في سوق blockchain الغربي، 71% عبارة عن مشاريع البنية التحتية، بينما في آسيا، 67% عبارة عن مشاريع التطبيقات والمحتوى.
** كتب بواسطة: جاي جو ويون لي **
** تم إعداده بواسطة: Shenchao TechFlow **
أجرت شركة Tiger Research مؤخرًا مقابلة مع سايمون كيم، الرئيس التنفيذي لشركة Hashed. غطت هذه المقابلة بشكل أساسي استراتيجية استثمار شركة Hashed في آسيا ووجهات نظرها حول سوق Web3 في العديد من البلدان الآسيوية. قام Deeptide بتجميعها.
خلفية المقابلة: Hashed هو أكبر صندوق أصول تشفير وباني مجتمع في كوريا الجنوبية، ويستثمر بنشاط في مشاريع Web3 في آسيا. Tiger Research هي منظمة بحثية واستشارية تركز على سوق Web3 الآسيوي.

يعد عام 2023 عامًا حاسمًا لاغتنام الفرص والإمكانيات في سوق Web3 الآسيوي. حافظت الدول الغربية بشكل أساسي على موقف محافظ وزادت من اللوائح التنظيمية المتعلقة بصناعة العملات المشفرة والبلوكتشين. وفي المقابل، اتخذت آسيا موقفاً أكثر انفتاحاً من خلال إصلاح الأنظمة واحتضان أسواق Web3. وشهد العام أيضاً ظهور العديد من مبادرات Web3 التي تركز على آسيا، وأبرزها Hashed، التي نشأت في كوريا الجنوبية ونمت لتصبح شركة لرأس المال الاستثماري على المستوى العالمي.
تعد Hashed فريدة من نوعها بين مشاريع العملات المشفرة العالمية الأخرى حيث تركز على آسيا بشكل أساسي. وتتكون محفظتها من فريق آسيوي أكبر. على عكس شركات رأس المال الاستثماري الأخرى العاملة في مجال العملات المشفرة والتي تركز محافظها الاستثمارية بشكل أساسي على سوق أمريكا الشمالية، كانت حاشد تستثمر بنشاط في المؤسسين والتقنيات الآسيوية. تتعمق هذه الدراسة في مكانة حاشد كرائدة في سوق Web3 الآسيوي. في مقابلة مع سيمون كيم، الرئيس التنفيذي لشركة Hashed، نستكشف تفرد سوق Web3 الآسيوي والفرص التي يقدمها.

منذ تأسيسها في عام 2017، أبدت Hashed اهتمامًا خاصًا بالسوق الآسيوية، حيث استثمرت بنشاط في مشاريع Web3 الآسيوية الكبرى مثل Kyber Network في فيتنام وSipher وSky Mavis وCoin98. إن مدى استثمار حاشد في السوق الآسيوية واضح، مع الأخذ في الاعتبار أن معظم صناديق رأس المال الاستثماري المشفرة الآسيوية الممولة من شركاء آسيويين تركز بشكل أساسي على محافظ أسواق أمريكا الشمالية.
بحلول عام 2020، أصبحت الشركة شركة ذات رأس مال استثماري كامل من خلال إنشاء Hashed Ventures وإطلاق صندوقيها الأول والثاني (بإجمالي 360 مليار وون، أو حوالي 275 مليون دولار). والجدير بالذكر أن حاشد ليس مجرد مزود لرأس المال، ولكنه أيضًا منشئ الشركات ومسرع المشاريع. على سبيل المثال، لعبت دورًا محفزًا في تنشيط نظام Web3 البيئي في البلدان الآسيوية من خلال وسائل مختلفة، مثل إنشاء شركة Web3 الناشئة “Unopnd”، وتشغيل مركز الأبحاث “Hashed Open Research”، وتشغيل مشروع معسكر تدريب منشئي Web3 “البروتوكول”. Camp"، واستضافة التجمع المجتمعي “Hashed Potato Club” الذي يعقد أحداث blockchain عالمية مثل KBW (أسبوع Blockchain الكوري).
ومؤخرًا، قامت الشركة بتسريع توسع نظامها البيئي في آسيا. وفي عام 2023، توسعت حاشد فعليًا خارج كوريا الجنوبية، وافتتحت مكاتب في سنغافورة والهند ومراكز آسيوية رئيسية أخرى. يعد هذا التوسع أكثر من مجرد استثمار، فهو يعكس التزام حاشد بالعمل بشكل أوثق مع أصحاب المصلحة الرئيسيين في آسيا والمشاركة بشكل أكثر نشاطًا في تطوير نظام Web3 البيئي في كل بلد.

