أي أسهم النيكل الأسترالية حققت أفضل العوائد في عام 2025؟

واجه سوق النيكل تحديات طوال عام 2025، حيث استقرت الأسعار خلال النصف الثاني مع تصادم فائض العرض مع نمو الطلب الضعيف. حافظ المنتجون الإندونيسيون على إنتاج قوي، بينما كافحت العمليات الغربية مع ضغوط التكاليف وسط انخفاض أسعار المعادن. كما أن التحولات المتزامنة في كيمياء البطاريات — التي تفضل تركيزات أقل من النيكل — وركود قطاع العقارات في الصين ضغطت على طلب الفولاذ المقاوم للصدأ، مما خلق تحديات واسعة النطاق عبر القطاع. ومع ذلك، على الرغم من هذه التحديات السوقية، لا تزال بعض أسهم النيكل الأسترالية تواصل جذب اهتمام المستثمرين بشكل كبير هذا العام.

نظرة عامة على السوق: لماذا تظل أسهم النيكل الأسترالية في التركيز

لا تزال التوقعات طويلة الأمد لطلب النيكل تشير إلى نقص هيكلي في الإمداد خلال السنوات القادمة، مع توقعات بحدوث عجز في الطلب في الأرباع التالية. لقد دعم هذا التفاؤل على المدى الطويل التقييمات، خاصة للشركات ذات الإمكانات الإنتاجية القريبة ومواردها الاقتصادية الكبيرة. أظهرت الخمسة أسهم أسترالية التالية للنيكل أداءً ملحوظًا في عام 2025، مرتبة حسب الزيادة منذ بداية العام وتقييمها باستخدام بيانات السوق في نهاية العام.

1. Pivotal Metals (ASX:PVT) — نجاح استكشافي يدفع أرباحًا بنسبة 85.71%

مع زيادة منذ بداية العام بنسبة 85.71 بالمئة، برزت Pivotal Metals كأفضل أداء بين أسهم النيكل الأسترالية التي تم مراجعتها، حيث بلغت القيمة السوقية 14.71 مليون دولار أسترالي عند سعر سهم 0.013 دولار أسترالي.

تدير الشركة ملكيتين استكشافيتين في كيبيك، كندا: مشروع Horden Lake المتقدم، و prospects في حزام Belleterre-Angliers الأخضر. كلاهما يحتوي على معادن من النحاس، النيكل، والمعادن من مجموعة البلاتين. أظهرت الاختبارات المعدنية في Horden Lake استرداد النحاس بين 87 و94 بالمئة، مع تركيزات النحاس في الخامات تتراوح بين 22 و28 بالمئة. حققت معالجة النيكل تركيزات تقارب 12 بالمئة، مع إمكانات استرداد تتجاوز 50 بالمئة.

حددت تحديثات الموارد في أبريل مخزون Horden Lake وفقًا لمعايير JORC عند 407,000 طن من النحاس المكافئ المحتوى عبر 37 مليون طن من الخام بتركيز 1.1 بالمئة من النحاس المكافئ، بما يشمل 72,000 طن من النيكل المحتوى. زادت زخم الاستكشاف في Belleterre، حيث أكدت حفرات مايو وجود معادن ذهب من نوع Bonanza مرتبط بامتدادات منجم Lorraine التاريخي. كشفت المسوحات الكهرومغناطيسية في أغسطس عن أهداف موصل غير محسوبة سابقًا، بينما أظهرت نتائج أكتوبر من Midrim اكتشاف نحاس-نيكل عالي الجودة يمتد 150 مترًا تحت الحفر السابق عند هدف Alotta.

مؤخرًا، أكدت نتائج نوفمبر وجود prospect Kelly Lake East، الذي يبعد 6.6 كيلومترات عن Lorraine، ويحتوي على شوائب واسعة من النحاس والذهب. أعادت العينات السطحية نتائج تصل إلى 1.9 غرام/طن من الذهب، و2 بالمئة من النحاس، و0.71 بالمئة من الزنك. من المقرر أن يبدأ برنامج حفر موسع في أربعة أهداف ذات أولوية في يناير 2026. بلغت أسهم Pivotal ذروتها عند 0.03 دولار أسترالي في 28 أكتوبر.

2. Ardea Resources (ASX:ARL) — مطور كبير للنيكل والكوبالت يحقق عائدًا بنسبة 79.41%

حققت Ardea Resources زيادة منذ بداية العام بنسبة 79.41 بالمئة، بقيمة سوقية 111.73 مليون دولار أسترالي وسعر سهم 0.61 دولار أسترالي. تتقدم الشركة بمشروع Kalgoorlie للنيكل (KNP) في غرب أستراليا، والذي يشمل ترسيبة Goongarrie Hub — التي توصف بأنها أكبر مورد للنيكل والكوبالت في العالم المتقدم.

