كانت العملات المشفرة على مدى العقد الماضي عبارة عن طفرة سلعية في الفضاء ومن المرجح أن تستمر خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة.
**تأليف: **أعمال البناء
** تم إعداده بواسطة: Shenchao TechFlow **
“تميل معظم التقنيات إلى جعل العمال يقومون بمهام وضيعة. ومع ذلك، تختلف تقنية blockchain من حيث أن التشغيل الآلي لها لا مركزي. فبدلاً من إخراج سائقي سيارات الأجرة من العمل، قامت blockchain بإخراج Uber من العمل، مما جعل سائقي سيارات الأجرة يعملون مباشرة مع العملاء.”
كيفية شرح كل ما يتعلق بالعملات المشفرة
إذا كنت تعمل في مجال العملات المشفرة لفترة كافية، فأنت تدرك مدى الألم الذي قد تشعر به عند محاولة تعليم المبتدئين ما هو التشفير.
بعد ست سنوات من العمل بدوام كامل في مجال العملات المشفرة، ما زلت أشعر بالفراشات في معدتي عندما يطلب مني والداي وصفها.
عادةً ما ألجأ إلى الإجابات التي تتمحور حول البيتكوين.
أبدأ بوصف المشكلة: البنوك المركزية تطبع قدرًا كبيرًا جدًا من المال، لذلك تم إنشاء عملة البيتكوين كعملة رقمية لا يمكن تخفيض قيمتها من قبل كيان مركزي.
لكنني بدأت أجد هذه الإجابة غير مرضية، وعلى الرغم من أنها صحيحة من الناحية الموضوعية، إلا أن العملات المشفرة اليوم هي في الواقع أوسع بكثير من هذه الإجابة.
اليوم، هناك الكثير من الأشخاص في صناعة العملات المشفرة الذين لا يتفاعلون مع البيتكوين ولا يهتمون بحل المشكلات المتعلقة بالمال.
تتطور العملات المشفرة بسرعة كبيرة لدرجة أنه من الصعب وصف ماهية الصناعة وسبب أهميتها بنظرية شاملة.
لقد كنت أعاني من هذا الأمر لفترة من الوقت والآن أعتقد أخيرًا أن لدي نظرية توحد الإجابة على سؤال ما هي العملات المشفرة.
ابتكار العملات المشفرة: خلق سلعة جديدة
الابتكار الأساسي للعملات المشفرة هو إنشاء سلعة جديدة: مساحة الكتلة.
لتبسيط التعريف، فإن مساحة الكتلة هي مساحة تخزين موجودة في الفضاء الإلكتروني حيث يمكن لأي مطور تشغيل التعليمات البرمجية أو تخزين البيانات.
ما يجعل Blockspace فريدًا كبرنامج هو أنه ليس تابعًا لمالك مركزي للأجهزة.
المركزية هي الوضع الحالي لجميع برامجنا. تنشئ شركات مثل Google برامج ذات قيمة مذهلة نستخدمها جميعًا: بحث Google، وGmail، وChrome، والمزيد.
لكن جوجل يمكنها تغيير أي شيء من جانب واحد إذا أرادت ذلك. ولكن اتضح أن مثل هذه المنظمة لديها العديد من المزايا.
باعتبارها منظمة مركزية، تستطيع Google تصحيح الثغرات الأمنية بسرعة. يمكنهم توظيف مواهب عظيمة والاستفادة من وفورات الحجم.
ومع ذلك، فإن بعض التطبيقات البرمجية لا تناسب البرامج التي قد يشغلها طرف واحد. وغالبًا ما تكون هذه التطبيقات ذات ثقة وأهمية عالية للغاية بالنسبة للمجتمع.
على سبيل المثال، على الرغم من أننا نثق في شركة جوجل، إلا أننا لن نثق بها في إدارة عملتنا. لماذا؟ لأنه يمكنهم تغيير المبلغ في أي وقت دون إشراف. وبغض النظر عن مدى ثقتنا بجوجل، فإننا نعلم جميعا أن الحوافز التي تدفعنا إلى الغش قوية للغاية.
هذه التطبيقات عالية الثقة حيث لا تكون البرامج التقليدية مناسبة لها، حيث تكون مساحة الكتل مفيدة جدًا. ولأنه تم التحقق منها بشكل مستقل من قبل عدد كبير من المشاركين المستقلين حول العالم، فإنها تعمل بشكل فعال على تقويض القواعد الحالية وإخضاع مشغلي الأجهزة للبرمجيات. ولهذا السبب أعتقد أن العديد من الأشخاص في وادي السيليكون لا يفهمون العملات المشفرة. إنه في الأساس عكس نموذج أعمالهم.
