بالنسبة للمستثمرين الذين يتداولون بنشاط في الأسهم الأمريكية، فإن يوم الأربعة الكبار هو كلمة رئيسية لا يمكن تجنبها. هناك أربعة تواريخ محددة كل عام، حيث يزداد حجم التداول بشكل كبير وتقلبات الأسعار تكون شديدة بشكل غير عادي، ويتساءل الكثيرون: ماذا يحدث في هذه الأيام الأربعة؟ ولماذا يجب الانتباه إليها بشكل خاص؟
الحقيقة وراء يوم الأربعة الكبار: تسوية الأربعة أدوات مشتقة الكبرى في نفس الوقت
ما يُعرف بيوم الأربعة الكبار، هو التاريخ الذي يتم فيه تسوية أربعة من الأدوات المالية المشتقة الكبرى في سوق الأسهم الأمريكية — العقود الآجلة على الأسهم، خيارات الأسهم، العقود الآجلة لمؤشر الأسهم، وخيارات مؤشر الأسهم. هذه الأدوات الأربعة تنتهي في نفس الوقت، وكأن قوة غير مرئية من الأسهم تسحب أسعار العقود الآجلة وأسعار السوق الفورية معًا بشكل قسري.
نظرًا لأن آلية التسوية هذه لا علاقة لها أساسًا بالأساسيات المالية للشركات، فهي مدفوعة بشكل حصري بعوامل هيكلية في السوق، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأسهم تتجاوز ما يعكسه الأداء الأساسي. كلمة "巫" في الاسم تأتي من هنا — فهي تبدو سحرية، وصعبة التنبؤ بحركات الأسعار فيها.

في سوق الفوركس، كانت الجنيه الإسترليني (GBP) واحدة من أقوى العملات في العالم. ولكن منذ استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016، أصبح هذا القوة المالية السابقة وكأنه مسحور، حيث انخفض من ذروته عند 2.00 دولار إلى مستوى 1.03 دولار في عام 2022 — تقريبًا انقُص نصفه. ومع ذلك، مع تسريع اتجاه إزالة الدولار من الأسواق العالمية في عام 2025، واستعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة، شهد سعر صرف الجنيه الإسترليني فرصة انتعاش غير متوقعة.
لماذا يجب الانتباه إلى الجنيه الإسترليني؟ ما مدى أهمية مكانته في سوق الفوركس؟
كونه رابع أكبر عملة تداول رئيسية في العالم، يشكل الجنيه الإسترليني حوالي 13% من حجم التداول اليومي في سوق الفوركس، بعد الدولار واليورو والين الياباني. من بين أزواج العملات، زوج GBP/USD هو المفضل لدى المستثمرين في الفوركس، حيث يحتل المرتبة الخامسة عالميًا من حيث حجم التداول.
لدى الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي سحر فريد: مقارنة بالاستقرار النسبي للدولار واليورو، فإن تقلبات الجنيه الإسترليني واضحة وأكثر حدة. هذا مهم للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص قصيرة الأجل.

هل تريد أن تتقن التحليل الفني مثل المتداولين المحترفين؟ مخطط الشموع هو الأساس الذي يجب أن تتقنه. الكثير من الناس يشعرون بالدوار عند رؤية مخطط الشموع، في الواقع لا حاجة لحفظ أنماط الشموع بشكل قاسي، فقط فهم المنطق وراءها، وستتمكن تلقائيًا من قراءة ما يقوله السوق.
ما هو مخطط الشموع؟ لا تدع الاسم المعقد يخيفك
مخطط الشموع (المعروف أيضًا باسم أعمدة الشموع أو مخطط الشموع wax) هو تمثيل بصري لأربعة بيانات رئيسية خلال فترة زمنية معينة: سعر الافتتاح، سعر الإغلاق، أعلى سعر، وأدنى سعر. ببساطة، يخبرك اللون والشكل عن قوة العرض والطلب في السوق خلال تلك الفترة.
الجزء المستطيل من الشمعة يُسمى جسم الشمعة، وإذا كان سعر الإغلاق أعلى من سعر الافتتاح، عادةً يُظهر باللون الأحمر (شمعة صاعدة)، مما يدل على سيطرة المشترين؛ والعكس صحيح، إذا كان سعر الإغلاق أدنى من سعر الافتتاح، يكون الجسم باللون الأخضر (شمعة هابطة)، مما يدل على قوة البائعين.
الخطوط الصغيرة أعلى وأسفل الجسم تُسمى الظلال. الخط العلوي يُسمى الظل العلوي، ويمثل أعلى سعر خلال تلك الفترة؛ والخط السفلي...