الأمر المثير للإعجاب بشكل خاص هو الجهود الهائلة التي بذلها حاشد لدخول السوق الهندية. وفي عام 2022، أطلقت الشركة Hashed Emergent، التي تضم الآن أكثر من 15 موظفًا مسؤولين عن مراجعة الاستثمار ودعم النظام البيئي.
واليوم، تمكنت Hashed Emergent من جمع 512 مليار وون (حوالي 39 مليون دولار أمريكي) للاستثمارات في الهند والدول النامية. في ديسمبر 2023، نظمت Hashed Emergent أول أسبوع Blockchain في الهند لجمع الأنشطة المجزأة المتعلقة بـ blockchain في الهند وعرض إمكانات سوق Web3 الهندي للعالم.
وفي تايلاند، تعمل حاشد أيضًا مع شركات مالية كبيرة لابتكار تقنية Web3. في سبتمبر 2023، قام كل من Hashed Emergent وSiam Commercial Bank (SCBX)، أكبر شركة مالية قابضة في تايلاند، بتأسيس Shard Lab بشكل مشترك لابتكار البنية التحتية المالية. وتظهر هذه الأحداث مبادرات حاشد النشطة والمتنوعة في السوق الآسيوية.

كشف سيمون كيم، الرئيس التنفيذي لشركة Hashed، عن سبب تركيز Hashed على إمكانات السوق الآسيوية.
بادئ ذي بدء، تعد آسيا سوقًا مهمًا لشعبية Web3. وينبع هذا من الاختلافات بين أسواق blockchain في الدول الآسيوية والغربية. وتركز الدول الغربية بشكل رئيسي على مشاريع البنية التحتية، في حين أن آسيا أكثر قدرة على المنافسة في مشاريع التطبيقات والمحتوى القائمة على بلوكتشين. وفقًا لنسبة محفظة استثمار حاشد، فإن 71% من سوق البلوكشين الغربي، بما في ذلك أمريكا الشمالية وأوروبا، عبارة عن مشاريع بنية تحتية. تمثل آسيا 67% من التطبيقات ومشروعات المحتوى.
يعد هذا الاختلاف أمرًا بالغ الأهمية لتطوير التطبيقات القاتلة التي يمكنها تعميم صناعة Web3. تاريخيًا، أدى ظهور التطبيقات القاتلة في أسواق الإنترنت والهواتف المحمولة إلى دفع النمو الهائل والتطور في التقنيات ذات الصلة، ويعتقد حاشد أن آسيا لديها القدرة على مواصلة هذا الاتجاه.

وبعد ذلك، أشار إلى أن الأسواق الآسيوية تتميز بكونها سريعة الاستجابة لفرص الاستثمار الجديدة أو التجارب الجماعية على مستوى البيع بالتجزئة. أصبح هذا أكثر وضوحًا بعد إطلاق ألعاب P2E مثل Axie Infinity. وكانت منطقة جنوب شرق آسيا على وجه الخصوص مركزاً لجنون ألعاب P2E، حيث يتدفق العديد من الأشخاص من فيتنام والفلبين وإندونيسيا إلى نظام Web3 البيئي. ومن الجدير بالذكر أنه في الهند، تعرض أكثر من 100 مليون شخص لسوق العملات المشفرة وشاركوا بنشاط في الأنشطة الاستثمارية.
كما سارعت شركات الألعاب الآسيوية الكبرى أيضًا إلى إدراك هذه الفرصة ودخلت سوق ألعاب P2E بقوة أكبر من نظيراتها الغربية. على سبيل المثال، الشركات الكورية مثل WeMade وNexon وNetmarble وNeowiz وCom2Us تقود سوق ألعاب P2E. وهذا يوضح مرة أخرى مرونة السوق الآسيوية. بالإضافة إلى ذلك، تمثل آسيا أكثر من 60% من حجم تداول العملات المشفرة العالمي، ويبلغ عدد حاملي العملات المشفرة ما يقرب من خمسة أضعاف عدد حاملي العملات المشفرة في أمريكا الشمالية. وهذا يوضح مدى مرونة الأسواق الآسيوية في تحديد الفرص الجديدة.

