بعد الإنزال الجوي لبيث وجيتو، انفجر النظام البيئي لسولانا وجاء كوكب المشتري.
** بقلم : آدم **
** تم إعداده بواسطة: Shenchao TechFlow **
السرد الصاعد
يستمر سولانا في الاتجاه الصعودي
كان سولانا بالفعل هو الفائز في وقت مبكر من السوق الصاعدة. احتفظت FTX بمليارات الدولارات من SOL وتم تكليف Galaxy Digital بتصفية الأصول من خلال السوق والمبيعات خارج البورصة. في ظل هذه الظروف، لم ينج Solana فحسب، بل مع ارتفاع كبير في الأسعار، ملحمة ضغط قصير مقترن بـ متعصب لقد عزز دعم المجتمع موقعها، وسيصبح دعم $SOL أكثر تعصبًا بحلول عام 2024. لقد تعلمت الكثير خلال الأشهر القليلة الماضية وكتبت مراجعة موجزة.
أتذكر كيف انفجرت عملية إسقاط الإيثريوم في DeFi Summer 2020 وجلبت تأثيرات ثروة لا تصدق، وحدث الشيء نفسه مع Solana. إن عمليات الإنزال الجوي الضخمة لـ Jito وPyth هي مجرد البداية، تليها Jupiter وTensor وMargin.fi. لقد أثبتت هذه البروتوكولات فعاليتها وسوف تكافئ المستخدمين المخلصين، مما يعزز موقعهم في السلسلة. سوف ينمو كل من TVL الخاص بـ DeFi والبروتوكولات الجديدة والمستخدمين الجدد على Solana، على غرار النظام البيئي DeFi الخاص بـ Ethereum.
Firedancer هو عميل التحقق الثاني الذي تم إنشاؤه بواسطة Jump وسيعمل على تحسين أمان Solana وإنتاجيته. تعد هذه خطوة مهمة في البنية التحتية قبل أن يتمكنوا من متابعة تراكم قيمة الرمز المميز.
يسمح Neon EVM للمطورين بنشر عقود الصلابة على Solana. يوفر توفير تجربة مستخدم بأسلوب Solana للتطبيقات اللامركزية المتوافقة مع EVM الكثير من المساعدة لـ TVL الإضافية.
تعمل Composable على بناء قابلية التشغيل البيني بين الأنظمة البيئية Cosmos وPolkadot وSolana وEthereum، وهو أمر رائع جدًا ويوفر مصداقية لمستقبل لا يعتمد على blockchain.
Solana هو مرشح لصندوق الاستثمار المتداول ETF المحتمل التالي، على الأرجح صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة، والذي من شأنه أن يدفعه ليصبح ثالث أهم blockchain في العالم.
الإيثيريوم يعود من جديد
إيثريوم إتف
بدأ صعود بيتكوين في يناير من هذا العام، لكنه بدأ في التسارع بعد أن نشر كوينتيليغراف تغريدة تعلن فيها الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (والتي تبين لاحقًا أنها حادثة خاصة). ارتفعت عملة البيتكوين من 27100 دولار إلى 44000 دولار حاليًا في حوالي 70 يومًا فقط، بزيادة قدرها 62٪. بدأ السوق في إدراك أهمية صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لتدفقات رأس مال العملات المشفرة، ومن المتوقع أن يتم تكرار نفس قواعد اللعبة قبل الموافقة على صندوق استثمار متداول متداول بالدولار الأمريكي في منتصف عام 2024. يمكن أن تشهد ETH ارتفاعًا لعدة أشهر بسبب تكهنات صناديق الاستثمار المتداولة وتخفيضات أسعار الفائدة والتدفقات الصعودية المحتملة إلى BTC.
