جيه بي مورغان: تراجع مايكروستراتيجي يعكس بالفعل مخاطر الاستبعاد من المؤشر، والهدف السعري للبيتكوين هو 170,000 دولار

حذرت جي بي مورغان مؤخراً من أن مايكروستراتيجي (Strategy) قد تتعرض للإقصاء من مؤشرات MSCI وشركات مؤشرات أخرى في يناير 2026، مما قد يؤدي إلى تدفقات رأسمالية خارجة تصل إلى ما يقارب 9 مليارات دولار، ما قد يوجه ضربة قوية لتقييم سعر السهم. ومع ذلك، أشارت في أحدث تقاريرها إلى أن سعر سهم MSTR قد عكس بالفعل مخاطر الإقصاء من المؤشر، رغم أنه سيظل يؤدي إلى خروج رؤوس أموال سلبية في ذلك الوقت.

(جي بي مورغان: مؤشر MSCI قد يستبعد مايكروستراتيجي، ما قد يؤدي إلى تدفقات خارجة تقارب 10 مليارات دولار)

تراجع MSTR يعكس بالكامل مخاطر الإقصاء من MSCI

قدرت جي بي مورغان سابقاً أنه إذا طُلب من الصناديق التي تتبع المؤشرات سحب استثماراتها، فإن سعر سهم MSTR قد ينخفض بنحو 20% بعد إصدار التقرير، ليقترب حالياً من قيمة حيازات الشركة من البيتكوين.

لكن جي بي مورغان أشارت في أحدث تقاريرها إلى:

“إذا استبعدت MSCI مايكروستراتيجي من المؤشر، فإن مساحة الهبوط لكل من MSTR والبيتكوين ستكون محدودة جداً، لأن تأثير الإقصاء من المؤشر قد تم استيعابه بالكامل من قبل السوق. من ناحية أخرى، إذا كان قرار MSCI في 15 يناير إيجابياً، فقد يشهد كل من MSTR والبيتكوين انتعاشاً قوياً، عائدين إلى مستويات ما قبل 10 أكتوبر.”

وقال الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، فونغ لي، في مقابلة مع قناة بلومبرغ التلفزيونية يوم الثلاثاء، إنهم بدأوا بالفعل “التواصل” مع MSCI.

(استراتيجية البقاء لمايكروستراتيجي في السوق الهابطة: من الإفلاس إلى إعادة تشغيل محرك البيتكوين، هل تستطيع Strategy تجاوز الانخفاض هذه المرة؟)

جي بي مورغان تبقي على هدف البيتكوين عند 170 ألف دولار

أكدت جي بي مورغان مجدداً مقارنتها لسعر البيتكوين مع الذهب بعد تعديل التقلبات، حيث تظهر هذه المقارنة أن السعر النظري للبيتكوين خلال 6 إلى 12 شهراً القادمة سيقترب من 170 ألف دولار. ورغم أن هذا التوقع يحمل طابعاً افتراضياً، فإنه يسلط الضوء على المساحة الصعودية المحتملة التي تراها الشركة قبل صدور قرار MSCI النهائي.

أدى موجة التصفية التاريخية في أوائل أكتوبر إلى انخفاض سعر البيتكوين من أعلى مستوى تاريخي تجاوز 126 ألف دولار إلى حوالي 80 ألف دولار، مع تبخر أصول رقمية بقيمة تقارب 19 مليار دولار. وقبل النشر كان سعر البيتكوين حوالي 93 ألف دولار.

ظهر هذا المقال جي بي مورغان: تراجع مايكروستراتيجي يعكس مخاطر الإقصاء من المؤشر، وهدف البيتكوين 170 ألف دولار لأول مرة على ABMedia.