تعاني السوق المشفرة من تغييرات جذرية، ويجب علينا تعديل استراتيجياتنا وتكتيكاتنا لأن الطرق الفعالة السابقة لم تعد صالحة.
استراتيجية 'شراء والاحتفاظ لفترة طويلة (HODL)' التقليدية تفقد تدريجيا فعاليتها. مع تصاعد تقلبات السوق وظهور مشاريع جديدة بشكل متزايد، تصبح الإيمان بالاحتفاظ لفترة طويلة أكثر هشاشة.
في الوقت الحاضر ، قاعدة البقاء في السوق هي التداول المرن وضبط الموقف باستمرار ، والبحث عن الفرص في بيئة متشعبة ومليئة بعدم اليقين.
هل يمكن أن تتكيف بنجاح مع هذا السياق الجديد سيحدد إذا كنت ستبقى على قيد الحياة أم ستُطرد من السوق.
دعنا نتعمق ونرى ما إذا كان هناك بطانة فضية في مثل هذا السوق.
كازينو ألتكوين: كيفية البقاء في سوق العملات المشفرة المتفتتة
بالنسبة لأولئك الذين دخلوا سوق العملات الرقمية في السنة إلى سنة ونصف الماضية فقط، فإن هذا السوق يمر بتحول عميق.
كانت الطريقة السهلة لتحقيق الأرباح من خلال تبادل مركزي مرة واحدة معقدة بشكل متزايد. طريقة عمل السوق تشبه أكثر كازينو من سوق تداول تقليدي، مما يتطلب من المستثمرين مرونة وحساسية لم تسبق لها مثيل.
استراتيجية "الشراء والاحتفاظ لفترة طويلة" التقليدية، على الرغم من نجاحها في مراحل مبكرة، إلا أنها لم تعد صالحة الآن. مدة الاحتفاظ أصبحت أقصر وأقصر، حيث تم تقليصها من عدة أسابيع إلى عدة أيام (هل تتذكر تلك الأيام عندما كانت اللاعبون القدامى يخبروننا بأنهم يمكنهم شراء العملات الرقمية الصغيرة بأسعار منخفضة ثم بيعها عندما تصل إلى ذروتها؟).
وراء هذه التغييرات ، هناك ظهور مستمر للعملات الجديدة والمشاريع الجديدة. كل مشروع جديد يتنافس على انتباه وأموال السوق ، ويتحدى باستمرار مواقع المشاريع الحالية.
حتى أحداث تُنظر إليها تقليديًا على أنها إيجابية يمكن أن تؤدي إلى نتائج غير متوقعة. على سبيل المثال، أطلق ترامب ميم مثير للجدل، وهذا قد يجذب عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد إلى سوق العملات المشفرة، ولكن في الوقت نفسه قد يؤدي إلى انهيار قيمة الكثير من العملات المشفرة البديلة. عادة، يستفيد المستفيدون فقط من بيتكوين (BTC) وسولانا (SOL) والعملات الميم ذات الصلة.
كثير من المستثمرين استخلصوا دروساً مؤلمة من ذلك - إذا لم تكن المحفظة مركزة بشكل كبير على BTC و SOL، فقد تتعرض لخسائر كبيرة.
حدثت حالة مماثلة أيضًا في إطلاق بيراتشين، وقد لاقت هذه الحادثة اهتمامًا واستثمارات كبيرة، ولكنها أثرت على نظام النظام البيئي الأستركت.
في هذا السوق الديناميكي والذي يصعب التنبؤ به، فإن السلوك الأكثر حكمة هو قبول الاضطراب كواقع معتاد في السوق، والاعتراف بأن هذا الاضطراب قد يزداد مع ظهور عملات مشفرة وسلاسل جديدة ومشاريع جديدة.
نتيجة لذلك ، يقوم العديد من المستثمرين بإعادة معايرة استراتيجياتهم ، وزيادة حيازاتهم في BTC والعملات المستقرة ، مع خفض مراكزهم في العملات البديلة طويلة الأجل. تحول تركيز السوق أيضا من العملات البديلة "للاستثمار طويل الأجل" إلى العمليات التكتيكية "للتداول قصير الأجل".
الهدف هو تجنب أن تكون أحد أتباع "الجماعة الأخيرة" لتلك المشاريع الفاشلة ومشاهدة قيمتها تصل إلى الصفر.
