فهم احتياطي البيتكوين الأمريكي وصندوق الثروة السيادية في مقالة واحدة

ظهور قوانين الاحتياطي الرقمي لبيتكوين والأصول الرقمية على المستوى الولائي بشكل سريع يشير إلى تغير جوهري في رؤية الحكومة للعملات الرقمية كأصول استثمارية واحتياطي استراتيجي محتمل.

مؤلف المقال، المصدر: Michael Tabone، CoinTelegraph

المقال مترجم: Jinse Financial

في 4 فبراير، أعلن القيصر الجديد للعملات الرقمية ديفيد ساكس في مؤتمر صحفي أن فريق العمل المشترك يدرس استراتيجية احتياطي بيتكوين (SBR) وأكد أن مفهوم صندوق الثروة السيادي مختلف قليلاً.

في الواقع ، تم فهم SWF بوصفه صناديق الثروة السيادية بشكل واسع في مجال الأصول الرقمية ، وغالبًا ما يتم تحتسبه كأداة يمكن أن تتضمن بشكل طبيعي BTC أو أصول رقمية أخرى. SWF هي صناديق الاستثمار المملوكة للحكومة ، وتدير مدخرات الدولة ، وعادة ما تتكون من أرباح من النفط أو الإيرادات التجارية الزائدة.

هدفهم الرئيسي هو النمو على المدى الطويل وحماية الثروة وضمان الاستقرار الاقتصادي للأجيال القادمة. يختلف صندوق الثروة السيادية عن البنوك المركزية التي تركز على إدارة النقد والسياسة النقدية، حيث يتبع نهجًا أكثر استراتيجية من خلال الاستثمار في العقارات والأسهم والبنية التحتية والشركات المحلية.

من جوهرها، تولي أولوية للنمو المستقر بدلاً من الاستثمار عالي المخاطر، مما يجعلها أداة مهمة للبلدان التي تسعى لضمان الأمان المالي الذي يتجاوز الاحتياجات الحالية.

تعريف صناديق الثروة السيادية هو أن ساكس أشار بسرعة إلى أنه يجب عدم الخلط بين صناديق الثروة السيادية و SBR لأسباب محددة. قد يتم استخدام نطاق صناديق الثروة السيادية لأغراض أوسع من الاحتياطيات النقدية المحددة ، بما في ذلك دعم الشركات المحلية والبنية التحتية للسوق.

ملاحظة: النص المصدري يحتوي على عناصر غير قابلة للترجمة بشكل تلقائي، يُرجى مراجعته بشكل يدوي لضمان الدقة والانسيابية.

مع هذه الخطوات القوية، فإنها تطرح سؤالاً مهماً، وهو دور العملات الرقمية في الاستراتيجية الاستثمارية على المستوى الوطني وماذا يعني ذلك لصناعة الأصول الرقمية الأوسع في عام 2025 وما بعده.

الولايات المتحدة أنشأت بالفعل صندوق ثروة سيادي على مستوى الولاية وخطة احتياطيات BTC

عدد قليل من الولايات الأمريكية لديها صناديق ثروة سيادية تتوافق مع التعريف التقليدي للولايات المتحدة. تأسس صندوق ألاسكا الدائم للثروة في عام 1976 ، ويقوم بإدخال عائدات النفط في محفظة استثمارية متنوعة ، ويدعم ميزانية الولاية وأرباح السكان السنوية.

يستخدم صندوق التعليم العام في ولاية تكساس الدائم للمدارس إيرادات النفط والغاز لتمويل التعليم العام وضمان الاستقرار المالي. بالمثل، يستثمر صندوق الثقة الدائم للمعادن في ولاية وايومنغ وصندوق التراث في شمال داكوتا في إيرادات استغلال النفط والغاز والمعادن لتخفيف تقلبات الميزانية والحفاظ على الثروة للأجيال القادمة.

يعتمد صندوق ضريبة الموارد الدائم في نيو مكسيكو نموذجًا مماثلاً ، حيث يتم إعادة استثمار عائدات ضريبة الموارد من استخراج الموارد لدعم الاستقرار المالي للولاية. على الرغم من أن استخدامات هذه الصناديق مختلفة ، إلا أن لديها هدف مشترك: تحويل ازدهار الموارد المؤقت إلى أمان مالي دائم.

إذا قام المحلل بإدراج صندوق إدارة الدولة الذي يحجز الفائض (مثل صندوق الطوارئ أو صندوق الاستقرار) في الحساب، فإن هذا الرقم سيزداد أيضًا. بعض هذه الصناديق تستثمر في بعض الأحيان وغالبًا ما تستثمر في محفظة استثمارية متنوعة.

بهذه الطريقة، هناك 23 ولاية تمتلك نوعًا ما من أدوات الاستثمار المماثلة. ومع ذلك، قد تكون تراخيصها وهيكلتها مختلفة عن نمط "الصناديق السيادية" التقليدية.

الجانب الإيجابي هو أن هناك 15 ولاية على الأقل حاليا قدمت تشريعات بيتكوين والأصول الرقمية. في هذه الولايات، يتصدر ولاية أريزونا وولاية يوتا المرتبة الأولى على مستوى التصويت في البرلمان.

تقترح مشروع قانون في ولاية أريزونا إنشاء صندوق احتياطي استراتيجي للبتكوين، بحد أقصى يبلغ 10 ٪ من الأموال العامة، شريطة أن ينشئ الحكومة الأمريكية SBR الخاصة بها. إنها تتوافق مع مشروع قانون BTC للسيدة لوميس، الذي يهدف إلى تمكين الولايات من المشاركة في خطة الإدارة الفيدرالية.

سيسمح قانون ولاية يوتا باستثمار 10٪ من عدة صناديق حكومية رئيسية في أصول رقمية، وحماية حقوق التصرف الذاتي، وضمان عدم تصنيف العُقَد كمرسلي أموال. القانون في ولاية يوتا يعرّف "أصول رقمية" بشكل عام، دون الإشارة مباشرة إلى بيتكوين، ويتبنى نهجا شاملا لدمج الأصول الرقمية في استراتيجية الاستثمار على الصعيد الولائي.

لم يتم اعتماد مشروع القانون HB1184( في ولاية داكوتا الشمالية ومشروع القانون HB201) في ولاية وايومنج من خلال إجراءات الولاية.

هذه مسألة وقت، وليس مسألة ما إذا كان سيحدث.

بيتكوين وأصل رقمي ( في القانون الاحتياطي على المستوى الولاياتي بشكل سريع، مما يشير إلى تحول جذري في رؤية الحكومة للأصول الرقمية كأصول استثمارية واحتياطية استراتيجية محتملة.

هل ستتحول هذه الجهود إلى كميات فعلية من BTC أم أنها ستظل مجرد رمزية، وذلك يعتمد على الإرادة السياسية وشفافية التنظيم وظروف السوق. ومع ذلك، من المؤكد أن هذه المحاولات قد تجاوزت المرحلة النظرية.

بينما تجرب الولايات احتياطيات أصل رقمي ، وتطور الحكومة الفيدرالية استراتيجية الثروة السيادية الخاصة بها ، لم يعد دور BTC في المالية العامة مسألة "إذا" ولكن "متى" و "كيف".