** وليمة الإنزال الجوي **
لا يمكن التقليل من تأثير الثروة التي تحدثها عمليات الإنزال الجوي. لقد لاحظنا مؤخرًا نموًا هائلاً في النظام البيئي لـ Solana بعد الإنزال الجوي لـ Pyth وJito، مع وجود كوكب المشتري في الأفق. فيما يلي بعض عمليات الإسقاط الجوي الكبيرة المتوقعة لـ Ethereum وL2:
- استعادة الطبقة الذاتية
- تضخم عمادا السائل
- التمويل المحيط
- البحر المفتوح؟
- قم بالتمرير L2 + التطبيقات اللامركزية
- zkSync L2 + التطبيقات اللامركزية
- لينيا L2 + التطبيقات اللامركزية
- انفجار L2
- Manta L2
- طبقة الصفر
- مقلاع DEX المجمع
- بنجي / المقبس
** نضوج النظام البيئي L2 **
مع إطلاق Base وغيرها من عمليات التجميع، ستبدأ رؤية Optimism ($OP) للسلاسل الفائقة في التبلور. ستمكن خدمة Rollup as Service مثل Conduit سلاسل التطبيقات من تشغيل البنية التحتية بسهولة حتى تتمكن من التركيز على منتجاتها. ستكون هناك معركة متسلسلة بين Optimism والأنظمة البيئية الأخرى القابلة للتشغيل البيني مثل Cosmos وDymension وSaga، لكن السيولة الحالية والبنية التحتية للجسر تمنح Hyperchain اليد العليا.
تدمج L2s ذات الكفاءة في رأس المال مثل Blast وManta أنواع الضمانات مثل stETH والعملات المستقرة المولدة للعائد لتوليد إيرادات إضافية للنظام البيئي. سنرى ما إذا كانت هذه الأمور كافية لمواصلة التطوير وتحفيز المستخدمين والفرق.
Eigenlayer عبارة عن طبقة رائعة من blockchain وتوافر البيانات مؤمنة بواسطة ETH. تؤدي عملية إعادة الرهن هذه إلى إنشاء عنصر عائد مستدام ذاتيًا، مما سيخلق طلبًا إضافيًا على الإيثريوم المراهنة ويؤدي إلى تفاقم صدمات العرض. لا يزال الوقت مبكرًا، لذا فإن التطبيقات اللامركزية الوحيدة التي يتم إنشاؤها هي إعادة ضمان البروتوكول للسماح بالسيولة، ولكن قد يكون هذا بمثابة blockchain ثوري بدأ يحدث مع إطلاق العديد من عمليات التجميع في المستقبل.
سيكون Mantle أفضل L2 جديد من حيث جذب المستخدمين الجدد وTVL والمعاملات. لديهم احتياطيات ضخمة من ETH، والتي يستخدمونها بالفعل لتزويد المستخدمين بعوائد أعلى على ETH (mETH). سيصبح $mETH الضمان الأكثر أهمية في النظام البيئي بأكمله وسيصبح سلاح Mantle السري. لديهم أيضًا حوافز كبيرة بقيمة MNT والعملة المستقرة لبدء التشغيل والاستثمار في المشاريع الجديدة.
لاير زيرو
أتوقع أن يجلب LayerZero اتجاهًا جديدًا من الرموز المميزة للسلسلة الكاملة. سيسمح تجريد الحساب للمستخدمين بالاحتفاظ بالأصول والتعامل على المستوى الثاني أو المستوى الأول المفضل لديهم بدلاً من عبور السلاسل باستمرار.
التقاطع بين الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة
في عام 2024، ستدخل العديد من مشاريع الذكاء الاصطناعي إلى قائمة أفضل 50 مشروعًا من حيث القيمة السوقية. إن إمكانات الذكاء الاصطناعي في العملات المشفرة هائلة. إمكانات الذكاء الاصطناعي في مجال العملات المشفرة هائلة. أبسط مظهر هو الجمع بين روبوتات التداول والدفع الآلي وروبوتات المراجحة مع blockchain. تتيح الرموز المميزة الملكية اللامركزية لأدوات الذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى تحسين الكفاءة بشكل كبير وتبسيط العديد من المهام المؤلمة والمعقدة في blockchain اليوم. تقوم Bittensor ($TAO) ببناء LLM لامركزية مقاومة للرقابة، وقد انفجر النظام البيئي حول مجموعة الأدوات. تقوم Autonolas ($OLAS) ببناء وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يقومون بمهام متصلة وغير متسلسلة، مع الاستفادة من جميع LLMs مفتوحة المصدر. تقوم Grass.io ببناء أوراكل بيانات تدريب لامركزية للذكاء الاصطناعي من خلال ربط الإنترنت العالمي.
