إثيريوم الاحتياطي يصبح المحبوب الجديد في الأسهم الأمريكية، جرد لأربع شركات بارزة وأعمالها والداعمين وراءها
في الآونة الأخيرة، ارتفعت المشاعر الإيجابية في السوق تجاه إثيريوم بشكل ملحوظ. من "إثيريوم هو نفط العصر الرقمي" إلى الهتافات في EthCC "يجب أن يرتفع ETH إلى 10,000"، يبدو أن إثيريوم يستعيد حيويته.
قد لا تكون أسباب هذه الظاهرة على السلسلة، بل تأتي من سوق الأسهم الأمريكية. بعد أن أصبحت "احتياطي البيتكوين" اتجاهًا جديدًا للشركات المدرجة في البورصة الأمريكية، أصبح احتياطي إثيريوم أيضًا محبوبًا جديدًا في السوق.
على سبيل المثال، أعلنت شركة ما الأسبوع الماضي أنها اشترت مرة أخرى 7689 قطعة من ايثر، لتصبح الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر احتياطي من ايثر. بعد ذلك، ارتفع سعر سهم الشركة بنحو 30%.
شركة أخرى تركز على تعدين البيتكوين أعلنت مؤخرًا عن بدء خطة احتياطي أصول إثيريوم بقيمة 250 مليون دولار، بهدف تقليد أسلوب شركة معروفة. شهدت أسهم هذه الشركة زيادة بمقدار 16 مرة خلال شهر واحد، وتأثير الثروة القصير الأجل حتى تجاوز بعض الرموز الشهيرة.
بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركتان مدرجتان في سوق الأسهم الأمريكية عن خطط لشراء أو زيادة حيازاتها من ايثر، وارتفعت أسعار أسهمها بشكل كبير على الفور. أصبحت هذه الشركات الأربع رمزاً للتوجه النشط لسوق الأسهم الأمريكية نحو سرد إثيريوم، وهي أيضاً نجوم في ذروة سوق رأس المال.
للاستحواذ على اهتمام السوق، تتسابق هذه الشركات لإصدار إعلانات لتحديد موقعها في السوق بشكل واضح. ستقوم هذه المقالة بتحليل أعمال هذه الشركات والموارد وراءها، لتقديم مرجع للمستثمرين الذين يهتمون بتفاعل العملات والأسهم.
الأعمال مختلفة، لكنها جميعًا تسعى إلى تحقيق الأرباح
على الرغم من أن هذه الشركات الأربع تتنافس في الرهان على ايثر وتسبب في ارتفاع أسعار الأسهم بشكل كبير، إلا أن أعمالها الرئيسية مختلفة تمامًا.
من المقامرة إلى التشفير: طريق التحول لشركة معينة
تتخصص الشركة في المراهنات الرياضية عبر الإنترنت، وتقدم حلولاً استراتيجية وابتكارية لشركات الوسائط الرياضية. ومع ذلك، فإن إيرادات الشركة في عام 2024 بلغت 366 ألف دولار فقط، بانخفاض قدره 26% مقارنة بالعام السابق. الشركة حققت أرباحاً بالكاد من خلال بيع جزء من أعمالها.
قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة حوالي 10 ملايين دولار، وكان سعر السهم قريبًا من حافة الإلغاء، وكانت حقوق المساهمين أقل من 2.5 مليون دولار، مما جعلها تواجه ضغوطات الامتثال. كانت نمو الأعمال التقليدية محدودًا، مما يجعل من الصعب التميز في صناعة المقامرة التنافسية.
في مايو 2025، اشترت الشركة كمية كبيرة من إيثر من خلال جمع 425 مليون دولار من التمويل الخاص، وتملك حاليًا 205,634 إيثر، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي إيثر في العالم. تم نشر أكثر من 95% من إيثر الشركة في بروتوكولات الرهان السائلة، وقد حصلت على مكافآت رهان قدرها 322 إيثر.