الجنيه الإسترليني شهد تقلبات حادة خلال السنوات العشر الماضية، حيث تضرر بشكل كبير بسبب استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، والجائحة، والموازنة الصغيرة، لكنه بدأ في الاستقرار تدريجيًا في عام 2023. مع احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، لا تزال معدلات الفائدة المرتفعة في المملكة المتحدة مستمرة، ويتوقع السوق اتجاه الجنيه الإسترليني، مع سعر الصرف المتوقع بين 1.26-1.30. يجب على المستثمرين مراقبة الاستقرار السياسي، وأسعار الفائدة، والبيانات الاقتصادية لمواجهة تقلبات السوق.

تتوقع مورغان ستانلي تقلبات كبيرة للدولار الأمريكي في عام 2026، تتسم بالضعف الأولي نتيجة لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتبريد سوق العمل، تليها انتعاشة مع تعافي المعدلات الحقيقية وتغير ديناميات العملة. يجب على المتداولين التكيف مع هذا المشهد المتغير.

في 10 ديسمبر 2025، ارتفع سعر التايواني مقابل الين الياباني إلى 4.85، بزيادة أكثر من 8.7% عن بداية العام عند 4.46. أدى ازدياد السياحة إلى اليابان وطلب التحوط إلى عودة الين الياباني ليصبح العملة الأجنبية الأكثر اهتمامًا من قبل التايوانيين. لكن هل تعلم؟ اختيار قناة صرف العملات الخاطئة يمكن أن يفرق في الفرق في سعر الصرف والرسوم التي تصل إلى عدة آلاف من الدولارات.
لماذا يستحق الين الياباني أن يتم تحويله؟ ليس فقط للسياحة، بل وأداة استثمارية أيضًا
يعتقد الكثيرون أن تحويل الين الياباني فقط من أجل السفر، ولكن من الناحية المالية، قيمة الين تتجاوز التصور.
الاحتياجات المباشرة للسياحة والحياة: التسوق في طوكيو، التزلج في هوكايدو، العطلات في أوكيناوا لا تزال تعتمد بشكل رئيسي على النقد (نسبة استخدام بطاقات الائتمان فقط 60%)؛ وشراء مستحضرات التجميل اليابانية، والمنتجات الترفيهية، يتطلب أيضًا الدفع بالين؛ والمقيمون للدراسة أو العمل في اليابان يحتاجون إلى التخطيط المسبق لسعر الصرف.
من منظور السوق المالية، هو أكثر جاذبية. الين هو أحد أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن في العالم (الدولار الأمريكي، الفرنك السويسري، الين الياباني)، ويُطلب بشكل مستمر بسبب استقرار الاقتصاد الياباني وانخفاض الديون.

هل تريد الاستثمار في الأسهم الأمريكية من خلال وسطاء محليين ولكن لا تعرف من أين تبدأ؟ هل طريقة التفويض المعاكس تستحق العناء؟ لقد قمنا بتنظيم المعلومات الأساسية التي يجب أن يعرفها المبتدئون في الاستثمار حول التفويض المعاكس، بما في ذلك فتح الحساب، هيكل الرسوم، قواعد التداول، وأحدث توصيات الوسطاء، لمساعدتك على البدء بسرعة.
قبل أن تتعرف على توصيات التفويض المعاكس: ما هو التفويض المعاكس
التفويض المعاكس هو الاسم الكامل لـ "توكيل شراء وبيع الأوراق المالية الأجنبية"، وهو في جوهره وساطة من قبل الوسيط المحلي نيابة عنك في السوق الخارجية. تفتح حسابًا مع وسيط محلي مؤهل للتفويض المعاكس، ثم يقوم الوسيط بتحويل طلبك إلى وسيط شريك خارجي، والذي ينفذ العمليات التجارية الفعلية في الأسواق مثل الولايات المتحدة، هونغ كونغ، اليابان وغيرها.
نظرًا لأن الطلب يمر عبر "طبقة تحويل" قبل أن يصل إلى الوسيط الخارجي، يُطلق عليه "التفويض المعاكس". تتيح هذه الآلية للمستثمرين في تايوان عدم الحاجة لفتح حساب خارجي بأنفسهم، أو التعامل مع تحويل العملات، ويمكنهم شراء الأسهم الأمريكية، والصناديق المتداولة في البورصة، والسندات الخارجية مباشرة بالعملة التايوانية.