وأخيرا، تعد آسيا سوقا متميزة حيث تقود الشركات الطريق بمبادرات Web3 التجريبية. وتشارك الشركات العالمية الرائدة مثل كوريا الجنوبية واليابان وتايلاند وسنغافورة في نظام Web3 البيئي بطرق مختلفة. وفي كوريا الجنوبية، تتمتع التكتلات مثل Samsung وSK وLG وRakuten، بالإضافة إلى شركات الألعاب العالمية مثل Nexon وNetmarble وKrafton، بحضور قوي في سوق Web3.
وإلى جانب مبادرات Web3 التي أطلقتها الشركات الآسيوية، فإن نزعتها التجريبية وانفتاحها جديران بالملاحظة. وحتى لو لم تكن تدير أعمال Web3 بنفسها، فإن الشركات الآسيوية على استعداد لدمج تكنولوجيا blockchain حيثما ترى ذلك ضروريا. إنهم ينظرون إلى blockchain كمكون يمكن تطبيقه على أساس كل حالة على حدة. يسمى هذا الأسلوب “Web2.5” وهو مفهوم بين Web3 وWeb2.
يُنظر إلى مرونة الاستخدام هذه على أنها سمة مميزة للسوق الآسيوية وتوفر لمجموعة واسعة من الشركات إمكانية الوصول بسهولة إلى نظام Web3 البيئي. يعد الإطلاق الأخير لمحفظة Web3 بواسطة Grab Singapore مثالًا جيدًا على هذا الاتجاه. ويعتقد كيم أن هذه العوامل تجعل من آسيا سوقاً واعدة أكثر من الغرب فيما يتعلق بتبني الويب 3.
في حين أن حاشد متحمس للتبني الشامل لـ Web3 الذي ستجلبه السوق الآسيوية، فإنه يولي أيضًا اهتمامًا وثيقًا بالخصائص والفرص الفريدة لكل منطقة في آسيا، وخاصة في اليابان والهند وتايلاند والشرق الأوسط. فيما يلي نظرة عامة على بعض الفرص التي تستفيد منها حاشد في هذه البلدان.

اليابان هي السوق حيث من المتوقع أن تعمل السياسات الحكومية على تنشيط سوق Web3. وتشارك العديد من الشركات اليابانية الكبرى بنشاط في سوق Web3، مما يعني تزايد فرص الشراكة الجديدة. ويراقب حاشد أيضًا هذه التطورات وفرص الاستثمار المحتملة.
إن قوة اليابان في المحتوى جديرة بالملاحظة بشكل خاص، خاصة في ضوء دخول شركات الألعاب اليابانية الكبرى إلى سوق Web3. أنشأت العديد من شركات الألعاب الكبرى، بما في ذلك SONY وBandai Namco وSquare Enix، استوديوهات لتطوير ألعاب Web3 وتشارك بنشاط في النظم البيئية التي تتمحور حول شبكات blockchain الرئيسية اليابانية مثل Oasys وAstar Network. بالإضافة إلى ذلك، يعد صندوق Web3 الذي أعلنته SBI Holdings مؤخرًا بقيمة 663 مليون دولار عاملاً يجب أخذه في الاعتبار.

الهند هي مركز صناعة تكنولوجيا المعلومات العالمية وسوق Web3 الناشئة. ووفقا لكيم، تتمتع البلاد بمزايا من وجهة نظر البناء. الهند لديها ثاني أكبر عدد من المطورين بعد الولايات المتحدة، مع ما يقرب من 13.2 مليون. وكان هذا واضحًا في هاكاثون أسبوع بلوكتشين الهندي الأخير الذي نظمته Hashed Emergent. في حين أن الهاكاثون النموذجي يضم ما بين 100 إلى 200 مشارك، فقد اجتذب هذا الحدث أكثر من 2500 شخص، أي أكثر من 10 أضعاف متوسط عدد المشاركين، وهو ما يعد دليلاً على حجم مجتمع المطورين الهندي.