في مرحلة اقتراب نهاية الدورة الحالية، قد لا يكون معدل العائد على المخاطر مثاليًا لشراء عملات أخرى غير BTC بناءً على منطق الاستثمار على المدى الطويل. على الرغم من أن العملات المشفرة البديلة قد تكون قريبة من القاع، إلا أن احتمالية أن تكون معظم العملات، وNFT، أو النظام البيئي في نفس الوقت على وشك تحقيق أدنى احتمال لتحطيم أعلى جديد.
كل يوم يتم إطلاق عملات مشفرة جديدة بكميات كبيرة، مما يؤدي إلى تشتت انتباه السوق والأموال، مما يجعل من الصعب أكثر أن يعود المشاريع الحالية إلى الواجهة مرة أخرى.
（المقالات ذات الصلة）
الدورة الحالية للعملات المشفرة مليئة بتحديات غير مسبوقة، وذلك لأن هناك شعورًا عامًا بعدم اليقين أقوى من أي وقت مضى في السوق. يعود هذا الشعور بعدم اليقين بشكل رئيسي إلى حقيقة أنه حتى العملات البديلة الشهيرة ليس لديها الثقة الكافية بالارتداد حتى بعد تراجعها بشكل كبير.
عندما يتعلق الأمر بانخفاض أسعار العملات المشفرة المشابهة للبيتكوين في عام 2017 و 2021، فإن المستثمرين عادة ما يشعرون بالثقة في شرائها، طالما أن قيمتها السوقية (mcap) ليست منخفضة للغاية (عادةً أقل من 100 مليون دولار). في ذلك الوقت، كان الرأي السائد هو أن هذه العملات ستستعيد قيمتها خلال الدورة الحالية على الأقل، ولن تختفي تمامًا في هذه الدورة. العملات التي حظيت بالاهتمام في وقت مبكر غالبًا ما تحتفظ بشعبيتها وموقعها في السوق حتى نهاية الدورة.
ومع ذلك ، فإن هذه الدورة مختلفة تماما (نعم ، إنها كذلك). السوق مليء بالروايات والروايات الفرعية ، كل منها يتنافس على جذب انتباه المستثمرين ، لكن هذا الاهتمام غالبا ما يكون عابرا. أصبح المستثمرون الآن أكثر حذرا بشأن "شراء القاع" ، لأن السرد الكامل للعملة يمكن أن ينهار في أي وقت ، مما يجعل الاستثمار عديم القيمة.
على عكس الدورات السابقة التي كانت محورها خط واحد، يظهر السوق الآن دورات صغيرة مدفوعة بتصويرات متعددة، حيث لكل دورة صغيرة ذروتها وقيعانها الخاصة. يُعتبر بيتكوين (BTC) وسولانا (SOL) خيارين آمنين نسبيًا يمكنهما استعادة قيمتهما في نهاية المطاف، ولكن للمستثمرين الذين يسعون للنمو بمضاعفات عالية، قد لا يكون العائد المحتمل جذابًا (على الرغم من أن بيتكوين قد ارتفع بمعدل 6 أضعاف من القاع، وسولانا ارتفعت بمعدل 20 ضعفًا). السؤال هو ما إذا كان يجب ضخ الأموال في مجالات مثل عملة الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن هذه المجالات حظيت بالاهتمام مؤخرًا، إلا أنها تراجعت بشدة عن ذروتها التاريخية ولا توجد علامات واضحة تشير إلى قدرتها على العودة إلى القمة.
تجعل تشتت السوق الشديد من الصعب على المستثمرين تحديد الاتجاهات الناشئة والاستفادة منها بدقة. على الرغم من محاولات الدورات السابقة لإضفاء الشرف على السوق الاستثماري للعملات الرقمية من خلال التركيز على 'تكنولوجيا سلسلة الكتل المعتمدة من خلال المراجعة بواسطة النظراء' و 'الأساسيات القوية' و 'التطبيقات في العالم الحقيقي'، يبدو أن هذا الدورة قد تخلى عن هذا الزيف وقبل وجهة نظر أكثر واقعية: كل شيء يعتمد على كيفية جذب والحفاظ على انتباه السوق. هذا الاتجاه يؤدي إلى انخفاض ملحوظ في دورات انتباه المستثمرين في السوق. تم ضغط ما كان يعتبر 'دورة سوق الثيران' التي استمرت لمدة عام أو عامين إلى بضعة أشهر، أسابيع وحتى أيام قليلة.
