ETHZilla المدعومة من بيتر ثيل تقلص المقتنيات من ETH بعد استرداد الديون

تبيع ETHZilla 74.5 مليون دولار من احتفاظها بـ ETH لسداد الديون، وتوجه تركيزها نحو ترميز الأصول في العالم الحقيقي، وتقلل من التركيز على خزينة العملات المشفرة.

لقد قامت ETHZilla بتقليل احتفاظها بالإيثير بعد إجراء سداد كبير للديون. كانت الشركة المدعومة من بيتر ثيل قد قامت ببيع كبير للإيث في احتياطياتها. علاوة على ذلك، يمثل البيع إعادة توجيه استراتيجية. وبالتالي، فإن النمو القائم على الإيرادات يستعيد أهميته في تركيز الإدارة. تشير الإعلان إلى التحول بعيدًا عن الروايات القائمة على تقييم الميزانية العمومية.

ETHZilla تبيع 74.5 مليون دولار من ETH لسداد الدين القابل للتحويل

كشفت ETHZilla أن 24,291 ETH تم بيعها بمجموع حوالي 74.5 مليون دولار. ستُستخدم العائدات لاسترداد السندات القابلة للتحويل المضمونة. وفقًا للشركة، سيتم استخدام الجزء الأكبر من الأموال للاسترداد المبكر. هذه هي أيام 24 ديسمبر و30 ديسمبر.

كجزء من استرداد سنداتنا القابلة للتحويل ذات الضمانات العليا المستحقة، قامت ETHZilla ببيع 24,291 ETH مقابل حوالي 74.5 مليون دولار. نخطط لاستخدام جميع العائدات، أو جزء كبير منها، لتمويل الاسترداد. لا يتضمن اللوحة أدناه النقد في الميزانية العمومية والذي… pic.twitter.com/c5HMDrf48X

• ETHZilla (@ETHZilla_ETHZ) 22 ديسمبر 2025

تأتي عملية بيع ETH بعد خطوة مشابهة في وقت سابق من هذا العام. في أكتوبر 2025، قامت ETHZilla ببيع حوالي $40 مليون من الإيثير. دعمت تلك المعاملة برنامج إعادة شراء الأسهم. ونتيجة لذلك، بلغت إجمالي تصريفات ETH حتى الآن أكثر من $110 مليون.

_قراءة ذات صلة: _****أخبار ETH: المحلل يرى أن الإيثيريوم سيحقق انفراجة بعد انتظار 4 سنوات

ربطت الإدارة البيع الأخير بتحسين هيكل رأس المال. تنوي الشركة استرداد سنداتها القابلة للتحويل لعام 2028. نتيجة لذلك، سيكون هناك تقليل في الرفع المالي. هذه الخطوة تهدف إلى تسهيل الالتزامات التمويلية. لقد برز تخفيض الديون تحت ضغط الأسواق.

قالت ETHZilla إن عوامل القيمة قد تغيرت لاحقًا. أصبحت الشركة الآن تتوقع أن الإيرادات وتدفق النقد هما اللذان يقودان التقييم. على وجه الخصوص، فإن ترميز الأصول الواقعية هو في قلب الأمر. لذلك، ستنخفض الاعتماد على مقاييس قيمة الأصول الصافية المشفرة.

كجزء من هذا الانتقال، توقفت ETHZilla عن لوحة معلومات mNAV الخاصة بها. كانت الأداة تقارن بين القيمة السوقية وحيازات العملات المشفرة. قالت الإدارة إن لوحة المعلومات لم تعد تمثل الاستراتيجية الأساسية. ومع ذلك، ستتكرر تحديثات الميزانية العمومية من وقت لآخر.

تحققت الشركة من الإفصاحات المستمرة لخزينة ETH. سيتم عكس أي تغييرات على المادة في إيداعات SEC. ستستمر التحديثات على وسائل التواصل الاجتماعي أيضًا. لذلك، لن تختفي الشفافية.

تبيع ETHZilla 74.5 مليون دولار من احتياطيات ETH لاسترداد الديون القابلة للتحويل

التحول يأتي مع أداء ضعيف للأسهم. فقدت أسهم ETHZilla حوالي 96 في المئة من ارتفاعاتها في أغسطس. يتم تداول السهم دون قيمة الأصول الصافية. هذه النمط مشابه جدًا للصعوبات التي واجهتها شركات خزينة الأصول الرقمية في 2525.

لقد تراجعت مشاعر المستثمرين عبر القطاع. عانى العديد من حاملي العملات المشفرة العامة من اتساع خصومات التقييم. نتيجة لذلك، فقدت الاستراتيجيات المعتمدة على الميزانية العمومية شعبيتها. يمثل تحول ETHZilla اتجاهات أوسع في إعادة التقييم.

أضافت تغييرات الملكية سياقًا أكبر. قامت مؤسسة Founders Fund بتقليص حصتها في ETHZilla مؤخرًا. كانت الشركة الاستثمارية تحتفظ بحوالي 7.5 بالمئة في أغسطس. بحلول 30 سبتمبر، انخفضت الحصص إلى 5.6 بالمئة. كان هذا الانخفاض قبل أحدث عملية بيع لـ ETH.

تركز الإدارة على العمليات في المستقبل. من المتوقع أن يتم تحقيق الإيرادات عند تنفيذ ترميز الأصول الحقيقية. يشمل ذلك ترميز الأصول المالية والمادية. تعتقد الشركة أن هذا النموذج لديه تدفقات نقدية مستدامة. لهذه الأسباب، يفترض تراكم الأصول المضاربة دوراً ثانوياً.

أدركت ETHZilla انخفاض الشفافية في المتتبع اليومي للقيمة الصافية للأصول. ومع ذلك، وعدت بمواصلة الإفصاح. ستبقى التغييرات المادية في خزينة ETH عامة. سيتم مشاركة ملخصات الميزانية العمومية على أساس دوري. لذلك، لم يتم كسر متطلبات الامتثال.

بشكل عام، توضح أحدث عملية بيع لـ ETH إعادة ضبط. أصبحت مجموعة السلع الآن في المرتبة الثانية مقابل سداد الديون. تسعى الشركة إلى الاستقرار من خلال الدخل التشغيلي. إيرادات ترميز الأصول هي المرحلة التالية من نموها.