حددت تقييمات ما قبل الجدوى لعام 2023 194.1 مليون طن من الخام بتركيز 0.7 بالمئة من النيكل و0.05 بالمئة من الكوبالت، ما يعادل 1.36 مليون طن من النيكل المحتوى و99,000 طن من الكوبالت المحتوى. يخطط خطة التعدين لمدة 40 سنة لإنتاج 30,000 طن سنويًا من النيكل و2,000 طن من الكوبالت عبر التعدين السطحي.

في فبراير 2024، التزمت مجموعتان صناعيتان يابانيتان — Sumitomo Metal Mining و Mitsubishi — بتمويل بقيمة 98.5 مليون دولار أسترالي لدراسة الجدوى النهائية (DFS). بحلول يوليو، ساهمت الشراكة بنصف التمويل، محققة حصة 17.5 بالمئة من المشروع. شملت حفرات التثقيب في سبتمبر عند Goongarrie South 230 حفرة بإجمالي 16,234 مترًا، أسفرت عن 249 اختراقًا مهمًا، بما في ذلك واحدة بتركيز 1.75 بالمئة من النيكل على مدى 34 مترًا من عمق 12 مترًا.

من المقرر أن تكتمل دراسة الجدوى في النصف الأول من 2026. تتضمن الدراسة تدفق عمل مبسط لعملية التحليل الحمضي عالي الضغط بهدف معالجة 3.5 مليون طن سنويًا. وقعت Ardea أيضًا اتفاقية تراث مع المطالبين الأصليين في سبتمبر تغطي 100 قطعة أرض، مما يرسخ إطار حماية المواقع الثقافية. في أكتوبر، تم تجديد وضع المشروع الرئيسي لثلاث سنوات إضافية، مما يسهل مسارات التصاريح. وصلت الأسهم إلى 0.65 دولار أسترالي في منتصف أكتوبر.

3. Australian Mines (ASX:AUZ) — محفظة مشاريع متعددة تظهر نموًا بنسبة 66.67%

سجلت Australian Mines زيادة منذ بداية العام بنسبة 66.67 بالمئة عند 0.015 دولار أسترالي للسهم، بقيمة سوقية 28.71 مليون دولار أسترالي. تدير الشركة ملكيات استكشافية وتطويرية في كوينزلاند، نيو ساوث ويلز، والبرازيل.

مشروع Sconi للنيكل والكوبالت في كوينزلاند هو المشروع الرئيسي، ويهدف إلى إنتاج مواد خام خالية من الكربون لصناعة بطاريات السيارات الكهربائية. أظهر دراسة الجدوى في يونيو 2019 قيمة صافية حالية بعد الضرائب بمليون دولار أسترالي، مع معدل عائد داخلي بنسبة 15 بالمئة وفترة استرداد 5.8 سنوات، مع بدء الإنتاج المقرر في 2028. ومع ذلك، أدت بيئة انخفاض أسعار النيكل إلى تنويع المحفظة، بما في ذلك مشروع Scandium-Nickel-Cobalt في Flemington وعمليات العناصر الأرضية النادرة في Jequie بالبرازيل.

في يناير 2025، أشار الإدارة إلى استكشاف بدائل لمشروع Sconi، بما في ذلك التعاون مع الوكالات الحكومية في الدراسات البيئية والتواصل مع شركاء المشاريع المشتركة ومصنعي البطاريات. في يونيو، أبدت شركة HMS Bergbau اهتمامًا بمناقشات طويلة الأمد حول التوريد لنيكل وكوبالت وScandium. كجزء من توسعتها في البرازيل، وافقت Australian Mines في يوليو على استحواذ ما يصل إلى 80 بالمئة من مشروع الذهب Boa Vista من شركة GoldMining التابعة لـ Cabral Resources، التي تملك 336,000 أوقية ذهب تاريخية.

تُظهر الفصول الأخيرة مناقشات مستمرة مع شركاء أوروبيين بشأن تطوير Sconi وترتيبات التوريد. وصلت الأسهم إلى 0.026 دولار أسترالي في منتصف أكتوبر.