وأشار أيضًا إلى أنه على عكس الدول الآسيوية الأخرى، تتمتع الهند بقدرات رائعة في البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات وهندسة الأنظمة. أطلقت الهند بنجاح مشاريع البنية التحتية العالمية لـ Web3 مثل Polygon، وقد اجتذب هذا النجاح العديد من المطورين الهنود لدخول سوق Web3. ولا تجدر الإشارة إلى مهاراتهم التنموية فحسب، بل أيضًا إلى تفكيرهم الحسابي القائم على البيانات وقيادتهم العالمية.
عند التحدث مع المؤسسين الهنود، أعجب كيم بقدرتهم على تحليل البيانات ونقلها بطريقة أكثر ثلاثية الأبعاد ومتعددة الأوجه تتجاوز المقاييس الواضحة. ووفقاً لكيم فإن إمكانات شريحة 0.1% من سكان الهند ربما تكون أعلى من إمكانات شريحة 0.1% من سكان الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا تزال الهند تفتقر إلى الأساس المؤسسي لسوق العملات المشفرة، مع ضعف البنية التحتية الاجتماعية وارتفاع معدلات الضرائب. ولذلك، يبدو أن تطوير السوق الداخلية سيستغرق بعض الوقت.
ومع ذلك، تعد الهند سوقًا واعدة على مستوى العالم، ومن المتوقع أن تبرز كقوة للابتكار. ردًا على ذلك، استثمرت Hashed بكثافة في النظام البيئي Web3 الهندي وأنشأت Hashed Emergent. قامت الشركة أيضًا بتعيين العديد من الموظفين الهنود ولديها حاليًا أكثر من 30 محفظة تركز على الهند.

تعد تايلاند أحد أسواق Web3 التي ركزت عليها حاشد مؤخرًا. تايلاند متحمسة بشكل خاص للعملات المشفرة، حيث يمتلك 22٪ من المواطنين التايلانديين عملات مشفرة، وهو أعلى بكثير من المتوسط العالمي البالغ 12٪. تعد البلاد أيضًا موطنًا للعديد من مبادرات Web3 التي تركز على التمويل الحكومي والتقليدي، وهي نقطة تم التأكيد عليها بشكل أكبر من خلال الانتخابات الأخيرة لشخصية مؤيدة للعملات المشفرة كرئيس للوزراء. في الواقع، أعلنت الحكومة التايلاندية عن خطط لتوفير دخل أساسي من خلال توزيع العملات المشفرة على جميع المواطنين. تعد البنوك التجارية مثل Siam Commercial Bank وKasikornbank أيضًا من المشاركين النشطين في نظام Web3 البيئي.
على هذه الخلفية، يبحث حاشد عن فرص جديدة في سوق Web3 التايلاندي. على وجه الخصوص، يأمل كيم في تطوير مشاريع Web3 وخلق فرص Web3 جديدة مع اللاعبين الرئيسيين في النظام البيئي من خلال الاستفادة من قوة وديناميكية السوق التايلاندية، بدلاً من مجرد الاستثمار. وفي الآونة الأخيرة، انضم حاشد إلى مشروع مع الشركة المالية التايلاندية القابضة SCBX لتحويل البنية التحتية المالية في تايلاند إلى Web3.

