ConsenSys: عانت أسعار NFT من "نقد مزدوج" ، واحتدمت المنافسة في أسواق التداول المختلفة

بينما انخفضت أسعار العديد من أنواع الأصول على نطاق واسع هذا العام ، فقد شهد سوق NFT أيضا بعض الأوقات الصعبة. في الآونة الأخيرة ، أثارت موضوعات مثل NFTFi وسوق NFT و BendDAO مناقشات ساخنة في السوق.

كمعهد أبحاث محترف في الدائرة ، تنشر ConsenSys بانتظام تقارير أبحاث مراقبة الصناعة حول NFT و DeFi وغيرها من الصناعات. في تقرير أبحاث السوق الشهري NFT الذي تم إصداره مؤخرا ، تقوم ConsenSys باستخلاص مجموعة متنوعة من المقاييس لمساعدتك على فهم الصناعة وفك الاتجاهات ببيانات قابلة للقياس الكمي وملاحظات ثاقبة.

المؤلف الأصلي |فريق أبحاث الاقتصاد بالتبريد

المصدر | يرجى الاطلاع على “قراءة المقال الأصلي” في أسفل المقالة

جمعتها HYD ، سيسيليا ، bfrenz DAO

ملخص المحتويات

**01. انخفض سعر NFTs أكثر من سعر الرموز الأصلية والعديد من مشاريع DeFi. المحرك الرئيسي هو تركيز القيمة في عدد صغير من المقتنيات ، والتي تتفاقم بسبب فقدان قيمة الرمز المميز الأصلي (الذي يتم تحديد NFTs عليه).

**02. من المرجح أن يأتي الانتقال إلى حالات استخدام NFT الجديدة عاجلا وليس آجلا. يتكبد المستثمرون خسائر أكبر وأكثر استقرارا على المقتنيات. ومن المرجح أن يتحول الاهتمام إلى قطاعات مثل المرافق التي تستفيد من القدرات الجديدة في الأسواق الناشئة.

**03. فقدت Ethereum حصة سوقية كبيرة خلال الأشهر القليلة الماضية ، ** خسرت أمام Solana وغيرها من blockchain ، مما زاد من حصة Solana إلى حوالي 43٪ في سبتمبر. أحد أسباب ذلك هو قابلية التوسع والرسوم المنخفضة لسلاسل الكتل الأخرى. آخر هو أن دور Ethereum في مساحة NFT قد يكون أكثر توجها نحو مخزن القيمة.

**04. المنافسة بين الأسواق تزداد سخونة. انتزعت X2Y2 على Ethereum و Hadeswap على Solana حصة سوقية كبيرة من القادة OpenSea و Magic Eden ، على التوالي. تتنافس الأسواق الناشئة على أساس نماذج تسعير جديدة ، وإتاوات اختيارية ، ورسوم أقل.

مقدمة: حدث NFT العالمي

في أي وقت ، انخفضت أسعار العديد من أنواع الأصول على نطاق واسع هذا العام ، كما شهد سوق NFT وقتا عصيبا لعدة أشهر. أدت البيئة الكلية البطيئة إلى انخفاض كبير في النشاط على السلسلة عبر النظام البيئي للعملات المشفرة ، حيث انخفضت أسعار NFT في جميع المجالات من أعلى مستوياتها في 2020-21 حيث يخفض المستثمرون منحنيات المخاطرة الخاصة بهم ويتخلون عن مراكزهم لبيع الأصول. في هذا التقرير ، نقوم باستخلاص مجموعة متنوعة من المقاييس لمساعدتك على فهم الصناعة وتفسير الاتجاهات من خلال البيانات القابلة للقياس الكمي والملاحظات الثاقبة. في النصف الثاني من العام ، كانت أحجام التداول الأسبوعية للفن والمقتنيات والألعاب تتجه بشكل جانبي ، وهو ما يتماشى مع حركة سعر ETH. ومع ذلك ، عند النظر إلى المبيعات الأسبوعية ، هناك انحراف ملحوظ عن حقيقة أنه منذ 21 أغسطس 2022 ، كانت الألعاب في اتجاه تصاعدي ، بينما استمرت Art &Collectibles في الانخفاض. **

