LD Capital: BTC على وشك أن تبدأ سوق الموجة الصاعدة الرئيسية، ولم يبدأ السوق المزيف بعد

المؤلف الأصلي: Duoduo


في الأسبوع الماضي، تجاوزت عملة البيتكوين 64000، وهو قريب جدًا من أعلى مستوى عند 69000 في السوق الصاعدة السابقة. وفي الوقت نفسه، ترتفع أسعار الأصول الصادرة حديثاً في السوق باستمرار، وتتشكل الفقاعات وتتضخم. بالنسبة للاعبين الذين فتحوا مراكز BTC في العامين الماضيين، فقد بدأوا بالتفكير في سؤال، ما هي المرحلة التي وصلت إليها BTC الآن؟ متى يجب عليك جني الأرباح والخروج؟

يوفر Glassnode عددًا كبيرًا من مؤشرات تحليل BTC، حيث يتم اختيار مؤشرين، صافي الربح/الخسارة غير المحققة (NUPL) وعتبة الحامل طويلة/قصيرة الأجل (عتبة حامل طويلة/قصيرة الأجل)، لمعرفة ما يفعله السوق . موقع.

صافي الربح/الخسارة غير المحققة (NUPL، صافي الربح/الخسارة غير المحققة)


السؤال الذي يحاول صافي الربح والخسارة غير المحققة (NUPL) الإجابة عليه هو: في أي وقت من الأوقات، ما مقدار المعروض المتداول من البيتكوين في الربح أو الخسارة، وإلى أي مدى؟

تصف NUPL حالة الربح والخسارة الإجمالية لـ BTC عن طريق حساب الفرق بين القيمة السوقية الحالية والقيمة السوقية المحققة. صيغة حساب NUPL هي: (القيمة السوقية — القيمة المحققة) / القيمة السوقية. القيمة السوقية المحققة هي المجموع التراكمي لأسعار البيتكوين في وقت تحركها السابق. يتم الحصول على القيمة السوقية غير المحققة عن طريق طرح القيمة السوقية المحققة من القيمة السوقية الحالية. إذا كانت القيمة السوقية غير المحققة سلبية، فإن السوق ككل في حالة خسارة، وإذا كانت إيجابية، فهذا يشير إلى أن السوق ككل مربح. يتم الحصول على القيمة المحددة لـ NUPL عن طريق قسمة الربح أو الخسارة غير المحققة على القيمة السوقية الحالية. كلما صغر الربح وكبر الخسارة، اقترب من القاع، وكلما زاد الربح وصغرت الخسارة، اقترب من القمة.

تنقسم NUPL إلى 5 مناطق، المنطقة الحمراء أقل من 0، وهي منطقة خسارة وهي أيضًا منطقة شراء. المنطقة البرتقالية تتراوح بين 0 – 0.25 وهي منطقة ربح صغير. المنطقة الصفراء 0.25 - 0.5. المساحة الخضراء 0.5 – 0.75. المنطقة الزرقاء فوق 0.75. بشكل عام، السعر أقل من 0.25 هو منطقة شراء جيدة، والسعر فوق 0.5 قد يشير إلى سوق صاعدة.


** مراقبة التاريخ، يمكنك أن ترى: **

1. يعطي NUPL لمحة جيدة عن المنطقة السفلية. وفي النصف الثاني من عام 2022، سيكون أقل من 0. النصائح الخاصة بالنطاق العلوي واسعة نسبيًا. لامست السوق الصاعدة في عام 2017 المنطقة الزرقاء لفترة وجيزة جدًا، وفي عام 2021 لم تلمس المنطقة الزرقاء على الإطلاق، وسار السوق الصاعد بأكمله في المنطقة الخضراء. وهذا يزيد من صعوبة الحكم على المنطقة العلوية.

حيث نحن حاليا، كنا في المنطقة الخضراء من أوائل ديسمبر إلى أوائل يناير، ثم سقطنا في المنطقة الصفراء لمدة شهر تقريبا قبل أن ندخل المنطقة الخضراء مرة أخرى في 7 فبراير. وهذه هي المرة الثانية حاليًا التي تدخل فيها المنطقة الخضراء، والتي تستمر لمدة شهر تقريبًا.

