ترميز الأصول：قوة التحول في التجارة العالمية

أصدرت بنك ستاندرد تشارترد وSynpulse تقريرًا شاملاً حول ترميز الأصول في العالم الحقيقي، يوضح بالتفصيل كيف أصبح الترميز مُحَوِّلًا للتجارة العالمية. يشير التقرير إلى أن الترميز يوفر للمستثمرين سيولة غير مسبوقة، وقابلية للتجزئة، وإمكانية وصول من خلال تحويل الأصول التجارية إلى أدوات قابلة للتحويل.

تمتلك أصول التجارة مزايا فريدة، حيث يمكنها مقاومة الركود الاقتصادي العالمي. حتى في فترات التباطؤ الاقتصادي، لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة بحاجة إلى تمويل كبير، مما يخلق فرص استثمار مستمرة. تعتبر أصول التجارة، نظرًا لدورتها القصيرة نسبيًا، وانخفاض معدلات التخلف عن السداد، وارتفاع الطلب على التمويل، أكثر ملاءمة لتكون أصولًا تحتية مرمزة.

ترميز الأصول التجارية يمكن أن يوفر العديد من الفوائد لمختلف المشاركين في العمليات المعقدة للتجارة العالمية، بما في ذلك دفع المدفوعات التجارية عبر الحدود، واحتياجات التمويل بين مختلف المشاركين في التجارة، وكذلك استخدام العقود الذكية لتعزيز كفاءة التجارة وتقليل التعقيد، والشفافية العامة وغيرها من الجوانب.

تتوقع بنك ستاندرد تشارترد أنه بحلول عام 2034، سيصل الطلب على ترميز الأصول في العالم الحقيقي إلى 30.1 تريليون دولار، حيث ستصبح الأصول التجارية من بين أكبر ثلاثة أصول مُرمّزة، وستشكل 16% من إجمالي سوق الترميز خلال العقد المقبل.

أ. تطوير ترميز الأصول

ترميز الأصول يمكن أن يُعزى إلى أوائل التسعينيات. كانت صناديق الاستثمار العقاري ( REITs ) وصناديق المؤشرات المتداولة ( ETFs ) من بين أوائل من حققوا الملكية اللامركزية للأصول المادية، مما يسمح للمستثمرين بامتلاك جزء من الأصول المادية مثل المباني أو السلع.

تحدت ولادة البيتكوين في عام 2009 مفهوم الوسائط التقليدية من الطرف الثالث. في عام 2015، قدم الإيثريوم العقود الذكية التي تدعم ترميز الأصول لأي أصل. بعد ذلك، ظهرت ظواهر جديدة مثل الطرح الأولي للعملات في البورصة (IEO) والطرح الأولي للعملات (ICO).

تواصل صناعة الخدمات المالية استكشاف إمكانيات ترميز الأصول بنشاط. بدفع من احتياجات العملاء والفرص المحتملة التي يجلبها ترميز الأصول للبنوك والاقتصاد الرقمي العالمي، تسعى المؤسسات المالية بشكل متزايد إلى دمج الأصول الرقمية في خدماتها.

٢. العوامل التي تعزز ترميز الأصول التجارية

1. إطلاق فرص لسد فجوة تمويل التجارة

زاد الفجوة في تمويل التجارة العالمية من 1.7 تريليون دولار أمريكي في عام 2020 إلى 2.5 تريليون دولار أمريكي في عام 2023. يساهم ترميز الأصول التجارية في تخفيف هذه الفجوة، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة في الدول النامية.

2. سوق الفوائد الذي لم يتم تطويره من قبل المستثمرين

تتمتع أصول تمويل التجارة بجاذبية، ولكن هناك نقص في الاستثمار. إنها تحقق عوائد قوية معدلة للمخاطر، ولديها بعض الخصائص الفريدة:

• يسمح بتوزيع المخاطر
• نطاق استثماري واسع
• انخفاض مخاطر التخلف عن السداد ومعدل استرداد مرتفع

3. يتم تحفيز البنوك على اعتماد ترميز الأصول

سوف يؤثر اتفاق بازل IV بشكل كبير على طريقة حساب البنوك للأصول الموزونة بالمخاطر. من خلال التوزيع القائم على blockchain، يمكن للبنوك إلغاء تأكيد الأصول من الميزانية العمومية، مما يقلل من رأس المال التنظيمي لتغطية المخاطر، ويساعد في تعزيز إصدار الأصول بشكل فعال.

4. الطلب الواقعي يعزز النمو

بحلول عام 2024، تخطط 69% من شركات المشترين للاستثمار في ترميز الأصول، بزيادة عن 10% في عام 2023. بحلول عام 2024، يخطط المستثمرون لتخصيص 6% من محافظهم الاستثمارية للأصول المرمزة، ومن المتوقع أن ترتفع هذه النسبة إلى 9% بحلول عام 2027.

٣. فوائد احتضان الترميز الأصول الأربعة

1. تحسين الوصول إلى السوق

ترميز الأصول فتح أبواب الوصول إلى الأسواق الناشئة أمام مجموعة أوسع من المستثمرين، وبدأ عصر جديد من النمو والكفاءة.

2. تبسيط تعقيد التجارة

ترميز الأصول ليس مجرد وسيلة جديدة للحصول على استثمارات، بل هو أيضًا محرك للتمويل العميق. يمكن أن يقضي التمويل العميق المدعوم بالعملة على التعقيدات، ويزيد من مرونة وسرعة سلسلة التوريد بشكل عام.

3.证券 الرقمية

ترميز الأصول سيوسع بشكل كبير مجموعة الأصول القابلة للاستثمار. من خلال ترميز الأصول وقابلية برمجة العقود الذكية، يمكن تبسيط إدارة البيانات والعمليات الآلية، بالتزامن مع التعقيد والتنوع وراء معالجة الذكاء الاصطناعي.

4. تقليل عدم تناسق المعلومات

استخدام blockchain لتتبع الأصول الأساسية يساعد في تقليل عدم التوافق في المعلومات بين الجهة المصدرة والمستثمرين، مما يعزز ثقة المستثمرين.

أربعة، كيف تشارك في سوق ترميز الأصول؟

1. اعتماد

يجب على المستثمرين البدء بالتعليم لبناء المعرفة المهنية. ستتيح المشاركة في برامج التجريب للمستثمرين ومديري الأصول تجربة وبناء الثقة في تخصيص الأصول المرمزة.

2. تعاون

تعاون السوق بأكمله ضروري لتحقيق فوائد ترميز الأصول. يمكن للبنوك والمؤسسات المالية توسيع نطاقها من خلال نماذج الأعمال التعاونية، مثل تطوير فوائد صناعية مرمزة.

3. تعزيز

تلعب الحكومات والهيئات التنظيمية دورًا رئيسيًا في تعزيز النمو المسؤول لصناعة الأصول الرقمية. من خلال وضع سياسات تشجع التجارة العالمية وتدعم المجتمع، يمكنهم تعزيز تطور الصناعة مع تقليل المخاطر.

يمكن أن يعزز إطار التنظيم الواضح والمتوازن الابتكار، بينما يحمي من الفخاخ التي تظهر في مجال العملات المشفرة. من الضروري أيضًا إقامة شراكات بين القطاعين العام والخاص مع البنوك والمؤسسات المالية الأخرى.

من خلال هذه الشراكة، يمكن للجهات التنظيمية ضمان أن نمو صناعة الأصول الرقمية يعود بالنفع على الاقتصاد، ويعزز التكامل المالي العالمي، ويخلق فرص العمل، ويحافظ على نزاهة السوق وحماية المستثمرين.