يبدو أن السوق الحالي يمر بدورة كبيرة للميم (أو ربما انتهت بالفعل؟) ومع ذلك، حتى الميم الأكثر شعبية تجرب انخفاضًا حادًا من قمتها، مما يجعل مدى مراوغة استثمارها أكثر شكوكًا.
في سوق التشفير الحالي ، يواجه المستثمرون "مخاطر استحواذ" أعلى من أي وقت مضى. في الدورات السابقة ، عندما شهدت العملات انخفاضات مماثلة ، غالبا ما رآها المستثمرون كفرصة لشراء القاع ، حيث أن فرص انتعاش هذه العملات في النهاية لا جدال فيها تقريبا. ومع ذلك ، فإن السؤال الآن هو ما إذا كانت هذه العملات ستكون قادرة على استعادة اهتمامها السابق في السوق. يميل السوق الحالي أكثر إلى دعم تلك العملات المعدنية التي هي في المقدمة ، بدلا من تلك التي تتخلف عن الركب. حتى لو كانت بعض المشاريع تتمتع بأساسيات قوية ، فسيكون من الصعب اكتساب قوة دفع إذا كانت تفتقر إلى حرارة السوق.
على الرغم من أن عملات Meme ومشاريع الذكاء الاصطناعي تظهر أداءً ممتازًا في السوق الحالي، إلا أن المستثمرين لا يزالون حذرين تجاه هذه الاتجاهات، لأن تحويل نقطة التركيز في السوق غالبًا ما يكون سريعًا وصعب التنبؤ به. هذا العدم اليقين الشائع ينبع من كثرة الخيارات التي يواجهها المستثمرون. هناك الآلاف من العملات والمشاريع في السوق الرقمية تتنافس على الانتباه، مما يجعل من الصعب على المستثمرين تقييم أي مشروع لديه القدرة الحقيقية، والذي هو مجرد وهم. تشتت الانتباه في السوق وقصره، يجعل من الصعب تشكيل توافق سوقي طويل الأمد حول مشروع معين. إن السؤال الذي يستحق التفكير العميق هو ما إذا كانت هذه الظاهرة قد أصبحت النمط الجديد في سوق العملات الرقمية، أم أنها مجرد ظاهرة مؤقتة في البيئة السوقية الحالية.
عادةً ما يمر كل دورة سوقية بمرحلة من الفوضى الأولية وتشتت الانتباه، تليها استقرار تدريجي مع ظهور الفائزين بوضوح. ومع ذلك، هناك أيضًا احتمال أن يكون السوق قد تغير جوهريًا، حيث أصبح تركيز المستثمرين أكثر قصراً، ولا يمكن لسرد واحد أن يسيطر على المشهد لفترة طويلة بعد الآن. في الوقت نفسه، العوامل الاقتصادية الكبرى أيضًا تؤثر بشكل عميق على الهيكل السوقي الحالي. في الماضي، جعلت السياسات النقدية السهلة الاستثمار أمرًا نسبيًا بسبب تحفيز السيولة الوفيرة تكوين فقاعات تكهنية. ومع ذلك، في ظل الفائدة العالية وانكماش السيولة الحالي، أصبحت السوق أكثر صرامة.
تراجع ثقة المستثمرين في 'التخفيض' يعكس على الأرجح واقع اقتصادي أكثر اتساعا. في ظل عدم وضوح الرؤية الاقتصادية، ينخفض تفضيل المستثمرين للمخاطر بشكل كبير. أيضا، تزايد الجدل حول الدورة الاقتصادية التقليدية لمدة أربع سنوات، حيث يتنبأ البعض بأنه قد يطول. ومع ذلك، فإن أداء السوق الحالي يبدو أن دورة الأربع سنوات ما زالت موجودة، مع بعض التغييرات البارزة مقارنة بالماضي. على سبيل المثال، أداء السوق في الدورة الحالية متواضع نسبياً: ارتفاع سعر البيتكوين فقط بمقدار حوالي 1.5 مرة من أعلى مستوى تاريخي في الدورة السابقة، بينما لم يتمكن الإيثيريوم حتى من تجاوز أعلى نقطة تاريخية جديدة. يعتمد أداء السوق إلى حد كبير على بعض الأحداث الخاصة، مثل دعم مايكل سايلور للبيتكوين، وإطلاق صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين، وهذه العوامل جذبت اهتمام المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، فإن تدفقات الأموال خارج نظام البيتكوين ضعيفة للغاية، وتتجه رؤوس الأموال الربحية بشكل أكبر نحو العملات الرمزية ذات الدورة الحياة القصيرة بشكل كبير.
