في السبعينيات من القرن الماضي، أدت ظهور صناديق سوق المال إلى سحب كميات كبيرة من الودائع من حسابات التوفير التقليدية، مما تسبب في تأثير كبير على البنوك المحلية والإقليمية. بعد نصف قرن، تواجه هذه البنوك منافسًا جديدًا قويًا آخر: العملة المستقرة. على الرغم من أن العملة المستقرة لا تزال "أقل من أن تُذكر" أمام 18 تريليون دولار من الودائع في النظام المصرفي الأمريكي، إلا أن نموها السريع، والمكافآت العالية، وراحتها أصبحت تشكل تهديدًا متزايدًا لأهم مصادر التمويل للبنوك، مما يجبر البنوك على الاستجابة بسرعة.
تكرار التاريخ: تهديد عملة مستقرة للبنوك
وفقًا لتقرير بلومبرغ، كما أن ظهور صناديق السوق النقدية في السبعينيات أدى إلى نفاد أرخص مصادر التمويل للبنوك بين عشية وضحاها، اليوم، تشكل العملات المستقرة تهديدًا مشابهًا لنمط حياة المجتمع والبنوك الإقليمية. تعتمد هذه البنوك على ودائع العملاء لتقديم القروض للمزارع والمصانع أو المدن، وقد يؤدي ارتفاع العملات المستقرة إلى تدفق الودائع إلى الخارج، مما يضعف قدرتها على دعم المجتمعات المحلية.
قال Bill Bickle ، كبير المسؤولين عن الائتمان والمخاطر في بنك ستوكمان في ولاية مونتانا ، إن العملة المستقرة قد تحولت من مشكلة "نظرية" إلى "متنافس رئيسي للغاية في التمويل المصرفي التقليدي" في غضون بضعة أشهر فقط. وبالمثل، أعرب Jackie Reses، الرئيس التنفيذي لبنك Lead في مدينة كانساس بولاية ميسوري، عن "مخاوف معقولة" بشأن تدفقات الودائع، خاصة فيما يتعلق بتمويل البنوك الزراعية والمجتمعات الصغيرة.
لماذا تتمتع عملة مستقرة بجاذبية؟
على عكس البيتكوين الذي يشهد تقلبات سعرية شديدة، تهدف العملات المستقرة إلى ربط قيمتها بالعملة القانونية التقليدية بنسبة 1:1، مثل الدولار الأمريكي. هناك عدة عوامل رئيسية وراء ظهورها السريع:
الدعم السياسي والمؤسسي: في يوليو 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب على قانون GENIUS، لإنشاء إطار تنظيمي لمصدري عملة مستقرة. كما بدأت المؤسسات المالية الكبرى مثل سيتي جروب وجي بي مورغان في وضع استراتيجيات ذات صلة.
النمو السريع في الحجم: ارتفع المعروض المتداول من عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة تزيد عن 50% خلال العام الماضي، ليقترب من 2500 مليار دولار بحلول أغسطس. وتقدر بنك ستاندرد تشارترد أن السوق قد يصل إلى 2 تريليون دولار في السنوات الثلاث المقبلة.
جاذبية العائد المرتفع: على الرغم من أن "قانون العباقرة" يمنع مُصدري العملات المستقرة من دفع الفائدة، إلا أن منصات مثل Coinbase Global Inc. قد غيّرت الحدود من خلال "برامج المكافآت". على سبيل المثال، توفر مكافآت بنسبة 4.1% على رصيد العملة المستقرة USDC التي تصدرها Circle Internet Group Inc.. هذا أعلى بكثير من متوسط العائد على حسابات التوفير في الولايات المتحدة البالغ 0.39% أو حسابات التوفير الجارية البالغ 0.07%.
تداول فعال: بالنسبة لتجار التجزئة الذين يرغبون في تجنب رسوم معاملات بطاقة الائتمان (التي تتراوح عادة بين 1% إلى 3%)، وكذلك المستهلكين الذين يحتاجون إلى إجراء تحويلات سريعة عبر الحدود، فإن عملة مستقرة تمثل بديلاً جذابًا.
استراتيجيات وتحديات البنوك التقليدية
على الرغم من أن النظام المصرفي الأمريكي لا يزال لديه أكثر من 18 تريليون دولار من الودائع، وهو ما يتجاوز عشرات المرات قيمة عملة مستقرة المتداولة، إلا أن بعض البنوك بدأت بالفعل في الاستجابة بنشاط.
إطلاق منتجات تنافسية: بعض البنوك تتبع مثال بنوك الثمانينيات من خلال إطلاق حسابات ودائع سوق المال للتعامل مع صناديق سوق المال. VersaBank قد أطلقت مشروعًا تجريبيًا لاختبار "إيصالات الإيداع الرقمية" المدعومة 1:1 بالدولار الأمريكي أو الدولار الكندي، والتي تعمل على بلوكتشين مثل Algorand وEthereum وStellar، لكنها لا تزال تحصل على تأمين من شركة تأمين الإيداع الكندية و FDIC تمامًا مثل الودائع العادية.