4. Centaurus Metals $817 ASX:CTM( — تقدم منجم الكبريتيد النيكل البرازيلي بنسبة 26.76%

حققت Centaurus Metals زيادة بنسبة 26.76 بالمئة منذ بداية العام، وأغلقت عند 0.45 دولار أسترالي، بقيمة سوقية 247.64 مليون دولار أسترالي. تتقدم الشركة مشروع Jaguar للنيكل الكبريتيدي في ولاية Para بالبرازيل، الذي تم شراؤه من Vale في أبريل 2020 مقابل مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى 0.75 بالمئة من حقوق الملكية على الإنتاج. يشمل الاتفاق بندًا يتيح لـ Vale الحق الأول في 100 بالمئة من الإنتاج بأسعار السوق السائدة.

حسنت دراسات التحسين في مايو 2025 خطة المنجم السابقة لمدة 18 سنة إلى سيناريو لمدة 15 سنة، متوقعة قيمة صافية حالية بعد الضرائب بمليون دولار أمريكي، مع معدل عائد داخلي بنسبة 34 بالمئة وفترة استرداد 1.8 سنة عند سعر نيكل 19,800 دولار أمريكي. تشمل احتياطي المنجم 406,100 طن من النيكل المحتوى بتركيز 0.78 بالمئة من 52 مليون طن من الخام، مع خطة إنتاج متوسطة تبلغ 22,600 طن سنويًا خلال السنوات السبع الأولى.

يبدأ التعدين قبل الإنتاج في الربع الثاني من 2026، مع بدء إزالة الغطاء النباتي وبناء مرافق المقاول. دعم التمويل الرأسمالي بقيمة مليون دولار أسترالي في أغسطس تقدم المشروع. كان موافقة رخصة التعدين في أكتوبر هو العقبة الأخيرة، مما يتيح بدء البناء. أكدت الشركة أن جميع التصاريح البيئية والتعدينية الآن في مكانها. وصلت الأسهم إلى 0.495 دولار أسترالي في منتصف أكتوبر.

5. Alliance Nickel )ASX:AXN$7 — مطور مبكر يرتفع بنسبة 8.82% وسط مراجعات استراتيجية

سجلت Alliance Nickel زيادة منذ بداية العام بنسبة 8.82 بالمئة عند 0.037 دولار أسترالي، بقيمة سوقية 28.17 مليون دولار أسترالي. تطور الشركة مشروع NiWest للنيكل والكوبالت في غرب أستراليا، بجانب عمليات النيكل والكوبالت القائمة، مستفيدة من استثمار سابق يزيد على مليون دولار أسترالي في الاستكشاف والدراسات.

شهدت مايو 2024 تصنيف المشروع كمشروع رئيسي، وهو أول تصنيف منذ أن حصل النيكل على تصنيف المعادن الحرجة، مما يوفر دعمًا تنظيميًا لمدة ثلاث سنوات. أظهرت دراسة الجدوى في نوفمبر 2024 قيمة صافية حالية بعد الضرائب بمليار ونصف دولار أسترالي، مع معدل عائد داخلي بنسبة 17.6 بالمئة وفترة استرداد خمس سنوات عند سعر نيكل سنوي متوسط 20,216 دولار أمريكي. تتكون موارد JORC من 971,000 طن من النيكل من 93.4 مليون طن بتركيز 1.04 بالمئة.

يستهدف خطة المنجم لمدة 35 سنة إنتاج 20,000 طن من النيكل المحتوى سنويًا و1,600 طن من الكوبالت خلال السنوات الاثني عشر الأولى. أظهرت اختبارات التراكم في مارس 2025 جاهزية الدراسة للمضي قدمًا في التمويل والتطوير. تحتفظ الشركة بتسهيلات قرض غير مضمون بقيمة 5.2 مليون دولار أسترالي وعيّنت مستشارين ماليين في أكتوبر لاستكشاف إدراج محتمل في ناسداك من خلال صفقة استراتيجية. ومع ذلك، ألغت شركة صناعة سيارات شريكة في نوفمبر اتفاقية التوريد، بسبب تأخيرات في الإنجاز ناتجة عن ظروف السوق الصعبة وقيود التمويل. أعرب الشريك عن استعداده لإعادة التفاوض على الشروط لتعكس الجداول الزمنية والواقع السوقي المعدل. وصلت الأسهم إلى 0.051 دولار أسترالي في منتصف أكتوبر.

الخلاصة

أظهرت أسهم النيكل الأسترالية مسارات أداء متباينة في 2025، تعكس ديناميكيات المشاريع ومرحلة التطوير بدلاً من اتجاهات القطاع الموحدة. بينما تدعم أساسيات سوق النيكل على المدى الطويل سيناريوهات العجز الهيكلي في السنوات القادمة، تظل ضغوط الأسعار على المدى القصير وعدم اليقين في التمويل تميز بين الفائزين والمتأخرين من عمليات المرحلة المبكرة ومرحلة التطوير.