باكسوس يدخل نظام سولانا البيئي الساخن ، USDP يستهل حياة جديدة؟

بواسطة لوبي، أوديلي

في الآونة الأخيرة ، لفت انتباهنا تطور تنظيمي على Paxos. حصلت Paxos على موافقة من إدارة الخدمات المالية في نيويورك (NYDFS) لتوسيع أعمالها في عرض العملات المستقرة إلى Solana Blockchain. يجب التأكيد على أنه حتى لو كان الحجم السابق كبيرا مثل BUSD ، فلا يزال يتم تنظيمه والموافقة عليه فقط ليتم إصداره على شبكة Ethereum.

تمثل هذه الخطوة المرة الأولى التي توسع فيها Paxos أعمالها خارج Ethereum إلى عالم التشفير.

اعتادت Paxos أن تكون معروفة بأعمالها BUSD. في فبراير 2023 ، تم تنظيم BUSD فجأة من قبل NYDFS. بعد إغلاق BUSD ، ضعفت Paxos تدريجيا في المشهد التنافسي للعملة المستقرة. وهل ستجلب الموافقة على أعمال Solana نقاط نمو جديدة إلى Paxos ، وحتى تثير سوق العملات المستقرة المستقرة نسبيا؟

حصة باكسوس في السوق تتقلص ، وهالة المنافس تتلاشى

إذا نظرنا إليها على نطاق دوري ، يمكننا أن نرى التطور الدراماتيكي لباكسوس .

تظهر البيانات التاريخية أنه خلال السوق الهابطة في عام 2022 ، انخفضت القيمة السوقية ل USDT و USDC “تتضاعف” مرة واحدة ببطء. من ناحية أخرى ، استمر BUSD Paxos في الارتفاع ببطء ، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 23 مليار دولار.

وبعد العقوبات التنظيمية ، خسر Paxos BUSD. لم يتمكن USDP أبدا من إحداث الكثير من الموجات في سوق العملات المستقرة.

تظهر بيانات DeFiLlama أن سوق العملات المستقرة الحالي لا يزال مهيمنا. على الرغم من أن BUSD أصبحت ذات يوم ثالث أكبر عملة مستقرة ، إلا أن الحصة السوقية ل Paxos Market Maker USDP لا تزال عند مستوى منخفض.

وفقا ل DeFiLlama ، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 130.7 مليار دولار. تمثل USDT و USDC معا 88٪ من حصة سوق العملات المستقرة.

على الرغم من أن USDP هي تاسع أكبر عملة مستقرة ، إلا أنها بعيدة كل البعد عن القدرة على التنافس مع الثنائي طويل الأجل لسوق العملات المستقرة من حيث الحصة.

حاليا ، يبلغ إجمالي القيمة السوقية لعام USDP 370 مليون دولار فقط. عند مقارنتها بذروة BUSD ، فإنها تعادل 1.6٪ فقط من BUSD.

يبدو أن هذه البيانات قبيحة بعض الشيء بالنسبة للثلث السابق في السوق. قد يؤدي الإعلان عن توسيع الأعمال إلى نظام Solana البيئي إلى إضفاء حيوية جديدة على Paxos.

نمو حالة استخدام عملة Solana المستقرة ، هل يمكن أن تطير Paxos؟

في الأيام الأخيرة ، استمر رمز SOL في الارتفاع ، مما أعاد نظام Solana البيئي إلى مركز السوق. تظهر بيانات DeFiLlama أن TVL للنظام البيئي Solana قد ارتفع ما يقرب من 5 مرات منذ بداية هذا العام.

مع استمرار Solana في النمو على قدم وساق ، بينما لا نعرف حتى الآن إلى أين ستذهب Solana في المستقبل ، فإن المجتمع والسوق لديهما آمال كبيرة في ذلك.

لا يزال مستقبل سولانا يبدو أنه أحد الروايات الأساسية مع الامتثال.

حاليا ، أصبحت SOL رابع أكبر أصول تشفير من حيث القيمة السوقية ، SOL ثالث أكبر أصول تشفير بعد BTC ETH إذا لم يتم تضمين USDT في الترتيب. في المستقبل ، إذا نمت Solana لتصبح جيلا جديدا من عمالقة التشفير ، فستظل Stable Coin منطقة تجارية لا غنى عنها وحالة استخدام في هذا النظام البيئي.