في الآونة الأخيرة، قام الشرق الأوسط بتغيير سوق Web3. وتتركز هذه التغييرات بشكل رئيسي في دولة الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية. ووفقا لكيم، تعمل هذه البلدان بنشاط على تعزيز استراتيجيات التنويع الصناعي على المستوى الوطني في الوقت الذي تواجه فيه استنزاف موارد النفط. بالنسبة لهم، فإن الانتقال إلى أنظمة صناعية ومالية جديدة ليس خيارا، بل ضرورة. وعلى عكس الدول الأخرى التي تقترب من سوق ويب 3 بحذر، قال كيم إن هذه الدول تتحرك بسرعة على المستوى الوطني لتعزيز تطوير تكنولوجيا ويب 3.
أصبحت دولة الإمارات العربية المتحدة موقعاً استراتيجياً هاماً لشركات Web3، على غرار دور سنغافورة في الشرق الأوسط. وقد أدى ذلك إلى جذب العديد من شركات Web3 العالمية لإنشاء مقرها الرئيسي في دولة الإمارات العربية المتحدة. كما أنشأت شركتا Wemade وNeowiz الكوريتين الجنوبيتين مكاتب في أبوظبي. تعد دبي موطنًا لأكثر من 600 شركة Web3 عالمية، بما في ذلك Binance، التي تقع في مركز التشفير في مركز دبي للسلع المتعددة (DMCC).
تعمل دولة الإمارات العربية المتحدة، على وجه الخصوص، بنشاط على تطوير مبادئ توجيهية مبتكرة لـ Web3 على المستوى الوطني وتسعى جاهدة لتصبح واحدة من أكثر الدول الصديقة لـ Web3 في العالم. وذلك لأن سوق Web3 يعد منطقة عالية المخاطر مع عدم اليقين التنظيمي. ولكي نصبح مركزًا عالميًا، لا بد من توفير إرشادات آمنة ورائدة بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، أدى الدعم المالي القوي من صندوق الثروة السيادية لدولة الإمارات العربية المتحدة إلى نمو الاستثمار العالمي والاهتمام بالمنطقة. ومما يزيد من الإثارة أن مسرعات الأعمال ومساحات العمل المشتركة في أبوظبي تجتذب أيضًا المطورين من جميع أنحاء العالم.
بعد ذلك، حدد السيد كيم المملكة العربية السعودية باعتبارها سوقًا مهمًا لأنها تمتلك أكبر سوق للبيع بالتجزئة في الشرق الأوسط. في السابق، لم يحظ هذا السوق باهتمام كبير بسبب طبيعته المغلقة. لقد تغيرت الأمور منذ وصول ولي العهد الأمير سلمان إلى السلطة، والإصلاحات والابتكارات جارية. وفي عام 2019، أصدرت المملكة تأشيرات سياحية لأول مرة في تاريخها وتطبق سياسة أكثر انفتاحًا.
هذه العوامل هي سبب تركيز حاشد على سوق الشرق الأوسط. وقال حاشد إنه سيواصل التركيز على الاستثمارات وتدريب مطوري Web3 ومشاريع بناء الشركات الناشئة لتوسيع فرص Web3 في المنطقة.
##2024 هو عام الحصاد