2. خلال فترة 14 شهرًا من ديسمبر 2016 إلى يناير 2018، كانت NUPL بشكل أساسي في المنطقة الخضراء. خلال هذه الفترة، ارتفعت عملة البيتكوين من 780 دولارًا إلى 17000 دولار، أي بزيادة قدرها 21 مرة تقريبًا.

كانت NUPL أيضًا في المنطقة الخضراء لمدة 11 شهرًا من أكتوبر 2020 إلى مايو 2021 ومن أغسطس 2021 إلى ديسمبر 2021. بين أكتوبر 2020 ومايو 2021، ارتفعت عملة البيتكوين من 13000 دولار إلى 63000 دولار، أي بزيادة قدرها 4.8 مرة تقريبًا.

ومن حيث المدة فقد استمرت المنطقة الخضراء لأكثر من 10 أشهر.

3. تجدر الإشارة إلى أن أول ارتفاعين كبيرين في السوق الصاعدة بدأا بعد النصف. بالمقارنة مع هذا العام، كانت BTC قريبة من مستوى مرتفع جديد قبل النصف، كما ظلت NUPL أيضًا في المنطقة الخضراء لأكثر من شهرين. هذه المرة، لا يمكننا ببساطة اتباع اتجاه النصف.

في الجولتين السابقتين من الأسواق الصاعدة، كان للسوق المنخفضة إلى النصف تأثير أكبر على تخفيضات إنتاج بيتكوين، مما أدى إلى انخفاض كبير في العرض وزيادة في تكاليف التعدين، مما أدى إلى وضع يتجاوز فيه العرض الطلب ويعزز ارتفاع الأسعار. "في هذا السوق الصاعد، دخلت معظم BTC التداول، وتم تقليل تأثير الانخفاض إلى النصف على العرض. في هذا الوقت، أدى مرور BTC ETF إلى جلب عدد كبير من طلبات الشراء، مما تسبب أيضًا في حالة نقص العرض. وتعزيز البداية المبكرة للسوق. سوف يتأثر سعر BTC بشكل أكبر بالسياسة النقدية الأمريكية وأسعار الأسهم الأمريكية.

التغييرات في الحيازات طويلة الأجل وقصيرة الأجل (عتبة حامل الأسهم طويلة/قصيرة الأجل)


تشير عملة البيتكوين المحتفظ بها على المدى الطويل إلى عملة البيتكوين التي لم يتم نقلها إلى نفس العنوان لأكثر من 155 يومًا، بينما تشير عملة البيتكوين المحتفظ بها على المدى القصير إلى عملة البيتكوين التي تم نقلها إلى نفس العنوان خلال 155 يومًا. تسمح لك التغييرات في هذا المؤشر بمعرفة متى يقوم حاملو العملات على المدى الطويل بتجميع الرموز المميزة ومتى يبيعون الرموز المميزة.

حاليًا، يبلغ إجمالي عدد BTC المحتفظ بها على المدى الطويل حوالي 14.5 مليونًا، ويبلغ إجمالي عدد BTC المحتفظ بها على المدى القصير حوالي 2.87 مليونًا، ويمكن ملاحظة أن ما يقرب من 83٪ من BTC محتفظ بها لفترة طويلة.

وبالنظر إلى التاريخ، يمكنك أن ترى:

1. في أوائل يناير 2017، وصل سعر البيتكوين إلى 900 دولار أمريكي، وهو ما كان قريبًا من أعلى مستوى في السوق الصاعدة في نهاية عام 2013 (1000 دولار أمريكي)، وبدأت حيازات البيتكوين طويلة الأجل في الانخفاض والبيع. استمر اتجاه البيع في أوائل عام 2018. وفي المقابل، زاد عدد حيازات البيتكوين قصيرة الأجل بشكل ملحوظ.

2. طوال عام 2018، كانت عملة البيتكوين في اتجاه هبوطي، في حين كانت حيازات البيتكوين طويلة الأجل في اتجاه النمو، واستمر المستثمرون في تجميع البيتكوين خلال هذه الفترة.

3. في أبريل 2019، بعد أن تجاوزت عملة البيتكوين 5000 دولار أمريكي، تم تخفيض الحيازات طويلة الأجل من البيتكوين. بحلول أغسطس 2019، بعد انخفاض البيتكوين، استمر مبلغ التراكم طويل الأجل في الارتفاع حتى عام 2020.