أنماط مختلفة من مساحات الكتلة
اتضح أنه مثل أي سلعة، هناك العديد من الطرق المختلفة لتحسين مساحة الكتلة. على سبيل المثال، تتمتع مساحة الكتلة الخاصة بالبيتكوين بالعديد من الخصائص الفريدة التي تجعلها مناسبة للأغراض النقدية. ومن المفارقات أن خصائص مساحة كتلة البيتكوين التي تجعلها مناسبة بشكل خاص للأغراض النقدية تحد من أدائها.
تنتج شبكة البيتكوين كتلة كل 10 دقائق تقريبًا وتبلغ سعتها القصوى 4 ميجابايت. تمنع هذه القيود (من بين العديد من القيود الأخرى) البيتكوين من الدخول في العديد من حالات الاستخدام - التداول عالي التردد، والألعاب، وما إلى ذلك. ومع ذلك، لأغراض مالية، تعد هذه القيود في الواقع ميزة لأنها تجبر الشبكات على تجنب التعقيد المطلوب لاستيعاب هذه التطبيقات.
وقد اختار منتجو مساحة الكتل الآخرون، مثل إيثريوم، مجموعة مختلفة من المقايضات. تعد مساحة كتلة Ethereum عالمية وأكثر ملاءمة لمجموعة واسعة من التطبيقات. يعرض هذا القرار Ethereum لقاعدة مستهلكين أوسع من مساحة الكتلة التي تنتجها. لكن التعقيد الذي يتعين عليها التعامل معه كشبكة يقلل من خصائصها النقدية.
يمكنني قضاء عدة فقرات في مناقشة أنواع مختلفة من مساحات الكتل (مساحات كتل خاصة بالتطبيقات مقابل الأغراض العامة، ومساحات كتل تابعة لتسلسل blockchain آخر، مثل Rollup، وما إلى ذلك).
النقطة الأساسية التي يجب تذكرها هنا هي أننا في المراحل الأولى من تجربة مساحة الكتلة وتحسينها. في المستقبل، أتوقع أنه سيكون هناك سوق كبير ومتنوع لمنتجي ومستهلكي مساحة الكتل، ومناسب لحالات الاستخدام المختلفة.
لماذا نهتم بأن تكون مساحة الكتلة سلعة؟
إذا كنت تفكر في الاستثمار في الرموز المرتبطة بها، فمن المهم فهم طبيعة مساحة الكتلة.
هذه نقطة مهمة يجب فهمها حول المنتج. على الرغم من وجود العديد من المستثمرين في السلع الأساسية، إلا أن جميعهم تقريبًا من التجار. لن يقوم أحد بشراء السلع والاحتفاظ بها لمدة 20 عامًا لأن السلع صممها المجتمع لتبقى ثابتة، أو الأفضل من ذلك، أن تنخفض. (ملاحظة: عندما أقول “انخفاض”، أعني أن القوة الشرائية الفعلية ستنخفض)
السبب واضح – نحن نستخدم المنتجات كل يوم! إذا ارتفعت أسعار النفط أكثر مما ينبغي، فسوف يبذل صناع السياسات في نهاية المطاف كل ما في وسعهم لخفض الأسعار مرة أخرى. وينطبق الشيء نفسه على السلع المهمة الأخرى مثل الصلب والمواد الغذائية وما إلى ذلك.
وهذا هو في الأساس عكس الأسهم، التي تم تصميمها للارتفاع. وإذا انخفضت الأسهم لفترة طويلة من الزمن، فسيبدأ صناع السياسات في البحث عن طرق لدفعها إلى الارتفاع مرة أخرى.
وبطبيعة الحال، هذا البيان هو تبسيط، وهناك أسباب أخرى لارتفاع الأسهم (الفائدة المركبة، وما إلى ذلك)، ولكن هذا هو السبب الرفيع المستوى.
ولكن طُلب مني أن أحتفظ بعملات مشفرة
هذا يعني أن كل قارئ نشرة إخبارية تقريبًا يكره هذا بشدة.
إذا كانت مساحة كتلة L1 سلعة، فإن جميع الأصول التي نتحدث عنها في Blockworks (Bitcoin، Ethereum، Solana، Atom، وما إلى ذلك) ليست استثمارات طويلة الأجل. من المنظور الذي عرضناه للتو، فهذه صفقات قصيرة الأجل وليست استثمارات طويلة الأجل.
لكن مهلا، قد تقول إن البيانات لا تدعم هذه النظرية!
أنا أتعرف على بروتوكول الدهون (نظرية بروتوكول الدهون).