هذه الاستراتيجية لم تعمل فقط على تحسين الهيكل المالي للشركة، بل حولتها أيضًا من شركة صغيرة كانت على وشك الانسحاب من السوق إلى "أسهم مفاهيم التشفير" التي تحظى بشعبية كبيرة في سوق رأس المال. ومع ذلك، فإن النسبة العالية من ايثر تجعل الشركة عرضة لتقلبات أسعار العملات.
من مزرعة بيتكوين إلى خزينة إثيريوم: تحول إحدى شركات التعدين
تعمل شركة تعدين البيتكوين هذه في حقولها في تكساس وترينيداد باستخدام تقنية التبريد الغمر. تحقق الشركة إيرادات البيتكوين من خلال التعدين الذاتي واستضافة أجهزة الطرف الثالث.
في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الشركة 3.31 مليون دولار أمريكي، ولكن الاستهلاك العالي للطاقة وانخفاض هوامش الربح (خسارة صافية قدرها 3.29 مليون دولار أمريكي في عام 2024) جعلها تواجه صعوبات تشغيلية. قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة فقط 26 مليون دولار أمريكي، وكانت أعمال التعدين مقيدة بالتكاليف العالية والمنافسة الشديدة، مما أدى إلى محدودية مساحة النمو.
في 30 يونيو، أعلنت الشركة عن جمع الأموال من خلال الاكتتاب الخاص، وتخطط لشراء حوالي 95,000 قطعة من ايثر. بعد نشر الخبر، قفز سعر سهم الشركة من 4.50 دولار إلى 111.50 دولار، بزيادة تزيد عن 3000% منذ يونيو. تبلغ القيمة السوقية الحالية للشركة حوالي 5.7 مليار دولار.
على عكس الشركات الأخرى، لا تزال الشركة تحتفظ بأعمال تعدين البيتكوين الأصلية، بينما يبدو أن خطة احتياطي ETH تشبه استراتيجية قصيرة المدى.
إعادة تغليف الأعمال القديمة: خطة احتياطي إيثر لشركة معينة
تخصصت هذه الشركة في بنية تحتية البلوكشين، وأسست في عام 2014، وهي واحدة من أوائل شركات البلوكشين المدرجة في ناسداك. تشمل الأعمال الأساسية للشركة تشغيل عقد ايثر وتقديم منصة تحليل البيانات، لتوفير خدمات التخزين والبيانات لـ DeFi والشركات.
ومع ذلك، كانت الأداء المالي للشركة ضعيفًا. من المتوقع أن يبلغ الإيرادات في عام 2024 حوالي 2.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 12% مقارنة بالعام السابق، بسبب ارتفاع تكاليف تشغيل العقد وزيادة حدة المنافسة في السوق. بلغ صافي الخسارة لذلك العام 5.8 مليون دولار، مما أدى إلى الوقوع في معضلة العائد المنخفض مقابل الاستثمار العالي.
بدأت الشركة في عام 2021 بحيازة ايثر وتشغيل عقدة التحقق، وقد جمعت حتى الآن 14,600 ايثر. في شهري يونيو ويوليو من هذا العام، قامت الشركة بتسريع تجميع ايثر من خلال الاقتراض عبر التمويل اللامركزي والطرق التقليدية، وأعلنت في 8 يوليو عن خطتها لجمع 100 مليون دولار لتوسيع حيازتها من ايثر.
زيادة حيازة ايثر يمكن أن تعزز قدرة الشركة على تخزين عقد التحقق في الأعمال الأساسية، مما يزيد من عائدات رسوم الغاز والقدرة التنافسية في السوق. وقد استجابت السوق بشكل إيجابي، حيث ارتفعت أسهم الشركة في يوم واحد بأكثر من 100%، من 2.50 دولار إلى 5.25 دولار.
التحول الكامل إلى إيثريوم: تعديل استراتيجية شركة معينة
تأسست هذه الشركة التي تتخذ من نيويورك مقراً لها في عام 2015، وركزت في البداية على تعدين البيتكوين. اعتبارًا من عام 2022، بدأت الشركة تدريجيًا في تطوير بنية تحتية لتخزين إيثر، وأطلقت خدمات الحوسبة السحابية القائمة على GPU وإدارة الأصول وغيرها من الأعمال.
