لقد توافقت ثلاث محفزات سيولة فقط، ويتصرف السوق تمامًا كما تتوقع.

أولاً: عمليات شراء إدارة الاحتياطي الفيدرالي مباشرة. هم في الأساس يضخون سيولة جديدة في النظام — ليست كمية نقدية تفعيل الكمية (QE) بالاسم، لكن الآليات متشابهة.

وفي الوقت ذاته، يقوم الخزانة بسحب كبير من حساب TGA. نحن نتحدث عن انخفاض بمقدار $78 مليار في أسبوع واحد فقط. هذا هو ثالث أكبر ضخ نقدي رأيناه هذا العام، مما يملأ النظام المالي بالدولارات.

وماذا يحدث عندما تتدفق السيولة؟ ترتفع الأسهم بسرعة. الأسواق حققت للتو أعلى إغلاق على الإطلاق.

هذه ليست صدفة — إنها منهجية دراسية. عندما يتم تفعيل أدوات البنك المركزي وتصل أموال الخزانة إلى التداول، تستجيب الأصول ذات المخاطر. سواء استمر هذا الزخم أم لا يعتمد على مدة بقاء صنبور السيولة مفتوحًا، لكن في الوقت الحالي، التهيئة تعمل بشكل مثالي للثيران.