تُعد Bitcoin وغيرها من رموز L1 مثل Ethereum الأصول الأفضل أداءً في العملات المشفرة، وتتجاوز بكثير حصص الأسهم في الشركات الأكثر نجاحًا مثل Coinbase. لكنني لا أعتقد أن هذا سوف يستمر إلى الأبد، وذلك لسبب واحد بسيط: أن الحوافز المقدمة لمساحة الكتلة تشبه السلع الأساسية. إذا أريد للبيتكوين أن تكون عملة ناجحة، فلا يمكنها أن تستمر في النمو بنسبة 100% كل عام. وبالمثل، بالنسبة لسلاسل الكتل التي تنتج مساحة كتلة للاستهلاك من قبل التطبيقات (مثل إيثريوم، وسولانا، وما إلى ذلك)، فإن الحافز طويل الأجل هو أن يصل السعر إلى الذروة عند نقطة ما.
سيشير بعض الأشخاص إلى أن سوق مساحة الكتلة وسوق الرمز المميز ليسا 1:1. أنا أفهم ذلك، لكنها مرتبطة لأن مساحة الكتلة مقومة بالرموز، لذلك فهي مرتبطة بشكل جوهري.
أعتقد أن أفضل تشبيه للعملات المشفرة خلال العقد الماضي هو طفرة السلع التقليدية.
يمكنك إلقاء نظرة على بعض الأمثلة من التاريخ الحديث، ولكن أعتقد أن الأكثر صلة بالموضوع هو ازدهار السلع الأساسية في السبعينيات.
ونظرًا للمناخ الاقتصادي والجيوسياسي المتشابه، أعتقد أن المقارنة بالسبعينيات هي الأنسب. وكان الصراع العربي الإسرائيلي سبباً في ازدهار أسعار السلع الأساسية في البداية، ولكنه تفاقم بسبب المناخ التضخمي الكامن.
خلال نفس الفترة، قام نيكسون بتعليق نافذة قابلية تحويل الذهب، مما أدى إلى التوسع السريع في القاعدة النقدية وارتفاع أسعار الذهب.
الآن، النقطة التي أحاول توضيحها ليست أن فترة السبعينيات كانت تمامًا كما هي اليوم، حيث كان انخفاض قيمة العملة والتضخم من العوامل التي دفعت أسعار العملات المشفرة إلى الارتفاع (على الرغم من أن هذا جزء من ذلك).
ما أريد قوله هو أنه كانت هناك فترات مختلفة في التاريخ حيث تم تضليل المستثمرين إلى الاعتقاد بأن السلع الأساسية يمكن أن تحافظ على عوائد أشبه بعوائد الأسهم على مدى فترات طويلة من الزمن.
المقارنة المثيرة للاهتمام التي ستجعل شركات OGs للعملات المشفرة تضحك هي أنه في السبعينيات والعقد الأول من القرن الحادي والعشرين، بدأ الناس أيضًا يقولون إننا نمر بدورة فائقة للسلع (نصيحة لسو تشو).
وجهة نظري للفترة الحالية هي أن هذه هي المرحلة الأولى من طفرة السلع الرقمية في العالم. تعد Blockspace سلعة جديدة يمكن استخدامها لمجموعة واسعة جدًا من التطبيقات، ولهذا السبب تتوسع بسرعة كبيرة.
ولكن، كما هي الحال في كل طفرة سلعية سبقتها، فإن الجاذبية المالية تصبح نافذة المفعول في نهاية المطاف. بمرور الوقت، سيبدأ تداول L1 المفضل لديك مثل الذرة أو الفولاذ أو فول الصويا.
المقارنة النهائية بين طفرة السلع في السبعينيات وطفرة السلع الرقمية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين هي تأثيرها النفسي على المشاركين في السوق.
هناك مقارنة مثيرة جدًا للاهتمام بين خبراء معايير الذهب ومتخصصي التشفير اليوم.
الشيء المثير للاهتمام بالنسبة لي بشأن معيار الذهب هو أنه بعد الزيادات المذهلة في الأسعار في السبعينيات، تخلف الذهب بشكل أساسي عن كل الأصول الأخرى في العالم. ولكن بعد مرور 40 عامًا، أصبح المجتمع أكثر حماسًا من أي وقت مضى. إذا كنت تفكر في الأمر حقًا، فهذا أمر محير للغاية.
أعتقد أن نفس الوضع موجود في العملات المشفرة. عندما تزيد الأصول التي تمتلكها بمقدار 10 أضعاف أو 100 ضعف، تتغير كيمياء أدمغة معظم الأشخاص ومن الصعب نسيانها.
في مجال العملات المشفرة، أعتقد أن هناك ديناميكيتين أخريين غير معترف بهما تساهمان في القبلية السائدة.
