المشتري النهائي لبيتكوين هو الذكاء الاصطناعي! اقتصاد الروبوتات في 2026 يقلب منطق التقييم

العالم يشهد تدفقات رأس المال، والذكاء الاصطناعي يجعل منه “الشمس”، بينما تتراجع البيتكوين مؤقتًا إلى “القمر”. ومع ذلك، تظهر وجهة نظر ثورية: قد يتم تحديد القيمة النهائية للبيتكوين بواسطة الذكاء الاصطناعي وليس البشر. عندما يصبح وكيل الذكاء الاصطناعي كيانًا رئيسيًا في الاقتصاد على السلسلة، فإن نماذج تقييم الثروة العالمية ستفقد فعاليتها. تسيطر وول ستريت على تحديد سعر البيتكوين من خلال ETF و DAT، مما يعيد إنتاج نسخة من سيطرة السوق على السلع الأساسية في التسعينات.

تأثير السحب بواسطة الذكاء الاصطناعي: أداء البيتكوين يتأخر بمضاعف عن إنتل غيفارا

منذ عام 2024، أصبح البيتكوين أحد أسوأ الأصول السائدة أداءً، والسبب الرئيسي هو تأثير السحب في مسار الذكاء الاصطناعي. يظهر المشهد العالمي لرأس المال وضعًا “الصين تفتقر إلى الرقائق، والولايات المتحدة تفتقر إلى الكهرباء، والعالم يفتقر إلى التخزين، والبشر يفتقرون إلى المال”، حيث تتركز الأموال والسيولة المحدودة في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، من إنفيديا، وبرودكوم إلى جوجل، ومعظم الارتفاعات في مؤشر S&P 500 تأتي من شركات ذات صلة بالذكاء الاصطناعي.

من البيانات، منذ إصدار ChatGPT في نوفمبر 2022، كانت العوائد من شراء أسهم إنفيديا عند نفس النقطة الزمنية حوالي 10 أضعاف، بينما كانت العوائد من شراء البيتكوين عند أدنى مستوى خلال نفس الفترة (حوالي 18,000 دولار) حوالي 5 أضعاف، مما يظهر تأخرًا كبيرًا. قوة الذكاء الاصطناعي تتيح للشركات التي تنشئ عوائد مضاعفة أو مئات المرات على المدى القصير، وهو شيء لا يمكن للبيتكوين مجاراته حاليًا.

ومع ذلك، فإن النمو السريع للذكاء الاصطناعي ليس بلا حدود. بعد أن تتراجع موجة الانفجار الأقصى خلال 2-3 سنوات القادمة، سيبدأ السوق في البحث عن نقاط نمو جديدة. عندها، ستظل العملات الرقمية، كقطاع ذو طابع طويل الأمد وسردية ثورية، أحد الهدفين الرئيسيين لجذب رأس المال. لذلك، فإن الحالة الحالية من الضعف هي مؤقتة وليست تدهورًا هيكليًا. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن معظمهم لن يستطيع التفوق على البيتكوين في النهاية.

هذا التشبيه بـ"الشمس والقمر" يصف بدقة الديناميكيات الحالية لرأس المال. في المدى القصير، استحوذ الذكاء الاصطناعي على معظم الاهتمام ورأس المال، لكن هذا التوجه المفرط في تخصيص الموارد لا يمكن أن يستمر إلى الأبد. عندما يبدأ عائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في العودة إلى المتوسط، ستستعيد البيتكوين، “القمر”، بريقها من انعكاس “الشمس”، وربما تظهر طفرة سعرية بسبب تقييمها المنخفض على المدى الطويل.

هل البيتكوين مستعد للذكاء الاصطناعي؟ تنبؤ سابق في 2015

قبل ذلك بكثير، في نقاشات مع بيتر ثيل وسام ألتمان وغيرهم في 2015، تم طرح وجهة نظر متقدمة: أن سلسلة الكتل والعملات الرقمية ربما ليست معدة للبشر، بل معدة للذكاء الاصطناعي. مع تطور الذكاء الاصطناعي، يحتاج إلى شبكة تفاعلية ذاتية، عالية الكفاءة، وموحدة عالميًا، ويعد blockchain الحل المثالي. عندما يبدأ وكلاء الذكاء الاصطناعي في إجراء أنشطة اقتصادية مستقلة على نطاق واسع، ستكون حاجتهم للعملة الرقمية الأصلية هائلة.