4. في أكتوبر 2020، بعد أن تجاوزت عملة البيتكوين 11000 دولار أمريكي، تم تخفيض الحيازات طويلة الأجل من البيتكوين. ويستمر اتجاه التخفيض حتى أبريل 2021.

5. في نوفمبر 2021 ويونيو 2022، شهدت الحيازات طويلة الأجل من بيتكوين انخفاضًا قصير المدى، لكنها أظهرت بعد ذلك اتجاهًا مستمرًا للنمو.

6. في أوائل ديسمبر 2023، بدأت الحيازات طويلة الأجل من البيتكوين في الانخفاض. من الذروة البالغة 14.98 مليون قطعة نقدية، انخفض العدد إلى 14.5 مليون قطعة نقدية، أي بانخفاض قدره 500000 قطعة نقدية تقريبًا. حاليا، يستمر هذا الاتجاه.

نسبة القيمة السوقية لـ BTC (BTC.D)


حاليًا، تمثل القيمة السوقية لـ BTC 53.87٪ من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة.

** مراقبة البيانات التاريخية، يمكنك أن ترى: **

1. ترتفع القيمة السوقية لـ BTC في السوق الهابطة وتنخفض في السوق الصاعدة، حيث تبلغ أدنى مستويات السوق الصاعدة لعام 2017 والسوق الصاعدة لعام 2021 حوالي 40٪.

2. في كل جولة من السوق الهابطة، تنخفض نسبة القيمة السوقية للبيتكوين تدريجيًا، لتشكل خط اتجاه. ولا تزال الحصة الحالية ضمن نطاق خط الاتجاه. منذ السوق الهابطة الحالية، بلغت أعلى نسبة حوالي 54٪.

3. في ذروة السوق الصاعدة، من المفترض أن تنخفض حصة القيمة السوقية لـ BTC إلى حوالي 40%. في الوقت الحاضر، لم تظهر نسبة القيمة السوقية لـ BTC بعد اتجاهًا هبوطيًا واضحًا.

ختاماً

صافي الربح والخسارة غير المحققة (NUPL) أعلى من 0.5، وقد حصل عنوان الاحتفاظ بعملة BTC على أكثر من 50٪ من الأرباح غير المحققة. كانت BTCNUPL أعلى من نطاق 0.5 خلال الأسواق الصاعدة لعامي 2017 و2021، والتي استمرت لمدة 14 شهرًا و11 شهرًا على التوالي وحدثت بعد النصف. هذا العام، كان في نطاق الربح العام لمدة شهرين قبل النصف، ويختلف وضع السوق عن ذي قبل، وقد يتأثر أكثر بالسياسة النقدية الأمريكية وظروف سوق الأسهم الأمريكية. على سبيل المثال، تحديد توقيت تخفيض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى تصحيح في السوق.

انطلاقًا من التغييرات في الحيازات طويلة الأجل وقصيرة الأجل (عتبة الحامل الطويلة / القصيرة الأجل)، فإن الحيازات طويلة الأجل من BTC وصلت حاليًا إلى أعلى مستوياتها التاريخية. ومع ذلك، سيقوم حاملو العملات على المدى الطويل بتخفيض حيازاتهم من البيتكوين تدريجيًا بدءًا من ديسمبر 2023. السلوك مشابه لعامي 2017 و 2020. سيظل حاملو الأسهم على المدى الطويل في وضع بيع عندما تخترق BTC أعلى مستوى سابق للسوق الصاعدة وارتفاع السوق الصاعد الحالي.

انطلاقًا من نسبة القيمة السوقية لـ BTC (BTC.D)، فإن نسبة القيمة السوقية الحالية لـ BTC لا تزال عند مستوى مرتفع نسبيًا، ولم يكن هناك اتجاه هبوطي واضح بعد، ولم يبدأ الارتفاع في أسعار المقلدين بعد.

بشكل عام، لا تزال BTC في المرحلة المبكرة من سوق الموجة الصاعدة الرئيسية، في حين أن سوق الموجة الصاعدة الرئيسية للعملات البديلة لم يبدأ بعد.