قطاع المواد يخبرنا قصة واضحة عن الاتجاه الحقيقي لمعدلات الفائدة طويلة الأجل في الولايات المتحدة. انظر إلى أداء صندوق الاستثمار المتداول في المواد الأساسية — إنه في الأساس مرآة تعكس مدى ترسخ التضخم في الاقتصاد الأمريكي. عندما تتحرك أسهم السلع والمواد الخام بهذا الشكل، فالأمر ليس ضجيجًا؛ إنه إشارة إلى الظروف الاقتصادية الحقيقية وإلى أين تتجه عوائد السندات. العلاقة بسيطة وواضحة: الضغوط التضخمية المستمرة تدفع المعدلات الأطول أجلًا إلى الارتفاع، وغالبًا ما تستجيب أسهم المواد بذلك. أي شخص يراقب اتجاه العوائد الحقيقية يجب أن يراقب حركة هذا القطاع عن كثب. إنه أحد أوضح المؤشرات المتاحة.