ومع ذلك، تواجه الشركة أيضًا صعوبات مالية. في الربع الأول من عام 2025، بلغت الإيرادات 25.1 مليون دولار، ولكن الخسارة المعدلة بلغت حوالي 44.5 مليون دولار.
في يوليو 2025، زادت الشركة من حيازتها من إيثريوم إلى 100,603 قطعة (حوالي 264 مليون دولار) من خلال جمع 172 مليون دولار في عرض عام وبيع 280 بيتكوين، حيث تمثل إيثريوم 60% من الأصول، لتصبح ثاني أكبر حائز لإيثريوم بعد شركة معينة.
تشترك هذه الشركات الأربع في خصائص مالية ضعيفة وقيمة سوقية منخفضة، مما يشبه بعض المشاريع ذات القيمة السوقية المنخفضة التي تفتقر إلى الإيرادات في سوق التشفير. بعد الحصول على اهتمام السوق، شهدت أسعار أسهمها ارتفاعًا سريعًا.
المحرك الرئيسي وراء التحول
وراء ظاهرة احتياطي إثيريوم، لعبت الشبكات والموارد دورًا هامًا في إدخال سرد العملات المشفرة إلى الأسواق المالية التقليدية. من كبار شخصيات عالم العملات إلى عمالقة البنوك الاستثمارية، هناك شخصيات رئيسية مختلفة وراء هذه الشركات الأربع.
شركة معينة: إثيريوم التعاون والشبكات المشفرة الخاصة بها
من التهديد بالإدراج في السوق إلى أن يصبح أكبر حامل لـ ايثر، لعب مؤسس ومدير تنفيذي لشركة تكنولوجيا بلوك تشين دورًا حاسمًا في ذلك. إنه يدير بنية تحتية مهمة في نظام إثيريوم البيئي، مثل محفظة معروفة وخدمات بنية تحتية تتعامل مع أكثر من 50% من معاملات إثيريوم.
في مايو 2025، انضم هذا المؤسس المشارك لإثيريوم إلى مجلس إدارة الشركة كرئيس، ودفع شخصيًا لجمع تمويل بقيمة 463 مليون دولار. وهناك دعم من عدة شركات استثمارية مشفرة استثمرت سابقًا في مشاريع بيئة إثيريوم:
أطلقت شركته الخاصة جولة استثمار خاصة بقيمة 425 مليون دولار، بالتعاون مع العديد من شركات رأس المال المخاطر الرائدة في مجال DeFi، ومستثمرين أوائل في إثيريوم، والهيئات التي تدير صندوق إثيريوم المتداول.
على الرغم من أن البعض يشكك في أن هذا هو عملية سرية لمؤسسة إثيريوم، فإن علاقات هذه الشخصية المؤسسة وموارد شركتها لا شك أنها تمنح الشركة القدرة على أن تصبح رائدة في تحويل إثيريوم إلى وول ستريت.
شركة تعدين معينة: تحالف استراتيجي من وول ستريت ومستثمري رأس المال المغامر في وادي السيليكون
يعتبر أحد الاستراتيجيين المعروفين في وول ستريت، والمؤسس المشارك لشركة استثمار، هو القوة الدافعة وراء استراتيجية احتياطي ETH الخاصة بالشركة. وقد كان هذا الاستراتيجي متفائلاً بشأن البيتكوين منذ عام 2017، ويتوقع أن يصل ETH إلى 5000-6000 دولار في عام 2024، وسيشغل منصب رئيس مجلس إدارة الشركة في يونيو 2025.
أوضح أثناء المقابلة سبب اختياره لإثيريوم: "تتزايد عملات الاستقرار. إحدى شركات الدفع هي من بين أفضل الاكتتابات العامة الأولية في خمس سنوات، بمعدل ربحية يبلغ 100 ضعف EBITDA، مما جلب عوائد جيدة لبعض الصناديق... عملة الاستقرار هي ChatGPT في عالم التشفير، وقد دخلت التيار الرئيسي، وهي دليل على محاولة وول ستريت 'توظيف' الرموز. بينما يقوم عالم التشفير بـ 'توظيف' الأسهم، مثل توظيف الدولار."