المصدر: ذا بلوك / كونسينسيس

حجم التداول

يشير هذا إلى أن الانتقال إلى حالات استخدام جديدة ل NFTs قد يكون عاجلا وليس آجلا. تظهر بيانات المبيعات حسب الفئة أن حصة مبيعات الأعمال الفنية والمقتنيات قد انخفضت تدريجيا ، حيث انخفضت بنسبة 42٪ في أكتوبر منذ يوليو. أحد التفسيرات هو أن الطلب على المقتنيات أكثر تركيزا بكثير من الطلب على الألعاب ؛ 93٪ من حركة المرور تأتي من NBA TopShots ، بينما يتصدر Sorare الألعاب بنسبة 71٪. سبب آخر هو أن المقتنيات أثبتت أنها غير مربحة أكثر من القطاعات الأخرى. تظهر بيانات NonFungible أن المستثمرين عانوا من خسائر أكثر وأكثر اتساقا في المقتنيات خلال الأشهر القليلة الماضية. نتيجة لذلك ، قد يبحث المستثمرون عن منافذ NFT أخرى للمعاملات المربحة ، مثل المرافق ، حيث يمكن أن تلعب ميزات مثل حساسية الأسعار المخصصة والأسواق المتخصصة دورا رئيسيا.

المصدر: ذا بلوك / كونسينسيس

المصدر: غير قابل للفطريات

مراقبة الأسعار

على الرغم من أن NFTs شهدت نموا هائلا على مدار العامين الماضيين ، إلا أن انخفاض الأسعار تجاوز سعر الرموز الأصلية والعديد من مشاريع DeFi. والسبب هو أن قيمة NFTs (دالة الطلب) تتركز بشكل كبير في عدد صغير جدا من المقتنيات ، وارتفع سعر هذه المقتنيات (المقومة بالرمز المميز الأصلي) خلال أوقات الازدهار. ولكن في الأشهر الأخيرة ، مع خروج المستخدمين من اقتصاد الويب 3.0 ، بدأ الطلب على شراء السلع الافتراضية في الانخفاض. كان لهذا تأثير هبوطي على سعر NFT (سعر الحد الأدنى) ، والذي تفاقم بسبب انخفاض قيمة الرمز المميز الأصلي بالنسبة للدولار الأمريكي.

المصدر: غير قابل للفطريات / ConsenSys

محفظة السوق النشطة

أدى الهدوء الأخير في Web 3.0 إلى انخفاض تفاعل المستخدم مع NFTs ، والذي يمكن رؤيته في عدد عناوين المحفظة النشطة. بلغت ذروتها عند 31000 محفظة في يوليو وانخفضت إلى حوالي 12000 محفظة في أكتوبر. لذلك ليس من المستغرب أن ينخفض حجم تداول NFT أسبوعا بعد أسبوع ، حيث وصل إلى 45 مليون دولار في الأسبوع الأخير من شهر أكتوبر ، بانخفاض 17٪ من 54.5 مليار دولار في بداية النصف الثاني من العام. هذا التناقض هو نتيجة تركيز NFTs عالية القيمة في عدد صغير من المحافظ. يقدر Chainalysis أن حوالي 9٪ من المحافظ احتفظت بنسبة 80٪ من القيمة الإجمالية ل NFTs في بداية العام. تجدر الإشارة أيضا إلى أن المحافظ النشطة كانت مستقرة نسبيا في الشهرين الماضيين ، بينما استمر نشاط المعاملات في الانخفاض. قد يكون هذا علامة على أن نشاط محفظتنا قد وصل إلى أدنى مستوياته ، حيث لا يزال المستخدمون يشاركون في تفاعلات الويب 3 ، ولكن المزيد منهم يختارون الاحتفاظ بعناصرهم الافتراضية في الوقت الحالي.

