فهم آلية السيولة في واحدة: كيف يتم حل أزمة السيولة في حالة إفلاس بالمقياس الكبير؟

المؤلف: DMH

الترجمة: تيك فلو شنتشن

（الصورة الأصلية من DMH ، تم ترجمتها بواسطة شنتشو TechFlow）

ملخص

أداء رائع لـ Fluid في أكبر حادث تسوية في التاريخ، حيث تم إتمام التسوية بنجاح، مما أدى إلى توفير ملايين الدولارات للمستخدمين.

Fluid هي السوق الوحيدة حاليًا التي يمكنها التعامل بنشاط مع أزمات السيولة في سوق الإقراض.

تصميم Fluid DEX يعزز بشكل أكبر أمان سوق الاقتراض السائل وتجربة المستخدم.

الخلفية

شهدت الأسواق الأسبوع الماضي أكبر حدث للتصفية على الإطلاق، وأظهر Fluid مرة أخرى استقراره القوي. خلال هذا الحدث، أنجز Fluid عمليات التصفية بنجاح باستخدام أعلى عتبة تصفية في السوق (متناهية في العلو 97٪) وأدنى غرامة تصفية (تنخفض إلى 0.1٪).

ما هي التهديدات الرئيسية التي تواجهها سوق الاقتراض في حالة التسوية؟

الديون السيئة الناجمة عن عدم التصفية في الوقت المناسب.

تم الوصول إلى معدل استخدام الأصول التي يجب تسويتها 100٪ ، مما يؤدي إلى عدم القدرة على إكمال التسوية.

خلال انهيار السوق في أغسطس من العام الماضي، انخفض سعر ETH بنسبة 16٪ في 4 دقائق فقط. لقد قمت سابقًا بتحليل مفصل حول كيفية تعويض Fluid للمستخدمين بملايين الدولارات من الخسائر من خلال آلية التسوية الفعالة.

（تفاصيل التغريدة）

ومع ذلك، على غرار أسواق القروض الأخرى التي تقوم بإعادة رهن الأصول، كان لدى Fluid نقص في آلية الأمان الشاملة لأزمة السيولة في السابق. لتوضيح هذه النقطة بشكل أفضل، يجب فهم عملية التصفية الأساسية: يحتاج الشخص المصفي إلى حجز الضمان وسداد الديون لإكمال التصفية. إذا تم استدانة الضمانة التي يجب تصفيتها بالكامل، فإن التصفية لا يمكن أن تحدث وبالتالي يكون هناك دين غير جيد للبروتوكول.

كيف تغير إدخال Fluid DEX الوضع الحالي

في حالة انهيار سوق مفاجئ ، سيتم بيع ETH في السوق مقابل USDC. في هذا السيناريو ، سيتلقى موفري السيولة في بروتوكول تبادل غير مركزي (DEX) ETH وفي الوقت نفسه يوفرون USDC للمتداولين. يزيد هذا العملية بشكل فعال سيولة ETH في البروتوكول ، وبالتالي يعزز سيولة ETH في نظام Fluid بأكمله ، وبالتالي يمنع حدوث أزمة سيولة.

على العكس من ذلك، عندما يكون السوق في اتجاه صعودي، ستكون اتجاهات التسوية أكثر اتجاهًا نحو أزواج تداول USDC المرهونة والديون ETH. في هذا البيئة السوقية، سيتدفق المزيد من USDC إلى نظام Fluid، بينما سيتدفق ETH. هذا الزيادة الديناميكية في سيولة USDC تجعل عملية التسوية أكثر كفاءة وسلاسة.

Fluid هو السوق الوحيد الذي يمكن أن يحمي نفسه من أزمات السيولة بنشاط. على عكس ذلك، يمكن للأسواق الائتمانية الأخرى فقط التعامل مع مشكلات السيولة من خلال إجراءات سلبية (مثل زيادة سعر الفائدة السنوي APR عند زيادة معدل استخدام الأصول). ومع ذلك، فإن هذه الطريقة السلبية غالبًا ما لا تكون فعالة عندما يحدث انهيار سريع في السوق.

سوق الاقتراض السائل كان في الأصل مدعومًا من قبل Fluid DEX، والآن بدوره يجلب Fluid DEX فوائد هائلة لسوق الاقتراض السائل من خلال ضمان وجود سيولة كافية في السوق عند التسوية. هذا التعاون يعزز بشكل كبير كفاءة سوق الأموال، مما يزيد كفاءته بأكثر من 10 مرات.