في خطة جمع الأموال التي تبلغ 250 مليون دولار للشركة، رأينا أيضًا وجود أحد صناديق الاستثمار الجريء المعروفة في وادي السيليكون. تم تأسيس هذا الصندوق بواسطة أحد عمالقة التكنولوجيا، وقد استثمر في العديد من شركات التكنولوجيا المعروفة، ومنذ عام 2021 بدأ أيضًا في الاستثمار بكثافة في الأصول المشفرة، بما في ذلك إثيريوم، وبعض سلاسل الكتل وبعض المجموعات المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك، شاركت العديد من المؤسسات الأصلية للعملات المشفرة.
شركة أصول رقمية معينة: كان الرئيس التنفيذي مستشارًا لمنصة تداول معينة
الرئيس التنفيذي للشركة هو قائد استراتيجية احتياطي الايثر الخاصة بها، وله أيضًا تجربة عبر الحدود من وول ستريت إلى عالم العملات الرقمية.
كان هذا الرئيس التنفيذي يشغل منصب رئيس أسواق رأس المال في بنك استثماري كبير، ومن 2017 إلى 2018 كان مستشارًا استراتيجيًا في منصة تداول معروفة، حيث قام بتحسين عملية تداول عملة مستقرة على شبكة إثيريوم، وانضم إلى الشركة الحالية في عام 2021.
قال في مقابلة إنه يعتبر إثيريوم "أصلًا زرقاء يعيد تشكيل النظام المالي"، مشددًا على إمكاناته الكبيرة في العملات المستقرة وتطبيقات التمويل اللامركزي. توفر خلفيته في التمويل التقليدي وتجربته في العملات المشفرة مزيدًا من المصداقية لتحول الشركة، كما أن تصريحاته حول "الأصل الأزرق" تتماشى مع سرد تعزيز إثيريوم.
في يونيو 2025، جمعت الشركة 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام لشراء ايثر؛ تشمل الجهات الرئيسية الممولة شركة كبيرة لإدارة الأصول وموظف بنك استثماري، والذي قدم عدة مرات دعمًا تمويليًا للشركة، وأكد في عام 2025 أن أسهم الشركة تحمل تصنيف "شراء".
إحدى شركات البلوكتشين: استخدام قرض DeFi لشراء ايثر
بالمقارنة مع الثلاثة الأوائل، فإن الرئيس التنفيذي للشركة أكثر تواضعًا نسبيًا. لكنه أيضًا من قدامى المحاربين في صناعة التشفير، حيث بدأ الاستثمار في البيتكوين في عام 2011، وانتقل إلى إثيريوم في عام 2014، ودفع الشركة لتصبح أول شركة مدرجة في البورصة من نوعها في ناسداك.
في يونيو 2025، قاد الشركة لاقتراض 2.5 مليون دولار من خلال بروتوكول قرض DeFi معين لشراء 1000 قطعة من ETH، وفي يوليو 2025، يخطط لجمع 100 مليون دولار، بما في ذلك مستثمرو رأس المال المخاطر والمصرفية الاستشارية المذكورة سابقاً.
النقطة المشتركة بين هذه الشركات الأربع هي: لكل منها شخصية رئيسية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بعالم التشفير، كما أن هناك تداخلًا في الجهات التي تقوم الشركات المختلفة بجمع التمويل منها.
صناديق الاستثمار المشفرة وصناديق التقاعد التقليدية التي استثمرت في إثيريوم، هي أيضاً المحرك وراء موجة احتياطي ETH. شبكة رأس المال في نظام إثيريوم البيئي لها أطراف واسعة، وقد تثبت من جانب آخر قوة شبكة إثيريوم نفسها.