شغل طبقة التسوية: Wade Peery، كبير مسؤولي الابتكار في FirstBank، قال إن بعض البنوك الإقليمية ستجد طرقًا لتكون طبقة التسوية بين العملات المستقرة والعملات القانونية. ودعا البنوك إلى التوقف عن التهرب، وبدلاً من ذلك "توقف عن القلق، وابدأ في البحث عن حلول."
المخاطر المحتملة: Calvert Advisors LLC الرئيس التنفيذي Camden Fine حذر من أن العملاء قد لا يدركون أنه على الرغم من أن احتياطيات العملات المستقرة قد تكون محتفظ بها في بنوك مؤمنة من قبل FDIC، فإن مُصدري العملات المستقرة أنفسهم غير مغطاة من تأمين FDIC. وهو قلق من أن المُصدرين سيختارون إيداع الأموال في بنوك "كبيرة جدًا لتفشل"، مما قد يضر أكثر بالبنوك الصغيرة التي تقدم "الغالبية العظمى من قروض الشركات الصغيرة".
الخاتمة
إن ظهور العملات المستقرة يشكل تحديًا غير مسبوق للبقاء للمجتمعات والبنوك الإقليمية على مدى 50 عامًا، حيث تكمن المشكلة الأساسية في أنها تهدد بشكل مباشر المصدر الأساسي لأموال البنوك - الودائع العملاء. على الرغم من أن مسائل التنظيم والثقة والتكنولوجيا لا تزال قائمة، فإن الإغراء بعوائد مرتفعة وسهولة الاستخدام هو إغراء حقيقي لا يمكن تجاهله. كما ورد في النص، إذا استمرت البنوك في "دفن رأسها في الرمال" وتجاهلت هذه الاتجاهات، فسوف تواجه مخاطر كبيرة من فقدان الودائع. في المستقبل، إذا أرادت البنوك التقليدية الحفاظ على تنافسيتها، يجب أن تتبنى الابتكار بنشاط، وتدمج تقنية blockchain في خدماتها، وتطلق منتجات رقمية قادرة على المنافسة مع العملات المستقرة، وبالتالي تجد مكانها في المشهد المالي الجديد.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تكرار التاريخ: كيف تتحدى عملة مستقرة صعودها نمط بقاء البنوك المجتمعية الأمريكية؟
في السبعينيات من القرن الماضي، أدت ظهور صناديق سوق المال إلى سحب كميات كبيرة من الودائع من حسابات التوفير التقليدية، مما تسبب في تأثير كبير على البنوك المحلية والإقليمية. بعد نصف قرن، تواجه هذه البنوك منافسًا جديدًا قويًا آخر: العملة المستقرة. على الرغم من أن العملة المستقرة لا تزال "أقل من أن تُذكر" أمام 18 تريليون دولار من الودائع في النظام المصرفي الأمريكي، إلا أن نموها السريع، والمكافآت العالية، وراحتها أصبحت تشكل تهديدًا متزايدًا لأهم مصادر التمويل للبنوك، مما يجبر البنوك على الاستجابة بسرعة.
تكرار التاريخ: تهديد عملة مستقرة للبنوك
وفقًا لتقرير بلومبرغ، كما أن ظهور صناديق السوق النقدية في السبعينيات أدى إلى نفاد أرخص مصادر التمويل للبنوك بين عشية وضحاها، اليوم، تشكل العملات المستقرة تهديدًا مشابهًا لنمط حياة المجتمع والبنوك الإقليمية. تعتمد هذه البنوك على ودائع العملاء لتقديم القروض للمزارع والمصانع أو المدن، وقد يؤدي ارتفاع العملات المستقرة إلى تدفق الودائع إلى الخارج، مما يضعف قدرتها على دعم المجتمعات المحلية.
قال Bill Bickle ، كبير المسؤولين عن الائتمان والمخاطر في بنك ستوكمان في ولاية مونتانا ، إن العملة المستقرة قد تحولت من مشكلة "نظرية" إلى "متنافس رئيسي للغاية في التمويل المصرفي التقليدي" في غضون بضعة أشهر فقط. وبالمثل، أعرب Jackie Reses، الرئيس التنفيذي لبنك Lead في مدينة كانساس بولاية ميسوري، عن "مخاوف معقولة" بشأن تدفقات الودائع، خاصة فيما يتعلق بتمويل البنوك الزراعية والمجتمعات الصغيرة.
