道明证券：美联储将更迟到达中性معدل الفائدة 水平

بيانات جين شي في 7 نوفمبر، قالت داومنز إن الاستجابة السوقية الأحدث بعد فوز ترامب تشير إلى توقعات السوق بظهور مزيج من خفض الضرائب وفرض الرسوم، مما يرفع النقطة الأساسية للبنك المركزي الأمريكي. نحن نغير توقعاتنا للبنك المركزي الأمريكي بسبب ارتفاع التضخم الذي سيؤدي إلى تباطؤ خطوات خفض الفائدة في عام 2025. نتوقع الآن أن يخفض البنك المركزي الأمريكي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر وديسمبر ويناير، ثم يعلق عملية خفض الفائدة في مارس. سيستمر البنك المركزي الأمريكي في تقليل معدل الفائدة بنمط “خفض—تعليق—خفض” حتى نهاية عام 2025 حيث سيصل إلى 3.0%، وهذا أعلى من التوقعات السابقة بنسبة 3.5%. في النصف الأول من عام 2026، سيخفض البنك المركزي الأمريكي الفائدة إلى 3.0%، مما يعني أننا لا نتوقع أي تغيير في نقطة الأساسية الأمريكية، فقط سيتأخر البنك المركزي الأمريكي في الوصول إليها.