عندما تصبح شركة احتياطي ETH من الأسهم الشهيرة في عام 2025، من المؤكد أن التحول في الشركات سيخلق مجموعة جديدة من الأغنياء. حتى الآن، يبدو أن هذه المهرجان من ارتباط العملات والأسهم لم يصل بعد إلى نهايته.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أربع شركات في الأسهم الأمريكية تزيد بشكل كبير من حيازتها لـ ETH والشبكة الرأسمالية وراء ارتفاع سعر السهم
إثيريوم الاحتياطي يصبح المحبوب الجديد في الأسهم الأمريكية، جرد لأربع شركات بارزة وأعمالها والداعمين وراءها
في الآونة الأخيرة، ارتفعت المشاعر الإيجابية في السوق تجاه إثيريوم بشكل ملحوظ. من "إثيريوم هو نفط العصر الرقمي" إلى الهتافات في EthCC "يجب أن يرتفع ETH إلى 10,000"، يبدو أن إثيريوم يستعيد حيويته.
قد لا تكون أسباب هذه الظاهرة على السلسلة، بل تأتي من سوق الأسهم الأمريكية. بعد أن أصبحت "احتياطي البيتكوين" اتجاهًا جديدًا للشركات المدرجة في البورصة الأمريكية، أصبح احتياطي إثيريوم أيضًا محبوبًا جديدًا في السوق.
على سبيل المثال، أعلنت شركة ما الأسبوع الماضي أنها اشترت مرة أخرى 7689 قطعة من ايثر، لتصبح الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر احتياطي من ايثر. بعد ذلك، ارتفع سعر سهم الشركة بنحو 30%.
شركة أخرى تركز على تعدين البيتكوين أعلنت مؤخرًا عن بدء خطة احتياطي أصول إثيريوم بقيمة 250 مليون دولار، بهدف تقليد أسلوب شركة معروفة. شهدت أسهم هذه الشركة زيادة بمقدار 16 مرة خلال شهر واحد، وتأثير الثروة القصير الأجل حتى تجاوز بعض الرموز الشهيرة.
بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركتان مدرجتان في سوق الأسهم الأمريكية عن خطط لشراء أو زيادة حيازاتها من ايثر، وارتفعت أسعار أسهمها بشكل كبير على الفور. أصبحت هذه الشركات الأربع رمزاً للتوجه النشط لسوق الأسهم الأمريكية نحو سرد إثيريوم، وهي أيضاً نجوم في ذروة سوق رأس المال.
للاستحواذ على اهتمام السوق، تتسابق هذه الشركات لإصدار إعلانات لتحديد موقعها في السوق بشكل واضح. ستقوم هذه المقالة بتحليل أعمال هذه الشركات والموارد وراءها، لتقديم مرجع للمستثمرين الذين يهتمون بتفاعل العملات والأسهم.
الأعمال مختلفة، لكنها جميعًا تسعى إلى تحقيق الأرباح
على الرغم من أن هذه الشركات الأربع تتنافس في الرهان على ايثر وتسبب في ارتفاع أسعار الأسهم بشكل كبير، إلا أن أعمالها الرئيسية مختلفة تمامًا.
من المقامرة إلى التشفير: طريق التحول لشركة معينة
تتخصص الشركة في المراهنات الرياضية عبر الإنترنت، وتقدم حلولاً استراتيجية وابتكارية لشركات الوسائط الرياضية. ومع ذلك، فإن إيرادات الشركة في عام 2024 بلغت 366 ألف دولار فقط، بانخفاض قدره 26% مقارنة بالعام السابق. الشركة حققت أرباحاً بالكاد من خلال بيع جزء من أعمالها.
قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة حوالي 10 ملايين دولار، وكان سعر السهم قريبًا من حافة الإلغاء، وكانت حقوق المساهمين أقل من 2.5 مليون دولار، مما جعلها تواجه ضغوطات الامتثال. كانت نمو الأعمال التقليدية محدودًا، مما يجعل من الصعب التميز في صناعة المقامرة التنافسية.
في مايو 2025، اشترت الشركة كمية كبيرة من إيثر من خلال جمع 425 مليون دولار من التمويل الخاص، وتملك حاليًا 205,634 إيثر، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي إيثر في العالم. تم نشر أكثر من 95% من إيثر الشركة في بروتوكولات الرهان السائلة، وقد حصلت على مكافآت رهان قدرها 322 إيثر.
