تيثر تجمد أكثر من 3.29 مليار USDT، نهج مختلف عن سيركل

دراسة جديدة على السلسلة من AMLBot تكشف أنه خلال الفترة من 2023 إلى 2025، قام تيثر بتجميد أكثر من 3.29 مليار USDT على بلوكتشين Ethereum و Tron، وأدخل 7,268 عنوانًا في القائمة السوداء. هذا الرقم يتجاوز بكثير Circle، حيث قام USDC بتجميد حوالي 109 مليون دولار فقط، مرتبط بـ 372 عنوانًا خلال نفس الفترة، مما يظهر أن هناك فلسفتين تنفيذيتين مختلفتين تشكلان سوق العملات المستقرة.

وفقًا للبيانات التي تم مشاركتها مع لوحة تحكم Dune المحدثة، فإن حجم تجميد USDT أكبر بحوالي 30 مرة من USDC، من حيث القيمة وعدد المحافظ. من الجدير بالذكر أن شبكة Tron وحدها تحتجز 1.75 مليار USDT مجمد، مما يعكس الدور المركزي لـ Tron في المعاملات P2P، والمدفوعات عبر الحدود، وسوق آسيا.

تيثر تتبع نموذج تعاون نشط مع الجهات المختصة، وتعمل حاليًا مع أكثر من 275 جهة تنفيذ قانوني في 59 منطقة قانونية. يمكن للشركة تقييد المحافظ ليس فقط بعد أمر قضائي، ولكن أيضًا بناءً على إعلانات تتعلق بالاختراق أو التحقيقات الجارية. بحلول يوليو 2024، تجاوز إجمالي USDT المجمد 130 مليون دولار، بما في ذلك 29.6 مليون دولار على Tron مرتبطة بمجموعة Huione في كمبوديا التي تخضع للعقوبات.

اختلاف كبير آخر في USDT هو آلية الحرق وإعادة الإصدار. بعد اكتمال التحقيق، يمكن حرق الرموز المجمدة واستبدالها برموز “نظيفة” لتعويض الضحايا أو الجهات المختصة. سجلت AMLBot نشاط حرق USDT كبير في نهاية عام 2025، بقيمة تزيد عن 25 مليون دولار خلال شهر واحد. ومع ذلك، فإن هذا النهج يثير أيضًا جدلاً. في أبريل 2025، قامت شركة في تكساس برفع دعوى ضد تيثر بعد تجميد 44.7 مليون دولار بناءً على طلب الشرطة البلغارية، زاعمة أن الإجراءات القانونية الدولية لم تلتزم بالكامل.

على العكس، تتبع Circle نهجًا أكثر حذرًا. عادةً ما يتم تجميد USDC فقط عندما يكون هناك أساس قانوني واضح مثل أمر قضائي أو قائمة عقوبات، مع عدد أقل من الحالات وغالبًا على دفعات. عندما يتم تجميد عنوان، يتم حجز الأموال حتى صدور قرار قانوني جديد، ولا توجد آلية حرق – إعادة إصدار.

تم إصدار التقرير في سياق سعي Circle لتوسيع حضورها في الأسواق ذات التنظيم الصارم، مؤخرًا من خلال التعاون مع Bybit لجعل USDC العملة المستقرة الافتراضية على منصتها. في حين أن عمليات الاحتيال الأخيرة أبرزت قيمة التدخل السريع، مما جعل نهج “اليد القوية” لتيثر يُنظر إليه من قبل بعض المستخدمين كإجراء حماية فعلي، على الرغم من أن مخاوف التركيز لا تزال قائمة.

ثاق سانح