المصدر: غير قابل للفطريات / ConsenSys

حجم تداول NFT على السلسلة

على الرغم من الانخفاض في نشاط المعاملات الإجمالي ، لم تتأثر جميع السلاسل بنفس القدر. خلال الأشهر القليلة الماضية ، فقدت Ethereum حصتها في السوق بشكل واضح لصالح Solana و blockchains الأخرى ، مع زيادة حصة Solana إلى حوالي 43٪ في سبتمبر. أحد الأسباب هو قابلية التوسع والرسوم المنخفضة لسلاسل الكتل الأخرى ، مما يجعلها أكثر جاذبية للمتداولين النشطين وسك مجموعات جديدة. من ناحية أخرى ، لا تزال Ethereum موطنا لبعض مقتنيات NFT الأعلى قيمة ، مثل BAYC ، ويتكهن البعض بأن دورها في مساحة NFT سيميل نحو المزيد من متاجر القيمة. على عكس هذه الحجة ، تحرز Ethereum تقدما في خارطة الطريق الخاصة بها والتي تعد بتخفيف بعض الرسوم المرتفعة والازدحام الذي عانت منه قبل الدمج. في الآونة الأخيرة ، اقترحت Yuga Labs ، الفريق الذي يقف وراء BAYC ، خطة لمغادرة Ethereum ، لكن DAO صوتت ضد هذه الخطوة ، مما يدل على الصراع بين السلاسل. **

المصدر: ذا بلوك / كونسينسيس

الحصة السوقية ل NFT

كانت هناك أيضا بعض التطورات الملحوظة في منصات NFT. على Ethereum ، استحوذ “رئيس” سوق NFT OpenSea على 90٪ من حصة السوق في النصف الأول من عام 2022 قبل أن يسرقه لاعبون جدد للحصول على حصة كبيرة من السوق. على وجه الخصوص ، كان نمو X2Y2 كبيرا ، حيث وصل إلى 1.3 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الماضية ، مع حصة مماثلة من سوق NFT إلى OpenSea.

المصدر: ذا بلوك / كونسينسيس

ارتفعت شعبية X2Y2 بعد ما يسمى ب “هجوم مصاصي الدماء” في فبراير ، حيث قام السوق بإسقاط رموزه المميزة لمستخدمي OpenSea ذوي عوائد الضمان العالية بشرط أن يدرجوا NFTs الخاصة بهم على المنصة. بينما انخفض سعر الرمز المميز خلال الأشهر القليلة المقبلة ، تمسك العديد من المستخدمين بالسوق بسبب الإتاوات الاختيارية ورسوم المعاملات المنخفضة. X2Y2 0.5٪ مقارنة ب OpenSea 2.5٪.

هذا له علاقة بفكرة أن OpenSea تواجه ضغوطا تنافسية متزايدة من المنصات الجديدة التي بدأت في فصل خدماتها. كان النجاح الأولي ل OpenSea في توحيد المعاملات عبر جميع قطاعات NFT (مع هيمنة PFPs والمقتنيات) ، لكن الأمور تغيرت مع ظهور حالات استخدام جديدة ومعايير رمزية.

في Solana ، لا يزال حجم السوق يهيمن عليه Magic Eden ، وهو ما يمثل 85٪ من حجم التداول خلال ال 30 يوما الماضية. جمعت المنصة 130 مليون دولار في يونيو بتقييم 1.6 مليار دولار ، عندما قدرت حصتها في حجم تداول NFT ومقرها سولانا بنسبة 92٪. على الرغم من كونه القائد الواضح ، بدأ Magic Eden يفقد حصته مع اشتداد المعركة من أجل ثاني أكبر سوق. Hadeswap ، على وجه الخصوص ، أثبتت نفسها كثاني أكبر سوق في الأسابيع الثلاثة الماضية.