هذه الاستراتيجية لم تعمل فقط على تحسين الهيكل المالي للشركة، بل حولتها أيضًا من شركة صغيرة كانت على وشك الانسحاب من السوق إلى "أسهم مفاهيم التشفير" التي تحظى بشعبية كبيرة في سوق رأس المال. ومع ذلك، فإن النسبة العالية من ايثر تجعل الشركة عرضة لتقلبات أسعار العملات.
من مزرعة بيتكوين إلى خزينة إثيريوم: تحول إحدى شركات التعدين
تعمل شركة تعدين البيتكوين هذه في حقولها في تكساس وترينيداد باستخدام تقنية التبريد الغمر. تحقق الشركة إيرادات البيتكوين من خلال التعدين الذاتي واستضافة أجهزة الطرف الثالث.
في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الشركة 3.31 مليون دولار أمريكي، ولكن الاستهلاك العالي للطاقة وانخفاض هوامش الربح (خسارة صافية قدرها 3.29 مليون دولار أمريكي في عام 2024) جعلها تواجه صعوبات تشغيلية. قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة فقط 26 مليون دولار أمريكي، وكانت أعمال التعدين مقيدة بالتكاليف العالية والمنافسة الشديدة، مما أدى إلى محدودية مساحة النمو.
في 30 يونيو، أعلنت الشركة عن جمع الأموال من خلال الاكتتاب الخاص، وتخطط لشراء حوالي 95,000 قطعة من ايثر. بعد نشر الخبر، قفز سعر سهم الشركة من 4.50 دولار إلى 111.50 دولار، بزيادة تزيد عن 3000% منذ يونيو. تبلغ القيمة السوقية الحالية للشركة حوالي 5.7 مليار دولار.
على عكس الشركات الأخرى، لا تزال الشركة تحتفظ بأعمال تعدين البيتكوين الأصلية، بينما يبدو أن خطة احتياطي ETH تشبه استراتيجية قصيرة المدى.
إعادة تغليف الأعمال القديمة: خطة احتياطي إيثر لشركة معينة
تخصصت هذه الشركة في بنية تحتية البلوكشين، وأسست في عام 2014، وهي واحدة من أوائل شركات البلوكشين المدرجة في ناسداك. تشمل الأعمال الأساسية للشركة تشغيل عقد ايثر وتقديم منصة تحليل البيانات، لتوفير خدمات التخزين والبيانات لـ DeFi والشركات.
ومع ذلك، كانت الأداء المالي للشركة ضعيفًا. من المتوقع أن يبلغ الإيرادات في عام 2024 حوالي 2.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 12% مقارنة بالعام السابق، بسبب ارتفاع تكاليف تشغيل العقد وزيادة حدة المنافسة في السوق. بلغ صافي الخسارة لذلك العام 5.8 مليون دولار، مما أدى إلى الوقوع في معضلة العائد المنخفض مقابل الاستثمار العالي.
بدأت الشركة في عام 2021 بحيازة ايثر وتشغيل عقدة التحقق، وقد جمعت حتى الآن 14,600 ايثر. في شهري يونيو ويوليو من هذا العام، قامت الشركة بتسريع تجميع ايثر من خلال الاقتراض عبر التمويل اللامركزي والطرق التقليدية، وأعلنت في 8 يوليو عن خطتها لجمع 100 مليون دولار لتوسيع حيازتها من ايثر.
زيادة حيازة ايثر يمكن أن تعزز قدرة الشركة على تخزين عقد التحقق في الأعمال الأساسية، مما يزيد من عائدات رسوم الغاز والقدرة التنافسية في السوق. وقد استجابت السوق بشكل إيجابي، حيث ارتفعت أسهم الشركة في يوم واحد بأكثر من 100%، من 2.50 دولار إلى 5.25 دولار.
التحول الكامل إلى إيثريوم: تعديل استراتيجية شركة معينة
تأسست هذه الشركة التي تتخذ من نيويورك مقراً لها في عام 2015، وركزت في البداية على تعدين البيتكوين. اعتبارًا من عام 2022، بدأت الشركة تدريجيًا في تطوير بنية تحتية لتخزين إيثر، وأطلقت خدمات الحوسبة السحابية القائمة على GPU وإدارة الأصول وغيرها من الأعمال.
