مقابلة مع خبير سابق في هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ: ما هي التفاصيل التي يجب الانتباه إليها في طلب ترخيص هونغ كونغ؟

في 17 نوفمبر ، أظهرت قائمة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ للمتقدمين لمنصات تداول الأصول الافتراضية أن ما مجموعه ست شركات تتقدم حاليا للحصول على تراخيص منصة تداول الأصول الافتراضية ، ومنصات تداول الأصول الافتراضية الست هي: BGE و HKbitEX و HKVAX و VDX و Meex و PantherTrade.

من بينها ، شركة Victory Fintech Company Limited ، وهي شركة تابعة لمنصة الأصول الرقمية VDX ومقرها هونغ كونغ ، وهي شركة مستثمرة من قبل Victory Securities ، وهي شركة وساطة أوراق مالية محلية راسخة ، ومن بين مديريها التنفيذيين قاو جوان ، رئيس جمعية هونغ كونغ للأوراق المالية. نشطت Shengli Securities في استثمار الأصول الافتراضية في السنوات الأخيرة وتحمل تراخيص SFC Type 1 (تداول الأصول الافتراضية) والنوع 4 (الخدمات الاستشارية للأصول الافتراضية) والنوع 9 (خدمات إدارة الأصول الافتراضية).

لمعرفة المزيد حول جهود ترخيص VDX ، أجرت BlockBeats مقابلة مع دونالد ، الرئيس التنفيذي للعمليات في VDX.

كان دونالد سابقا خبيرا في مجال الأصول الرقمية في لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) ، وشارك في تأليف الأطر التنظيمية وإدارة تطبيقات VA ، وقاد تنظيم منصات تداول الأصول الافتراضية ومديري الصناديق ، وكان أيضا مؤسسا مشاركا ل Bletchley Park ، وهو صندوق تحوط للعملات المشفرة على مستوى المؤسسات ، واستراتيجي كمي ومتداول في Deutsche Bank ، ومدير في Accenture ، حيث قام ببناء أنظمة تداول للبورصات مثل Deutsche Börse و Shanghai Stock Exchange و Tokyo Stock Exchange.

** BlockBeats: هل يمكنك تقديم نفسك بإيجاز ، سمعت أنك عملت في SFC من قبل ، كيف دخلت صناعة التشفير؟ **

دونالد: قبل انضمامي إلى Victory Fintech كمدير تنفيذي ، قضيت أكثر من 3 سنوات في SFC ، الجهة التنظيمية لهونغ كونغ ، مع التركيز بشكل أساسي على تنظيم الأصول الافتراضية. لقد ساعدت في تطوير نظام ترخيص الأصول الافتراضية لمديري الصناديق ومنصات التداول ، وكنت مراجعا أساسيا لجميع تطبيقات الأصول الافتراضية. خلال الفترة التي قضيتها في SFC ، قمت بإنشاء كتب قواعد تنظيمية وأجريت عددا من الندوات والدورات التدريبية الداخلية ل SFC لبناء أساس المنظمين وفهمهم للأصول الافتراضية. كما حصلت على مقعد في مجموعة عمل التمويل اللامركزي التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات.

بدأت لأول مرة في صناعة الأصول الافتراضية عندما كنت مدير العمليات في شركة وساطة مشتقات OTC. في عام 2017 ، شاركت في تأسيس أول صندوق تحوط للعملات المشفرة من الدرجة المؤسسية في هونغ كونغ مع العديد من الزملاء في الصناعة ، وخلال هذه الفترة كنت مسؤولا عن أتمتة وتنظيم تداول المراجحة. عن طريق الصدفة ، تواصلت مع المنظمين. لقد تأثرت بالمستوى العالي من عمل المنظمين أثناء عملية الاتصال. لقد ساعدني العمل في الهيئات التنظيمية على إحداث تأثير عميق على فهمي لتنظيم فئة الأصول الافتراضية ، مما منحني منظورا مختلفا تماما للأسواق المالية وبناء علاقات دائمة مع المنظمين في جميع أنحاء العالم.