في السوق الحالية ، اختفت أموال المضاربة على نطاق واسع تقريبا ، ويفتقر السوق إلى الزخم الكافي لاختراق الارتفاعات الجديدة الإجمالية. على العكس من ذلك ، تتدفق الأموال بشكل أكبر ذهابا وإيابا داخل مساحة العملة المشفرة الحالية ، مما يدل على حالة "المستوى الصافي". ونظرا لنقص مزودي السيولة الرئيسيين، يصعب على هذه النقاط الساخنة المتناثرة دفع تدفقات رأس المال الإجمالية وجذب تدفقات كبيرة من المستثمرين الجدد.
يختلف أداء دورة سوق التشفير هذه اختلافا كبيرا عن الأسواق الصاعدة السابقة. هذا يثير تفكيرا عميقا حول طبيعة دورة سوق العملات المشفرة. يفتقر السوق الحالي إلى طفرة مضاربة واسعة ، مع تركيز المكاسب على Bitcoin والمزيد من الأموال المتداولة داخل النظام البيئي للعملات المشفرة. تشير هذه الظواهر إلى أن السوق يحاول التكيف مع طريقة تشغيل جديدة تماما. يبدو أن المحركات الرئيسية للسوق الصاعدة في الماضي ، مثل السياسة النقدية التيسيرية وحماس مستثمري التجزئة ، أقل وضوحا في البيئة الحالية. و "alt-szn" (alt-szn) التي طال انتظارها ، وهي الفترة التي شهدت فيها جميع العملات البديلة تقريبا مكاسب سريعة ، لم تأت بعد.
منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ، استمرت الفجوة بين القيمة السوقية للبيتكوين وبقية إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة (أي مؤشر BTC-TOTAL2) في الاتساع. في موسم التقليد الماضي ، تدفقت الكثير من أموال المضاربة إلى السوق ، وارتفعت جميع العملات تقريبا بشكل عشوائي. اليوم ، ومع ذلك ، يبدو أن Bitcoin أصبحت كيانا قائما بذاته ، وتتأثر حركة سعرها بشكل أكبر بصناديق الاستثمار المتداولة ، والموقع الاستراتيجي لشركة Microstrategy ، وبيئة الاقتصاد الكلي ، والعوامل السياسية. في المقابل ، فإن سوق التقليد هو أكثر من "كازينو" عالي المخاطر. من الممكن فقط جني عائد إذا كان هناك تدفق صاف كبير للأموال إلى السوق وكنت قادرا على اختيار الاتجاه الصحيح للاستثمار.
ومع ذلك، يرافق كل فائز في هذه القاعة الكبار خسارة. بالمقارنة مع الدورات السابقة، يظهر سوق العملات المشفرة في عام 2025 أكثر تعقيدًا وصعوبة في الفهم. هناك الكثير من "ممرات الاستثمار" المتوفرة في السوق (عملات الشبح والمجالات الفرعية المختلفة)، وهناك تواجد يومي للعملات المشفرة الجديدة التي تتنافس على انتباه وأموال المستثمرين. الكثير من الخيارات تجعل من الصعب على المستثمرين تحديد المشاريع ذات الإمكانات الحقيقية بسرعة، وتزيد أيضًا من مخاطر الانخراط في مشاريع فاشلة. في سوق متغير بسرعة مثل هذا، يلزم التمتع برؤية عميقة ووعي سوقي حاد وقدرة مرنة على التكيف لتحقيق النجاح.
على الرغم من ذلك، ما زال هناك بعض الناس واثقين من موسم النسخ الجبلي في المستقبل، وأتمنى حقاً أن تتحقق توقعاتهم.
المشاركة اليوم تنتهي هنا.
نتمنى لكم عطلة نهاية أسبوع سعيدة، ونراكم في الأسبوع المقبل!
