أعلن أنه سيحتفظ بالعملات حتى 2065! الرئيس التنفيذي لشركة Strategy يدعم بيتكوين بقوة، واستراتيجية "اليد الماسية" ترد على الشائعات

في ظل الموقف الحازم لمؤسسة Strategy، أكبر جهة مؤسسية تحتفظ بالبيتكوين على مستوى العالم، يحاول سوق العملات الرقمية إيجاد قاع جديد بعد كسر مستويات الدعم الحرجة. حيث صرّح الرئيس التنفيذي لـ Strategy، فونغ لي، في مقابلة مع CNBC بأن الشركة تخطط للاحتفاظ بـ 650,000 بيتكوين (بقيمة تقارب 58 مليار دولار) حتى عام 2065، ما لم تتعرض لأزمة سيولة شديدة تمتد لعقود. ولتبديد المخاوف حول صحة الشركة المالية، قامت Strategy مؤخراً بجمع 1.44 مليار دولار خلال ثمانية أيام ونصف، لتأسيس صندوق احتياطي يغطي توزيعات الأرباح لمدة 21 شهراً. وعلى الرغم من تراجع سعر البيتكوين دون مستوى 90,000 دولار، إلا أن التحليل الفني يُظهر أنه لا يزال داخل قاعدة “نموذج الكوب مع المقبض” الممتدة لـ 18 شهراً. في المقابل، يتوقع السوق احتمال ارتداد قصير المدى نحو 100,000 دولار بنسبة لا تتجاوز 28.8%.

مواجهة تقلبات السوق: “إعلان 2065” من Strategy وخطواتها الدفاعية في التمويل

عندما كسر سعر البيتكوين حاجز 90,000 دولار النفسي في 7 ديسمبر، وانتشرت حالة الذعر في السوق، تقدمت Strategy، أكبر “حوت مؤسسي” في عالم العملات الرقمية، لطمأنة المستثمرين بموقف حاسم. حيث فاجأ فونغ لي، الرئيس التنفيذي، الجميع بإعلانه في برنامج “Power Lunch” على CNBC أن الشركة لن تبيع بيتكويناتها إلا إذا واجهت أزمة سيولة طويلة الأجل تمتد لعقود، وإلا فإنها ستواصل استراتيجيتها بالاحتفاظ طويل المدى دون تردد.

ولم تكن هذه التصريحات مجرد شعارات، بل رافقتها إجراءات مالية ملموسة. فقد نفى لي شائعات عجز Strategy عن دفع الأرباح، واصفاً إياها بـ"الفود" (الخوف، عدم اليقين، الشك). وكشف أن الشركة تمكنت مؤخراً من جمع 1.44 مليار دولار خلال ثمانية أيام ونصف فقط، خُصصت بالكامل لصندوق احتياطي لتوزيعات الأرباح يغطي 21 شهراً قادمة. ووصف لي هذه الخطوة بأنها “إزالة للفود” ودليل على قدرة الشركة التمويلية حتى في أوقات تراجع السوق. وأكد أن Strategy اجتازت تجربة السوق الهابطة في 2022، وأن استراتيجيتها الأساسية – إصدار أسهم أو سندات بعلاوة على صافي الأصول واستخدام العائدات لشراء المزيد من البيتكوين – لن تتغير بسبب تقلبات المدى القصير، بل فقط قد تبطئ وتيرة الشراء عند ضعف السوق.