ومع ذلك، تواجه الشركة أيضًا صعوبات مالية. في الربع الأول من عام 2025، بلغت الإيرادات 25.1 مليون دولار، ولكن الخسارة المعدلة بلغت حوالي 44.5 مليون دولار.
في يوليو 2025، زادت الشركة من حيازتها من إيثريوم إلى 100,603 قطعة (حوالي 264 مليون دولار) من خلال جمع 172 مليون دولار في عرض عام وبيع 280 بيتكوين، حيث تمثل إيثريوم 60% من الأصول، لتصبح ثاني أكبر حائز لإيثريوم بعد شركة معينة.
تشترك هذه الشركات الأربع في خصائص مالية ضعيفة وقيمة سوقية منخفضة، مما يشبه بعض المشاريع ذات القيمة السوقية المنخفضة التي تفتقر إلى الإيرادات في سوق التشفير. بعد الحصول على اهتمام السوق، شهدت أسعار أسهمها ارتفاعًا سريعًا.
المحرك الرئيسي وراء التحول
وراء ظاهرة احتياطي إثيريوم، لعبت الشبكات والموارد دورًا هامًا في إدخال سرد العملات المشفرة إلى الأسواق المالية التقليدية. من كبار شخصيات عالم العملات إلى عمالقة البنوك الاستثمارية، هناك شخصيات رئيسية مختلفة وراء هذه الشركات الأربع.
شركة معينة: إثيريوم التعاون والشبكات المشفرة الخاصة بها
من التهديد بالإدراج في السوق إلى أن يصبح أكبر حامل لـ ايثر، لعب مؤسس ومدير تنفيذي لشركة تكنولوجيا بلوك تشين دورًا حاسمًا في ذلك. إنه يدير بنية تحتية مهمة في نظام إثيريوم البيئي، مثل محفظة معروفة وخدمات بنية تحتية تتعامل مع أكثر من 50% من معاملات إثيريوم.
في مايو 2025، انضم هذا المؤسس المشارك لإثيريوم إلى مجلس إدارة الشركة كرئيس، ودفع شخصيًا لجمع تمويل بقيمة 463 مليون دولار. وهناك دعم من عدة شركات استثمارية مشفرة استثمرت سابقًا في مشاريع بيئة إثيريوم:
أطلقت شركته الخاصة جولة استثمار خاصة بقيمة 425 مليون دولار، بالتعاون مع العديد من شركات رأس المال المخاطر الرائدة في مجال DeFi، ومستثمرين أوائل في إثيريوم، والهيئات التي تدير صندوق إثيريوم المتداول.
على الرغم من أن البعض يشكك في أن هذا هو عملية سرية لمؤسسة إثيريوم، فإن علاقات هذه الشخصية المؤسسة وموارد شركتها لا شك أنها تمنح الشركة القدرة على أن تصبح رائدة في تحويل إثيريوم إلى وول ستريت.
شركة تعدين معينة: تحالف استراتيجي من وول ستريت ومستثمري رأس المال المغامر في وادي السيليكون
يعتبر أحد الاستراتيجيين المعروفين في وول ستريت، والمؤسس المشارك لشركة استثمار، هو القوة الدافعة وراء استراتيجية احتياطي ETH الخاصة بالشركة. وقد كان هذا الاستراتيجي متفائلاً بشأن البيتكوين منذ عام 2017، ويتوقع أن يصل ETH إلى 5000-6000 دولار في عام 2024، وسيشغل منصب رئيس مجلس إدارة الشركة في يونيو 2025.
أوضح أثناء المقابلة سبب اختياره لإثيريوم: "تتزايد عملات الاستقرار. إحدى شركات الدفع هي من بين أفضل الاكتتابات العامة الأولية في خمس سنوات، بمعدل ربحية يبلغ 100 ضعف EBITDA، مما جلب عوائد جيدة لبعض الصناديق... عملة الاستقرار هي ChatGPT في عالم التشفير، وقد دخلت التيار الرئيسي، وهي دليل على محاولة وول ستريت 'توظيف' الرموز. بينما يقوم عالم التشفير بـ 'توظيف' الأسهم، مثل توظيف الدولار."
