapierdienstleistungssektor, einschließlich Kundentrennung, Kapitalanforderungen, Sicherheitsmaßnahmen, Compliance und Audits. Diese Regelung gilt jedoch nur für Onlinedienste im Börsenhandel und den Kontakt mit Kundengeldern, OTC-Trading (z.B. bei physischen Coin-Shops oder Broker-Deals) bleibt unreguliert.
Um regulatorische Lücken zu schließen, wurden 2024 im ersten Quartal Konsultationen zum „Over-the-Counter“-Lizenzierungssystem für Kryptowährungen gestartet, das auch physische Trades abdecken soll. Im zweiten Schritt (Legislative Proposal, 2025) wird ein einheitliches Lizenz- und Regulierungsrahmen für alle Dienstleister angestrebt, die virtuelle Vermögenswerte anbieten, unabhängig vom Kanal oder Geschäftsmodell. Banken und Zahlungsdienstleister, die in diesem Bereich tätig sind, bleiben unter der Aufsicht der Hongkonger Finanzverwaltung (HKMA). Für Stablecoins, die nur im Primärmarkt ausgegeben oder zurückgenommen werden und von der HKMA genehmigt sind, gibt es Ausnahmen. Die SFC hat im Februar 2025 eine Roadmap veröffentlicht, die die strategische Entwicklung der virtuellen Vermögenswerte in Hongkong anhand der Säulen „Access, Assurance, Products, Infrastructure, Connectivity“ skizziert. Die Regierung plant, die Regulierung schrittweise von Pilotprojekten auf eine vollständige, systematische Abdeckung aller Aktivitäten auszudehnen.
4. Potenzielle Auswirkungen der CARF-Implementierung auf den Kryptowährungsmarkt Hongkongs
Aufgrund des Verständnisses der CARF-Prinzipien und der regulatorischen Entwicklung im Hongkonger Kryptowährungsmarkt wird in diesem Abschnitt die mögliche Wirkung auf vier zentrale Akteursgruppen betrachtet: Krypto-Börsen, private Investoren, Verwahrstellen und traditionelle Finanzintermediäre.
4.1 Kryptowert-Handelsplattformen
Wenn CARF in Hongkong gesetzlich umgesetzt wird, könnten lizenzierte Krypto-Börsen und andere qualifizierte Dienstleister als RCASP eingestuft werden. Diese müssten dann steuerliche Sorgfaltspflichten erfüllen, die Identität der Steueransässigen prüfen und die erforderlichen Daten zu Konten und Transaktionen gemäß CARF melden. Praktisch bedeutet dies, dass Plattformen ihre KYC-Prozesse anpassen, zusätzliche Datenfelder integrieren und Systeme für die automatisierte Datenerfassung und -meldung aufbauen. Die Erfüllung dieser Meldepflichten könnte die Betriebskosten und den administrativen Aufwand erhöhen, zugleich aber die interne Überwachung der Kunden sowie die Compliance verbessern und das Transaktionsumfeld insgesamt transparenter machen.
4.2 Private Investoren
Privatanleger werden die direkten Auswirkungen von CARF wahrscheinlich am deutlichsten spüren. Für steuerlich ansässige Hongkonger gilt, dass ihre Transaktionen (Käufe, Tausch, Zahlungen) in Kryptowährungen über lokale Plattformen künftig nicht nur im internen System verbleiben, sondern automatisiert an die Steuerbehörden anderer Länder gemeldet werden. Nicht-Hongkonger könnten bei Nutzung hongkonger RCASP ebenfalls betroffen sein, da deren Kontoinformationen im Rahmen des internationalen Austauschs weitergegeben werden. Damit wird es für Privatanleger zunehmend schwierig, durch die Anonymität oder Dezentralisierung von Kryptowährungen Steuerpflichten zu vermeiden.
4.3 Verwahrstellen für Kryptowertanlagen
Die Auswirkungen auf Verwahrstellen hängen stark vom Angebotsspektrum ab. Bei rein verwahrenden Anbietern (z.B. Cold Wallets, Verwahrberichte) besteht wahrscheinlich keine Meldepflicht, sofern sie keine Handelstätigkeiten oder Umtauschdienste anbieten. Bei Plattformen, die auch Handel oder Tausch im Angebot haben, könnten sie als RCASP eingestuft werden und ähnliche Meldepflichten wie Börsen übernehmen müssen, inklusive der Etablierung von Customer Due Diligence- und Datenübermittlungsprozessen.
4.4 Banken und traditionelle Finanzintermediäre
Obwohl CARF primär die Krypto-Dienstleister betrifft, könnten auch Banken und Finanzintermediäre indirekt beeinflusst werden. Bei der Durchführung von AML- und KYC-Maßnahmen könnten sie gezwungen sein, systematischer zu prüfen, ob Kunden Kryptowährungen für Transfers nutzen. Zudem könnten bei Vermögensverwaltung oder Family Office-Services Kryptowährungen stärker in die steuerliche Gesamtplanung integriert werden, um Compliance sicherzustellen.
5. Strategien: Von Abwarten zu proaktivem Compliance-Management
Da die Einführung von CARF voraussichtlich weitreichende Auswirkungen haben wird, werden hier einige mögliche Strategien skizziert:
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Für Krypto-Börsen empfiehlt es sich, frühzeitig zu prüfen, ob die eigene Plattform als RCASP eingestuft werden könnte. Falls ja, sollten Prozesse für KYC, Datenaufzeichnung und Meldungen rechtzeitig angepasst werden. Der Einsatz von Compliance-Tools gemäß FATCA/CRS-Standards, Schulung des Personals und enge Kommunikation mit der Steuerbehörde während der Gesetzgebungsphase sind ratsam.
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Private Investoren sollten ihre Transaktionshistorien sorgfältig dokumentieren, einschließlich aller Wallet-Transaktionen, Kosten und Gebühren. Bei ausländischen Konten ist eine frühzeitige Steuerplanung notwendig, um Doppelbesteuerung oder Nichtmeldung zu vermeiden. Es ist sinnvoll, Plattformen mit Lizenz oder regulatorischer Aufsicht zu wählen, um Datenqualität und Meldepflichten abzusichern.
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Verwahrstellen, die Handel oder Tausch anbieten, müssen ihre Datenaufbewahrung und Meldekanäle aufbauen. Auch bei rein verwahrenden Anbietern ist eine Analyse der Meldepflichten gemäß CARF vorzunehmen, um die interne Kontrolle zu stärken.
6. Fazit
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Einführung von CARF in Hongkong zusammen mit der Weiterentwicklung der CRS-Regelungen ein bedeutender Schritt im Rahmen der internationalen Steuertransparenz ist. Die bestehenden Systeme für CRS und FATCA sowie die regulatorischen Rahmenbedingungen für Krypto-Lizenzen bilden eine solide Basis für die Umsetzung von CARF. Die Implementierung wird voraussichtlich zu einer stärkeren Transparenz im Kryptowährungsmarkt Hongkongs beitragen und Einfluss auf Plattformen, Verwahrstellen, Investoren und Finanzinstitute haben. Dabei sollten die Akteure ihre Strategien entsprechend ihrer jeweiligen Rolle differenziert anpassen. Mit zunehmender Klarheit bei der Gesetzgebung und den technischen Vorgaben wird Hongkongs Regulierungssystem für virtuelle Vermögenswerte weiter systematisiert und stabilisiert.