بيانات أساسية حول حيازة Strategy وخطواتها الدفاعية الأخيرة

• حيازة البيتكوين: 650,000 BTC (وبحسب مصدر آخر 660,624 BTC)، أي ما يعادل 3.1% من إجمالي معروض البيتكوين.
• قيمة الحيازة (بسعر اليوم): حوالي 58 مليار دولار (وإذا حسبنا بـ 660,624 BTC تصبح 59.82 مليار دولار).
• متوسط تكلفة الشراء: 74,696 دولار.
• الأرباح غير المحققة: حوالي 10.473 مليار دولار (بحساب أعلى كمية وتكلفة).
• آخر جولة تمويل: 1.44 مليار دولار (تم جمعها خلال 8.5 يوم).
• الغرض من التمويل: إنشاء صندوق احتياطي لتوزيعات الأرباح يغطي 21 شهراً.
• تعهد الرئيس التنفيذي: خطة للاحتفاظ بالبيتكوين حتى 2065، ما لم تحدث أزمة سيولة طويلة الأجل تمتد لعقود.

قراءة الإشارات: لماذا تم إعلان “عدم البيع أبداً” في قاع السوق؟

اختارت Strategy إعلان التزامها طويل الأجل في وقت تراجعت فيه أسعار البيتكوين دون مستويات الدعم الفنية وضعفت ثقة السوق، وهو ما يحمل عدة رسائل مهمة. أولاً، هي حرب نفسية ضد البائعين على المكشوف. فقد تزايدت الشكوك مؤخراً حول قدرة الشركة على دفع الأرباح واستدامة نموذج التمويل بعلاوة سعرية، ما فتح الباب أمام قوى البيع على المكشوف. استخدم فونغ لي تعهد “عام 2065” وجولة التمويل السريعة الضخمة لإظهار مرونة الشركة المالية وثبات استراتيجيتها، بهدف تحطيم السردية السلبية للبائعين على المكشوف.

ثانياً، يُعَد هذا الإعلان تأكيداً متجدداً لنموذج الشركة الأساسي: “شركة ذات مرجعية بيتكوين”. فـ Strategy تعتبر نفسها أداة للمستثمرين لاقتناء تعرّض مباشر للبيتكوين عبر الأسهم المتداولة، وسعر سهمها مرتبط ارتباطاً وثيقاً بسعر البيتكوين وثقة السوق في استراتيجيتها. ومع توفر صناديق ETF للبيتكوين الفوري كقنوات استثمار أكثر سهولة اليوم، بات لزاماً على Strategy تقديم قيمة مضافة تتجاوز ما يقدمه الـ ETF، وهو ما تحاول إبرازه من خلال الإيمان المطلق ومدة الاحتفاظ الطويلة لبناء سردية وهوية فريدة. الرسالة للمساهمين: استثماركم ليس في صندوق قد يغير مراكزه في أي وقت، بل في شركة رقمية حديثة تتعامل مع البيتكوين كأصل احتياطي أساسي دائم.

على مستوى أعمق، يعتبر هذا الإعلان أيضاً بمثابة دعوة مفتوحة للإيمان بقيمة العملات الرقمية على المدى الطويل. فقد ذكّر فونغ لي في المقابلة السوق بأنه يجب عدم الانخداع بتراجعات الشهرين الماضيين، بل النظر إلى عائد البيتكوين السنوي بنسبة 45% خلال الخمس سنوات الأخيرة، ليؤكد أنه أحد أفضل الأصول أداءً عالمياً. بهذا يضع التقلبات الحالية في إطار زمني أوسع، داعياً المستثمرين إلى التمسك القوي (“diamond hands”)، في دعم واضح لنهج الاستثمار طويل المدى للقطاع ككل.

الضغوط الفنية: صراع المشترين والبائعين تحت نموذج الكوب مع المقبض والمستويات الحرجة

على الرغم من الموقف الصلب للمؤسسات الكبرى، إلا أن آفاق البيتكوين على المدى القصير ما زالت تخضع للقراءة الفنية. حالياً، يتحرك سعر البيتكوين قرب 89,000 دولار، وتشير الرسوم البيانية إلى أنه داخل قاعدة “الكوب مع المقبض” الممتدة لـ 18 شهراً، وهو نموذج شهير لاستمرار الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط والطويل، لكن السعر الآن ضمن مرحلة التصحيح (المقبض)، وهو ما يختبر صبر المشترين.