** BlockBeats: السوق مهتم جدا بترخيص Hong Kong Crypto ، ولكن هناك العديد من أنواع التراخيص ، وما زلنا لا نعرف ما هو كل ترخيص مناسب ، هل يمكنك مساعدتنا في فرز تراخيص Hong Kong Crypto الشائعة؟ **

دونالد: حسنا، لا مشكلة. النوع 1 (التعامل في الأوراق المالية) والنوع 2 (التعامل في العقود الآجلة) هما التراخيص الأساسية للوسطاء / التجار في هونغ كونغ. لذلك ، إذا رغب الوسطاء الحاليون في هونغ كونغ في تقديم خدمات متعلقة ب VA لعملائهم ، فسيحتاجون إلى التقدم بطلب إلى SFC للموافقة على ما يسمى “ترقية” تراخيصهم لتغطية VA. يتضمن هذا التطبيق الإجابة على استبيان مفصل وإثبات أن الشركة توظف أشخاصا لديهم معرفة وخبرة كافية.

ثانيا ، ترخيص إدارة الأصول من النوع 9. يمكن أيضا “ترقية” الترخيص ، الذي تم إنشاؤه لمديري الأصول لإدارة أصول العملاء ، مما يسمح لمديري الأصول بالقدرة على استثمار أكثر من 10٪ من أصولهم الخاضعة للإدارة (AUM) في الأصول الافتراضية. وبالمثل ، يحتاج المتقدمون إلى إثبات أن لديهم المعرفة والقدرة والموظفين ذوي الخبرة للاستثمار في الأصول الافتراضية.

أخيرا ، تتطلب التطبيقات التي تدير منصة تداول الأصول الافتراضية (VATP) أو الآن مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP) ترخيصا من الفئة 1 والنوع 7 (منصة التداول الآلي). عملية تطبيق VATP / VASP أكثر تعقيدا من أي تطبيق آخر لأن الموضوع أكثر تعقيدا. تشمل الاهتمامات الأساسية للمنظمين العامين ، على سبيل المثال لا الحصر ، الوصاية ، ومكافحة غسل الأموال / اعرف عميلك ، وعمليات التداول ، وتنظيم السوق ، والأمن السيبراني ، وإدارة المخاطر.

** BlockBeats: VDX تتقدم أيضا بطلب للحصول على ترخيص الآن ، كيف الحال؟

دونالد: لا أستطيع أن أعطيك التفاصيل ، لكننا كنا نفعل الكثير من الأشياء. قدمنا طلبنا في نوفمبر 2022 وتم قبوله رسميا في فبراير 2023 ، وكنا على اتصال مع المنظمين في جميع المجالات الأساسية. لقد كنا سباقين في تقديم طلبات عالية الجودة إلى SFC والتأكد من أننا نستجيب في الوقت المناسب حتى تكون عملية التقديم سلسة قدر الإمكان.

** BlockBeats: ذكرت بعض التقارير السابقة أن تكلفة التقدم بطلب للحصول على ترخيص في البورصة تبلغ حوالي 100 مليون يوان ، لماذا التكلفة كبيرة جدا؟

دونالد: هذا يعتمد. هناك تكاليف إضافية مرتبطة بإعداد منصة تداول متوافقة ومنظمة ، حيث تحتاج الشركات إلى التأكد من امتثالها لجميع اللوائح والقوانين ذات الصلة. وهناك الكثير من العوامل التي يمكن أن تؤثر على التكلفة الإجمالية الفعلية لإنشاء مثل هذه الشركة ، بما في ذلك حجم الفريق ، واختيار البائعين ، والميزات التي يتم بناؤها داخليا ، والتي تكون جاهزة ، وما إلى ذلك. بالطبع ، نعتقد اعتقادا راسخا أن هذه العملية ليست جديرة بالاهتمام فحسب ، بل إن التنظيم هو مستقبل فئة الأصول. في المستقبل القريب ، سيتم إجراء معظم أعمال الأصول الافتراضية ، بما في ذلك التداول ، فقط في البورصات المنظمة والمتوافقة.

** BlockBeats: هل يمكنك توضيح العملية والخطوات الرئيسية التي تنطوي عليها موافقة SFC على ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية ، وكم من الوقت تستغرق العملية عادة من إعداد الطلب إلى الإصدار النهائي لرخصة تشغيل SFC؟

دونالد: أولا ، يحتاج المتقدمون إلى تجميع فريق أساسي من ذوي الخبرة والمتحمسين من الأشخاص الذين سيقومون بإنشاء العمليات والمستندات والأنظمة المطلوبة. كان على الفريق بعد ذلك تطوير سياسات وإجراءات في ثمانية مجالات أساسية وتلبية متطلبات إرشادات مشغل VASP. وبالإضافة إلى ذلك، احتاج الفريق إلى الحصول على تقرير تقييم مستقل من مقيم مستقل بشأن تغطية المبادئ التوجيهية وبعض الاعتبارات الأخرى. بمجرد الانتهاء من ما ورد أعلاه واختيار الموظفين الأساسيين المطلوبين ، بما في ذلك الشخص المسؤول في المستقبل والمدير المسؤول عن الوظائف الأساسية ، يمكن تقديم الطلب.