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من HODL إلى نوع Meme القابل للتنفيذ يوميًا، كيف يمكنني البقاء على قيد الحياة في سوق متناثر بشكل كبير؟
المؤلف: Route 2 FI
ترجمة: شنتشن تيك فلو
مرحبًا، الأصدقاء.
تعاني السوق المشفرة من تغييرات جذرية، ويجب علينا تعديل استراتيجياتنا وتكتيكاتنا لأن الطرق الفعالة السابقة لم تعد صالحة.
استراتيجية 'شراء والاحتفاظ لفترة طويلة (HODL)' التقليدية تفقد تدريجيا فعاليتها. مع تصاعد تقلبات السوق وظهور مشاريع جديدة بشكل متزايد، تصبح الإيمان بالاحتفاظ لفترة طويلة أكثر هشاشة.
في الوقت الحاضر ، قاعدة البقاء في السوق هي التداول المرن وضبط الموقف باستمرار ، والبحث عن الفرص في بيئة متشعبة ومليئة بعدم اليقين.
هل يمكن أن تتكيف بنجاح مع هذا السياق الجديد سيحدد إذا كنت ستبقى على قيد الحياة أم ستُطرد من السوق.
دعنا نتعمق ونرى ما إذا كان هناك بطانة فضية في مثل هذا السوق.
كازينو ألتكوين: كيفية البقاء في سوق العملات المشفرة المتفتتة
بالنسبة لأولئك الذين دخلوا سوق العملات الرقمية في السنة إلى سنة ونصف الماضية فقط، فإن هذا السوق يمر بتحول عميق.
كانت الطريقة السهلة لتحقيق الأرباح من خلال تبادل مركزي مرة واحدة معقدة بشكل متزايد. طريقة عمل السوق تشبه أكثر كازينو من سوق تداول تقليدي، مما يتطلب من المستثمرين مرونة وحساسية لم تسبق لها مثيل.
استراتيجية "الشراء والاحتفاظ لفترة طويلة" التقليدية، على الرغم من نجاحها في مراحل مبكرة، إلا أنها لم تعد صالحة الآن. مدة الاحتفاظ أصبحت أقصر وأقصر، حيث تم تقليصها من عدة أسابيع إلى عدة أيام (هل تتذكر تلك الأيام عندما كانت اللاعبون القدامى يخبروننا بأنهم يمكنهم شراء العملات الرقمية الصغيرة بأسعار منخفضة ثم بيعها عندما تصل إلى ذروتها؟).
وراء هذه التغييرات ، هناك ظهور مستمر للعملات الجديدة والمشاريع الجديدة. كل مشروع جديد يتنافس على انتباه وأموال السوق ، ويتحدى باستمرار مواقع المشاريع الحالية.
حتى أحداث تُنظر إليها تقليديًا على أنها إيجابية يمكن أن تؤدي إلى نتائج غير متوقعة. على سبيل المثال، أطلق ترامب ميم مثير للجدل، وهذا قد يجذب عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد إلى سوق العملات المشفرة، ولكن في الوقت نفسه قد يؤدي إلى انهيار قيمة الكثير من العملات المشفرة البديلة. عادة، يستفيد المستفيدون فقط من بيتكوين (BTC) وسولانا (SOL) والعملات الميم ذات الصلة.
كثير من المستثمرين استخلصوا دروساً مؤلمة من ذلك - إذا لم تكن المحفظة مركزة بشكل كبير على BTC و SOL، فقد تتعرض لخسائر كبيرة.
حدثت حالة مماثلة أيضًا في إطلاق بيراتشين، وقد لاقت هذه الحادثة اهتمامًا واستثمارات كبيرة، ولكنها أثرت على نظام النظام البيئي الأستركت.
في هذا السوق الديناميكي والذي يصعب التنبؤ به، فإن السلوك الأكثر حكمة هو قبول الاضطراب كواقع معتاد في السوق، والاعتراف بأن هذا الاضطراب قد يزداد مع ظهور عملات مشفرة وسلاسل جديدة ومشاريع جديدة.
نتيجة لذلك ، يقوم العديد من المستثمرين بإعادة معايرة استراتيجياتهم ، وزيادة حيازاتهم في BTC والعملات المستقرة ، مع خفض مراكزهم في العملات البديلة طويلة الأجل. تحول تركيز السوق أيضا من العملات البديلة "للاستثمار طويل الأجل" إلى العمليات التكتيكية "للتداول قصير الأجل".