لماذا تتمتع عملة مستقرة بجاذبية؟
على عكس البيتكوين الذي يشهد تقلبات سعرية شديدة، تهدف العملات المستقرة إلى ربط قيمتها بالعملة القانونية التقليدية بنسبة 1:1، مثل الدولار الأمريكي. هناك عدة عوامل رئيسية وراء ظهورها السريع:
الدعم السياسي والمؤسسي: في يوليو 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب على قانون GENIUS، لإنشاء إطار تنظيمي لمصدري عملة مستقرة. كما بدأت المؤسسات المالية الكبرى مثل سيتي جروب وجي بي مورغان في وضع استراتيجيات ذات صلة.
النمو السريع في الحجم: ارتفع المعروض المتداول من عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة تزيد عن 50% خلال العام الماضي، ليقترب من 2500 مليار دولار بحلول أغسطس. وتقدر بنك ستاندرد تشارترد أن السوق قد يصل إلى 2 تريليون دولار في السنوات الثلاث المقبلة.
جاذبية العائد المرتفع: على الرغم من أن "قانون العباقرة" يمنع مُصدري العملات المستقرة من دفع الفائدة، إلا أن منصات مثل Coinbase Global Inc. قد غيّرت الحدود من خلال "برامج المكافآت". على سبيل المثال، توفر مكافآت بنسبة 4.1% على رصيد العملة المستقرة USDC التي تصدرها Circle Internet Group Inc.. هذا أعلى بكثير من متوسط العائد على حسابات التوفير في الولايات المتحدة البالغ 0.39% أو حسابات التوفير الجارية البالغ 0.07%.
تداول فعال: بالنسبة لتجار التجزئة الذين يرغبون في تجنب رسوم معاملات بطاقة الائتمان (التي تتراوح عادة بين 1% إلى 3%)، وكذلك المستهلكين الذين يحتاجون إلى إجراء تحويلات سريعة عبر الحدود، فإن عملة مستقرة تمثل بديلاً جذابًا.
استراتيجيات وتحديات البنوك التقليدية
على الرغم من أن النظام المصرفي الأمريكي لا يزال لديه أكثر من 18 تريليون دولار من الودائع، وهو ما يتجاوز عشرات المرات قيمة عملة مستقرة المتداولة، إلا أن بعض البنوك بدأت بالفعل في الاستجابة بنشاط.
إطلاق منتجات تنافسية: بعض البنوك تتبع مثال بنوك الثمانينيات من خلال إطلاق حسابات ودائع سوق المال للتعامل مع صناديق سوق المال. VersaBank قد أطلقت مشروعًا تجريبيًا لاختبار "إيصالات الإيداع الرقمية" المدعومة 1:1 بالدولار الأمريكي أو الدولار الكندي، والتي تعمل على بلوكتشين مثل Algorand وEthereum وStellar، لكنها لا تزال تحصل على تأمين من شركة تأمين الإيداع الكندية و FDIC تمامًا مثل الودائع العادية.
شغل طبقة التسوية: Wade Peery، كبير مسؤولي الابتكار في FirstBank، قال إن بعض البنوك الإقليمية ستجد طرقًا لتكون طبقة التسوية بين العملات المستقرة والعملات القانونية. ودعا البنوك إلى التوقف عن التهرب، وبدلاً من ذلك "توقف عن القلق، وابدأ في البحث عن حلول."
المخاطر المحتملة: Calvert Advisors LLC الرئيس التنفيذي Camden Fine حذر من أن العملاء قد لا يدركون أنه على الرغم من أن احتياطيات العملات المستقرة قد تكون محتفظ بها في بنوك مؤمنة من قبل FDIC، فإن مُصدري العملات المستقرة أنفسهم غير مغطاة من تأمين FDIC. وهو قلق من أن المُصدرين سيختارون إيداع الأموال في بنوك "كبيرة جدًا لتفشل"، مما قد يضر أكثر بالبنوك الصغيرة التي تقدم "الغالبية العظمى من قروض الشركات الصغيرة".
الخاتمة
إن ظهور العملات المستقرة يشكل تحديًا غير مسبوق للبقاء للمجتمعات والبنوك الإقليمية على مدى 50 عامًا، حيث تكمن المشكلة الأساسية في أنها تهدد بشكل مباشر المصدر الأساسي لأموال البنوك - الودائع العملاء. على الرغم من أن مسائل التنظيم والثقة والتكنولوجيا لا تزال قائمة، فإن الإغراء بعوائد مرتفعة وسهولة الاستخدام هو إغراء حقيقي لا يمكن تجاهله. كما ورد في النص، إذا استمرت البنوك في "دفن رأسها في الرمال" وتجاهلت هذه الاتجاهات، فسوف تواجه مخاطر كبيرة من فقدان الودائع. في المستقبل، إذا أرادت البنوك التقليدية الحفاظ على تنافسيتها، يجب أن تتبنى الابتكار بنشاط، وتدمج تقنية blockchain في خدماتها، وتطلق منتجات رقمية قادرة على المنافسة مع العملات المستقرة، وبالتالي تجد مكانها في المشهد المالي الجديد.