في هذا الوقت ، ستقوم SFC بمراجعة الطلب نفسه (وليس محتوياته) وطرح أي أسئلة ذات صلة. بمجرد رضاهم عن الرد ، ستقرر SFC ما إذا كانت ستقبل الطلب أم لا. بمجرد قبول الطلب رسميا ، سيكون هناك اتصال مفصل بين مقدم الطلب و SFC بشأن المجالات الأساسية وأي مجالات أخرى تعتبرها الجهة التنظيمية مهمة. عادة ما تأخذ هذه المحادثة شكل أسئلة مكتوبة ، وأحيانا في شكل عروض تقديمية وعروض توضيحية. لا يوجد جدول زمني محدد لهذه المرحلة ، وكل هذا يتوقف على كيفية إجابة مقدم الطلب على الأسئلة والرد على تعليقات المنظم.

بمجرد أن يقتنع المنظم بأن الأنظمة والإجراءات المقترحة قد أثبتت كفاءتها واستوفت المتطلبات المنصوص عليها في المبادئ التوجيهية ، فإنها ستصدر موافقة مبدئية (AIP). أصدرت SFC هذه الوثيقة في المقام الأول لتمكين المتقدمين من مواصلة العمل مع الشركاء الخارجيين ، مثل فتح الحسابات المصرفية والحصول على تأمين الضمان. في هذه المرحلة ، يجب على مقدم الطلب إكمال تقرير التقييم المستقل - المرحلة 2 ، والذي يتحقق من فعالية تنفيذ النظام وعملياته. تشمل التقارير الأخرى المطلوبة عمليات مسح الثغرات الأمنية واختبارات الاختراق. قد تمنح SFC ترخيصا إذا تمت معالجة جميع المشكلات بشكل صحيح.

بمجرد الانتهاء من جميع الخطوات المذكورة أعلاه ومراجعتها بنجاح واستيفاء شروط SFC ، وحل جميع الأمور ، يجوز ل SFC منح ترخيص.

** BlockBeats: ما هي الاستعدادات الرئيسية لمنصات تداول الأصول الافتراضية لتحسين احتمالية الحصول على ترخيص تشغيل وتسهيل عملية تقديم الطلبات الفعالة؟

دونالد: كما ذكرنا سابقا ، فإن وجود فريق لديه خلفية في التمويل التقليدي ، خاصة في الامتثال والعمليات التجارية والأنظمة هو عامل رئيسي. والآخر هو العقلية - يتطلب الأمر الكثير من المثابرة والإيمان للحصول على ترخيص. بالطبع ، من المهم تزويد المنظمين بتقديمات عالية الجودة ، والإجابة على أسئلتهم بشكل شامل وكامل ، والسعي دائما لتصميم حلول تتوافق مع جميع اللوائح ذات الصلة.

** BlockBeats: أصدرت SFC العديد من التراخيص مؤخرا ، هل سيكون هناك أي اتجاهات في مجال الترخيص في المستقبل؟

دونالد: لقد رأينا مؤخرا المزيد من التفسيرات للترميز من SFC. لذلك ، فإن المجال الذي يمكن أن نتوقع بشكل معقول أن يتم تضمينه بشكل أكبر في إطار العمل هو المشتقات ، لأنه يوفر للمستثمرين المؤسسيين مجموعة أدوات قياسية لإدارة المخاطر. بالطبع ، يمكن تمديد إطار العمل بعدة طرق مختلفة ، ويوفر ضمانا موثوقا لبدء الأعمال التجارية وبنائها وتنميتها.

BlockBeats: كم عدد البورصات المرخصة التي تتوقع أن ينتهي بها المطاف في هونغ كونغ؟**

دونالد: من الصعب إعطاء رقم محدد. لتعزيز ترسيخ نفسها كشركة عالمية رائدة في الأصول الافتراضية المؤسسية ، تحتاج هونغ كونغ إلى سوق رأس مال للأصول الافتراضية يعمل بكامل طاقته. وهذا لا يتطلب فقط سلسلة قيمة من مقدمي الخدمات مع المنتجات والخدمات في جوهرها ، ولكن أيضا عدد كاف من مقدمي الخدمات للاختيار من بينها حتى يتمكن المشاركون والعملاء النهائيون من الاختيار المستنير بين وسطاء وخدمات متعددة.