ما هي السندات الحكومية الأمريكية؟ ولماذا تستحق الاهتمام؟
السندات الحكومية الأمريكية (السندات الأمريكية) هي في جوهرها شهادات اقتراض تصدرها الحكومة الأمريكية لجمع الأموال من المستثمرين، وتعد بالتسديد الأصلي والفوائد خلال فترة محددة. نظرًا لأن التصنيف الائتماني للحكومة الأمريكية هو الأعلى، تُعتبر السندات الأمريكية واحدة من أقل الاستثمارات مخاطرة في العالم. سواء كان المستثمرون من المؤسسات أو الأفراد، فإنهم عمومًا يدرجون السندات الأمريكية ضمن محافظهم كجزء مهم من تخصيص الأصول.
يجذب السندات الأمريكية لأنها توفر تدفقات نقدية مستقرة، وسيولة ممتازة، وخصائص مخاطر نسبية وشفافة. خاصة في فترات تقلب السوق الشديد، غالبًا ما يُنظر إليها على أنها أصول "ملاذ آمن".
ما هي أنواع السندات الحكومية الأمريكية؟ دليل الاختيار هنا
وفقًا لمدى الاستحقاق، يمكن تصنيف السندات الأمريكية إلى أربع فئات:
السندات قصيرة الأجل (Treasury Bills)
الخصائص الزمنية: أقل من سنة، عادةً مع 4

ما هو السلع الأساسية حقًا؟
في سوق رأس المال، تشكل السلع الأساسية مع الأسهم والسندات والعملات الأجنبية فئة الأصول الأساسية. ويكمن الاهتمام بها في خصائصها من حيث السيولة العالية وارتباطها الوثيق بالاقتصاد الكلي، مما يجعل تقلباتها السعرية تعكس بشكل حقيقي تغيرات الدورة الاقتصادية.
السلع الأساسية (Commodities) هي في جوهرها مواد ذات حجم كبير، غير موجهة للبيع بالتجزئة، وتتميز بطابع صناعي. بالمقارنة مع السلع العادية، فإن الخاصية الأساسية لها هي "الكبر" — حيث يكون العرض كبيرًا، والتداول واسعًا، والمخزون كافياً، لذلك فهي غالبًا تقع في الجزء العلوي من سلسلة الصناعة.
وفقًا لطبيعة السلعة، تُقسم السلع الأساسية بشكل رئيسي إلى ست فئات: الطاقة، المعادن الصناعية، المعادن الثمينة، المنتجات الزراعية، السلع اللينة، والماشية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لدور الشحن كمحور في التجارة العالمية، يُعتبر مؤشر الشحن أيضًا نوعًا خاصًا من استثمارات السلع الأساسية.
وتشمل الفئات بالتحديد:
تشمل فئة الطاقة النفط الخام، البنزين، زيت الوقود

التمييز الدقيق بين المعادن الثمينة وسوق العملات الرقمية
يقدم سوق يوم الجمعة مشهداً مثيراً للتفكير: حيث تخطت الذهب والفضة بسرعة بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وارتفعت الفضة بنسبة 5%، مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 64 دولارًا؛ واقترب الذهب من 4,300 دولار، بزيادة تزيد عن 1%. في الوقت نفسه، ظل البيتكوين يتراوح حول 87.65 ألف دولار، مع انخفاض خلال 24 ساعة بنسبة -0.18%، ومن الواضح أنه لم يتمكن من الاستفادة من موجة "الابتعاد عن الدولار" هذه.
وراء هذا التباين، يكمن منطق عميق يشير إلى أن الأصول الرقمية والأسواق المالية التقليدية تتجه تدريجيًا نحو "الانفصال". وأشار استراتيجي شركة Wintermute للتداول، دي مايير، إلى أنه خلال العام الماضي، كان أداء البيتكوين يتفوق على ناسداك في 18% فقط من أيام التداول التي شهدت أحداثًا ماكرو اقتصادية. أصبح نمط "انتعاش السوق، وانخفاض العملات الرقمية" هو الوضع الطبيعي، مما يدل على أن السوق قد استوعبت تمامًا توقعات خفض الفائدة، وأن السياسات التيسيرية الحدية أصبحت أقل دعمًا للأصول الرقمية. المستثمرون

