داخل السلسلة تبادل السلع: عودة إلى أساسيات التشفير

في السوق الحالية للعملات المشفرة، يبدو أننا فقدنا السيطرة على إيقاع الصناعة. على الرغم من أن البيتكوين حقق ارتفاعًا قياسيًا، إلا أن أداء معظم العملات البديلة كان متواضعًا. يشعر المستثمرون بخيبة أمل تجاه سوق الرموز المميزة للشركات الناشئة ذات التقييمات المرتفعة والسيولة المنخفضة، بل إن بعضهم يقارن الصناعة بأكملها بكازينو. هذه الحالة تختلف تمامًا عن أسواق الثور السابقة، مما يسبب الارتباك والشك لدى الكثيرين.

أحد الأسباب الرئيسية وراء هذه الحالة هو أن التضخم الذاتي داخل سوق التشفير لم يعد كافيًا لتوفير السيولة اللازمة للنظام البيئي. من البيانات يتضح أن حصة العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار قد انخفضت باستمرار في السنوات الأخيرة، حيث توفر الغالبية العظمى من السيولة بواسطة العملات المستقرة بالدولار. وهذا يعني أن سلطة التسعير للعملات المشفرة قد انتقلت إلى وول ستريت، وقد فقدنا السيطرة على إيقاع سوقنا.

لكن، كانت السيولة دائمًا هي الحاجة الأساسية للسوق. أي ابتكار يمكن أن يحسن من سيولة السوق هو تقدم تاريخي. لقد ساهمت منصة التداول اللامركزية (DEX) بشكل كبير في هذا الصدد، من خلال آليات مبتكرة متنوعة لحل مشاكل سيولة التداول داخل السلسلة. من نموذج صانع السوق الآلي (AMM) الخاص بـ Uniswap، إلى تحسين تداول العملات المستقرة من Curve، وصولاً إلى برك السيولة متعددة الأبعاد الأكثر تعقيدًا، كان DEX يستكشف باستمرار طرقًا لتقديم سيولة أفضل.

أقصى قيمة يمكن استخراجها ( MEV ) ظهور المشكلة، وقد دفع ذلك الابتكار الإضافي في إدارة السيولة من قبل DEX. تدير مشاريع مختلفة وتوزع MEV بطرق مختلفة لحماية مصالح المستخدمين. في الوقت نفسه، أدت لامركزية السيولة أيضًا إلى ظهور المجمعات والوكلاء، مما حسن تجربة التداول داخل السلسلة بشكل أكبر.

في هذه العملية، فإن إدخال آلية المزاد بالجملة هو اختراق مهم. فهي لا تساعد فقط في إدارة MEV بشكل أفضل، ولكنها أيضًا تجمع السيولة الموزعة بشكل فعال، بل وتفتح الحواجز بين السيولة بين السلاسل وداخل السلسلة وخارجها. والأهم من ذلك، أن المزاد بالجملة يخلق ظروفًا للتجارة المتبادلة داخل السلسلة.

إن إعادة ظهور التجارة المقايضة لها دلالات عميقة. إنها تخلصنا من اعتمادنا على عملات الدولار المستقرة، وتعيد لنا السيطرة على إيقاع السوق. يمكن لأي رمز أن يعمل كوسيلة لتصفية الرموز الأخرى، مما يوفر فرصة للتشفير لاستعادة مكانتها ك"عملة".

تجارة المقايضة تحت المزادات بالجملة تمثل علامة فارقة مهمة في تطوير DEX. إنها ليست مجرد تقدم تقني، بل هي أيضًا علامة على عودة التشفير إلى جوهره. على الرغم من أن المشاعر السوقية منخفضة في الوقت الحالي، إلا أنه طالما أن التكنولوجيا تتقدم باستمرار، فلا يوجد سبب لفقدان الثقة في المستقبل.

بالنسبة لجميع البناة الذين يصرون على العمل بجد في هذه الصناعة، دعونا نتشجع معًا: "لا تقلق من أنك لن تجد أصدقاء في الطريق، من في العالم لا يعرفك؟" طالما أننا نتمسك بالمثل العليا، فسوف نرحب في النهاية بمستقبل مشرق لصناعة التشفير.