النظام البيئي الكوني
على الرغم من مشكلات مثل الارتباك في إدارة ATOM، ومشكلات المؤسس، وخلافات الفريق، والافتقار إلى فائدة حقيقية لـ Cosmos Hub، فإن إجماع Tendermint وقابلية التشغيل البيني كلاهما تقنيات ممتازة قد تؤدي في النهاية إلى استثمار جيد في عام 2024. تم إنشاء طبقة توفر بيانات Celestia باستخدام Tendermint وستصبح البنية الأساسية الرئيسية لـ Rollup. يتمتع رمز TIA $ بآلية توريد جيدة حتى نهاية العام، وقد يتلقى أصحاب المصلحة عمليات إنزال جوي من أي سلسلة باستخدام DA الخاص بهم. تقوم Dymension وSaga ببناء سلسلة استنساخ تعتمد على مركز Cosmos، مع التركيز على تطوير أعمال المجموعات المجمعة كخدمة. وسوف يقومون بمشاركة الموارد لتسهيل الأمر على الفرق الجديدة للبدء في تشغيل سلاسل تطبيقات محددة. من المقرر إطلاق هذه الرموز في يناير 2024 وقد يكون لها تقييمات جذابة لأنها لم تجمع مبالغ كبيرة من رأس المال خلال السوق الهابطة. تعد كل من Injective وSei وKujira من المشاريع ذات الأداء المتميز في الأسعار، وسوف تنجذب شركات البناء إلى الثروة المكتشفة حديثًا في هذه السلاسل. DYDX هي الأولى من بين العديد من سلاسل التطبيقات الناجحة وDEX الدائمة الرائدة. يكسب أصحاب الحصص الآن USDC (العائد الفعلي) بدلاً من الاعتماد على الانبعاثات الرمزية لتأمين الشبكة. وهذا تغيير ثوري قد يحدد المعيار للمستقبل.
بيتكوين التمويل اللامركزي
تذكرنا Inscription وMarkets وDEX بـ Ethereum DeFi المبكر. فهي بطيئة ومكلفة، وغالباً ما تفشل. الفرصة هنا هائلة، وعلى الرغم من وجود العديد من المتعصبين لـ BTC، يجب على المجتمع الاعتراف بأن الطلب على مساحة كتلة Bitcoin يجب أن يزيد بمرور الوقت لضمان أمان الشبكة (سيتعين على القائمين بالتعدين بيع Bitcoin للحفاظ على عملياتهم).
أنا أتطلع إلى DEXs والبنية التحتية للمحفظة والعملات المستقرة وأسواق الإقراض للحصول على اتجاه صعودي بسيط لـ DeFi. بالإضافة إلى ذلك، مع نمو التمويل اللامركزي، ستصبح عمليات المبادلة عبر السلاسل للأصول المحلية أكثر أهمية، وقد قامت Chainflip ببناء DEX جديد وآمن وعالي السيولة لـ BTC-ETH.
حققت GameFi نجاحًا كبيرًا
لقد جمعت الألعاب المتسلسلة الكثير من الأموال في السنتين أو الثلاث سنوات الماضية، وأتوقع أن تكون هناك ألعاب تشفير أصلية تجتذب المستخدمين الأصليين وغير الأصليين. واحدة من أكثر الألعاب المنتظرة والشعبية هي لعبة Illuvium. عشاق الألعاب السحرية/الإستراتيجية متحمسون جدًا للعبة Parallel، وأنا أتطلع أيضًا إلى Arbo.
في مجال الألعاب، يمكن تنفيذ “الاختيارات والمجارف” باستخدام حلول البنية التحتية مثل ImmutableX، والتي تتيح تعدين NFT على نطاق واسع للعناصر القابلة للتداول داخل اللعبة، أو سوق عناصر الألعاب غير المسموح بها.
بالنسبة لأولئك الأقل انخراطًا في لعبة العملات المشفرة، تعد النقابات مثل Yield Guild Games و Merit Circle/Beam هي المفضلة المحتملة، وستجذب هذه النقابات أيضًا انتباه كبار المستثمرين/المستشارين مثل Pentosh1.