الزيادة في رأس المال (زيادة نقدية) هي وسيلة شائعة لجمع الشركات المدرجة للأموال، لكن السؤال الذي يهم المستثمرين غالبًا هو: كيف ستؤثر هذه العملية على سعر السهم؟ هل سيرتفع أم ينخفض؟ الجواب أكثر تعقيدًا مما تتصور.
حقيقتان من حالتين كلاسيكيتين تكشفان لك الحقيقة
سر زيادة تسلا
في عام 2020، أعلنت تسلا عن زيادة رأس مال نقدية، مخططة لإصدار أسهم جديدة بقيمة حوالي 2.75 مليار دولار، بسعر 767 دولارًا للسهم الواحد. كان رد فعل السوق في ذلك الوقت غير متوقع للكثيرين — لم ينخفض سعر السهم، بل ارتفع.
لماذا حدث ذلك؟ السر يكمن في ثقة السوق في الشركة. كانت تسلا في ذلك الوقت في ذروتها، وكان المستثمرون يتطلعون إلى خطط توسعها العالمية وابتكاراتها التقنية. تم استخدام أموال الزيادة في بناء مصانع جديدة وتلبية الطلب في السوق العالمية، ويُعتقد أن ذلك يمكن أن يعزز حصة الشركة في السوق وقيمتها الإجمالية في المستقبل. ونتيجة لذلك، أدت أخبار الزيادة في رأس المال إلى موجة من الارتفاع في السعر.
زيادة TSMC المستقرة
2

تتذبذب اتجاهات الأسهم الأمريكية بسبب عوامل مثل البيانات الاقتصادية، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، والمخاطر الجيوسياسية. يواجه المستثمرون خيار البيع أو التمركز عند المستويات المنخفضة، ويجب عليهم اتخاذ قرارات عقلانية، واستخدام أدوات التحوط لإدارة المخاطر، وفي الوقت نفسه بناء نظام تتبع للمعلومات. يجب أن يمتلك المستثمرون الناجحون أهدافًا طويلة الأجل، وعقلية عقلانية، واستراتيجيات مرنة.

الإغلاق الإجباري هو آلية إدارة مخاطر تقوم بها منصة التداول لإغلاق الصفقات تلقائيًا لحماية نفسها من الخسائر، وتُفعّل عندما ينخفض مستوى الهامش إلى قيمة معينة. تشمل الأسباب الرئيسية نقص التمويل وتقلبات السوق، مما يؤدي إلى خسائر مباشرة وانقطاع استراتيجيات التداول. الطرق الفعالة لتجنب ذلك تشمل إدارة مالية مناسبة، استخدام الرافعة المالية بحذر، وضع أوامر وقف الخسارة، ومراقبة تغيرات السوق عن كثب.

لماذا أصبح تحويل الين الياباني الآن خيارًا شائعًا؟
في أوائل ديسمبر 2025، تجاوز سعر صرف التايوان مقابل الين الياباني 4.85، مع ارتفاع قدره حوالي 8.7% منذ بداية العام. هذه الحركة لم تجذب السياح فقط، بل بدأ المستثمرون أيضًا في الاهتمام. السبب بسيط — الين الياباني هو واحد من أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن في العالم، وتحت ضغط تراجع قيمة التايوان، فإن تخصيص الين يلبي احتياجات كل من الإنفاق عند السفر وحماية الأصول في آن واحد.
لكن تحويل العملات يبدو بسيطًا، في الواقع تختلف تكاليف الطرق المختلفة بشكل كبير، تصل إلى 1000-2000 يوان. على سبيل المثال، بمبلغ 50,000 دولار تايواني، اختيار قناة خاطئة يعادل دفع ثمن مشروبين من المشروبات المثلجة.
مقارنة شاملة لأربع طرق لتحويل الين الياباني في تايوان
الطريقة 1: الصرافة التقليدية في المكتب — مريحة ولكنها الأعلى تكلفة
إحضار نقدي من التايوان إلى البنك أو مكتب المطار لتحويله إلى الين الياباني هو الطريقة التقليدية. يستخدم البنك "سعر البيع النقدي" (الذي يختلف عن سعر الصرف الفوري بنسبة حوالي 1-2%)، بالإضافة إلى أن بعض البنوك قد تفرض رسومًا.