الشعور بالوحدة في عصر الإنترنت. يبحث الشباب بشكل متزايد عن مجتمع في عالم منعزل، ويمكن لمجتمعات العملات المشفرة الكبيرة (مثل Bitcoin وSolana وEthereum) توفير ذلك.
تتطلب الطبقة الأولى أن تجتمع المجتمعات الكبيرة معًا لتطوير خرائط طريق تحتوي على مقايضات فنية مفيدة للغاية لا يفهمها حقًا سوى مجموعة صغيرة من المهندسين. لذلك، تتمثل الإستراتيجية في إنشاء روايات حول هذه المقايضات لكسب الدعم الشعبي (فكر في حروب حجم الكتلة).
لذا فإن توقعاتي للمستقبل المنظور هي أن القبلية ستزداد، ولن تنخفض، خلال طفرة السلع المشفرة هذه.
لخص
بالنسبة للبعض، قد يبدو هذا التوقع متشائما. ليس لي.
أعتقد أننا ما زلنا في المراحل الأولى من تجربة وتوسيع blockchain L1. لذا فإن الخبر السار هو أنني أعتقد أننا بعيدون عن نهاية طفرة السلع الأساسية هذه. أقدر أن الأمر سيستغرق من 5 إلى 10 سنوات أخرى.
لذلك، إذا كنت لا تزال تحب Ethereum أو Solana أو Celestia أو غيرها، فلا يزال هناك الكثير من الوقت المتبقي لك، وأعتقد أن L1 الحالي والجديد، سيكون أفضل صفقة استثمارية منذ عشر سنوات (هذه ليست نصيحة استثمارية). لكن في نهاية المطاف، أتوقع أن يتكيف السوق مع نمط المساحة التي يتطلبها وسيتحول إلى سلعة.
بالنسبة للبعض، قد أفهم أن هذا يبدو هبوطيًا، لكنني لا أتفق مع ذلك. انا اعتقد انه شئ جيد. وجهة نظري طويلة المدى للعملات المشفرة هي أنها أساس أساسي يمكّن حالات الاستخدام والأعمال الجديدة التي كانت مستحيلة في السابق. من أجل بناء موجات من الأعمال من جيل إلى جيل، نحتاج إلى مساحة وفيرة ورخيصة ومفيدة. وهذا بالضبط ما يتم بناؤه اليوم.
إذا كنت قد قرأت هذا الحد، فإليك ملخصًا موجزًا للمقال:
- الابتكار الأساسي للعملات المشفرة هو ابتكار سلعة جديدة: مساحة الكتلة؛
- شهدت العملات المشفرة على مدى العقد الماضي طفرة في السلع الأساسية ومن المرجح أن تستمر خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة؛
- ولكن في نهاية المطاف، سوف تصبح مساحة الكتلة سلعة وستبدأ الطبقة الأولى في التداول بشكل جانبي؛
- سيمهد هذا الطريق أمام الجيل الأول من الشركات المبنية على مساحة blockchain لعبور الهوة إلى الاتجاه السائد؛
- ستبدأ حقوق ومصالح هذه الشركات التي تدعم مساحة الكتلة في تجاوز الطبقة الأولى الأساسية؛
قد يكون الاستثناء لهذه النظرية هو سلاسل الكتل مثل Bitcoin، حيث لا تقتصر حالة الاستخدام على بناء أعمال تجارية عليها، بل لتكون بمثابة عملة.
أعتقد أن هذا استثناء صالح، على الرغم من أنه كما أشرت من قبل، إذا كانت عملة البيتكوين بمثابة عملة، فإن تقلباتها وعوائدها ستنخفض بمرور الوقت.
لذلك أعتقد في النهاية أن النتائج ستكون متشابهة جدًا. (ملاحظة جانبية: أعتقد أن مجتمع العملات المشفرة يفهم هذا الاستثناء، ولهذا السبب تحاول إيثريوم إعادة تسمية نفسها على أنها “عملة فوق صوتية.”)
وبشكل عام، هذا مثير للغاية بالنسبة لي. على مدى العقد المقبل، أتوقع أن أرى استمرار الانفجار الكامبري في مساحة الكتلة. سيحقق المستثمرون والمستخدمون أداءً جيدًا (المشورة غير المالية). أنا شخصياً متحمس لما سيحدث بعد ذلك، وهو موجة الشركات التي يتم بناؤها فوق مساحة blockchain هذه.
أعتقد أنه عندما ننظر إلى الوراء بعد عشر سنوات سنفاجأ بمدى التغيير وما قمنا ببنائه.
وكما قال بيل جيتس ذات يوم: “نحن نبالغ في تقدير ما يمكننا القيام به في عام واحد، لكننا نقلل من تقدير ما يمكننا القيام به في عشر سنوات”.