النظام البيئي Curve/Frax/Convex مزدهر
ستكون عوائد العملات المستقرة اللامركزية بمثابة وضع يفوز فيه الفائز بكل شيء. لقد كان Frax مجتهدًا في العمل خلال السوق الهابطة. معدل العائد على قاعدة Frax مرتفع جدًا، وقد قاموا ببناء رمز ETH عالي السيولة ويقومون ببناء سلسلة Frax. إنهم يعرفون فقط كيفية لعب اللعبة الطويلة وسيكونون الفائزين الكبار من ETH وتدفقات العملات المستقرة. تستفيد Convex أيضًا من نجاح Frax وCurve، مع وجود كمية هائلة من CRV المقفلة فيهما مما يزيد من عوائد LP المجمعة.
قام AlladinDAO ببناء بعض المنتجات الجديدة المثيرة للاهتمام مثل CLever وبروتوكول f(x)، والتي تلقت الكثير من ردود الفعل الإيجابية من مؤيدي العملات المستقرة للغاية وقد تكون ذات أهمية كبيرة للمنظمات اللامركزية المستقلة التي تتطلع إلى تعظيم خزينتها والتحوط من مخاطر الرموز المميزة الخاصة بها. .
عملة ميمي
تتميز عملات Meme بأنها مناسبة لسوق المنتجات لكل من مواطني العملات المشفرة والمستثمرين الأفراد. وبينما كان يُنظر إليها في السابق على أنها إشارات لقمم السوق، إلا أنها أصبحت الآن أكثر تعقيدًا من حيث تسويقها وآليات التوريد وتركيز السيولة، والأهم من ذلك، طبيعة المضاربة في اليانصيب عبر كل من الويب والهاتف المحمول. يمكن أن يتحول استثمار صغير إلى عائد كبير، ومن المفيد اختيار الميم والاحتفاظ به. تتضمن أساسيات اختيار Meme الإبداع والفيديو وفريق تجربة العملاء وعدد المالكين وتوزيع العرض والمزيد.
DEX المبني على النية هو ابتكار من 0 إلى 1
بدأت Symm_IO بداية جيدة، على الرغم من أن الفريق المؤسس هو جزء من نظام Fantom البيئي المحتضر. قام فريق Deus بتشكيل بروتوكول جديد لديه الآن مؤيدون لتطوير نظام المشتقات الأكثر تقدمًا في DeFi. تستفيد Symm من السيولة خارج السلسلة من خلال “المتحوطين”، الذين يزودون المتداولين بعروض أسعار من البورصات المركزية ثم يقومون بالتحوط من المخاطر بالطريقة التي يختارونها. يتيح ذلك لصانعي السوق المحترفين القيام بما يجيدونه ويلغي الحاجة إلى مجموعات سيولة غير فعالة على السلسلة مثل GMX وUniswap v2. وهذا يعني أن المتداولين سيحصلون على أفضل تنفيذ (أقل رسوم وفروق أسعار) وسيكونون قادرين على الوصول إلى أكبر عدد من أزواج التداول في DeFi دون مخاطر التبادلات المركزية (السياج الجغرافي، وتأمين الأموال، وسرقة الأموال، وإغلاق الصفقات المربحة). تم نشر Symm_IO على الواجهات الأمامية مثل Thena وIntentX وPear Protocol وBased Markets وما إلى ذلك، وسيتم إطلاق منصات أخرى قريبًا.
وينطبق هذا النظام أيضًا على السوق الفورية وسيتيح السيولة في الوقت المناسب لتحسين كفاءة رأس المال. Cowswap هو إصدار V1 يعتمد على تبادل النوايا، مما يوفر تنفيذًا جيدًا/حماية MEV.
رواية جديدة
في كل دورة صعودية، تظهر رواية جديدة تفاجئ الجميع. هناك بعض الحرارة في عالم التواصل الاجتماعي هذا الصيف، وأتوقع أن يكون DeSo أو SocialFi هو الفائز. العديد من الفرق، التي ترى أن الحوافز جذابة لمنشئي المحتوى والمعجبين المستعدين للدفع مقابل الوصول، قامت بجمع الأموال لبناء تجارب أفضل للمستخدمين.