المصدر: مرحبا القمر

Hadeswap عبارة عن شوكة من Sudoswap المستندة إلى Ethereum والتي تستخدم منحنى سعر المستعبدين بدلا من نموذج تسعير المزاد العام الذي تستخدمه معظم منصات NFT الرائدة. يحاكي التصميم تصميم AMM ، حيث يعمل المستخدمون كمزودي سيولة ل NFTs ، ويتم تحديد الأسعار بواسطة صيغة رياضية بدلا من نموذج العرض / الطلب. بالنسبة للمطورين ، يتيح ذلك مزيدا من المرونة في تصميم حساسية أسعار الأصول ، والتي يمكن أن تكون مفيدة بشكل خاص حيث يتم استخدام NFTs بشكل متزايد لمشاريع الألعاب والمرافق و metaverse.

تشير البيانات أيضا إلى أن الآلية تمنع التداول المزيف ، حيث يقلد المتداولون النشاط عن طريق شراء وبيع المجموعات بين بعضهم البعض من أجل نشر معلومات مضللة حول شعبية NFTs. مع تحول السوق إلى الإتاوات الاختيارية وانخفاض رسوم المنصة ، يصبح تداول الغسيل أرخص. ولكن في نموذج AMM مثل Hadeswap ، يتحمل المتداولون أيضا رسوم LP ، مما قد يجعل تداول الغسيل أكثر تكلفة. كما ترون في الرسم البياني أدناه ، تمثل صفقات الغسيل نسبة أعلى بكثير من معاملات Magic Eden الإجمالية من Hadeswap.

المصدر: فليب سايد كريبتو

أحداث فريدة من نوعها بين المشتري والبائع

مقياس آخر لنشاط سوق NFT هو العدد الفريد للمشترين والبائعين. في حين أن عدد المشاركين على جانبي الصفقة آخذ في الانخفاض، إلا أنه كان ثابتا في الأشهر الأخيرة. في Q1’22 ، أظهر انتشار contango بين المشترين والبائعين دعما أكبر لأسعار NFT. أدت البيئة الكلية الصعبة في النصف الثاني من العام إلى قيام المزيد من المستخدمين ببيع NFTs ، وضاقت الفجوة ، مما زاد من ضغط السعر. خلال الأسابيع القليلة الماضية ، كان عدد المشترين أقل من عدد البائعين ، لكنه استمر في الزيادة ، وظل النشاط العام مستقرا إلى حد كبير منذ أغسطس.

المصدر: غير قابل للفطريات / ConsenSys

نشاط السوق الأولية والثانوية

وأخيرا، نلاحظ أن عمليات الإدراج في السوق الأولية قد انخفضت من ذروة بلغت 370 مليون دولار في مايو إلى حوالي 755,000 دولار في أكتوبر، كما انخفضت عمليات الإدراج في السوق الثانوية. والنتيجة هي أن سيولة NFTs تصبح أكثر لامركزية عبر الأسواق ، حيث يسرد المبدعون عددا أقل وفي عدد أقل من البورصات. هذا أمر خطير بشكل خاص لمجمعات NFT مثل Gem و Genie ، والتي تقدم أفضل تنفيذ للمستخدمين في أسواق NFT. وقد ركد الطلب على خدماتهم حيث اختار المبدعون منصة واحدة للاكتتاب العام، في حين أصبحت الأنشطة الثانوية محدودة. انخفضت حصة Gem في السوق من أكثر من 20٪ في يونيو إلى أقل من 5٪ اليوم.

المصدر: غير قابل للفطريات / ConsenSys

المصدر: مساري

خاتمة

تباطأ سوق NFT بشكل كبير خلال الأشهر القليلة الماضية ، منهيا الجنون الذي دفع السلع الافتراضية إلى الاتجاه السائد في عام 2021. في حين انخفض نشاط السوق ، هناك بعض العلامات الواضحة على الاستقرار على المدى القريب. في الوقت نفسه ، تفتح الرسوم المنخفضة والميزات الجديدة ونماذج التسعير المتخصصة المشهد التنافسي وتحول النشاط إلى سلاسل أخرى. في حين أن الانتعاش غير مرجح حتى تنتعش البيئة الكلية الأوسع ، فإن سوق NFT يتطور بسرعة مع ظهور حالات استخدام جديدة ومعايير رمزية.