الهدف هو تجنب أن تكون أحد أتباع "الجماعة الأخيرة" لتلك المشاريع الفاشلة ومشاهدة قيمتها تصل إلى الصفر.
في مرحلة اقتراب نهاية الدورة الحالية، قد لا يكون معدل العائد على المخاطر مثاليًا لشراء عملات أخرى غير BTC بناءً على منطق الاستثمار على المدى الطويل. على الرغم من أن العملات المشفرة البديلة قد تكون قريبة من القاع، إلا أن احتمالية أن تكون معظم العملات، وNFT، أو النظام البيئي في نفس الوقت على وشك تحقيق أدنى احتمال لتحطيم أعلى جديد.
كل يوم يتم إطلاق عملات مشفرة جديدة بكميات كبيرة، مما يؤدي إلى تشتت انتباه السوق والأموال، مما يجعل من الصعب أكثر أن يعود المشاريع الحالية إلى الواجهة مرة أخرى.
（المقالات ذات الصلة）
الدورة الحالية للعملات المشفرة مليئة بتحديات غير مسبوقة، وذلك لأن هناك شعورًا عامًا بعدم اليقين أقوى من أي وقت مضى في السوق. يعود هذا الشعور بعدم اليقين بشكل رئيسي إلى حقيقة أنه حتى العملات البديلة الشهيرة ليس لديها الثقة الكافية بالارتداد حتى بعد تراجعها بشكل كبير.
عندما يتعلق الأمر بانخفاض أسعار العملات المشفرة المشابهة للبيتكوين في عام 2017 و 2021، فإن المستثمرين عادة ما يشعرون بالثقة في شرائها، طالما أن قيمتها السوقية (mcap) ليست منخفضة للغاية (عادةً أقل من 100 مليون دولار). في ذلك الوقت، كان الرأي السائد هو أن هذه العملات ستستعيد قيمتها خلال الدورة الحالية على الأقل، ولن تختفي تمامًا في هذه الدورة. العملات التي حظيت بالاهتمام في وقت مبكر غالبًا ما تحتفظ بشعبيتها وموقعها في السوق حتى نهاية الدورة.
ومع ذلك ، فإن هذه الدورة مختلفة تماما (نعم ، إنها كذلك). السوق مليء بالروايات والروايات الفرعية ، كل منها يتنافس على جذب انتباه المستثمرين ، لكن هذا الاهتمام غالبا ما يكون عابرا. أصبح المستثمرون الآن أكثر حذرا بشأن "شراء القاع" ، لأن السرد الكامل للعملة يمكن أن ينهار في أي وقت ، مما يجعل الاستثمار عديم القيمة.
على عكس الدورات السابقة التي كانت محورها خط واحد، يظهر السوق الآن دورات صغيرة مدفوعة بتصويرات متعددة، حيث لكل دورة صغيرة ذروتها وقيعانها الخاصة. يُعتبر بيتكوين (BTC) وسولانا (SOL) خيارين آمنين نسبيًا يمكنهما استعادة قيمتهما في نهاية المطاف، ولكن للمستثمرين الذين يسعون للنمو بمضاعفات عالية، قد لا يكون العائد المحتمل جذابًا (على الرغم من أن بيتكوين قد ارتفع بمعدل 6 أضعاف من القاع، وسولانا ارتفعت بمعدل 20 ضعفًا). السؤال هو ما إذا كان يجب ضخ الأموال في مجالات مثل عملة الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن هذه المجالات حظيت بالاهتمام مؤخرًا، إلا أنها تراجعت بشدة عن ذروتها التاريخية ولا توجد علامات واضحة تشير إلى قدرتها على العودة إلى القمة.
تجعل تشتت السوق الشديد من الصعب على المستثمرين تحديد الاتجاهات الناشئة والاستفادة منها بدقة. على الرغم من محاولات الدورات السابقة لإضفاء الشرف على السوق الاستثماري للعملات الرقمية من خلال التركيز على 'تكنولوجيا سلسلة الكتل المعتمدة من خلال المراجعة بواسطة النظراء' و 'الأساسيات القوية' و 'التطبيقات في العالم الحقيقي'، يبدو أن هذا الدورة قد تخلى عن هذا الزيف وقبل وجهة نظر أكثر واقعية: كل شيء يعتمد على كيفية جذب والحفاظ على انتباه السوق. هذا الاتجاه يؤدي إلى انخفاض ملحوظ في دورات انتباه المستثمرين في السوق. تم ضغط ما كان يعتبر 'دورة سوق الثيران' التي استمرت لمدة عام أو عامين إلى بضعة أشهر، أسابيع وحتى أيام قليلة.