رواية هبوطية
تباطؤ السرد RWA
يتزامن ظهور عوائد سندات الخزانة عبر الإنترنت مع الوقت الذي تبلغ فيه أسعار الفائدة ذروتها. تسعى العملات المشفرة إلى تحقيق نفس المكاسب التي يسعى إليها جميع المستثمرين الماليين التقليديين، وأتوقع أن يتضاءل الطلب على هذا المنتج قبل أن يكتسب زخمًا حقيقيًا. يعد هذا اختبارًا للمفهوم الضخم المتمثل في ترميز كل شيء، لكن العملات المستقرة المحلية يمكن أن تحقق عوائد أعلى بكثير من سندات الخزانة في السنوات القليلة المقبلة. قد تكون أنواع RWAs الأخرى أكثر إثارة للاهتمام وبالتالي تستحق الاهتمام، ولكن التطوير سيكون بطيئًا.
القاعدة الهبوطية
تتمتع Coinbase بعلامة تجارية قوية للغاية وهي البورصة المركزية الرائدة في الغرب. لديهم محرك وصول وتسويق ضخم، مما يسمح لهم بجذب مستثمري التجزئة إلى DeFi من خلال Base. لا أعتقد أنه من الصعب على Base جذب المستخدمين، الأمر الصعب هو كيفية جذب الفرق لبناء نظام بيئي على السلسلة. تتمتع الطبقة الثانية والطبقة الأولى الأخرى برأس مال استثماري كبير وعمليات إسقاط رمزية محتملة لإقناع المطورين ببناء النمو وتوظيفه وتحفيزه. في السوق الصاعدة، تكون تكاليف اكتساب العملاء مرتفعة للغاية، وإذا لم يكن لدى Base مثل هذه الحوافز، فلن يفوزوا، حتى مع سرد Coinbase وOptimism Superchain. في السوق الدورية والمضاربة والانعكاسية، عليك أن تضرب الحديد بينما يكون ساخنًا لتظل ملائمًا.
تعد علاقات Coinbase مع الوكالات الحكومية قوة عظمى، ويجب عليهم الاستفادة من هذه العلاقات لتعزيز مصداقيتهم وأمنهم وامتثالهم بدلاً من التركيز على مطوري العملات المشفرة الأصليين.
لن يكون حجم تداول NFT مرتفعًا كما كان خلال فترة الهوس في عام 2021
في حين أن NFTs هي تقنية رائعة ولها تطبيقات مرنة، فإن آخر جنون NFT كان نتيجة لانخفاض أسعار الفائدة. يمكن لمشاريع NFT القيمة حقًا أن تنمي أموال خزينة المشروع والعلامة التجارية وتتراكم القيمة (مثل Pudgy Penguins وYuga)، لكن معظم مشاريع NFT ستفشل، وسيحتاج منشئو NFT إلى تغيير استراتيجياتهم ليصبحوا أكثر قدرة على المنافسة.
ستكون هناك تدفقات أقل لرأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين قبل النصف الثاني من عام 2024
أنا لست متشائمًا بشأن تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (على العكس تمامًا)، ومع ذلك، أتوقع أن يكون لدي التزام طويل الأمد بالتسويق وبناء المنتجات وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ولا أتوقع تدفقات كبيرة حتى الربع الثالث من العام المقبل. أعتقد أن معظم المستثمرين الأفراد وأصحاب الثروات العالية يستثمرون بالفعل من خلال الحسابات الفردية أو صناديق الأسهم الخاصة في الوقت الحالي.
تجمع السيولة
تعتبر مجمعات السيولة الخاملة غير فعالة وتشتت سيولة العقود الذكية عبر السلاسل. يعتبر صناع السوق أكثر ذكاءً في إدارة المراكز وفروق الأسعار، وسيفوز الدفع مقابل تدفق الطلبات بمرور الوقت. في حين أن أحجام تداول المشتقات تنمو بشكل عام وتتزايد بما يتناسب مع البورصات المركزية، فإن منصات نمط GMX ستفقد حصتها في السوق لصالح دفاتر أوامر الحد المركزية التي يديرها صناع السوق (مثل dYdX وHyperliquid وVertex) وDEX القائمة على النوايا (مثل Thena وIntentX). ، بروتوكول الكمثرى، الأسواق القائمة).