مقارنة بالذهب، يتمتع البيتكوين بثلاث مزايا رئيسية تجعله أكثر ملاءمة لاقتصاد الذكاء الاصطناعي. أولها، تأثير الشبكة العالمي، حيث يمكن لأي شخص المشاركة بمبالغ صغيرة، على عكس الذهب الذي يتطلب استثمارًا أعلى. ثانيها، السيولة العالمية، حيث يتم التداول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، دون قيود على الحدود، بينما عمليات نقل وتداول الذهب المادية محدودة. ثالثها، الطابع التكنولوجي، حيث يمكن بناء بروتوكولات وتطبيقات جديدة على شبكة البيتكوين، بينما استخدامات الذهب تقتصر على الصناعة والزينة.

ثلاثة أسباب تجعل الذكاء الاصطناعي يصبح أكبر مشترٍ للبيتكوين

الاحتياج إلى التسوية بدون وسيط: وكيل الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى تسوية فورية بدون موافقة بشرية، والبيتكوين مثالي لذلك

الطابع الرقمي الأصلي: الذكاء الاصطناعي لا يمكنه التعامل مع الذهب المادي، لكنه يمكنه إدارة مفاتيح البيتكوين الخاصة والمعاملات على السلسلة بسهولة

المعيار العالمي الموحد: بروتوكول البيتكوين موحد عالميًا، ولا يحتاج الذكاء الاصطناعي لمعالجة اختلافات معايير الذهب والتنظيم بين الدول

تغيير منطق التقييم هذا يعتمد على سرعة تطور الذكاء الاصطناعي وعمق ارتباطه بسلسلة الكتل. حاليًا، معظم دمج صناعة التشفير مع الذكاء الاصطناعي يظل في مستوى “نقطة احتكاك” أو تطبيقات سطحية، مثل إصدار عملات رقمية بمفاهيم الذكاء الاصطناعي، وليس في علاقة تكامل حقيقية. فقط عندما يصبح طلب الذكاء الاصطناعي على تسوية القيمة اللامركزية حاجة ملحة، ستحدث ثورة التقييم الحقيقية. قبل ذلك، ستظل قيمة البيتكوين تعتمد بشكل رئيسي على مفهوم “الذهب الرقمي” وحصته في الثروة العالمية (حوالي 900 تريليون دولار حاليًا).

سلاح وول ستريت المالي: ETF و DAT يوجهان ضربة منخفضة الأبعاد

وول ستريت تسيطر تدريجيًا على تحديد سعر السيولة والتداول في الأصول المشفرة، باستخدام أدواتها المالية الناضجة وميزتها الرأسمالية الكبيرة، وهو مسار يعيد إلى الأذهان سيطرتها على سوق السلع الأساسية في التسعينات. قبل نهاية التسعينات، كانت سوق السلع الأساسية تسيطر عليها شركات تجارة حقيقية مثل جينيرال كاترينغ. ثم، اخترعت وول ستريت “النفط الورقي” (عقود futures، خيارات، مشتقات مالية أخرى)، واستفادت من ميزانيتها العمومية الأفضل للحصول على تمويل رخيص، وتفوقت على التجار التقليديين من حيث الحجم والتأثير.

السوق المشفرة اليوم يعيد سرد هذه القصة. أكثر “تطبيق” ناجح في بيئة البيتكوين هو MicroStrategy (MSTR) وETF الفوري — كلاهما منتجات مالية نشأت في وول ستريت، وليس تطبيقات أصلية من عالم التشفير. صعود DAT (خزانة الأصول الرقمية) هو تجسيد كامل للقوة المالية. على عكس شركات التعدين التي تحتاج لشراء معدات التعدين وبناء مزارع، فإن DAT تبتعد تمامًا عن الأعمال المادية. يمكنها إصدار أسهم وسندات في سوق الأسهم الأمريكية، وتوفير التمويل بكفاءة، ثم شراء البيتكوين، لتكوين دورة مالية نقية وفعالة.

السوق الرأسمالية تتمتع بتأثير شبكة قوي. سوق الأسهم الأمريكية هو “واحة” السيولة العالمية، بينما الأسواق الأخرى (مثل لندن، هونغ كونغ) تعتبر “صحارى”. لذلك، الشركات المدرجة في أمريكا يمكن أن تحصل على أعلى تقييم وأفضل سيولة، بينما الشركات المماثلة في مناطق أخرى أقل قدرة على المنافسة. تأثير وول ستريت يتركز بشكل رئيسي على تحويل الأصول الرائدة مثل البيتكوين والإيثيريوم إلى أدوات مالية، بينما تأثير المشاركين في عالم التشفير الأصلي يتراجع نسبيًا.