من حيث المستويات الحرجة، فإن كسر مستوى 90,000 دولار يجعل منطقة 80,700 إلى 85,000 دولار (والتي تتطابق مع الحد السفلي للبولينجر باند وقاع الشهر الماضي) هي آخر خطوط الدفاع المهمة. وإذا أغلق السعر تحت هذا النطاق يومياً، فقد ينهار الهيكل الصاعد الحالي ويفتح المجال لهبوط عميق نحو 70,000 دولار. أما المقاومة الأساسية فتقع بين 100,000 و100,300 دولار (منتصف البولنجر باند ومستوى نفسي)، ويحتاج البيتكوين إلى اختراق قوي مع تزايد أحجام التداول لتأكيد انتهاء التصحيح واستئناف الاتجاه الصاعد. ووفقاً لنماذج البيانات السوقية، فإن احتمال ارتداد البيتكوين فوق 100,000 دولار حالياً يبلغ حوالي 28.8%، بينما احتمال الهبوط مجدداً نحو القاع السابق عند 82,000 دولار يصل إلى 57%، ما يعكس حذراً في معنويات السوق.

مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34.6، ما يشير إلى دخول السوق في منطقة بيع مفرط قصيرة المدى ضمن قاعدة صاعدة كبيرة، ويوفر بعض الفرص لارتداد فني. ومع ذلك، فإن استمرار وقوة هذا الارتداد سيعتمدان مباشرةً على قدرة المشترين على دعم السوق، ومدى قدرة موقف Strategy والمؤسسات الأخرى على تحويل ثباتها إلى ثقة شرائية أوسع.

صراع النماذج: استراتيجية بيتكوين في خزائن الشركات أمام اختبار الزمن

إعلان Strategy عن “عام 2065” لا يتعلق بها فقط، بل يسلط الضوء على نموذج “تخصيص البيتكوين في خزائن الشركات” ومستقبله. كما قال مؤسس Liquid Capital، إي لي هوا: “أثق أن وول ستريت ستفوز في النهاية. Bitmine تمر الآن بما مرت به Strategy سابقاً من ألم.” هذا التصريح يُلخص التحديات التي تواجه شركات الخزينة الرقمية (DAT): بعد تلاشي علاوة الأسهم وتصاعد منافسة الـ ETF في حقبة ما بعد فرص التحكيم، كيف تثبت هذه الشركات تفوق نموذجها؟

تمثل Strategy وBitmine مسارين تطوريين مختلفين؛ فـ Strategy تتمسك بسردية “الأصل النهائي للاحتفاظ بالقيمة”، وتقوي دفاعاتها المالية (جمع سيولة) وتطيل أفق الاحتفاظ إلى أقصى حد لتعزيز نموذجها. بينما تسعى Bitmine للتحول إلى نموذج “رأس المال الإنتاجي” عبر توليد العوائد من إقراض الإيثيريوم. كلاهما يحاول الإجابة: ما هي القيمة المضافة التي تقدمها الشركات العامة التي تحتفظ بالعملات الرقمية بعد أن ألغت الـ ETF علاوة سهولة الوصول؟

نتيجة هذا الصراع ستحدد مستقبل دخول الأموال المؤسسية إلى سوق العملات الرقمية. إذا نجحت Strategy في عبور هذه المرحلة الصعبة بفضل إيمانها المتطرف وقدرتها المالية، وأثبتت من جديد في دورة صعود البيتكوين القادمة أثرها “المضاعِف”، فسيحصل نموذج “شركة بمرجعية بيتكوين” على ولادة جديدة. أما إذا استمر سعر سهمها في الركود أو اضطرت لبيع البيتكوين، فقد يكون ذلك إيذاناً بتلاشي هذا النموذج المبتكر تدريجياً لصالح منتجات مالية أكثر معيارية وأقل تكلفة مثل الـ ETF. إن “عام 2065” لدى فونغ لي يمثل في نفس الوقت وعداً ومغامرة كبرى.