الكثير من الناس لا زالوا يستخدمون "ظل الذهب" لفهم الفضة، لكن مخطط الاتجاه لعام 2025 كسر هذا المفهوم القديم. من بداية عام 2025 وحتى نهايته، ارتفعت قيمة الفضة بأكثر من 140%، متجاوزة بكثير أداء الذهب في نفس الفترة، وهذا ليس صدفة، بل هو إشارة إلى أن هيكل السوق يشهد تغييرات عميقة.
المشكلة الحقيقية ليست في ما إذا كانت الفضة سترتفع أم ستنخفض، بل في السؤال: ما هو التصور الحالي للسوق عن الفضة؟
لماذا تبدو تحليلات الفضة السابقة ضعيفة وغير مقنعة
العديد من التحليلات عبر الإنترنت تقع في طريقين مسدودين.
الأول يقول بشكل ميكانيكي "خفض الفائدة قادم، والفضة سترتفع أيضًا"، لكنه لا يستطيع تفسير لماذا تتأخر الفضة أحيانًا بشكل كبير عن الذهب، أو حتى لا تتأثر عندما يصل الذهب إلى أعلى مستوياته. والطرف الآخر يبالغ في أهمية الطلب الصناعي، حيث يضيف مصادر مثل الطاقة الشمسية، السيارات الكهربائية، أشباه الموصلات، ويحسب فجوة الطلب بشكل يبدو مثاليًا، لكن الجدول الزمني يكون غير دقيق تمامًا.
هاتان الطريقتان تتجاهلان أن الفضة...

لماذا استمر الذهب في الارتفاع خلال الخمسين سنة الماضية؟
منذ إعلان الرئيس الأمريكي نيكسون في عام 1971 عن فك ارتباط الدولار بالذهب، حدثت تغييرات جذرية في النظام المالي الدولي. إن انهيار نظام بريتون وودز علامة على نهاية حقبة وافتتاح فصل جديد في سوق الذهب الحديث.
على مدى أكثر من 50 عامًا، ارتفع سعر الذهب من 35 دولارًا للأونصة ليصل إلى 3700 دولار بحلول منتصف عام 2025، وفي أكتوبر تجاوز سعر الأونصة 4300 دولار. هذا يعني أن سعر الذهب قد ارتفع بأكثر من 120 ضعفًا خلال نصف قرن، متجاوزًا توقعات الكثيرين.
لماذا أصبح الذهب أحد أكثر وسائل حفظ القيمة استقرارًا؟ لأن الذهب يتمتع بندرة طبيعية، وكثافة عالية، ومرونة ممتازة، وخصائص حفظ قوية جدًا. بالإضافة إلى خصائصه كعملة، يُستخدم على نطاق واسع في المجوهرات والصناعات، مما يمنحه هوية مزدوجة كعملة للتداول وسلع عملية.
سعر الذهب

يحول المزيد والمزيد من الأشخاص إلى المحافظ الباردة لتخزين الأصول الرقمية، لأنها أكثر أمانًا من المحافظ الساخنة، وتجنب مخاطر سرقة المفاتيح الخاصة والكلمات المساعدة. تتوفر في السوق منتجات محافظ باردة مثل imKey وLedger Nano وTrezor بمستويات أمان ووظائف مختلفة، ليختار المستخدمون منها. عند الاستخدام، يجب حفظ الجهاز بشكل آمن، وإنشاء آلية نسخ احتياطي لضمان أمان الأصول.

فهم عامل السيولة وراء ضعف بيتكوين
عدم قدرة البيتكوين على الحفاظ على مستويات فوق 126,000 دولار في وقت سابق من هذا العام قد حير العديد من المشاركين في السوق. بينما تشير الحكمة التقليدية إلى توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، يجادل الاستراتيجيون في سيتي جروب، بقيادة ديرك ويلر، بأن