في الوقت الحاضر ، لا يزال هناك العديد من الشكوك التنظيمية في سوق العملات المستقرة. على الرغم من أن USDT و USDC يعملان بثبات لفترة طويلة ، إلا أن USDP لا يزال فريدا من حيث الامتثال.

ما هو أكثر جدارة بالملاحظة هو أنه على الرغم من BUSD اكتسبت ذات مرة حصة سوقية لائقة في سوق التشفير. ومع ذلك ، فإن BUSD المعروفة بشكل أفضل للجمهور والمنتشرة على BNB Chain ليست هي نفسها BUSD Mainnet ETH التي حصلت على موافقة الجهات التنظيمية. يتم نشر BUSD فقط على شبكة Ethereum بواسطة Paxos ، والشبكات الأخرى عبارة عن تفاعلات عبر السلسلة من أطراف ثالثة. في السابق ، كان لدى Odaily Daily تفسير مفصل ل Paxos و BUSD في مقال قديم.

كمستثمرين ، من الصعب تأكيد العلامة التجارية Stable Coin الأكثر أمانا وموثوقية ، ولكن انطلاقا من “البيانات الورقية” فقط ، تعد USDP بلا شك واحدة من أفضل العلامات التجارية للعملات المستقرة مع امتثال أفضل.

لأول مرة ، تتوسع Paxos أو الترخيص التنظيمي إلى ما وراء ETH Mainnet ، وهو ما يمثل نظرة على إمكانات USDP ومؤشرا معينا على موقف المنظم تجاه Solana. التخمين المعقول هو أنه إذا كانت Solana لا تزال تحتفظ ب “الامتثال” ، أخشى أن “ComplianceStable Coin” هي قطعة من اللغز لا يمكن تجاوزها.

ما مدى نشاط حالات استخدام عملة Solana المستقرة؟

ينظر إلى هذا التوسع في أعمال Paxos على أنه خطوة فارقة للشركة. بالنظر إلى المستقبل ، ربما ستؤدي هذه الخطوة إلى اندلاع حرب العملات المستقرة التالية ، وقد يكون لها أيضا تأثير عميق على سوق العملات المستقرة بأكمله.

حاليا ، سوق العملات المستقرة في Solana نشط للغاية.

وفقا لمنصة بيانات التشفير المؤسسية Artemis ، نما حجم نقل العملات المستقرة اليومي في Solana بنسبة 600٪ منذ أوائل ديسمبر إلى 16.6 مليار دولار وهي الآن واحدة من شبكات Blockchain الرائدة لحالات استخدام العملة المستقرة.

حجم نقل عملة مستقر على شبكة Solana

مقارنة عمليات نقل العملات المستقرة عبر شبكات مختلفة

من حيث النشاط ، تعد Solana بلا شك واحدة من أهم حالات استخدام العملة المستقرة. ومع عملية الامتثال USDP ، هل سولانا على استعداد لاعتبارها عملة مستقرة بيئية “مرتبطة بشدة” بنفسها؟

لطالما اشتهرت Paxos ب “الامتثال” وأطلقت PYUSD PayPal Stable Coin. وتعليقا على توسع أعمال باكسوس ، قال راج جوكال ، المؤسس المشارك لشركة سولانا: "إن قرار باكسوس بتقديم عرض عملة مستقرة إلى Solana Blockchain سيوضح كيف يمكن لشبكة Solana عالية الأداء ورسوم المعاملات المنخفضة أن تدعم المنتجات المالية المنظمة. 」

إذا نظرنا إلى الوراء في التاريخ ، يبدو أن كل جيل من العمالقة قد عمل لفترة من الزمن على “ربط عملة مستقرة بقوة” بدعم من أنفسهم. في الوقت الحاضر ، ارتفع Solana وهناك طلب واسع على العملات المعدنية المستقرة. على الرغم من أنه لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كان بإمكان Solana التعافي إلى النظام البيئي الضخم الذي كان يطلق عليه “العملاق” في الدورة السابقة ، إلا أن إمكانات سرد “الامتثال” هذا كافية لتفجير تموج لنمط السوق للعملات المستقرة.