في خطة جمع الأموال التي تبلغ 250 مليون دولار للشركة، رأينا أيضًا وجود أحد صناديق الاستثمار الجريء المعروفة في وادي السيليكون. تم تأسيس هذا الصندوق بواسطة أحد عمالقة التكنولوجيا، وقد استثمر في العديد من شركات التكنولوجيا المعروفة، ومنذ عام 2021 بدأ أيضًا في الاستثمار بكثافة في الأصول المشفرة، بما في ذلك إثيريوم، وبعض سلاسل الكتل وبعض المجموعات المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك، شاركت العديد من المؤسسات الأصلية للعملات المشفرة.
شركة أصول رقمية معينة: كان الرئيس التنفيذي مستشارًا لمنصة تداول معينة
الرئيس التنفيذي للشركة هو قائد استراتيجية احتياطي الايثر الخاصة بها، وله أيضًا تجربة عبر الحدود من وول ستريت إلى عالم العملات الرقمية.
كان هذا الرئيس التنفيذي يشغل منصب رئيس أسواق رأس المال في بنك استثماري كبير، ومن 2017 إلى 2018 كان مستشارًا استراتيجيًا في منصة تداول معروفة، حيث قام بتحسين عملية تداول عملة مستقرة على شبكة إثيريوم، وانضم إلى الشركة الحالية في عام 2021.
قال في مقابلة إنه يعتبر إثيريوم "أصلًا زرقاء يعيد تشكيل النظام المالي"، مشددًا على إمكاناته الكبيرة في العملات المستقرة وتطبيقات التمويل اللامركزي. توفر خلفيته في التمويل التقليدي وتجربته في العملات المشفرة مزيدًا من المصداقية لتحول الشركة، كما أن تصريحاته حول "الأصل الأزرق" تتماشى مع سرد تعزيز إثيريوم.
في يونيو 2025، جمعت الشركة 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام لشراء ايثر؛ تشمل الجهات الرئيسية الممولة شركة كبيرة لإدارة الأصول وموظف بنك استثماري، والذي قدم عدة مرات دعمًا تمويليًا للشركة، وأكد في عام 2025 أن أسهم الشركة تحمل تصنيف "شراء".
إحدى شركات البلوكتشين: استخدام قرض DeFi لشراء ايثر
بالمقارنة مع الثلاثة الأوائل، فإن الرئيس التنفيذي للشركة أكثر تواضعًا نسبيًا. لكنه أيضًا من قدامى المحاربين في صناعة التشفير، حيث بدأ الاستثمار في البيتكوين في عام 2011، وانتقل إلى إثيريوم في عام 2014، ودفع الشركة لتصبح أول شركة مدرجة في البورصة من نوعها في ناسداك.
في يونيو 2025، قاد الشركة لاقتراض 2.5 مليون دولار من خلال بروتوكول قرض DeFi معين لشراء 1000 قطعة من ETH، وفي يوليو 2025، يخطط لجمع 100 مليون دولار، بما في ذلك مستثمرو رأس المال المخاطر والمصرفية الاستشارية المذكورة سابقاً.
النقطة المشتركة بين هذه الشركات الأربع هي: لكل منها شخصية رئيسية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بعالم التشفير، كما أن هناك تداخلًا في الجهات التي تقوم الشركات المختلفة بجمع التمويل منها.
صناديق الاستثمار المشفرة وصناديق التقاعد التقليدية التي استثمرت في إثيريوم، هي أيضاً المحرك وراء موجة احتياطي ETH. شبكة رأس المال في نظام إثيريوم البيئي لها أطراف واسعة، وقد تثبت من جانب آخر قوة شبكة إثيريوم نفسها.
عندما تصبح شركة احتياطي ETH من الأسهم الشهيرة في عام 2025، من المؤكد أن التحول في الشركات سيخلق مجموعة جديدة من الأغنياء. حتى الآن، يبدو أن هذه المهرجان من ارتباط العملات والأسهم لم يصل بعد إلى نهايته.