يبدو أن السوق الحالي يمر بدورة كبيرة للميم (أو ربما انتهت بالفعل؟) ومع ذلك، حتى الميم الأكثر شعبية تجرب انخفاضًا حادًا من قمتها، مما يجعل مدى مراوغة استثمارها أكثر شكوكًا.
في سوق التشفير الحالي ، يواجه المستثمرون "مخاطر استحواذ" أعلى من أي وقت مضى. في الدورات السابقة ، عندما شهدت العملات انخفاضات مماثلة ، غالبا ما رآها المستثمرون كفرصة لشراء القاع ، حيث أن فرص انتعاش هذه العملات في النهاية لا جدال فيها تقريبا. ومع ذلك ، فإن السؤال الآن هو ما إذا كانت هذه العملات ستكون قادرة على استعادة اهتمامها السابق في السوق. يميل السوق الحالي أكثر إلى دعم تلك العملات المعدنية التي هي في المقدمة ، بدلا من تلك التي تتخلف عن الركب. حتى لو كانت بعض المشاريع تتمتع بأساسيات قوية ، فسيكون من الصعب اكتساب قوة دفع إذا كانت تفتقر إلى حرارة السوق.
على الرغم من أن عملات Meme ومشاريع الذكاء الاصطناعي تظهر أداءً ممتازًا في السوق الحالي، إلا أن المستثمرين لا يزالون حذرين تجاه هذه الاتجاهات، لأن تحويل نقطة التركيز في السوق غالبًا ما يكون سريعًا وصعب التنبؤ به. هذا العدم اليقين الشائع ينبع من كثرة الخيارات التي يواجهها المستثمرون. هناك الآلاف من العملات والمشاريع في السوق الرقمية تتنافس على الانتباه، مما يجعل من الصعب على المستثمرين تقييم أي مشروع لديه القدرة الحقيقية، والذي هو مجرد وهم. تشتت الانتباه في السوق وقصره، يجعل من الصعب تشكيل توافق سوقي طويل الأمد حول مشروع معين. إن السؤال الذي يستحق التفكير العميق هو ما إذا كانت هذه الظاهرة قد أصبحت النمط الجديد في سوق العملات الرقمية، أم أنها مجرد ظاهرة مؤقتة في البيئة السوقية الحالية.
عادةً ما يمر كل دورة سوقية بمرحلة من الفوضى الأولية وتشتت الانتباه، تليها استقرار تدريجي مع ظهور الفائزين بوضوح. ومع ذلك، هناك أيضًا احتمال أن يكون السوق قد تغير جوهريًا، حيث أصبح تركيز المستثمرين أكثر قصراً، ولا يمكن لسرد واحد أن يسيطر على المشهد لفترة طويلة بعد الآن. في الوقت نفسه، العوامل الاقتصادية الكبرى أيضًا تؤثر بشكل عميق على الهيكل السوقي الحالي. في الماضي، جعلت السياسات النقدية السهلة الاستثمار أمرًا نسبيًا بسبب تحفيز السيولة الوفيرة تكوين فقاعات تكهنية. ومع ذلك، في ظل الفائدة العالية وانكماش السيولة الحالي، أصبحت السوق أكثر صرامة.
تراجع ثقة المستثمرين في 'التخفيض' يعكس على الأرجح واقع اقتصادي أكثر اتساعا. في ظل عدم وضوح الرؤية الاقتصادية، ينخفض تفضيل المستثمرين للمخاطر بشكل كبير. أيضا، تزايد الجدل حول الدورة الاقتصادية التقليدية لمدة أربع سنوات، حيث يتنبأ البعض بأنه قد يطول. ومع ذلك، فإن أداء السوق الحالي يبدو أن دورة الأربع سنوات ما زالت موجودة، مع بعض التغييرات البارزة مقارنة بالماضي. على سبيل المثال، أداء السوق في الدورة الحالية متواضع نسبياً: ارتفاع سعر البيتكوين فقط بمقدار حوالي 1.5 مرة من أعلى مستوى تاريخي في الدورة السابقة، بينما لم يتمكن الإيثيريوم حتى من تجاوز أعلى نقطة تاريخية جديدة. يعتمد أداء السوق إلى حد كبير على بعض الأحداث الخاصة، مثل دعم مايكل سايلور للبيتكوين، وإطلاق صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين، وهذه العوامل جذبت اهتمام المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، فإن تدفقات الأموال خارج نظام البيتكوين ضعيفة للغاية، وتتجه رؤوس الأموال الربحية بشكل أكبر نحو العملات الرمزية ذات الدورة الحياة القصيرة بشكل كبير.