يعتقد الرئيس التنفيذي سايمون كيم أن السوق سيكون مختلفًا في عام 2024. لقد كان حريصًا بشكل خاص على ملاحظة أن الدورة التي تتمحور حول انخفاض قيمة البيتكوين إلى النصف ستصبح ضبابية. وذلك لأن خفض عرض البيتكوين إلى النصف لن يكون له نفس التأثير الذي كان عليه في الماضي. ومع تعدين أكثر من 90% من عملات البيتكوين بالفعل، ووصول حجم التداول إلى تريليونات الدولارات، ودخول المستثمرين المؤسسيين إلى السوق بفارغ الصبر، يبدو من غير المرجح حدوث زيادة مفاجئة في الأسعار. وقال إن الأهم من ذلك هو الزيادة في الطلب الواقعي والتبني الجماعي.
وعلى وجه الخصوص، أشار إلى أن تدفق المستثمرين المؤسسيين قد خلق سيولة هائلة وأن الطلب ينفجر مع تسريع الشركات لدخولها إلى سوق Web3. على سبيل المثال، يُظهر طلب Blackstone Group للحصول على Bitcoin ETF أن المؤسسات تحدد العملات المشفرة كفئة أصول استثمارية رئيسية. وفي مجال البيع بالتجزئة عبر Web3، من الجدير بالذكر أيضًا أن المؤسسات العالمية بدأت في اعتماد محافظ Web3. مع دخول شركات التكنولوجيا التي تضم مئات الملايين من المستخدمين، مثل Telegram وPaypal وGrab، إلى سوق Web3، فمن المتوقع تدفق كبير من المستخدمين.
المجالات التي يثيرها كيم أكثر هي:
بالنسبة لألعاب Web3، لدى كيم توقعات عالية بشكل خاص. لقد كان سوق الألعاب دائمًا واحدًا من أكثر الأسواق ابتكارًا وتحديًا، ومن المرجح أن يحقق شعبية سوق Web3. من 386 جهاز كمبيوتر في الثمانينيات إلى الهواتف الذكية اليوم، كانت الألعاب دائمًا في طليعة المنصات الجديدة. يُظهر تقسيم الإيرادات الحالي بين الألعاب والتطبيقات غير المتعلقة بالألعاب على متجر تطبيقات Apple ومتجر Google Play أن الألعاب هي أكبر آلات صنع المال. تجدر الإشارة أيضًا إلى أن ربط الأصول داخل اللعبة بأصول العالم الحقيقي أصبح الآن أمرًا طبيعيًا. في الماضي، كان الجمع بين التمويل والألعاب أمرًا صعبًا. الآن، مع تطور تقنية Web3، من المتوقع أن يتم دمج عدد كبير من المحتوى والمجالات المالية وإنشاء أوجه التآزر. على سبيل المثال، يتم استخدام لعبة P2E Axie Infinity كوسيلة للأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مالية لكسب دخل مالي من خلال اللعبة وتجميع الأصول الأساسية أثناء الاستمتاع.

بعد ذلك، من المتوقع أن يتسارع الابتكار المالي حول العملات المستقرة. على الرغم من عدم وجود مبادئ توجيهية واضحة حاليًا لإصدار العملات المستقرة، إلا أن بعض الدول الآسيوية، مثل اليابان وهونج كونج وسنغافورة، خلقت بيئة مواتية لإصدار العملات المستقرة. والجدير بالذكر أن العملات المستقرة مثل USDT تستمر في الوصول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق من حيث القيمة السوقية. ومع تزايد اعتماد المحافظ الرقمية على نطاق واسع، فمن المتوقع أن تحدث ثورة في عالم التمويل الاستهلاكي.
وأخيرًا، من المتوقع أيضًا أن يزداد اعتماد Web3 الموجه نحو المؤسسات. وعلى وجه الخصوص، يزداد استخدام مكونات Web3 من قبل شركات غير تابعة لـ Web3. كان لدى شركات Web3 عائق كبير أمام الدخول بسبب تفردها، لكنها الآن متاحة على نطاق واسع لكل من المؤسسات العادية والشركات الناشئة. تتمثل بعض حالات الاستخدام في إصدار مكونات الدفع القائمة على العملات المستقرة وعضويات NFT من قبل شركات مثل Shinsegae وRakuten Group. من المرجح أن تؤدي هذه الخطوة إلى تسريع مشهد الاستفادة من مكونات تقنية blockchain كأدوات عمل.
في هذه المقابلة مع كيم، الرئيس التنفيذي لشركة حاشد، نناقش أهمية السوق الآسيوية والتوقعات لسوق Web3 في عام 2024. وفي حين أن كيم متحمس لإمكانات السوق الآسيوية، فإنه يؤكد أيضا على الحاجة إلى المشاركة والتعاون مع الأسواق الغربية، بدلا من التركيز فقط على آسيا. وسوف تحتاج مشاريع البنية التحتية الغربية في نهاية المطاف إلى تقديم تطبيقات ومحتوى تنافسي لتنشيط أنظمتها البيئية. وبدلاً من ذلك، تحتاج المشاريع الآسيوية إلى بنية تحتية قوية لجلب تطبيقاتها إلى السوق، وإلى مطورين ذوي خبرة مفتوحة المصدر لدعمها. ومن الواضح أن آسيا سوف تجلب شعبية Web3 في السنوات القادمة. في ظل ظروف السوق هذه، من المتوقع أن تكون حاشد، باعتبارها الشركة الرائدة في سوق Web3 في آسيا، جديرة بالاهتمام في جهودها لربط الشرق والغرب.