في السوق الحالية ، اختفت أموال المضاربة على نطاق واسع تقريبا ، ويفتقر السوق إلى الزخم الكافي لاختراق الارتفاعات الجديدة الإجمالية. على العكس من ذلك ، تتدفق الأموال بشكل أكبر ذهابا وإيابا داخل مساحة العملة المشفرة الحالية ، مما يدل على حالة "المستوى الصافي". ونظرا لنقص مزودي السيولة الرئيسيين، يصعب على هذه النقاط الساخنة المتناثرة دفع تدفقات رأس المال الإجمالية وجذب تدفقات كبيرة من المستثمرين الجدد.
يختلف أداء دورة سوق التشفير هذه اختلافا كبيرا عن الأسواق الصاعدة السابقة. هذا يثير تفكيرا عميقا حول طبيعة دورة سوق العملات المشفرة. يفتقر السوق الحالي إلى طفرة مضاربة واسعة ، مع تركيز المكاسب على Bitcoin والمزيد من الأموال المتداولة داخل النظام البيئي للعملات المشفرة. تشير هذه الظواهر إلى أن السوق يحاول التكيف مع طريقة تشغيل جديدة تماما. يبدو أن المحركات الرئيسية للسوق الصاعدة في الماضي ، مثل السياسة النقدية التيسيرية وحماس مستثمري التجزئة ، أقل وضوحا في البيئة الحالية. و "alt-szn" (alt-szn) التي طال انتظارها ، وهي الفترة التي شهدت فيها جميع العملات البديلة تقريبا مكاسب سريعة ، لم تأت بعد.
منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ، استمرت الفجوة بين القيمة السوقية للبيتكوين وبقية إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة (أي مؤشر BTC-TOTAL2) في الاتساع. في موسم التقليد الماضي ، تدفقت الكثير من أموال المضاربة إلى السوق ، وارتفعت جميع العملات تقريبا بشكل عشوائي. اليوم ، ومع ذلك ، يبدو أن Bitcoin أصبحت كيانا قائما بذاته ، وتتأثر حركة سعرها بشكل أكبر بصناديق الاستثمار المتداولة ، والموقع الاستراتيجي لشركة Microstrategy ، وبيئة الاقتصاد الكلي ، والعوامل السياسية. في المقابل ، فإن سوق التقليد هو أكثر من "كازينو" عالي المخاطر. من الممكن فقط جني عائد إذا كان هناك تدفق صاف كبير للأموال إلى السوق وكنت قادرا على اختيار الاتجاه الصحيح للاستثمار.
ومع ذلك، يرافق كل فائز في هذه القاعة الكبار خسارة. بالمقارنة مع الدورات السابقة، يظهر سوق العملات المشفرة في عام 2025 أكثر تعقيدًا وصعوبة في الفهم. هناك الكثير من "ممرات الاستثمار" المتوفرة في السوق (عملات الشبح والمجالات الفرعية المختلفة)، وهناك تواجد يومي للعملات المشفرة الجديدة التي تتنافس على انتباه وأموال المستثمرين. الكثير من الخيارات تجعل من الصعب على المستثمرين تحديد المشاريع ذات الإمكانات الحقيقية بسرعة، وتزيد أيضًا من مخاطر الانخراط في مشاريع فاشلة. في سوق متغير بسرعة مثل هذا، يلزم التمتع برؤية عميقة ووعي سوقي حاد وقدرة مرنة على التكيف لتحقيق النجاح.
على الرغم من ذلك، ما زال هناك بعض الناس واثقين من موسم النسخ الجبلي في المستقبل، وأتمنى حقاً أن تتحقق توقعاتهم.
المشاركة اليوم تنتهي هنا.
نتمنى لكم عطلة نهاية أسبوع سعيدة، ونراكم في الأسبوع المقبل!